美欧关系裂痕加深，美元霸权动摇？

尽管美国总统特朗普本周就格陵兰岛问题达成了一项框架协议，但经济学家们普遍认为，这并未真正弥合美国与其传统欧洲盟友之间日益扩大的裂痕。

事件的起因是，特朗普在上周威胁要对德国、法国、英国和丹麦等八个欧洲国家加征新一轮关税。此举的背景是这些国家在格陵兰岛进行联合军演，而特朗普本月正加大力度希望接管该岛。

然而，在达沃斯论坛期间，特朗普的态度突然发生180度大转弯。他宣布，由于与北约秘书长马克·吕特就格陵兰问题达成了框架性协议，原定于2月1日生效的关税将被取消。

一纸协议，难掩跨大西洋裂痕

表面上看，一场贸易争端得以避免，但分析师指出，这份协议本身就充满了相互不信任的因素。

例如，协议中将格陵兰部分领土移交给美国的部分，很可能附带着一个交换条件：美国必须继续支持欧洲的核心立场——即乌克兰应完全留在欧洲，不受俄罗斯控制。这实际上是欧洲在利用格陵兰问题，将美国“绑定”在对抗俄罗斯的前线。

对美国而言，这一诉求使其潜在地与俄罗斯直接对立。因此，获取格陵兰以加强对俄防御，就成了美国自身的战略动机。麦格理的一份报告指出，正是欧洲的诉求和行动，让美国感受到了威胁，从而促使华盛顿对欧洲采取更具对抗性的姿态，甚至不惜发出军事威胁。

渐行渐远：美欧的“相互疏离”

随着特朗普第二任期的政策逐渐铺开，美欧之间的摩擦日益显著，争议点从欧洲对北约的投入，到特朗普的关税政策，无处不在。

麦格理的全球策略师蒂埃里·维兹曼（Thierry Wizman）和加雷斯·贝里（Gareth Berry）在一份报告中，将当前的美欧关系形容为一种“相互疏离”。

他们认为，世界正变得越来越碎片化和危险。在这样的背景下，“美国的地位不再那么受推崇，美元可能失去储备货币地位，而美国则转而将重心放在西半球，将其视为唯一可防御的战略堡垒。”

真正的“阿喀琉斯之踵”：美元地位告急

对特朗普政府来说，最令人不安的或许是欧洲可能采取的金融反制措施——即通过减少对美国资产的投资来回应华盛顿的行动。

尽管美国财政部长森特公开否认了“欧洲投资者可能退出美债市场”的说法，但本周美国债券收益率的上升，仍被部分市场人士解读为这种趋势的早期迹象。直到跨大西洋关系暂时缓和，抛售压力才有所减轻。

德意志银行指出，这恰恰是美国的“阿喀琉斯之踵”。美国每年都面临巨额财政赤字，国债规模持续攀升，因此高度依赖外国资金为其债务融资。这使得外界对其经济的长期实力产生质疑。

麦格理在去年12月的一份报告中就已警告，特朗普2.0政府的做法，正在强化市场的一种看法——美国正变成一个越来越难以预测的合作伙伴。

旧秩序瓦解：去美元化只是开始

一个标志性的分水岭事件是所谓的“解放日关税”，它直接促使投资者开始寻找白宫影响范围之外的资产，并随之抛售美元。

麦格理的团队认为，这一事件将对美元的信任投下“长期阴影”，而美国将经济实力“武器化”的做法，正在“加速全球寻找替代货币的进程”，无论这种替代是作为价值储藏手段还是交易媒介。

因此，特朗普最近这次在格陵兰问题上的政策急转弯，远不足以消除市场的深层担忧。投资者已经开始怀疑，美国是否还是传统意义上的金融避风港。

正如麦格理的策略师所言，如果要维护美元的储备货币地位，当前的局面绝非理想状态。美元的地位建立在一个不成文的共识之上：美国提供全球领导力和安全保护，换取其盟友和其他国家的服从与资金支持。

报告总结道：“一旦这种共识不复存在，去美元化最终将会发生——哪怕一开始只是把资产分散到黄金上。”