油价博弈：OPEC+或将维持冻产

冻产决议在即，油价窄幅波动

根据多位OPEC+代表透露的消息，该组织预计将在本周日举行的月度会议上决定，延续当前的产量政策，可能在3月份继续暂停增产。

面对全球原油市场结构性过剩与多地缘局势紧张并存的复杂环境，OPEC+大概率将坚持其在去年11月首次宣布的第一季度产量冻结安排。此次视频会议将由核心成员国沙特阿拉伯与俄罗斯牵头审议。

今年以来，布伦特原油价格在地缘风险和部分产油国供应波动的支撑下小幅走高，本周一徘徊在每桶65美元附近。但值得注意的是，当前油价仅比去年11月初OPEC+宣布“暂停增产”时高出约1美元，这凸显出市场在季节性需求放缓与供应调节之间微妙的脆弱平衡。

布伦特原油日线图显示，油价在65美元附近盘整，市场在等待OPEC+的明确信号。

地缘风险暂未冲击原油供应

尽管近期部分产油国局势动荡，但尚未对实际供应构成影响。

例如，伊朗因物价上涨和货币贬值爆发了大规模示威活动，但至今未影响该国的石油生产。伊朗最高国家安全委员会在1月9日的声明中称，此次抗议活动在美国和以色列的策划下演变为对国家安全的破坏。

与此同时，委内瑞拉的原油供应正在恢复。在该国前领导人马杜罗受到特朗普政府的强力控制后，为重振经济，委内瑞拉原油近一年来首次恢复对欧洲出口。一位美国政府官员在1月14日透露，美国已完成首批价值5亿美元的委内瑞拉石油销售，并预计未来几周还将进行更多交易。

一位OPEC+代表明确表示，目前没有迹象表明需要因成员国的局势动荡而作出政策响应。但另一位代表补充说，如果发生重大的供应中断事件，OPEC+仍可能采取措施增加产量。