桑坦德业绩炸裂，百亿收购剑指美国

桑坦德银行交出了一份创纪录的年度成绩单，同时投下了两枚重磅炸弹：宣布计划以120亿美元收购美国韦伯斯特金融公司，并批准了一项新的50亿欧元股票回购计划。这一系列动作，清晰地勾勒出这家欧洲金融巨头的战略野心。

业绩创纪录：净利与资本金双双走高

财报显示，在优化的利率环境和全球业务转型的推动下，桑坦德银行2025财年全年归属股东的净利润达到创纪录的141.01亿欧元，同比增长12%。全年总营收也稳稳站在623.9亿欧元的高位。

进入第四季度，增长势头依旧强劲。单季净利润录得37.64亿欧元，同比大增15%，不仅刷新了季度盈利纪录，也远超市场预期的34.8亿欧元。业绩增长主要得益于全球客户活跃度的提升和手续费收入的稳健增长。尽管部分市场的净利息收入承压，但按固定汇率计算，净手续费收入逆势增长了9%。

关键的盈利能力指标同样亮眼，有形股本回报率（RoTE）攀升至16.3%，每股收益（EPS）更是同比飙升17%至0.91欧元。

业绩的持续爆发，背后是其“One Transformation”全球运营转型战略的成功。通过简化产品模型和提升数字化水平，桑坦德银行在2025年成功吸引了约800万新客户，全球客户总数扩张至1.8亿。

在资产质量和资本方面，桑坦德银行也交出了近年来最稳健的答卷。截至2025年底，集团不良贷款率从3.14%降至2.91%。核心一级资本充足率（CET1）更是攀升至13.5%的历史高位，远超9.83%的监管要求。

展望未来，该行预计将实现中个位数的收入增长，并维持核心一级资本充足率在12.8%以上。

120亿美元豪赌：鲸吞美国韦伯斯特金融

在公布亮眼业绩的同时，桑坦德银行宣布了一项极具战略意义的收购计划，拟以约120亿美元收购美国韦伯斯特金融公司（WBS.US）。

根据协议，桑坦德银行将以每股75美元的对价（65%现金及35%股票）进行收购，交易预计在2026年下半年完成。这次合并将催生一家总资产达3270亿美元的金融巨头，使其一举跻身美国零售与商业银行领域的前十强。

这笔交易是欧洲银行在美国有史以来规模最大的交易之一。它标志着桑坦德银行正试图突破其作为美国最大汽车贷款机构之一的传统定位，向更广阔的商业银行业务领域拓展。

此举旨在将韦伯斯特的商业银行基础与桑坦德现有的消费金融优势相结合，目标是在2028年前将美国业务的有形股本回报率（RoTE）提升至20%以上。

押注美国市场：博廷的“全球银行梦”

这笔收购是执行董事长安娜·博廷（Ana Botín）战略布局的关键一步。她致力于将银行的业务触角延伸至高增长市场，同时收缩在部分欧洲国家的业务。博廷曾直言，如果不在美国市场布局，就“无望成为一家全球性银行”。

通过收购韦伯斯特，桑坦德银行将在美国东北部获得重要的市场地位。韦伯斯特在纽约、马萨诸塞州和康涅狄格州拥有近200家分行，资产规模超800亿美元，并在商业贷款、商业地产融资和财资管理等领域拥有深厚基础。

不过，市场对此反应不一。摩根士丹利分析师认为，交易将打造一个业务结构更均衡、资金成本更低的美国业务。但他们也指出，投资者可能反应冷淡，因为他们原本更希望银行将多余资本用于回馈股东。

同时，整合也面临挑战。杰富瑞的分析师指出，桑坦德银行目前还在推进对英国零售贷款机构TSB的收购，同时整合TSB和韦伯斯特“可能颇为棘手”。

近年来，一些欧洲银行在美国市场的发展并不顺利。毕尔巴鄂比斯开银行和法国巴黎银行先后出售了其在美国的零售银行业务。在这一背景下，桑坦德银行反其道而行之，斥巨资加码美国市场，无疑是想圆一个欧洲同行们未能实现的“美国梦”。