“A股资产”ETF备受追捧

今日，在日本上市的A股南方中证500指数ETF继续大涨，日内一度大涨超115%，较9月30日收盘价累计涨幅超1020%。与此同时，在港交所上市的科创50ETF—南方科创板50也再度大涨，今日盘中一度涨超17%。

有分析人士指出，在A股休市期间，有大量资金涌入港股、日本股市布局A股。大涨的另一个原因是，这些ETF的总规模不大，容易被资金爆炒。

另外，外资在美国市场也正在大举配置中国资产。仅本周，在美国上市的与中国股市相关的4只最大的ETF就已流入25亿美元资金。在中国股市猛涨之际，跟踪中国大公司表现的一只新ETF“中国龙”于10月3日登陆美股，也备受市场关注。

大涨1020%

10月4日，在日本上市的A股南方中证500指数ETF继续大涨，日内一度大涨超115%，较9月30日收盘价累计涨幅超1020%。

与此同时，在港交所上市的科创50ETF——南方科创板50今日再度大涨，盘中一度涨超17%，本周累计涨幅扩大至40.4%。

有分析人士指出，在A股休市期间，有大量资金涌入港股、日本股市布局A股。大涨的另一个原因是，这些ETF的总规模不大，容易被资金爆炒。

华福证券宏观研究团队发布研报表示，从最新边际变化来看，9月至今港股中海外资金开始转净流入，并且中下旬以来国际中介机构资金净流入规模达396亿港元，超过南向资金205亿港元的净流入。

另外，外资在美国市场也正在大举配置中国资产。仅本周，在美国上市的与中国股市相关的4只最大的ETF就已流入25亿美元资金，其中KraneShares的KWEB在周二录得有史以来最大的单日资金流入量。基金经理和对冲基金以创纪录的速度涌入中国股市。

据彭博的采访调研，来自美国的对冲基金Mount Lucas Management已建立中国ETF的看涨头寸，而新加坡的GAO Capital和韩国的Timefolio Asset Management则在买入中国蓝筹股；总部位于悉尼的Tribeca Investment Partners则抢购澳大利亚矿业公司等与中国相关的股票。

管理着5060亿英镑的资产管理公司Abrdn新兴市场投资组合经理Gabriel Sacks表示，上周已经“有选择地”购买了中国股票，并在等待更详细的财政刺激计划，总体而言，（中国市场）上行空间大于下行空间。

Artemis Fund Managers基金经理Natasha Ebtehadj也表示，已增持了中国股票，并建立了一些新的仓位。

市场观察家表示，在上周，韩国、印尼、马来西亚和泰国的股市出现净流出。在中国最新的刺激举措之后，先前离开中国股市、转往日本和东南亚股市的资金即将回流。法国巴黎银行称，在9月前三周，已有超200亿美元资金撤出了日本股市。

“中国龙”登陆美股

在中国资产持续大涨之际，跟踪中国大公司表现的一只新ETF“中国龙”于10月3日登陆美股。该ETF全名为The Roundhill China Dragons ETF（DRAG），其成份股目前包括腾讯、拼多多、阿里巴巴、美团、比亚迪、小米、京东、百度和网易，发行人把这些公司统称为“中国龙”。

发行方表示，DRAG是有史以来第一个提供对中国科技龙头精确投资的ETF。

DRAG旨在跟踪由5到10家规模最大、最具创新力的中国科技公司组成的等权重一篮子股票。Roundhill投资公司表示，截至推出之时，这九家超大型科技公司总体上在规模经济、稳健的基本面、增长明显强于同行方面展现出竞争优势。

Roundhill公司首席执行官Dave Mazza表示，DRAG与其他提供中国敞口的ETF，例如管理规模为79亿美元的金瑞基金中证海外中国互联网基金（KWEB）和管理规模为64亿美元的iShares安硕中国大盘股ETF（FXI）的不同之处在于——集中度。

天风证券表示，全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，当前港股、中概股仍具估值吸引力，风险回报比高。

新兴市场基金Skagen Kon-Tiki的投资组合经理Fredrik Bjelland表示，“反弹还有很长的路要走，中国的估值很有吸引力。此外，与历史相比，全球投资者的头寸很轻。”

与此同时，多家外资机构纷纷看好中国资产的上涨前景。其中，日本最大券商野村证券近日上调了MSCI中国指数的今年年末预期，上调幅度为10%。

总部位于香港的独立资产管理公司惠理认为，全球共同基金对中国证券的投资配比过低，今年8月时仅为5.2%，远低于2021年7月高位时的15%。随着中国证券投资吸引力回升，预计国际投资机构将继续上调对中国资产的投资配比。

摩根士丹利的Laura Wang表示，随着中国政府可能宣布财政措施以提振已经宣布的刺激计划，中国股市可能会再上涨10%至15%。

来源: 新浪财经

若就业增长低于这一门槛，美联储再次降息50个基点的预期可能焕发新机，黄金有望重回历史高位......

美国9月份的就业情况预计将与8月份接近。从今年早些时候开始，招聘人数逐渐放缓，工资小幅上涨，劳动力市场看起来与许多政策制定者所预期的非常相似。

根据经济学家的共识预期，9月非农新增就业人数预计将从前一个月的14.2万人小幅减少至14万人，失业率稳定在4.2%。在工资方面，平均时薪同比增速预计将持平在3.8%，环比增长0.3%，较前一个月的0.4%有所放缓。

如果数据符合预期，这将接近一个最佳情景，使美联储能够继续降息，而不必担心自己可能落后于曲线并有引发经济衰退的风险。

北方信托财富管理公司（Northern Trust Wealth Management）首席投资官凯蒂·尼克松（Katie Nixon）表示：“就业市场正在放缓，紧张程度有所缓解。权力的天平已经倾向雇员，这肯定会减轻工资压力，而工资一直是通胀的关键组成部分。我们团队对软着陆的预期已经有一段时间了，现在正是软着陆的样子。”

当然，非农的读数总是有可能出现巨大的上行或下行惊喜。此外，月度修正数据有时也会出现大幅变动。比如，美国劳工部在截至2024年3月的12个月期间，将招聘人数多算了80多万，给就业市场分析增加了不确定性。

不过，高盛分析师认为，季节性扭曲可能对最近两次就业数据造成了压力，因此8月就业人数增长可能会上调。自2010年以来，8月份的就业人数增长平均上调了6.7万人，其中约三分之二通常发生在第一次修正中。

美国劳工统计局将于北京时间周五晚上8点30分发布报告。虽然在下个月的大选投票之前仍将有一次非农就业人数统计，但预计10月份的报告将因码头工人罢工和飓风海伦妮的影响而扭曲，这使得9月份非农报告成为选举日之前的最后一份“干净”的就业数据。

线索喜忧参半

在过去的几个月里，劳动力市场指标一直呈下降趋势，但远未跌落悬崖。制造业和服务业调查显示招聘放缓，而美联储主席鲍威尔本周早些时候将劳动力市场描述为稳健但有所走软。

根据美国劳工统计局的数据，除了新冠疫情爆发时的短暂低迷外，上一次月度招聘率达到今年夏天的水平是在2013年10月，当时的失业率为7.2%。今年6月和8月的月度招聘率均为3.3%。

职位空缺也有所减少，并将空缺职位与失业人员的比例从几年前的2:1降至1.1:1。

与此同时，劳动力市场的人员流动减缓。排除2020年的新冠疫情外，自2014年12月以来，离职率从未低于当前的1.9%，而涵盖疫情期间的解雇率上一次低于目前的3.1%是在2012年12月。

在本周的非农就业报告发布之前，其他就业指标喜忧参半。

例如，JOLTS职位空缺在8月份激增，从7月份修正后的771万上升至增加到804万，高于预期的769万。这是自5月以来的最高水平，表明美国劳动力市场仍然紧张。该数据将支持强于预期的就业数据。

然而，另一方面，ISM制造业指数的就业部分在9月份急剧放缓。ISM制造业指数的就业分项与非农就业报告历来联系紧密。9月份其读数从46降至43.9，处于深度收缩区间，是2020年以来的最低水平之一。初请失业金人数则基本稳定，但最近几周略有下降，这支持了失业率的稳定。

美联储立场会否动摇？

9月份的非农就业数据将有助于塑造美联储在今年年底前宽松政策的预期。鲍威尔本周暗示，如果经济数据符合预期，今年11月和12月将分别降息25个基点。与市场定价相比，这是一种鹰派的看法。

这一指引和超预期的ADP数据使货币市场定价重新倾向于在11月降息25个基点，目前定价的可能性超过60%。

高盛首席交易员John Flood表示，在ADP数据好于预期之后，人们对非农数据的预期已经攀升至17.5万。”

尽管如此，如果数据显示大幅走弱，市场对美联储再次降息50个基点的预期可能会重新焕发活力。亚特兰大联储主席博斯蒂克此前表示，低于10万人的数据将引起关注。

摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利（David Kelly）认为，“一个强劲的数字不会真正改变他们的立场。而疲软的数字可能会诱使他们再降息50个基点。”不过，凯利也补充称，美联储更有可能因此认为就业情况“模糊不清”，而不仅仅被单个数据点牵着走。

摩根大通经济学家Nora Szentivanyi预计，美国9月非农就业人数将增加12.5万人，显示劳动力需求仍然在放缓，暗示美联储仍有可能单次降息50个基点。“如果数据在10万人左右，那么会提高大幅降息的可能性”。

高盛的另一位分析师RichPrivorotsky称，非农就业数据的影响应该是直截了当的，因为好消息就是好消息，坏消息就是坏消息。“读数低于10万人将引发对美联储再次落后于曲线的担忧，最佳二度情况是略好于预期但不是很强劲，即低于20万人。”

黄金有望重回历史新高？

在美国非农数据摊牌之前，一些交易员利用近期美元的反弹获利了结、调整头寸。美元指数周四触及六周高点后，周五早盘回落。

对美联储激进宽松政策的押注减少拖累了无息黄金的价格，但伊朗和以色列之间地缘政治紧张局势加剧，令金价的下行空间仍然受限。

金价的下一个方向将取决于即将公布的非农就业数据，新增就业增长和工资通胀数据意外上行可能会支持美联储在11月降息25个基点的押注，为美元复苏增加额外的动力，从而施压金价。相比之下，如果结果大失所望，人们对美联储将在下次会议上大幅降息的预期可能卷土重来，从而全面打击美元。在这种情况下，金价可能会回升至2686美元的历史高点。

Fxstreet分析师指出，金价的短期技术前景大致保持不变，只要14日相对强弱指数（RSI）保持在看涨区域内，买家就会有动力。该领先指标目前在68附近交易。

黄金价格需要在收于2670美元附近的静态阻力位上方，才能获得新的上行空间。下一个阻力位位于2686美元的历史高位。若进一步上涨，多头将瞄准2700美元的整数关口，然后是上升的趋势线阻力位，目前为2752美元。

另一方面，在下行至2600美元的门槛（该门槛与21天简单移动平均线重合）前，守住2623美元的9月24日低点至关重要。

来源: 新浪财经

美国9月非农就业报告将于今晚公布。经济学家预计，美国9月非农就业新增人数为15万，较8月的14.2万小幅增长，失业率则将稳定在4.2%。若公布的数据符合预期，将缓解人们对美国劳动力市场正在恶化的担忧。

今年早些时候的就业市场疲软和失业率上升是美联储决定启动宽松周期的主要推动因素。美联储在上月宣布降息50个基点，这一降息幅度超过多数经济学家和市场参与者预期的更为传统的25个基点。美联储主席鲍威尔本周重申，他不希望看到劳动力市场进一步走弱。

经济学家们对美国9月非农就业新增人数的预测范围相当广泛，从7万到22万不等。Bloomberg Economics首席美国经济学家Anna Wong表示，季节性调整使得9月的数据特别难以预测，数据可能会高得惊人。她预计，美国9月非农就业新增人数将达到18.8万。此外，高盛预计，美国9月非农新增就业人数将达到16.5万，失业率将维持4.2%不变。

与此同时，经济学家们正在密切关注近年来推动就业增长的行业，包括教育、州和地方政府，以及近几个月出现疲软势头的医疗保健行业。高盛经济学家在一份报告中表示：“随着医疗保健行业和政府部门的就业水平接近疫情前的趋势，补偿性招聘带来的提振已大幅放缓。”“我们预计这种提振将继续消退，并将在年底前基本完成，进一步适度拖累就业增长。”

值得注意的是，有一些经济学家预计，在表面之下会出现一些颓势。就业不足率在过去一年里呈上升趋势，目前达到了近三年来的最高水平。在临时帮助服务部门工作的人数也在减少，这是经济转向时首批被削减的工作。

Bloomberg Economics周四在一份报告中写道：“更贴切的信号将是劳动力市场迅速降温，其细节可能表明，越来越多的工人未充分就业。”“更大的情况是，美联储50个基点的降息并没有稳定劳动力市场。”还有经济学家预计，美国9月失业率将升至4.3%。

来源: 新浪财经

来源：上海证券报

美国原油期货价格周四飙升，创下一年前10月13日以来的最大单日涨幅。此前，美国总统拜登对记者发表讲话，似乎证实美国正在讨论建议以色列袭击伊朗石油设施的可能性。花旗分析师本周表示，以色列对伊朗出口能力的重大打击，可能使市场上减少多达150万桶/天的石油供应。分析师表示，如果以色列袭击下游资产等小型基础设施，可能会损失30万至45万桶的产量。

WTI 11月原油期货收涨5.1%至每桶73.71美元，布伦特12月原油期货收涨5%至每桶77.62美元，均是自8月底以来最高结算价。WTI原油期货在美盘收盘时创下近一年来的最高百分比涨幅，并创下一个多月来的最高收盘价。

根据美国能源情报署(EIA)的数据，伊朗在第二季度的石油产量约为330万桶/天，尽管美国对伊朗实施了制裁，但据信伊朗出口了一半或更多的石油。拜登的简短讲话，加上以色列对黎巴嫩目标的更多袭击，推动原油期货连续第三天上涨，其间油价上涨超过8%，而最近几周油价一直徘徊在2021年以来的最低水平附近。

石油市场并未受到利比亚正式恢复石油生产的影响。随着最近利比亚政治僵局的解决，石油日产量恢复了数十万桶。尽管如此，一些分析师表示，市场供应充足且能够承受大多数中断的进一步证据将限制涨幅，最新的EIA数据显示，上周美国原油库存意外增加390万桶。

花旗分析师Eric Lee周四表示:“市场被人为收紧，因为欧佩克+每天从市场上持有大约600万桶的闲置产能，他们计划将其恢复，即使他们可能会继续推迟。有了这个计划，市场上有这么多潜在的石油，我认为它是有上限的，为价格的走向提供了一个软天花板。”

此外，近月11月Nymex天然气收涨2.9%，至2.970美元/MMBtu，结束了连续两天的下跌，因为天气预报显示美国东海岸天气将逐渐变冷。EIA报告称，上周美国天然气库存增加了550亿立方英尺，略低于预期，而总供应量比一年前高出近4%，比五年平均水平高出近6%。

分析人士说，根据以色列的下一步行动，在距离总统大选只有一个月的时候，中东爆发更广泛战争的风险可能会增加美国汽车司机的能源成本。加拿大帝国商业银行高级能源交易员Rebecca Babin指出:“一些人怀疑以色列是否真的会以石油设施为目标，这主要是由于拜登政府的影响，拜登政府热衷于在即将到来的选举前保持油价稳定。”

与此同时，需求端也显示出韧性。同样周四公布的数据显示，9月份美国服务业活动跃升至一年半以来的最高水平，主要受到新订单强劲增长的推动，这进一步证明了美国经济在第三季度仍保持稳健。美国供应管理协会(ISM)周四表示，9月份非制造业采购经理人指数(PMI)加速升至54.9，创下自2023年2月以来的最高水平，8月份该指数为51.5。

PMI读数高于50表明服务业在扩张，而服务业占美国经济的三分之二以上。ISM认为，PMI长期高于49的读数通常意味着整体经济的扩张。外媒调查的经济学家此前预计服务业PMI将上升至51.7。

这一调查结果与8月份相对乐观的消费者支出数据和较小的商品贸易逆差相一致，表明第三季度经济仍然保持了第二季度的增长势头。ISM调查中的新订单指数从8月份的53.0跃升至59.4，同样达到了自2023年2月以来的最高水平。

亚特兰大联储估计，7月至9月期间美国国内生产总值(GDP)按年化率增长2.5%。第二季度经济增长率为3.0%。美政府上周发布的年度基准修正数据显示，过去三年的经济表现比此前报告的更强劲。

来源: 智通财经

当天公布的数据显示，受新订单指数强劲增长，9月美国服务业PMI从8月的51.5点增长至54.9点，高于50点的荣枯分水岭，也高于市场普遍预计的51.7点。

新华财经华盛顿10月3日电（记者许缘）美国供应管理协会（ISM）3日公布的数据显示，9月美国非制造业（服务业）采购经理人指数（PMI）加速增长，跳升至2023年2月以来最高水平。

当天公布的数据显示，受新订单指数强劲增长，9月美国服务业PMI从8月的51.5点增长至54.9点，高于50点的荣枯分水岭，也高于市场普遍预计的51.7点。

具体来看，9月新订单指数从前一个月的53点大幅攀升至59.4点，是2023年2月以来最高水平。不过，随着需求的上升，服务业企业面临更高的投入价格，投入价格指数从前一个月的57.3点升至59.4点，创8个月高位。同期，服务业就业指数从50.2点降至48.1点，与整体就业市场放缓的趋势一致。

分析人士指出，服务业在美国经济中所占比重超过三分之二。9月服务业PMI加速增长，表明美国经济在第三季度仍有望保持上一季度的增长动能。亚特兰大联邦储备银行的预估数据显示，今年第三季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算有望增长2.5%，略低于第二季度3%的增速。

来源: 中国金融信息网