特朗普称接近与伊朗达成核协议，国际油价暴跌逾4%

据媒体援引消息人士报道，日本首席贸易谈判代表、经济再生担当大臣赤泽亮最早可能于下周前往华盛顿，与美国举行第三轮贸易谈判。

消息人士表示，赤泽亮的访美日期尚未最终敲定，将取决于两国在工作人员层面的磋商中能否取得实质性进展。

日本财政大臣加藤胜信也计划下周访问加拿大，出席七国集团（G7）财长会议，期间可能与美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）就汇率问题进行讨论。

据悉，为换取美国作出让步，日本正在考虑提出一揽子方案，其中可能包括增加美国玉米和大豆的进口、造船业技术合作以及修改进口汽车的检测标准。

日本最关心的是争取美国取消对汽车及其零部件征收的高额关税，这一产业是日本出口导向型经济的支柱。

“我们将寻求美国重新审视包括汽车、零部件、钢铁、铝以及互征关税在内的各项关税措施，这些措施是非常令人遗憾的，”赤泽亮在周三的新闻发布会上表示。

4月初，美国总统特朗普宣布对几乎所有贸易伙伴征收对等关税，具体税率依据各国对美贸易逆差而不同。由于对等关税引起金融市场巨震，特朗普随后又宣布暂停执行90天，但仍保留了10%的基准税率。

日本此前被特朗普施加了24%的对等关税税率。

日本官员认为，在美国不取消25%的汽车进口关税前，日本与美国达成协议意义不大，因为该行业对日本经济具有举足轻重的影响。

关税影响已在汽车行业显现。马自达此前公布的财报显示，其2024财年（截至今年3月）净利润暴跌45.1%。该公司还推迟公布2025财年业绩预期。

赤泽亮在第二次访问华盛顿期间曾向贝森特提出审查25%汽车及零部件关税的请求，但双方未能达成共识。

野村综合研究所经济学家木内登英指出，对美国而言，向日本加征关税带来的痛苦没那么大，因此，美国缺乏与日本尽快妥协的动力。

来源: 财联社

美联储决策者正在维持利率不变，同时试图评估美国总统特朗普的全面关税和正在进行的贸易谈判将如何影响物价和经济。迄今为止，硬数据提供的线索很少。

芝加哥联储主席古尔斯比周三说：“我们仍有点屏住呼吸。我们有很多噪音，我们正试图弄清楚主线在哪里。”

一个例证是：周二备受关注的通胀衡量指标显示4月份消费者价格上涨低于预期的2.3%，是四年来最小的年度增幅。

温和的读数主要归因于食品价格下跌。不包括食品和能源价格的核心通胀年率为2.8%，与3月份持平，但仍未至美联储2%的通胀目标。

古尔斯比（设定利率的联储委员会的现任投票委员）表示：“我们正持续获得这些数据，至少现在表明情况还不错。我认为，在有如此多的短期波动性时，期望企业或央行对长期的事情仓促下结论是不现实的。这只是一个非常困难的环境。”

美联储今年以来迄今的三次会议上都将短期借贷成本维持在4.25%-4.50%的区间，上周美联储主席鲍威尔发出信号表示不急于改变。

本周发表讲话的其他决策者呼应了这一情绪。

旧金山联储主席戴利周三在加州银行家协会上表示：“我们现在处于有利位置，可以应对随时可能发生的情况。耐心是今天的关键词。”

特朗普政府将进口税推至创纪录高位，但随后又推迟或暂停了关税。它豁免了电子产品等一些商品，同时也在考虑对药品等其他行业征收新的进口税。这种反复无常使得美联储难以确定其对通胀、增长和就业的最终影响。

近几周在西部各州考察，戴利表示，她听到企业和家庭的许多担忧，但在数据中几乎没有看到他们因此减少支出或投资的迹象。

她说：“如果你在一个高度依赖旅游业的州，比如内华达州，尤其是拉斯维加斯，你会感到紧张，因为国际旅游可能下降；当消费者手头有点紧时，你会担心国内旅游的持久性。”

戴利总体表示，“我们有稳健的增长、稳固的劳动力市场和正在下降的通胀。人们感觉经济运行良好，只是需要解决不确定性，这样我们才能继续运行得非常好。”

周三早些时候，美联储副主席杰斐逊也称劳动力市场稳固，并认为美国经济今年头三个月出现的轻微萎缩，受到进口数据扭曲，这些数据夸大了经济放缓的程度。

尽管如此，杰斐逊表示，企业和家庭的情绪有所下降，他“非常密切地关注硬数据中经济活动减弱的迹象。”同时，他表示，通胀可能企稳，但持续多久尚不清楚。

他说：“如果迄今为止宣布的关税上调持续下去，它们可能会中断通胀回落的进程，并至少产生暂时性的通胀上升。关税是否会产生持续的通胀上行压力，将取决于贸易政策如何实施、向消费者价格的传导、供应链的反应以及经济的表现。”

金融市场目前正在押注，数据将在9月前为美联储提供所需的明晰度，届时美联储将到年底前进行一到两次降息。

现在所有人的目光都将聚焦于鲍威尔，他将于晚些时候在华盛顿特区举行的Thomas Laubach研究会议上发表讲话。

近期，鲍威尔正受到特朗普的猛烈抨击，特朗普希望这位美联储主席开始降息。

上周，特朗普对鲍威尔大加批评，称其为“傻瓜”，此前美联储宣布再次推迟降息，并警告称通胀和失业目标面临更大风险。

周二，特朗普再次呼吁美联储降低利率。特朗普说：“没有通胀，汽油、能源、杂货以及几乎所有其他商品的价格都在下降！！！美联储必须降息，就像欧洲和中国所做的那样。”

特朗普重复批评鲍威尔，并补充说：“‘太迟先生’鲍威尔怎么了？为什么还在犹豫？这对正准备繁荣发展的美国来说不公平。让一切顺其自然吧，这将是一件美好的事情！ ”

得益于中美贸易协议以及美国CPI数据逐渐逼近美联储2%的目标，鲍威尔最终可能会回应特朗普降息的愿望。

下次联邦公开市场委员会（FOMC）会议将于6月17日至18日举行，委员会还将发布经济预测摘要。这些预测将向市场提示美联储预计2025年将降息多少次。

然而，5月份的通胀数据将是重中之重。5月CPI数据定于6月11日发布，这份数据可能会显现关税的整体影响。

如果5月份的通胀数据显示飙升，美联储今年可能就要和降息说再见了。然而，如果5月份的通胀数据较低，这可能会为鲍威尔在6月会议上降息铺平道路。

来源: 金十数据

近期，多家欧美车企公布了2025年第一季度财报，在成本压力、供应链风险均上升的背景下，企业在营收或盈利方面出现显著下滑。财报同时显示，电动化等转型将是车企未来业绩改善的关键因素之一。

业绩下降成共同难题

德国宝马集团2025年第一季度营收和净利润同比分别下滑7.8%和26.4%。全球新车交付量为58.61万辆，同比下降1.4%；新能源汽车交付量为15.75万辆，同比增长28.5%。

宝马集团在2024年第四季度及全年财报中提到，全球复杂的贸易关税变化可能会使集团2025年收益减少10亿欧元。尽管一季度业绩承压，但宝马集团并未改变全年业绩预期。“在高度动态的市场环境中，宝马集团2025年第一季度的销量与盈利能力均符合预期。”宝马集团方面表示，宝马将继续推进效率与成本结构的优化。

美国汽车巨头福特汽车2025年第一季度财报显示，受新车上市导致产线调整等因素影响销量减少，营业收入和净利润均出现下滑。

考虑到贸易不确定性对供应链带来的影响，福特撤回了三个月前发布的财务业绩指引。美国通用汽车也表示，公司在评估今年的不确定性因素影响时，将暂停2025年的盈利预测，并冻结40亿美元的股票回购。

大众汽车集团近期公布的今年第一季度财报显示，其营收同比微增2.8%至775.58亿欧元；然而，其营业利润同比下降36.9%至28.73亿欧元；营业利润率也从去年同期的6.0%降至3.7%；税前利润降至31.09亿欧元，较去年同期的51.36亿欧元下降39.5%；税后利润同比下滑40.6%至21.86亿欧元。大众汽车集团预计，其2025年营业销售回报率将处于5.5%至6.5%目标区间的下限。

德国车企梅赛德斯-奔驰也正在遭遇相似境况。梅赛德斯-奔驰相关负责人表示，汽车销量下降等是利润端承压的主因。

份额下跌推动产品迭代

众多车企在中国市场份额下滑较为显著，不过这也成为车企迭代产品、推出创新车型的一大推动力。

今年一季度，大众汽车全球交付量同比增长1.4%，但在其全球最大单一市场——中国的交付量却同比减少7.1%。而且，大众汽车旗下高端品牌奥迪今年一季度在华交付量同比减少7%至14.45万辆。

大众汽车正积极调整策略，加速电动化车型的推出。在2025上海车展上，上汽大众推出了全新的增程SUV车型ID.ERA，这是大众旗下的首款增程SUV，搭载了EA211 Evo发动机作为增程器，CLTC工况下纯电续航里程超过350公里。大众汽车计划在接下来的几年中，逐步在中国市场推出超过20款新能源汽车，以期在电动化领域取得突破。

梅赛德斯-奔驰一季度全球销量同比下降7%至52.92万辆，其中中国市场销量同比减少10%，为15.28万辆。不过，这不妨碍公司加强布局中国市场的力度，2025上海车展上，梅赛德斯-奔驰基于其MMA平台的首款国产车型——全新纯电长轴距CLA迎来全球首秀。

梅赛德斯-奔驰集团股份公司董事会成员、负责大中华区业务的佟欧福表示：“全新纯电长轴距CLA是‘史上最智能的梅赛德斯-奔驰’，拥有标杆级的能效表现，秉承梅赛德斯-奔驰电动车型的安全至高标准，拥有融合经典与先锋的美学设计，在各个方面都是一辆纯粹的奔驰。”

今年第一季度，宝马集团在中国市场累计交付新车15.52万辆，同比下降17.2%，是宝马全球销量降幅最大的单一市场。面对这一状况，宝马集团表示仍将持续加大投入。公司董事长齐普策表示，中国始终是宝马集团的核心市场，集团将在华持续深化本地化战略，推进长期稳健发展。

加快转型谋求业绩改善

值得注意的是，欧美车企正在从电动化转型中谋求未来业绩的改善，部分车企已见到曙光。

通用汽车在电动化领域的发展呈现稳健态势，其Ultium平台与EV产品储备丰富，从市场表现看，公司目前处于“试水与摸索阶段”。第一季度，通用汽车在北美共交付约3.19万辆电动车，市场份额达到10.4%。预计2025年全年，Ultium平台车型销量将达到20万辆。

最新财报显示，宝马集团的新能源汽车板块表现较好。一季度，宝马新能源汽车（纯电动汽车和插电式混合动力汽车）交付总量达15.75万辆，同比增长28.5%。其中，纯电车型全球交付量10.95万辆，同比增长32.4%。这使得宝马纯电汽车交付占比从2024年同期的13.9%提升至18.7%，新能源汽车交付占比也上升至26.9%。宝马在财报中指出，“这表明公司的技术开放和市场聚焦战略正在取得成效。”

大众旗下的斯柯达汽车第一季度业绩受到电动化转型的提振，销售收入72.6亿欧元，同比增长10.4%；营业利润5.46亿欧元，同比增长2.1%。

《法兰克福汇报》近期报道指出，正当汽车工业面临有史以来最大技术变革的关键时刻，德国车企却陷入危机，为了不被竞争对手甩在后面，汽车制造商和零部件供应商现在都必须投入重金，用于电动汽车、电池技术和智能化电子辅助系统的研发。宝马、奔驰和大众目前的财务状况仍较为稳健，但要在未来维系如此庞大的投资，就必须拥有稳定的利润。

来源: 经济参考报

5月15日，芝加哥联储主席古尔斯比周三表示，美联储不应对股票市场的波动和经济政策声明作出反应，且目前的经济数据依然保持稳定。古尔斯比在接受采访时表示：“必须记住，美联储的职责是保持稳定，而不是对股市波动或政策声明作出反应。而我们持续收到的数据至少表明，一切还算平稳。”

古尔斯比表示，由于宏观环境不确定，消费者和企业可能会减少支出和投资计划。他提到，上个月曾出现“很多尘埃弥漫”的时刻，但并未详细说明。美国总统特朗普于4月2日宣布对贸易伙伴征收大规模所谓“对等关税”，这一举措扰乱了股市，尽管他随后暂停了大部分关税计划。 古尔斯比表示：“我们仍在屏息以待经济数据。”他指出，在4月发生的那些事件中，“你可能会陷入某种瘫痪状态，但这仍然需要一段时间才能在数据中体现出来”。

另外，对冲基金Point72 Asset Management的创始人史蒂夫·科恩表示，美国经济陷入衰退的可能性目前约为45%。 科恩周三在纽约举行的索恩投资会议上表示：“我们尚未陷入衰退，但经济增长已明显放缓。”科恩表示，他不认为美联储会立即降息，因为“他们会担心关税带来的通胀。” 他预计明年美国经济增长将放缓至1.5%或更低，“这还可以，但并不出色”。

他表示，股市4月份的暴跌和反弹在逆转速度方面很不寻常，并补充说他正在关注下一批美国经济数据公布时会发生什么。“我想看看市场会如何反应，这将告诉我很多关于我们定价是否正确的信息。” 即使市场确实下跌，他预计跌幅会在10%或15%，“这不是灾难”。他补充说，美国股市有可能在一段时间内保持区间震荡。

今日需要关注的数据有，英国3月GDP月率、英国3月工业产出月率、英国3月商品贸易帐、英国第一季度生产法GDP年率初值、欧元区第一季度季调后GDP季率修正值、美国5月纽约联储制造业指数、美国截至5月10日当周初请失业金人数、美国4月PPI年率、美国4月零售销售月率、加拿大3月制造业销售月率和美国4月工业产出月率。

黄金/美元

黄金昨日大幅下挫，失守3200关口并刷新23个交易日低位，现汇价交投于3135附近。除美联储的降息预期降温持续对黄金构成打压外，中美贸易忧虑缓解和地缘紧张局势缓解降温市场的避险情绪也对黄金构成了一定的打压。此外，黄金在跌破3200关口的支撑后，吸引部分技术面卖盘的介入也加剧了黄金的跌幅。今日关注3170附近的压力情况，下方支撑在3100附近。

美元/日元

美元/日元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于146.10附近。除日前美国公布的通胀数据表现疲软持续对汇价构成打压外，日本央行副行长内田真一日前发表的鹰派言论升温日本央行的加息预期也对汇价构成了一定的打压。不过，美元指数在美联储降息预期降温的支撑下反弹限制了汇价的下跌空间。今日关注147.00附近的压力情况，下方支撑在145.00附近。

美元/加元

美元/加元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.3980附近。除美元指数在美联储降息预期降温和贸易忧虑缓解的支撑下走高是支撑汇价反弹的主要原因外，对加拿大央行的加息预期降温也对汇价构成了一定的支撑。此外，原油价格回落也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.4100附近的压力情况，下方支撑在1.3900附近。

来源: 新浪财经

柬埔寨政府周四宣布，已在华盛顿与美国举行首轮贸易谈判，试图就特朗普政府征收的最高关税之一展开磋商。

美国是柬埔寨最大的出口市场。若无法通过谈判降低 49% 的关税税率，这个东南亚国家至关重要的纺织和制鞋业将面临重大冲击。

柬埔寨政府在一份声明中表示：“双方在相互理解的氛围中，就进一步加强双边贸易和投资的方式，以坦诚和建设性的态度交换了意见。” 声明还提到，第二轮谈判将于 6 月初举行。

声明未提及关税问题，并指出谈判由柬埔寨副总理孙占托、商务大臣占尼木与美国负责东南亚和太平洋地区的助理贸易代表萨拉・埃勒曼（Sarah Ellerman）进行。

美国贸易代表办公室在正常工作时间外未立即回应置评请求。

柬埔寨的 49% 关税税率是受影响的东南亚国家中最高的，这些国家也是受冲击最严重的地区之一。

穆迪上月将柬埔寨的展望从 “稳定” 调整为 “负面”，称鉴于美国关税的不确定性，其增长前景面临下行风险。

官方数据显示，柬埔寨对美存在大量贸易顺差，2024 年对美出口占其出口总额的 37.9%，价值接近 100 亿美元。

其中大部分为服装和鞋类 —— 这一行业对柬埔寨 498 亿美元的经济至关重要，也是为阿迪达斯、H&M、拉尔夫・劳伦和鳄鱼等品牌生产商品的制造业就业的主要来源。

来源: 新浪财经

交棒但不退休：巴菲特版的“半退休”生活

来源: 华尔街见闻，作者：鲍奕龙