法国《快报》周刊网站近日撰文称，米莱采取的紧缩改革举措是让一些经济数据似乎好看了。但是，阿根廷民众的耐心却要面对社会环境恶化的考验。

在担任总统一年之后，米莱的支持率在45%至50%之间。这对于选择咽下改革苦果的他来说已经不易了，因为改革后果短期内让阿根廷变得更加脆弱了。

自从任期的第一天开始，米莱的优先考虑就是抹平预算赤字。为了扑灭财政这把大火，米莱把各种手段都用上了：减少国家部委数量，降低补贴，缩减省际公交。从速度和规模上来讲，这都是前所未有的改变。

大幅削减开支很快带来了效果：从2024年第一季度开始，阿根廷就实现了财政盈余。这是2008年以来的第一次。米莱在4月份高兴地对阿根廷人表示：“路走过了一多半。”效果在接下来的几个月仍在继续，国际货币基金组织对此感到很满意。另外，外贸状况有所改善，比索对美元的官方与黑市汇率也在收窄。

政府所作所为的最大后果是让通胀率降了下来。在去年12月还高达25%的通胀率，到今年9月降到了4%以下。尽管取得了一些进展，但是几个月来总有数以千计的阿根廷人走上首都街头抗议改革。因为这一政策是有代价的：2024年上半年阿根廷贫困率飙升至53%，一年前还只有40%，有近三分之二的15岁至29岁年轻人处于贫困线以下。由于取消能源、自来水和公交等方面补贴，他们的购买力受到了很大削弱。为了进一步减少公共开支，米莱还对退休和大学预算开刀。

阿根廷深陷经济衰退。除了农业和能源之外，很多行业都出现了倒退：由于很多公共工程被叫停，建筑业产值同比下降了30%。法国科法斯信用保险公司宏观经济研究部门负责人布鲁诺·德穆拉·费尔南德斯总结说：“米莱成功地降低了通胀，但手段是打击需求和生产经营活动。”

米莱早就预计到这样的后果。去年12月他曾说，其财税政策会对生产经营、就业和贫困带来负面影响，这是一个“艰难的阶段，后面在路的尽头会出现光亮”。德国安联贸易公司资深经济师卢卡·莫内塔指出，有一些积极迹象已经出现：私营部门的真实工资自2023年12月以来已经增加了10%，私人贷款的活跃也有益于生产经营活动的复苏。

在充满激情的竞选演讲中的有些承诺，米莱并没有兑现。经济的“美元化”最终被推迟了。米莱的前经济顾问埃米利奥·奥坎波对此十分恼火：“阿根廷人使用的美元已经超过了比索。问题是流动性在银行体系之外，因此对经济增长没什么用。”他在米莱当选不久后就辞职了，他认为“如果美元化没法正式实施，自己就不适合再当央行行长了”。

真正的挑战是放弃对汇率的管控，这可能会让外国企业将美元利润送回本国。国际评级机构惠誉公司的美洲主权评级联合总监托德·马丁内斯指出：“我们感到有点儿吃惊，米莱居然淡定地维持汇率管控政策而不是完全自由化。”阿根廷央行则在竭尽所能扩大美元外汇储备，税收优惠政策让很多阿根廷人将自己的美元存进了银行。

尽管米莱政府似乎很坚决，但是阿根廷的转变却比较缓慢。在议会，米莱的自由前进党并未获得绝对多数地位。2025年和2027年的选举将会至关重要。

阿根廷经济学教授马丁·西莫内塔表示，从现在来看商界保持着“谨慎乐观”的态度。费尔南德斯则解释说：“外国投资者在观望，米莱的放弃汇率管控会否实现，阿根廷会否再次陷入更多的危机。”

几个月来阿根廷一直在和国际货币基金组织商谈新的援助。该组织认为，在今年可预计的经济衰退之后，阿根廷2025年经济增长率会反弹至2.5%。谁知道会否看见米莱承诺的隧道尽头的光亮呢？

来源：参考消息网

来源：国际商报

据路透社11月4日报道，巴基斯坦央行4日将基准利率创纪录地下调250个基点至15%，超出预期。在通胀率大幅下降的情况下，巴基斯坦正努力重振低迷的经济。

巴基斯坦10月通胀率为7.2%，相比2023年5月所创近40%的几十年高点大幅下降。上周接受路透社民调的受访者预计，巴央行会降息200个基点，并指出，该国需要通过降息来提振经济增长。巴基斯坦财政部预计，11月通胀率将进一步放缓至5.5%-6.5%。

自6月以来，巴基斯坦已连续4次降息，累计降息700个基点。

巴基斯坦国家银行(央行)解释了降息的合理性，称目前的货币政策立场能够实现物价稳定，并将通胀率维持在5%-7%的目标范围内。

该央行表示：“这也将促进宏观经济稳定，帮助实现经济可持续增长。”尽管没有提供修订后的数据，但该行预计，截至2025年6月的财年的平均通胀率将显著低于此前预测的11.5%-13.5%，而且本财年的国内生产总值增长率将超过此前的预期，不过仍在2.5%-3.5%的目标范围内。

巴基斯坦科威特投资公司助理副总裁阿德南·谢赫说，此次降息幅度大于预期，表明通胀迅速缓解。

他指出，降息对制造业、消费品、建筑业、纺织业等行业至关重要，这些行业的产能都低于最佳水平，尤其是在普通民众的购买力在经历长期高通胀后大幅下降的情况下。

巴基斯坦统计部门的数据显示，本财年的平均通胀率为8.7%，而国际货币基金组织预计，在截至6月份的财年，该国的平均通胀率为9.5%。

10月份的通胀率为7.2%，略高于预期。

一些分析人士警告说，由于电价上涨，以及6月份宣布将于2025年1月开始对零售、批发和农业部门征税的潜在影响，通胀可能在2025年再次抬头。

来源：参考消息网

当地时间周三(11月6日)凌晨，美国共和党总统候选人、前总统特朗普在佛罗里达州棕榈滩会议中心发表了讲话，宣布在2024年总统选举中获胜。

在开场白中，特朗普首先感谢了他的支持者，并表示他将“修复美国的一切”。“坦率地说，我相信这是有史以来最伟大的政治运动。”

特朗普表示：“我们今晚创造历史是有原因的，我们克服了前所未有的障碍。这不是很疯狂吗？但这也是我们国家从未见过的政治胜利。”

特朗普向美国人承诺“美国的黄金时代即将到来”。“这对美国人民来说是一次伟大的胜利，这将使我们能够让美国再次伟大(MAGA)。”

他感谢美国人民选择他作为下一届总统，并承诺接下来的每一天都将为美国人民而战。他发誓要带领国家走向繁荣和安全的未来。

特朗普声称自己将以300多票的压倒性优势赢得选举人票，根据最新统计，特朗普已经赢得了267张选举人票，还有一些传统红票尚未出结果，因此多家媒体预测特朗普已经拥有胜选所需的270票。

目前美国总统大选计票仍在进行，民主党总统候选人哈里斯尚未承认失败。

美国总统选举采取选举人团制度，50个州按人口比例分配选举人票，获得538张选举人票中的至少270张即为获胜。

此外，特朗普还称他的竞选搭档万斯是个“好斗的家伙”，并叫他到麦克风前讲话。万斯表示：“我们刚刚见证了美国历史上最伟大的王者归来。”

特朗普还赞扬了他的铁杆支持者埃隆·马斯克，他声称：“我们有了一颗新星，一颗新星诞生了：埃隆！”特朗普表示，这位世界上最富有的人将在未来的政府中发挥重要作用。据悉，马斯克为特朗普的竞选活动投入了至少1.3亿美元的资金。

在他发表讲话后，一些外国政治盟友纷纷发来祝贺。法国总统马克龙率先向特朗普表示了祝贺，称他已准备好携手共进，就像他们在特朗普第一个任期内所做的那样。

以色列总理内塔尼亚胡称赞特朗普的胜选是“历史上最伟大的复出”。他认为特朗普的回归为美国带来了新的开始，并且对美以联盟是一个巨大的胜利。

来源: 财联社

本文讨论了选举期间比特币的价格波动，指出比特币价格与特朗普的胜选机会紧密相关。短期内的上涨被过度高估，而实际的涨势已经发生。比特币作为通胀对冲资产的价值将逐渐显现，并且认为特朗普胜选后的价格变化不大，最终比特币的长期上涨将在2025/2026年发生。

今日选举结果的系列分析

首先，我们从当前主导比特币价格走势的博彩市场赔率分析开始。供参考：本帖发布时（14:02UTC），特朗普获胜的赔率为61.7%，而比特币价格为$70,047.38。

BTC价格走势与特朗普获胜赔率的关系

我将首先对比BTC价格走势与特朗普获胜赔率的关系，假设过去几周比特币价格的波动完全基于特朗普的胜算。接下来，我会把这些价格走势划分为四个不同的阶段。

10月5日-10月12日：初现机会

在这一周里，市场参与者的心态开始发生变化：

特朗普的胜选概率（在博彩市场中缓慢上升至50%以上）并非零。实际上，选情看起来比预期更为接近（尤其是在拜登退休后）。这一认知最初带来的影响是：市场参与者开始对哈里斯获胜的预期进行对冲，或者重新评估之前的偏见。

通过对比GSP24DEM和GSP24REP这两个篮子，可以清晰地看到在哈里斯与特朗普辩论之后，市场对于哈里斯获胜的信心一度显得过于自满。

市场不仅对结果表现出自满，还在特朗普胜选的可能性上严重误判。在8月和9月几乎没有关注选情的情况下，市场接近完全定价为哈里斯获胜。

因此，出现了如下情形：

1. 超过75%的人认为哈里斯胜选的概率非常高

2. 几乎无人关注特朗普胜选的对冲，大家都集中在指数风险的对冲上

3. 博彩市场开始突然向特朗普倾斜

当时传统金融市场中还发生了另一件值得关注的事情，这能帮助更好地理解当时情绪变化的速度。在第一个阶段（10月5日-10月12日），指数级别的对冲需求非常高。这意味着：大家都认为市场指数（如标普500、纳斯达克）可能会出现大幅下跌。[还记得伊朗等局势吗？]

因此，投资者纷纷购买指数对冲，以避免遭受巨大的「爆炸性」冲击。然而，每次在没有实际风险爆发的情况下出现大量指数对冲时，「痛苦交易」往往反向向上。于是，市场开始上行。最坏情况下的冲突（如伊朗与以色列）并未发生，市场情绪也随之平息。

（查看图像，短期对冲后的回报通常极端）。

中东的「恐惧、不确定性与怀疑（FUD）」并非无关紧要，尽管加密推特（CT）似乎错误地淡化了它的影响。在这一周时间内，指数对冲的溢价达到了前所未有的高度，投资者的紧张情绪使他们几乎将所有注意力集中在指数下行风险上，而对「尚未到来」的选举几乎不在意。

这种情绪的反转并非发生在10月初油价见顶时（查看图像：油价压力），而是在10月下旬。特朗普/选举的交易开始于投资者全神贯注于指数风险之时（查看比特币在10月10日的强劲表现），而不是最近才开始。

上述内容是为了让读者理解10月5日-10月12日这一期间的主题，以及为什么大家对这一交易的关注不足、为什么「特朗普交易」成了如此重要的主导主题，以及最终没有买家来接手获利盘的原因。

总结来说：中东局势带来的指数风险给那些敢于挑战恐慌情绪的资金提供了良好的买入机会，而「特朗普交易」由此开启。对于哈里斯获胜的自满情绪开始逆转，市场重心转向中东的FUD。

于是，发生了一件事：特朗普敏感股迎来了最被厌恶的反弹，受到「没人拥有右尾风险」和特朗普的均值回归的推动。比特币对这种情绪变化反应较慢，我们是最后一批跟随变化的资产之一，跟特朗普媒体（有点像MEME股）一起，随着特朗普胜选概率的上升而上涨，（实际的股票篮子调整得较快，大部分共和党股票在10月初就已调整完毕。）均值回归正在发生。

比特币从10月10日的最后一次回调开始展现出强势，因为市场参与者意识到选举交易已经开始，整个市场现在都进入了「风险开」状态。

10月12日-10月30日：追涨交易

在这18天的窗口期内，仅仅为了等待选举结果，积累的比特币数量简直疯狂。这波反弹基本上是单向上涨，空头被戏谑，回调完全被吞噬。ETF资金流入创下新高。简直是疯狂的看涨环境。

但为什么会这样？Saylor前瞻性交易？其实并不是，MSTR的公告几乎没有引发波动这一切都源于选举交易，仅此而已。除了特朗普胜选概率的上升，没有其他因素（如利率或通胀）能为买家提供这种追涨信号。

在那几天，市场几乎每天都在上涨，地缘政治风险和纳斯达克的疲软被完全忽略（例如10月15日，纳斯达克与比特币的走势差异）。整个市场表现为一根大大的绿蜡烛。所有的这一切都与特朗普的胜选概率密切相关。特朗普敏感的股票被大量买入，比特币也随之上涨。

我们一直在追逐价格，未平仓合约（OI）不断增加，即便永续合约的领先幅度非常大，比特币仍然持续上涨，没有出现剧烈回调，即使纳斯达克表现疲弱。比如在10月17日，67K附近的价格保持平稳一段时间，随后现货市场稍微跟进，但没有大幅回调。这表明，市场上不仅有短期的杠杆清算需求，实际的需求也在支撑上涨。这也暗示了这波上涨是由事件驱动的，投资者希望在此时进场。

10月14日左右，市场从「我们没有正确考虑特朗普获胜的概率」转变为「特朗普似乎要赢了，现在得赶紧追涨」。那一周，宏观市场的表现表现出明显的特朗普交易相关性，尤其是核能和商业地产板块，它们与比特币敏感股票一同上涨。显然，这一波上涨并非偶然，而是特朗普交易的推动结果。这次行情的真正核心发生在那一周，之后的任何上涨只是投机资金在押注短期结果。

在连续上涨几天后，终于发生了转折。10月30日-11月4日：反转交易期间，比特币价格与特朗普胜选概率高度相关。自10月10日以来，市场第一次没有像以往那样轻松吸纳回调，尽管价格创下新高，技术因素（如未平仓合约OI的改善）没有太大变化，但市场变得犹豫不决。

这种犹豫是因为特朗普胜选概率的下降，而非所谓的「选举风险解除」。例如，S&P 500和纳斯达克100指数分别上涨1%和1.2%，但这背后并非选举风险的解除，而是特朗普的胜选概率下滑，导致了大幅的抛售。这种关联几个月前是难以想象的，而目前持有选举赌注的市场参与者手中掌握的供应量如此之大，完全主导了价格走势。

为什么特朗普的胜选——如果它现在对比特币价格走势如此重要却没有将比特币推升至80k以上？目前每一个微小的价格波动都与特朗普的胜选概率相关，但特朗普的胜选又为何不会直接推动比特币上涨呢？

谁会成为下一个买家？为什么？谁会在特朗普胜选后站出来说：「是的，现在是大量购买比特币的好时机」？当然会有人购买，但这些人是否能够超过那些已经积累了一个月以上比特币的投资者，而这些人一旦赌注成功就准备获利了结？答案是否定的。

在特朗普胜选后，我们可能会看到整个涨势回落。那么，现阶段有什么短期的激励促使人们购买比特币呢？特朗普会在就职典礼当天宣布建立主权比特币基金吗？不会。还有什么政策需要改变？美国已经在朝着比特币友好的方向发展。特朗普在竞选过程中有多少次提到过比特币或加密货币，特别是与移民等问题相比？没有。

因此，短期内不会发生太大变化，人们现在面临的是一个超过2个月的时间窗口（直到1月20日特朗普正式上任），而在那之后，可能还需要很长时间才能看到真正的变化。

交易员不会在至少2个月后可能发生的事情上下注，现在购买比特币并不是在押注特朗普总统任期，而是在押注即将到来的选举结果。40%的哈里斯胜选概率使得现在做多比特币的吸引力降低，因为你仍然面临大量短期供应的抛售。如果假设做多的回报是60%的概率赢4美元，40%的概率输10美元，那么从风险/回报的角度来看，做多的吸引力并不大。因此，很多人忘记了，这次选举的市场更像是充满短期资金的「割草场」。

我的比特币价格预测总结：特朗普胜选：初期兴奋，可能会冲向历史新高，但在70k左右没有支撑，之后回落，精明的持有者会以通胀对冲资产的逻辑买入比特币。哈里斯胜选：1个月的特朗普胜选「提前押注」失败，出现大幅抛售，更多精明的持有者会购买供应，价格慢慢回升至历史新高，作为通胀对冲资产。

我认为这次选举结果并不重要，我看涨比特币，认为它是一个通胀对冲工具，但短期内的上涨波动被过度高估，行情的核心部分已经发生。

来源: 金色财经

受招聘回升的推动，美国10月服务业的扩张速度达到两年多来最快。

周二公布的数据显示，美国供应管理学会（ISM）10月非制造业指数升至56，创2022年7月以来高点。该数字高于几乎所有接受彭博调查的经济学家的预测。高于50表明行业活动扩张。

新订单和企业活动指标稳健增长，分别录得57.4和57.2，表明第四季度初经济势头持续。

ISM的就业指数攀升近5个点至53，为2023年8月以来的最高水平。就业进一步增长，加上低失业率和有限的裁员，将支撑美国人在未来几个月继续消费的能力。

该报告还描绘了一幅比上周公布的月度就业报告更具韧性的劳动力市场图景。美国企业在飓风和罢工冲击下大幅放缓招聘，10月非农就业仅增加区区1.2万人。

今天前往投票站的美国选民一再将经济列为总统大选的首要关切。

有14个行业在10月报告增长，主要是零售贸易、信息、运输和仓储。另有两个行业报告下滑。

报告还显示供应商交付指数跃升至逾两年高点，预示交付放缓。ISM服务业调查委员会主席Steve Miller表示，港口罢工和飓风可能影响了这一数据。

来源: 新浪财经