Doanh nghiệp phân bón tiếp tục kinh doanh thăng hoa

Phiên 08/08, khối ngoại có phiên bán ròng phiên thứ hai liên tiếp, trong khi khối tự doanh công ty chứng khoán quay lại mua ròng trên HOSE sau 4 phiên bán ròng liên tục.

Khối ngoại có phiên bán ròng thứ hai liên tiếp, quy mô hôm nay gần 818 tỷ đồng, mạnh hơn đáng kể so với ngày 07/08. Thị trường ghi nhận đến 5 chứng khoán bị bán ròng hàng trăm tỷ đồng, gồm BID hơn 216 tỷ đồng, SSI hơn 206 tỷ đồng, HPG hơn 150 tỷ đồng, FPT hơn 134 tỷ đồng, VCB gần 106 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, thị trường cũng xuất hiện 5 chứng khoán được mua ròng hàng trăm tỷ đồng, gồm VPB gần 224 tỷ đồng, GEX gần 133 tỷ đồng, CII hơn 124 tỷ đồng, DCM gần 124 tỷ đồng và CEO hơn 102 tỷ đồng. Dù vậy, tổng giá trị bán ròng toàn thị trường vẫn lớn hơn mua ròng.

Diễn biến giao dịch của khối ngoại từ đầu tháng 8/2025

Top cổ phiếu khối ngoại giao dịch nhiều nhất phiên 08/08

Trên HOSE, khối tự doanh mua ròng 247 tỷ đồng, đánh dấu sự trở lại sau 4 phiên liền bán ròng. FUEVFVND dẫn đầu về quy mô mua ròng với hơn 65 tỷ đồng, tiếp đến là FPT hơn 36 tỷ đồng, E1VFVN30 hơn 30 tỷ đồng.

Ở chiều bán ròng, VPB đứng đầu với quy mô gần 74 tỷ đồng, xếp sau là HPG hơn 43 tỷ đồng, VHC gần 23 tỷ đồng.

Diễn biến giao dịch của khối tự doanh trên sàn HOSE từ đầu tháng 8/2025

Top cổ phiếu khối tự doanh giao dịch nhiều nhất trên sàn HOSE phiên 08/08

Huy Khải

FILI - 17:55:00 08/08/2025

Tại báo cáo cập nhật tháng 6/2025 vừa công bố, quỹ đầu tư VESAF thuộc VinaCapital nhận định đà tăng gần đây của thị trường cổ phiếu được thúc đẩy bởi một loạt yếu tố tích cực từ trong nước cho đến quốc tế. Hiệu quả đầu tư của Quỹ khả quan trong tháng 6, nhưng thành tích lũy kế năm nay kém hơn đáng kể so với thị trường chung, một phần do tỷ trọng đầu tư thấp đối với cổ phiếu bất động sản.

Theo bình luận từ VESAF, các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế gần đây của Chính phủ đã bắt đầu phát huy tác dụng và được kỳ vọng sẽ đưa nền kinh tế bước vào một giai đoạn tăng trưởng cao. Bên cạnh đó, tiến triển trong đàm phán thương mại giữa Việt Nam và Mỹ, cùng với những tín hiệu tích cực về triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán cũng góp phần củng cố tâm lý nhà đầu tư.

Quỹ cho biết, quá trình nâng hạng thị trường đang tiến triển tốt và hiện đang chờ quyết định từ FTSE Russell. Từ đầu tháng 7/2025, khối ngoại cũng đã quay trở lại mua ròng và trở thành một trong những động lực chính hỗ trợ thị trường.

Về thành tích đầu tư, quỹ VESAF đạt mức tăng 5.6% trong tháng 6 vừa qua, tốt hơn so với mức tăng 3.3% của VN-Index. Hiệu suất tích cực này chủ yếu đến từ tỷ trọng lớn tại cổ phiếu PVS và DGC – hai doanh nghiệp trong nhóm năng lượng và hóa chất.

Tuy vậy, nếu tính lũy kế nửa đầu năm, quỹ VESAF có hiệu suất âm 1.2%, trong khi VN-Index đã tăng 8.6%.

Theo thông tin từ báo cáo, Quỹ hiện nay có tỷ trọng đầu tư thấp đối với lĩnh vực bất động sản trong so sánh tương đương với rổ VN-Index. Điều này lý giải cho thành tích tương đối kém hơn thị trường chung, khi mà các cổ phiếu đầu ngành bất động sản như VIC và VHM tăng vọt trong năm nay.

Tỷ trọng danh mục VESAF tính đến cuối tháng 6/2025Nguồn: VESAF

Top khoản đầu tư lớn nhất của VESAF tính đến cuối tháng 6/2025Nguồn: VESAF

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, VESAF cho biết sẽ tiếp tục duy trì kỷ luật đầu tư theo phương pháp từ dưới lên (bottom-up), tập trung vào các doanh nghiệp có khả năng tạo ra lợi nhuận bền vững, mô hình kinh doanh rõ ràng và được định giá hợp lý so với tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

“Chúng tôi tiếp tục rà soát và tìm kiếm các cơ hội mới trong nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, nơi định giá còn đang ở mức hấp dẫn và ít bị chi phối bởi dòng vốn ngắn hạn” – Quỹ thuộc VinaCapital chia sẻ.

Thừa Vân

FILI - 13:06:51 17/07/2025

Công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị mua HVT nhờ động lực tăng trưởng mảng xút từ nhu cầu tiêu thụ cao; mua VEA do kỳ vọng tổng doanh số xe máy Honda bán ở Việt Nam trong năm 2025 sẽ tăng 2%; tăng tỷ trọng LCG nhờ nguồn backlog chủ yếu thực hiện trong năm 2025.

Mua HVT với giá mục tiêu 39,900 đồng/cp

CTCK FPT (FPTS) nhận định dựa vào biến động giá xút Trung Quốc cùng với nhu cầu tiêu thụ xút nội địa, CTCK này dự báo giá bán bình quân của CTCP Hóa chất Việt Trì trong năm 2025 tăng thêm 1 triệu đồng/tấn (tăng 7% so với năm trước), tăng ổn định 6%/năm trong các năm tiếp theo. Doanh thu mảng xút của HVT năm 2025 ước tính đạt 818 tỷ đồng (tăng 14.9%) và tăng trưởng với CAGR 9.6% giai đoạn 2025-2029, đóng vai trò là động lực chính duy trì tăng trưởng doanh thu trong trung hạn.

Dù clo là sản phẩm đồng phát sinh cùng với xút trong quá trình điện phân, nhưng thị trường tiêu thụ các sản phẩm gốc clo tại Việt Nam vẫn chưa phát triển tương xứng, dẫn đến tình trạng dư cung kéo dài. Điều này tạo ra áp lực lớn cho các nhà sản xuất như HVT trong việc tiêu thụ clo đầu ra.

PAC là mảng đem lại doanh thu chính của các sản phẩm gốc clo.

FPTS dự phóng sản lượng sản xuất PAC trong giai đoạn 2025-2029 đạt mức CAGR 3%/năm, từ nhu cầu xử lý nước gia tăng bởi đô thị hóa và công nghiệp hóa nội địa cũng như trên toàn thế giới. Đồng thời sản lượng tiêu thụ giữ vững ở mốc 76% do những tác động từ nguồn cung PAC giá rẻ của Trung Quốc.

Dự báo giá PAC sẽ có cùng biến động với giá bột nhôm đầu vào. Năm 2025, giá PAC của HVT ước tính tăng nhẹ 1% và giữ mức tăng 2-3% trong giai đoạn 2026-2029.

Doanh thu mảng PAC của HVT năm 2025 ước tính đạt 353 tỷ đồng (tăng 4.4%) và tăng trưởng với CAGR 6.2% giai đoạn 2025-2029.

Một số sản phẩm clo khác như axit HCl (37%) – vốn có tiềm năng ứng dụng rộng rãi trong ngành thực phẩm, luyện kim, hóa dầu và dược phẩm – hiện đang gặp nhiều rào cản. Cụ thể:

(1) Ngành thực phẩm, vốn từng tiêu thụ lượng lớn axit HCl, hiện đã chuyển sang tự chủ nguồn cung nhờ các doanh nghiệp lớn như Vedan tích hợp nhà máy sản xuất xút riêng.

(2) Ngành thép, nơi axit HCl được sử dụng để tẩy rỉ bề mặt, cũng đã đầu tư công nghệ thu hồi axit, làm giảm đáng kể nhu cầu mua ngoài.

(3) Các lĩnh vực tiềm năng dài hạn như hóa dầu và khai thác đất hiếm vẫn chưa phát triển tại Việt Nam. Đặc biệt, hạn chế trong công nghệ lọc dầu và khung pháp lý chưa rõ ràng cho khai thác đất hiếm khiến nhu cầu clo vẫn bị kiềm hãm.

HVT dự kiến dừng sản xuất axit từ năm 2025 nhằm hạn chế chế tình trạng dư thừa clo chưa có đầu ra. Đồng thời, doanh nghiệp công bố về việc đang nghiên cứu và có kế hoạch thay thế sản phẩm axit HCl bằng một sản phẩm clo mới có khả năng tiêu thụ clo cao hơn và giá bán tốt hơn so với sản phẩm axit HCl. Thời điểm nghiên cứu bắt đầu từ tháng 6/2025 và mục tiêu triển khai sản phẩm mới vào cuối năm 2025.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng đã bước đầu thử nghiệm tái cơ cấu danh mục sản phẩm thông qua sản phẩm clo Vi-Chlorine – chất khử trùng nguồn nước có chất lượng tốt hơn và giá thành rẻ hơn so với hàng nhập khẩu, bắt đầu kinh doanh từ tháng 5/2024. Tuy nhiên, do thói quen tiêu dùng lâu năm của thị trường, mức tiêu thụ trong năm vừa qua vẫn chưa cao. HVT đặt mục tiêu tăng gấp đôi công suất sản xuất Vi-Chlorine trong năm 2025, vừa để giải quyết bài toán dư thừa clo, vừa tạo thêm một dòng doanh thu mới cho doanh nghiệp.

FPTS ước tính dựa trên tác động của 3 chi phí đầu vào chính: điện (34% chi phí nguyên nhiên liệu), muối (19%) và bột nhôm (22%). Trong đó, giá điện trong giai đoạn 2025-2029 dự tính sẽ có CAGR 4%/năm, dựa vào dự thảo Quy hoạch điện VIII khi đặt ra các giả thiết giá điện trung bình có thể tăng 4-5% trong giai đoạn 2025-2030. Giá muối có xu hướng tăng ổn định khoảng 2.5% năm dựa vào nhu cầu tiêu thụ của các ngành công nghiệp hạ nguồn. Giá bột nhôm có xu hướng giảm 2% trong năm 2025 do tình trạng dư nguồn cung alumina trong ngắn hạn, sau đó từ 2027, giá bột nhôm dự kiến ổn định trở lại với mức tăng 2-3%/năm.

Dựa trên kết quả định giá và triển vọng đầu tư, FPTS khuyến nghị mua HVT với giá mục tiêu 39,900 đồng/cp.

Xem thêm tại đây

Mua VEA với giá mục tiêu 41,500 đồng/cp

CTCK BSC cho biết ĐHĐCĐ Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP (UPCoM: VEA) thông qua kế hoạch kinh doanh 2025 với doanh thu 4,586 tỷ đồng và lãi trước thuế 6,765 tỷ đồng, tăng 12% về doanh thu nhưng giảm 9% về lợi nhuận so với năm trước.

Dự phóng kết quả kinh doanh VEA của BSC

Về cổ tức 2024, HĐQT VEA đề xuất chia cổ tức tiền mặt 4,658 đồng/cp, tương đương 6,190 tỷ đồng (tỷ suất cổ tức tiền mặt 12% tại ngày 30/06). Tuy nhiên, Bộ Công Thương chưa có ý kiến chính thức về việc chấp thuận phương án phân phối lợi nhuận năm 2024. Do đó, HĐQT đề nghị ĐHĐCĐ ủy quyền cho Hội đồng quản trị quyết định phân phối lợi nhuận theo ý kiến của Bộ Công Thương và Bộ Tài chính, đảm bảo chi trả bằng tiền mặt trong vòng 6 tháng kể từ ngày kết thúc Đại hội.

Mức cổ tức trên tương đương với 5 năm trước đó và Công ty có lượng tiền mặt tại thời điểm quý 1/2025 là 16,500 tỷ đồng, do đó, việc chi trả cổ tức 6,190 tỷ đồng không phải là vấn đề khó khăn.

Trong hoạt động kinh doanh, ban lãnh đạo cho biết sẽ tích cực tiết giảm chi phí, xây dựng lô trình tái cơ cấu các công ty con, công ty liên kết, đồng thời nghiên cứu tham gia ngành công nghiệp đường sắt và sau đó sẽ là các dự án năng lượng tái tạo.

Ngoài ra, Công ty tiếp tục nâng cao công tác quản trị và đang tìm đơn vị tư vấn chiến lược cho kế hoạch 2030 – 2045. Hưởng ứng nghị quyết 57 (đột phá phát triển khoa học, đổi mới công nghệ quốc gia), công ty đã liên kết với các viện nghiên cứu, đại học Bách Khoa Hà Nội và TP.HCM để khai thác tiềm năng cơ sở nghiên cứu, giải phóng nguồn lực lao động.

BSC nhận định những điểm thuận lợi của VEA trong năm 2025 là việc: tổng doanh số xe máy Honda bán ở Việt Nam có thể đạt 2.19 triệu chiếc (tăng 2%) được hỗ trợ bởi dự báo GDP năm 2025 tiếp tăng trưởng tích cực 6.6% (kịch bản cơ sở); Từ 01/01/2025-31/12/2026, xe máy dưới 125cc được giảm 2% VAT và hầu hết sản phẩm của xe máy Honda đáp ứng tiêu chí này; tỷ suất cổ tức hiện tại đạt mức 12%, cao hơn đáng kể so với lãi suất tiền gửi bình quân 12 tháng của các ngân hàng quốc doanh (khoảng 6%).

Tuy nhiên, Công ty sẽ có thể gặp khó khăn khi doanh số nhóm ô tô có thể giảm nhẹ 6% do không còn chính sách giảm lệ phí trước bạ như năm 2024.

Dù vậy, BSC vẫn khuyến nghị mua VEA với giá mục tiêu 41,500 đồng/cp.

Tăng tỷ trọng LCG với giá mục tiêu 11,200 đồng/cp

CTCK Mirae Asset (MAS) dự báo năm 2025 CTCP Lizen (HOSE: LCG) có thể đạt doanh thu đạt 2,989 tỷ đồng (tăng 6%) và lãi ròng đạt 134 tỷ đồng (tăng 10%). Dựa trên khối lượng công việc đã ký từ 2024 được chuyển qua năm 2025, với các dự án trọng điểm như Vành đai 4 Hưng Yên, Tân Phúc - Võng Phan, Biên Hòa - Vũng Tàu và cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng, dự kiến đóng góp lớn vào doanh thu.

Tổng giá trị hợp đồng chưa thực hiện (backlog) đã ký hơn 4,400 tỷ và ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ sớm trúng thầu các dự án mới, nâng mức backlog ước đạt trên 5,000 tỷ đồng.

Các dự án LCG hiện đang thực hiện chính có thể kể đến như: cao tốc Vân Phong – Nha Trang; cao tốc Hữu Nghị – Chi Lăng; vành đai 4 – Hưng Yên; cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu; cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn; cao tốc QL45 – Nghi Sơn; dự án đường Tân Phúc – Võng Phan.

Các dự án cao tốc và vành đai 4 đều là các tuyến nằm trong quy hoạch giao thông cấp quốc gia, thuộc chương trình đầu tư công trọng điểm của Chính phủ. Tiến độ triển khai các dự án hạ tầng quốc gia được kỳ vọng sẽ được đẩy mạnh nhằm hoàn thành các chỉ tiêu đã đề ra.

Theo đó, MAS ước tính EPS dự kiến cho năm 2025 đạt 692 đồng/cp, tương ứng với mức P/E dự phóng ở mức 13.7 lần. CTCK này đánh giá tích cực cho LCG nhờ: 1) Doanh nghiệp xây dựng có biên lợi nhuận gộp cao thường duy trì trên 12%; 2) Doanh nghiệp hưởng lợi từ làn sóng giải ngân vốn đầu tư công; 3) Backlog bằng 1.6 lần doanh thu xây dựng 2024, chủ yếu thực hiện trong 2025 – củng cố triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.

Vì vậy, MAS khuyến nghị tăng tỷ trọng LCG với giá mục tiêu 11,200 đồng/cp.

Thượng Ngọc

FILI - 11:32:34 07/07/2025

Phiên 03/07 chứng kiến lực bán ròng mạnh từ tự doanh, tập trung hơn 590 tỷ đồng vào riêng 2 mã TCB và MWG. Đối lập, khối ngoại bơm ròng hơn 2,200 tỷ đồng, chủ yếu vào SSI và CTG.

Sau 4 phiên tăng liên tiếp, VN-Index ngày 03/07 đóng cửa giảm gần 3 điểm, về sát mốc 1,382 điểm, dù từng có lúc vượt đỉnh năm tại 1,392 điểm vào buổi sáng. Diễn biến giằng co thể hiện tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các thông tin vĩ mô, đặc biệt là cuộc điện đàm giữa Tổng Bí thư Tô Lâm và Tổng thống Mỹ Donald Trump liên quan đến chính sách thuế đối ứng giữa 2 nước.

Tuy nhiên, điểm sáng của thị trường là thanh khoản bứt phá mạnh. Tổng giá trị giao dịch toàn sàn vượt 33,000 tỷ đồng, tăng 47% so với phiên trước và trở thành phiên có thanh khoản cao nhất kể từ cuối tháng 4.

Diễn biến giao dịch của khối tự doanh trên sàn HOSE qua 9 phiên gần nhất

Trong khi đó, khối tự doanh tiếp tục xu hướng bán ròng, đánh dấu phiên xả thứ 3 liên tiếp trên HOSE. Tổng giá trị bán ròng trong ngày đạt hơn 789 tỷ đồng, với tâm điểm bị bán ròng là TCB (296.5 tỷ đồng) và MWG (295 tỷ đồng). Các mã ngân hàng khác như STB (178 tỷ đồng), MBB (108.5 tỷ đồng), VIB (91 tỷ đồng) cũng chịu áp lực bán lớn. 

Chiều ngược lại, lực mua của tự doanh tỏ ra khiêm tốn, dẫn đầu là FPT với hơn 80 tỷ đồng, theo sau là HAG (74 tỷ đồng), PNJ (45 tỷ đồng), POW (30 tỷ đồng) và các mã mua nhẹ như HPG, DGC, VNM.

Top cổ phiếu khối tự doanh giao dịch nhiều nhất trên sàn HOSE trong phiên 03/07

Trái ngược với tự doanh, khối ngoại trở thành động lực lớn nhất trong phiên với giao dịch mua ròng đột biến gần 2,268 tỷ đồng trên toàn thị trường. Đây là mức mua ròng cao thứ 2 kể từ đầu năm 2024, chỉ đứng sau phiên 14/05/2025 (mua ròng 2,276 tỷ đồng).

Diễn biến giao dịch của khối ngoại trong 5 phiên gần đây

SSI là tâm điểm được khối ngoại gom mạnh với giá trị hơn 416 tỷ đồng. MWG cũng được mua ròng hơn 294 tỷ đồng, đảo chiều so với đà bán của tự doanh. Loạt mã được gom trên trăm tỷ còn có CTG (147 tỷ đồng), HCM (133 tỷ đồng), IDC (127 tỷ đồng) và VCI (126 tỷ đồng). Các mã được mua ròng đáng chú ý khác như VND, DGC, DIG, VCB với giá trị từ 81-98 tỷ đồng.

Ở chiều bán, lực xả của khối ngoại tương đối phân tán, dẫn đầu là BTW với mức bán ròng 97.5 tỷ đồng. Các mã khác như DHC, HDC, GVR, GAS, VRE, TPB và HPG bị bán ròng nhẹ trong khoảng 20-33 tỷ đồng.

Top cổ phiếu khối ngoại giao dịch nhiều nhất phiên 03/07

Tùng Phong

FILI - 18:36:08 03/07/2025

Thanh khoản thị trường chứng khoán khá trầm lắng trong tuần giao dịch 16 - 20/06. Tuy vậy, một số nhóm ngành vẫn được dòng tiền chú ý.

Thị trường có sự cải thiện trong tuần giao dịch 16 - 20/06 khi các chỉ số chính đồng loạt tăng. VN-Index tăng hơn 2.5% lên 1,349.35 điểm, HNX-Index tăng 1% lên 227.07 điểm.

Tuy vậy, thanh khoản thị trường lại sụt giảm nhẹ. Khối lượng giao dịch giảm nhẹ 1% còn 842.3 triệu đơn vị/phiên. Song giá trị giao dịch vẫn tăng 6% lên 20.6 ngàn tỷ đồng/phiên. Còn ở HNX, khối lượng giao dịch giảm 14.5% còn gần 80 triệu đơn vị/phiên. Giá trị giao dịch giảm 8% còn gần 1.5 ngàn tỷ đồng.

Tổng quan thanh khoản thị trường tuần 16 - 20/06