瑞士央行：负利率门槛很高

瑞士正面临一个棘手的局面：通胀率几乎为零，利率也维持在零水平。这种组合给瑞士央行的货币政策带来了不小的挑战。

周一，瑞士央行行长施莱格尔（Schlegel）就此发表看法，坦言当前环境“并非易事”。

政策工具箱：利率与外汇干预

施莱格尔指出，瑞士央行的首要任务是维持物价稳定，目标是将年通胀率控制在0-2%的区间。然而，目前0.1%的通胀率显然处于该区间的最低端。

为了引导通胀回归目标，他强调央行手中有两个主要工具：调整利率和干预外汇市场。

谈及备受关注的负利率政策，施莱格尔表示，央行已经为再次进入负利率区间做好了准备。但他同时补充说，将利率降至负值的门槛比以往更高。

重启负利率？时机未到

瑞士曾在2014年末至2022年间实施负利率，这项政策因不受银行和储户欢迎而备受争议。

至于未来是否会重启，施莱格尔并未给出明确答案，仅表示“目前难以断言”。他称，瑞士央行将持续密切关注经济局势和瑞郎汇率，并准备在必要时出手干预外汇市场。

不过，施莱格尔认为当前的货币政策条件是恰当的，并预计未来几个月瑞士的通胀率将会回升。

美元储备地位难被替代

在稍晚播出的另一场访谈中，施莱格尔还谈到了外汇储备问题。他指出，尽管近期美元走弱，但对于持有外汇储备的各国央行来说，美国国债的地位依然无可替代。

施莱格尔虽未评论其他央行的具体操作，但他强调外汇储备的核心要求是流动性。从全球市场来看，美国国债市场是规模最大、流动性最强的资产类别。

他直言：“目前尚无替代选项。”