久违的美国科技股大跌，AI和数字币领跌，发生了什么？

当地时间周二（19日），美国总统特朗普再度炮轰道，美联储主席杰罗姆·鲍威尔“严重伤害”了房地产行业，并表示他应该赶紧降息。本周晚些时候，全球央妈年会“杰克逊霍尔”即将拉开帷幕。

特朗普在其社交媒体平台Truth Social上写道：“谁能告诉‘太晚先生’杰罗姆·鲍威尔，他正在严重伤害房地产行业？因为他，人们无法获得抵押贷款。通货膨胀没有出现，所有迹象都表明利率应该大幅下降。”

“‘太迟先生’简直是一场灾难！”他感叹道。

而在另一档节目中，特朗普还表示，鲍威尔之所以能在2018年成为美联储主席，完全是因为他自己的慷慨。

“我帮了别人一个忙；我把他安排到美联储主席的位置。” 他说。

但同时，特朗普暗示，这个人违背了自己的承诺。他说道：“这个人曾告诉他：‘先生，我会把利率保持在很低的水平。我是一个支持低利率的人，先生。’”

用“这人”来抨击鲍威尔，完全符合特朗普的性格。今年以来，特朗普已多次公开指责鲍威尔，并称这位美联储主席“愚蠢”、“白痴”和“傻瓜”，甚至要求鲍威尔辞职。美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束。

当地时间8月13日，特朗普称，将提前任命美联储新任主席。在此前一天，白宫确认，总统特朗普正在考虑就美联储总部翻修成本飙升问题，对现任主席鲍威尔提起诉讼。

本月初，特朗普甚至表示，如果鲍威尔还不降息，美联储理事会应接管控制权。他当时在社交媒体平台上写道：“杰罗姆·鲍威尔，一个顽固的白痴，现在必须大幅降低利率。如果他继续拒绝降息，美联储理事会就应该掌握控制权，做所有人必须做的事。”

不过，即使在源源不断的政治压力下，鲍威尔仍不为所动。美联储在7月议息会议后宣布，继续将基准利率维持在4.25%-4.50%区间不变，并传出了“9月份的降息也有可能泡汤”的信号。这已经是美联储连续第五次会议“按兵不动”。

当被问及美联储在决定是否降息前需要看到哪些数据时，鲍威尔当时回应称，这将取决于“从现在到9月下次会议之间的总体证据”。市场降息预期一度备受打击。不过，自本月初惨淡的非农数据发布以来，华尔街交易员们又纷纷大举押注美联储即将降息。

根据CME美联储观察工具，目前市场预计美联储下个月降息25个基点几乎已板上钉钉，且年底前至少还会再降息一次。

许多市场人士相信，疲软的美国就业市场已经为鲍威尔本周在杰克逊霍尔会议上发表更为鸽派的言论打开了大门，尽管上周出人意料强劲的PPI通胀数据，仍让一些经济学家产生了犹豫。

由堪萨斯城联储主办的全球央行年会，即将于本周四晚间在美国怀俄明州小镇杰克逊霍尔拉开帷幕。其中，牵动全球金融市场的鲍威尔讲话已经定档在周五早上10点（北京时间晚22点）。这几乎肯定是鲍威尔最后一次以美联储主席的身份出席这场盛会。

来源: 财联社

美国关税继续对全球贸易造成压力，日本出口出现四年多来最严重的下滑，在个人支出仍不稳定之际给经济增长前景蒙上阴影。

日本财务省周三公布，7月份出口同比下降2.6%，降幅超过2.1%的预估中值。这也是2021年2月以来的最大降幅。

当月进口下降7.5%，贸易逆差1175亿日元。

出口下滑可能会加剧市场对日本经济能否继续扩张的担忧。尽管国内消费疲软，但日本经济过去五个季度仍勉力实现增长，但出口的进一步下滑可能会把经济拖入泥潭。

出口持续下滑也可能促使日本央行采取谨慎立场。面对美国关税压力，日本经济能否保持住韧性，是日本央行研究下次加息最佳时机时的考量因素之一。外界普遍预计该行将在9月19日公布政策决定时按兵不动。

数据显示，日本上月对美出口同比下降10.1%，其中汽车及零部件出口分别暴跌28.4%和17.4%。对美半导体制造设备出口也下降了31.3%。当月对华出口下降3.5%，对欧洲出口下降3.4%。

来源: 新浪财经

交易员正大规模涌入一项特定期权押注，该操作依赖于美联储在下月采取鸽派立场并大幅降息超过25个基点。

这场不断加码的豪赌恰逢美联储杰克逊霍尔年会召开前夕。美联储主席鲍威尔将在怀俄明州这一年度聚会上发表关键讲话，其言论可能验证或彻底粉碎投资者对货币宽松的预期。与此同时，最新公布的高于预期的通胀数据已促使部分交易员下调降息预期。

尽管出现短暂回调，交易员目前仍坚持下月降息的判断——周二各期限美债收益率全线下挫，终结了持续三天的美债抛售行情。

“随着市场为鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话做准备，我们认为美债面临的最大风险是：美联储主席可能给市场普遍预期的9月降息泼冷水，”BMO资本市场美国利率策略主管伊恩·林根（Ian Lyngen）在研报中表示。

与政策预期密切挂钩的担保隔夜融资利率（SOFR）相关头寸的需求自月初以来持续高涨。本周，随着瞄准50基点降息的行权价未平仓合约（即投资者持有的风险头寸）激增，交易员再度加码这一押注。

彭博分析显示，当前约32.5万份期权头寸（成本约1000万美元）若押中美联储在9月政策会议上降息50个基点，有望获利高达1亿美元。

即便上周公布的7月生产者价格指数（PPI）创三年最大涨幅（表明关税正推高企业成本），不断累积的期权头寸仍未消退。不过该数据暂时阻断了债券涨势，推动短期美债收益率走高，并促使交易员下调对美联储今年剩余三次政策会议的降息预期。

目前市场定价显示，9月16-17日会议降息25基点的概率约为80%。

“必须承认的是，如果鲍威尔未能兑现市场当前预期的鸽派程度，曲线前端将易受熊市修正冲击，”林根警告道。

而在现金市场，摩根大通最新美债客户调查显示，投资者正从空头头寸转向中性立场——中性头寸目前升至约一个月最高水平。

来源: 金十数据

特朗普政府已大幅扩展对钢铁和铝产品征收的50%关税范围，新关税自本周一起正式生效，涵盖超过400个产品类别，涉及消防器材、机械设备、建筑材料及含有或由钢铝制成的特种化学品等。此举被视为对美国贸易政策的一次重大调整，预计对通胀与供应链均将产生深远影响。

国际货运代理巨头Kuehne + Nagel副总裁Brian Baldwin在社交媒体上写道：“汽车零部件、化学品、塑料、家具配件，基本上，只要是闪亮的、金属的，或者与钢铝沾边的，几乎都被列入清单。”他强调，这不仅是关税扩展，更是对钢铝衍生品监管方式的战略性转变。

美国商务部表示，此次措施共涵盖407类新产品。商务部工业与安全事务副部长Jeffrey Kessler称：“今天的行动扩大了钢铁和铝关税的适用范围，堵住了规避渠道，支持美国钢铁和铝产业的持续复兴。”不过，新关税清单仅以海关编码界定产品类别，公众难以直观了解受影响范围。

专家预计影响将十分广泛。密歇根州立大学供应链管理教授Jason Miller指出，目前钢铝关税已覆盖至少3200亿美元进口商品，这将进一步推升美国国内生产者价格指数(PPI)中的通胀压力。

与此同时，评级机构标普全球在周一的评估中表示，预计特朗普政府的广泛关税政策所带来的“可观”财政收入，将“在很大程度上抵消”近期通过的重大减税与削减支出法案所导致的财政收入减少。标普维持美国长期主权信用评级为AA+，短期评级为A-1+。

不过，标普警告称，若未来两到三年内美国赤字进一步扩大，而政府未能遏制支出增长或合理应对减税导致的财政缺口，评级可能下调。标普同时提醒，如果政治因素削弱美国制度韧性、美联储独立性和长期政策有效性，甚至可能动摇美元作为全球主要储备货币的地位。

特朗普自今年1月重返白宫以来，持续依赖高关税推动贸易议程。今年7月，其“大而美”法案正式生效，法案削减了部分联邦支出，同时也大幅减税。美国国会预算办公室7月21日预计，该法案将在2025年至2034年间令联邦赤字净增加3.4万亿美元，其中收入减少4.5万亿美元，部分被1.1万亿美元的支出削减所抵消。

尽管如此，特朗普政府关税已显著增加财政收入。美国财政部数据显示，7月份海关关税收入较上年同期增长近210亿美元，但同期联邦预算赤字仍扩大约20%。

标普在报告中称，其“展望保持稳定”，原因在于其预期美国经济将继续展现韧性，美联储政策执行依然有效，尽管财政赤字水平较高，但不会持续恶化。标普指出，未来关税收入的强劲增长，将在很大程度上抵消减税和新增开支带来的财政压力。

来源: 智通财经

受两年多来最强劲的多户型住宅建设带动，美国7月新屋开工量升至五个月高点。周二公布的数据显示，美国7月新屋开工年化月率达5.2%，高于市场预期的-1.7%和前值4.6%;7月新屋开工年化总数达142.8万套，同样高于市场预期的129万套和前值132.1万套。

具体来看，波动较大的多户型住宅开工量增长近10%，为2023年年中以来的最快增速。占住宅建设最大份额的独栋住宅开工量增长2.8%，年化总数为93.9万套。

尽管7月新屋开工量有所回升，但过去两年美国房屋建商变得更加谨慎，因为房贷利率翻倍使得许多房主不愿搬迁，这抑制了需求，并导致新屋供应量达到自2007年以来的最高水平。虽然建筑商已降价并提供了丰厚的优惠措施，但在过去五个季度中，有四个季度住宅建设对经济增长构成拖累。

报告显示，美国7月在建独栋住宅数量降至自2021年2月以来的最低水平。建筑商已发出信号，尤其是对“投机性住房”(即尚未签订合同便开始建设的住房)放缓建设。

这些新屋开工数据将帮助经济学家修正第三季度国内生产总值(GDP)的预测。在最新开工报告发布之前，亚特兰大联储的GDPNow预测几乎没有将住宅投资视为对经济的贡献。

此外，作为未来建设指标的建筑许可在7月下降2.8%，年化总数为135万套，为自2020年6月以来最低。独栋住宅许可自2月以来首次回升，而多户型项目的许可则下降。

值得一提的是，新屋开工数据本身波动较大。美国政府报告显示，在90%的置信区间下，月度变动幅度可能介于下降9.5%到增长19.9%之间。全美地产经纪人协会于周四发布7月二手房销售数据，提供对转售市场的最新观察。

来源: 智通财经

美国总统特朗普周二表示，他希望俄罗斯总统普京推进结束俄乌冲突，但也承认这位克里姆林宫领导人可能根本不想达成协议，并补充说这会让普京陷入“棘手局面”。

在接受福克斯新闻节目采访时，特朗普表示，他预计未来几周内，普京的行动方向会逐渐清晰。特朗普再次排除了美军进驻乌克兰的可能，也未具体说明他此前提到的、美国可能向乌克兰提供的安全保障会是什么形式。

“说实话，我认为达成和平协议不会是问题。我觉得普京已经厌倦了，他们（各方）都厌倦了，但谁也说不准，”特朗普说。

“未来几周我们会看清普京总统的态度……他有可能不想达成协议，”特朗普称。此前他曾威胁，若普京不寻求和平，将对俄罗斯及购买其石油的国家加大制裁。

乌克兰及其欧洲盟友在周一的特别峰会上，因特朗普承诺提供安全保障以帮助结束冲突而备受鼓舞，但仍有诸多未解问题，包括俄罗斯是否愿意配合。

乌克兰总统泽连斯基称，周一在白宫与特朗普的会谈是朝着结束这场欧洲80年来最致命冲突迈出的“重大一步”，并希望未来几周能与普京、特朗普举行三方会谈。

峰会上，泽连斯基身边围绕着德国、法国、英国等盟国领导人，他与特朗普之间融洽的关系，与2月两人在椭圆形办公室那次糟糕的会面形成鲜明对比。

但抛开表面的积极氛围，和平之路仍充满不确定性。为结束这场始于2022年2月的俄乌冲突，泽连斯基可能被迫做出痛苦妥协。分析师称，已有超100万人在冲突中伤亡。

尽管华盛顿会谈让基辅暂时松了口气，但战斗并未停歇。乌克兰空军称，俄罗斯一夜之间对乌克兰发动了270架无人机和10枚导弹袭击，为当月最大规模。能源部表示，俄军袭击了中部波尔塔瓦地区的能源设施（乌克兰唯一炼油厂所在地），引发大火。

“好消息是，白宫会谈没有搞砸。特朗普既没要求乌克兰投降，也没切断援助。氛围积极，跨大西洋联盟得以维系，”前英国驻基辅和莫斯科国防武官约翰·福尔曼（John Foreman）告诉路透社。

“坏消息是，安全保障的性质以及美国究竟有何打算，仍存在巨大不确定性。”

周二，乌克兰的盟友将以“意愿联盟”（Coalition of the Willing）形式举行会谈，讨论后续行动。一位知情人士称，北约国防部长周二也将讨论对乌克兰的安全保障，但未透露更多细节。

俄罗斯尚未明确承诺普京与泽连斯基会面。俄罗斯外长谢尔盖·拉夫罗夫（Sergei Lavrov）周二表示，莫斯科不拒绝任何讨论乌克兰和平进程的形式，但各国领导人会面“必须经过极其周密的准备”。

“（我）还没闻到和平的味道。我觉得普京不会同意，他不是那种人，”基辅63岁居民奥克萨娜·梅尔尼克（Oksana Melnyk）说，“我真的希望一切能和平结束，但不幸的是，我们很多人丧生了，这太令人痛心了。”

普京已警告，俄罗斯不会容忍北约部队出现在乌克兰领土上。上周五在阿拉斯加与特朗普峰会后，他也未表现出放弃领土要求的迹象，包括那些不在俄军控制下的土地。

特朗普未具体说明美国的安全保障可能采取何种形式。在阿拉斯加，他不再坚持俄罗斯必须先同意停火，才能正式启动和平谈判。

皇家联合军种研究所（Royal United Services Institute）国际安全主任尼尔·梅尔文（Neil Melvin）表示，俄罗斯可能拖延冲突，同时试图通过漫长的和平谈判来转移美国的压力。

梅尔文说，“我认为这背后，乌克兰和欧洲一方，以及俄罗斯一方，正在展开一场较量——都不想在特朗普面前成为其和平进程的障碍。”

“他们都在小心翼翼地迎合特朗普”以避免受责，他补充道，至于安全保障，“问题在于特朗普的表态太模糊，很难当真。”

来源: 金十数据