澳洲通胀意外升温，加息压力陡增

澳大利亚最新公布的通胀数据给市场泼了一盆冷水，核心物价涨幅超出预期，重新点燃了关于澳洲联储可能需要再次加息的讨论。

核心CPI顽固，超出央行目标

根据澳大利亚统计局1月28日的数据，2025年第四季度，剔除波动项目的核心消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%。这一数字不仅高于市场预期的3.3%，也明显超出了澳洲联储2%至3%的通胀目标区间。从环比来看，该季度核心CPI上涨了0.9%。

数据清晰地表明，尽管澳洲联储此前持续收紧货币政策，但国内的通胀压力并未如预期般快速降温。

其他通胀指标也印证了物价的黏性：

• 整体CPI： 第四季度同比上涨3.6%，符合预期，但比前值的3.2%显著加速。

• 月度CPI： 12月未经季调的CPI月率飙升1.0%，远高于市场预期的0.7%和前值的0%。经季调后的月度CPI年率也从3.5%升至3.7%。

市场风向转变：加息预期重燃

居高不下的核心通胀，为澳洲联储保留了进一步收紧政策的选项。分析指出，虽然近期经济增长势头有所放缓，但紧张的劳动力市场和服务业的价格压力，仍然是通胀面临的上行风险。

这份报告发布后，市场对于澳洲联储在2026年上半年重启加息的讨论热度显著升温。

对于澳洲联储而言，其通胀目标的可信度至关重要。因此，第四季度的这份关键通胀数据，将成为决定其未来政策路径的决定性变量。