日元绝地反击？关键信号解读

周四亚洲时段，日元兑美元汇率有所回升，部分收复了前一交易日的失地。美元的整体弱势，叠加市场对日本官方可能干预汇市的猜测，共同为日元提供了支撑。

干预预期升温，官方为日元“撑腰”

近期，有关外汇干预的讨论显著增多，成为支撑日元的重要因素。

上周，纽约联储对美元兑日元汇率进行了一次例行“汇率询价”，而此前日本财务省也释放过类似信号。这一系列动作引发了市场对美日两国可能协同干预、以支撑日元的猜测。

日本首相高市早苗的公开表态进一步强化了市场的干预预期。她表示，如果市场出现投机性或“极不正常”的波动，政府随时准备采取必要措施。

日本央行鹰派立场提供支撑

从货币政策角度看，日本央行的立场也偏向鹰派。

在上周的政策会议上，日本央行维持短期利率在0.75%不变，并上调了2026财年的经济与通胀预期。央行同时暗示，若通胀发展路径符合预期，未来仍有加息空间。在全球主要经济体中，日本央行是少数仍处于加息周期的央行之一，这为日元提供了中期基本面支持。

然而，尽管有这些利好因素，日元多头的表现依然谨慎。

日元反弹之路并非坦途

投资者对日本的财政前景感到担忧。特别是首相高市早苗提出，若其所在政党在2月8日的提前选举中获胜，将考虑暂停征收消费税。这一提议加剧了市场对日本长期债务可持续性的疑虑。

此外，选举带来的政治不确定性，以及市场整体偏积极的风险情绪，都削弱了日元作为传统避险货币的吸引力，从而限制了其反弹高度。

美元疲软构成外部利好

从美元方面看，尽管此前从四年低点有所反弹，但整体走势依然疲弱。

美联储在最近一次议息会议上维持利率不变，符合市场预期。虽然主席鲍威尔认为经济前景有所改善，但市场普遍预计美联储将在2026年降息两次。同时，围绕美联储独立性的讨论也让美元多头缺乏信心。

在多重因素影响下，美元兑日元在亚洲盘中虽从日内低点反弹约50点，但整体仍处于承压状态。

技术分析：美元兑日元关键位承压

从日线图看，美元兑日元未能站稳154.00关口，反弹在100日简单移动均线（SMA）附近受阻回落，显示该均线形成了明显的技术压制。

美元兑日元日线图显示，汇价在关键均线附近受阻，MACD指标预示下行动能增强

动能指标也发出了偏空信号。MACD指标位于零轴下方，快线持续低于慢线，负向柱状图放大，表明下行动能仍在增强。相对强弱指数（RSI）位于33附近，处于弱势区间，并未出现明确的底部背离，暗示短期仍有下探空间。

不过，值得注意的是，100日均线本身仍维持上行趋势，表明中期上涨结构尚未完全逆转。这意味着，当前的回调更可能只是中期升势中的调整，而非趋势性反转。在价格有效站回100日均线之前，任何反弹都可能受限。短期来看，154.00附近是重要阻力位，若无法突破，汇价可能继续下探152.50甚至更低的支撑区。

展望后市，市场将密切关注美国当周初请失业金人数，以及周五公布的东京消费者通胀数据。尤其是后者，可能为日本央行未来的政策路径提供更清晰的线索，成为影响日元走势的关键。