英国国债收益率飙升，引爆全球债务焦虑，英镑与欧元惨遭抛售。避险情绪推升美元与黄金，美股与欧股承压下挫，今晚美国JOLTs职位空缺或将成为关键转折点。

昨日发生了什么？

最大的市场动能来自英国国债。30年期国债收益率飙升，创下1998年以来的新高。类似的债务压力并非英国独有，美国、法国、日本等主要经济体的政府债务占GDP比例也都突破了100%。各国，尤其是欧洲国家，为了应对地缘安全风险和经济复苏，纷纷放松财政纪律，大幅扩张开支。结果是债务发行量激增，供需失衡推高了利率。而利率走高，对本币来说往往不是利好，而是利空。

具体到消息面，英国政府通过发行10年期国债筹集创纪录的140亿英镑，直接引发了收益率的飙升。法国则因信任投票风波加剧市场担忧，法债利率同样快速上行。市场对财政可持续性的疑虑不断累积，使得英镑和欧元遭到抛售（昨天英镑是主要驱动）。相应地，美元反向走强，而风险资产——包括美股、欧股和英股——则纷纷承压，大幅下挫。

英镑：英债开盘暴涨的同时，英镑开始暴跌。英债利率于美市盘前飙升至最高后回落，英镑则同步跌至最低点后反弹。全天表现最差。

美元：美市盘前，随英镑反向波动，先大涨后回调。美盘时段，美元夺回主导权。糟糕的ISM制造业数据令美元指数回调至昨日最低点。

转折发生在美市盘中，近600位经济学家联名签署公开信声援美联储理事Cook，呼吁捍卫美联储独立性。市场猜测特朗普可能投鼠忌器，最终放弃替换Cook。受此影响，美债利率反弹，美元停止回调，并转为上涨，涨势保持到今早开盘。

RMB：稳定，微跌。

其他货币：多数受到美元的反向影响，最终呈现不同程度的下跌。同样有债务问题的日元跌幅同样不小，最终跌幅仅次于英镑。

股市的下挫让特朗普照惯例开始甩锅，这次他认为是上诉法院反对关税的错。他已经上诉至最高法院，并表示股市需要关税的提振。这种极具“特朗普风格”的乱语令股市短暂震荡下跌， 影响并不大。

美国股市：一方面受到英债问题的拖累，另一方面受到美元上涨的压制，因此美国三大指数在亚盘、欧盘与美盘盘初的表现与英镑兑美元完全一致，呈现大幅下跌。

不过在美市盘中，先是英伟达表示H100/200芯片并不缺货，引发股价触底反弹。美股尾盘，美国法院裁定，谷歌无需剥离Chrome浏览器，同时花钱买广告位的做法也没有被禁止，令其股价大幅上涨。另外，欧盟方面由于顾虑特朗普新一轮关税反击，暂停对谷歌滥用广告技术的惩罚计划，这也一定程度上支撑了股价。受到英伟达和谷歌的股价上涨带动，纳指与标普收回大半跌幅，不过三大指数最终还是保持下跌。

中国AH股市：开盘大幅走高，但盘中很快回吐全部涨幅。随后跟随美股震荡，但表现比美股更好，最终逆势小幅上涨。

其他股市：与美股表现几乎完全一致。

原油：仍然是少数和美元同向波动的产品，走势几乎一模一样。亚盘与欧盘先涨，美盘短暂回落后反弹，最终保持大幅上涨。不过原油价格的回落更多是受到俄美对话的消息面影响，市场短暂提高对俄乌停火的押注。

黄金：罕见与美元同涨。这是因为英镑的暴跌源于对国家财政的不信任，这种避险情绪同样带动黄金价格逆势上涨，并突破3500大关。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

次日00:00美国7月耐用品订单月率终值：初值-2.8%

次日00:00美国7月JOLTS职位空缺：预期737.3万 前值743.7万

今日关注行情

英镑的弱势可能还会在早盘延续，不过是否会发展成2022年9月英镑的“迷你预算危机”，还有待观察。考虑到担忧情绪已经纳入英镑当中，英镑贬值的动能主要集中在亚盘与欧市盘初。

对于日内外汇交易者来说，反倒是美国就业数据更值得关注。自从上个月极其糟糕的非农报告发布后，美国就业情况就像是悬在美元上方的达摩克利斯之剑。不过由于特朗普替换了统计局局长，让今晚JOLTS数据存在水分。但如果在这种情况下，数据仍然低于预期，就说明美国招聘情况或者说企业经营活动是真的差，会造成美元的大幅下跌。因此日内交易者可以关注美盘美元的做空策略。配对上选择强势的RMB，或者债务压力较小的瑞郎。

黄金方面则保持突破跟涨策略，不管是英债危机的避险需求，还是美国就业糟糕引发美元贬值，都会导致黄金价格进一步向上突破。同时从基本面考虑，越来越多国家出现债务问题，会让全球央行提高对黄金的持有占比，提供长期利好。

消息突破策略 – 美元兑RMB USDCNH

日内交易策略：（均值回归）突破7.136跟随看跌，或7.14附近小止损看跌

阻力参考：7.14（突破止损）

支撑参考：7.136（突破）；7.13-7.132；7.126-7.128

技术面：100均线向上，空单设好止损。即便美元昨日如此强势，美人仍然没能突破7.14关口，说明RMB相对强势。因此交易策略以突破跟空为主。下方支撑看前低点需求区7.132。

价值背离策略 – 美元兑瑞郎USDCHF

短线交易策略：（趋势跟随）0.805-0.807分批布局空单

阻力参考：0.805-0.807

支撑参考： 0.803；0.8-0.801

技术面：100均线向下，空头动能还未完全反转，趋势线和前高点提供阻力。考虑到英镑危机没有消息面动能，容易出现反转，因此美瑞以短线逢高布局空单。也可以配合糟糕的就业数据日内顺势做空。

强弱趋势策略 – 黄金兑美元XAUUSD

日内交易策略：（趋势跟随）回踩3500或突破3540跟随看涨

阻力参考：3540（突破）；上不封顶

支撑参考：3500；3470

技术面： 100均线向上，布林带通道突破指标呈现强多头信号。目前胜率最高的是突破前高跟随看涨，可以配合CCI趋势指标上穿+100线的多头信号入场。止盈信号同样是CCI趋势指标回到中心区域。由于是历史新高，不设目标价格。