英国央行利率不变，内部分歧凸显

英国央行周四公布了今年的首次利率决议，宣布将基准利率维持在3.75%的水平。这一决定虽然符合市场普遍预期，但投票细节暴露出货币政策委员会内部的巨大分歧。

在持续的通胀压力和日益疲软的劳动力市场信号之间，英国央行选择了谨慎行事，暂时按下降息的暂停键。

决议背后：通胀与就业的博弈

此次决议的投票结果是5票对4票，其中5名委员支持维持利率不变，而另外4名则主张降息。这显示出决策层对当前经济形势的看法存在严重分歧。

维持利率不变的主要原因是通胀依然棘手。数据显示，英国12月份的整体通胀率仍高达3.4%，远超央行2%的目标。ING的分析师指出，2022年物价飙升的记忆犹新，这让政策制定者在通胀数据没有明确回落前不敢轻举妄动。

然而，经济的另一面却指向了降息的必要性。招聘市场持续疲软，薪资增长速度也在迅速放缓，这些都是经济降温的迹象。

市场展望：降息预期仍在

值得注意的是，在去年12月，英国央行曾将利率下调了25个基点，当时的投票结果同样是5:4的微弱优势。央行当时也暗示，利率“可能会继续逐步下行”。

连续两次会议都出现如此接近的投票结果，表明降息的门槛并不遥远。

对此，瑞银集团（UBS）预测，英国央行今年将有两次降息，分别在3月和6月，甚至不排除降息次数更多的可能性。该行预计，根据英国央行更新的预测模型，到2026年底，通胀率将回归2%的目标水平。届时，货币政策将有更大的放松空间。