交易量下滑加上结构偏弱，短期看跌风险上升

Eva Chen

加密货币

摘要:

MVRV 比率趋于平缓 MVRV 比率趋于平缓表明短期收益不足，且可能出现剧烈的价格波动。BTC价格收紧至108000美元附近：价格的收紧走势体现了投资人的谨慎心态。

SELL BTC-USDT

结束时间

交易结束

107445.4

开仓价

103980.0

止盈价

110000.0

止损价

91812.5 +2257.7 +2.52%

2554.6

Pips

亏损

103980.0

止盈价

110000.0

平仓价

107445.4

开仓价

110000.0

止损价

基本面

比特币再次引起投资人的关注，因为它即将突破108000美元大关，这可能会改变其市场动态。尽管价值增加，但随着MVRV比率等链上指标在近期动荡之后停止下降趋势，我们认为，该资产即将迎来下一个重大走势。

分项来看，近期链上指标显示，比特币市场情绪可能正在发生重大变化。具体而言，MVRV 比率在经历了一段急剧下跌的时期后趋于平缓，这表明 MVRV 在经历了之前的波动后，现已进入稳定期。这种平缓通常表明市场可能再次回落；投资人目前处于观望状态，等待市场动向。

根据CoinMarketCap的数据，比特币当前的市值为2.14万亿美元，其1988万枚BTC的流通量为其提供了支撑。但随着价格上涨，24小时交易量也下降了12.25%，至315.8亿，这反映出投资人的谨慎态度。1.47%的成交量与市值比率被认为是一个相对较低的指标，表明市场波动温和。

技术面

随着比特币价格继续在 100000 美元至 110000 美元的区间内徘徊，其每周相对强弱指数正稳步攀升至上方趋势线——这激发了人们对看涨突破的希望，并有可能在短期内创下历史新高。

具体来说，比特币的每周相对强弱指数在 2025 年 4 月从区间下端反弹后，正接近其上趋势线。历史数据显示，每当每周相对强弱指数触及该上限时，比特币价格通常就会达到峰值。

如果比特币价格能延续其历史走势，与每周相对强弱指数指标同步上涨，那么它有望创下14万美元左右的新高。

然而，据我们的观察，当前的上行趋势是不可持续的。短期的强势只不过是一次性的反弹而已，因为市场目前处于四小时看跌结构，除非多头能够突破108371美元，否则延续上涨不可持续。

交易建议

交易方向：空

进场点位：108000

目标点位：103980

止损点位：110000

有效期至：2025-07-17 23:55:00

支撑点位：107236、106361、105133

阻力点位：108371、108816、109798

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Eva Chen

经济

大宗商品

摘要:

金价连续第二天上涨，因投资人乐观地认为，美联储将在今年晚些时候恢复降息，同时投资人继续关注7月9日美国关税最后期限之前的美国贸易谈判。

SELL XAUUSD

有效期至

已过期

3386.00

开仓价

3272.00

止盈价

3425.00

止损价

4209.08 +11.17 +0.27%

Pips

已过期

3272.00

止盈价

3346.69

平仓价

3386.00

开仓价

3425.00

止损价

基本面

在周一上涨1%后，金价周二呈现买盘状态，欧洲时段交易于3350美元上方，因交易员预计2025年美国至少有两次降息的可能性加大。

特朗普关税议程对经济影响的不确定性以及投资者急于逃离美国资产，导致美元指数在今年前六个月下跌了近11%，这是自1973年以来的最差表现。

在贸易和地缘政治风险上升的支撑下，金价今年上涨了约25%，目前距离4月份的纪录高点不足200美元。周四公布的就业报告也可能成为美债收益率下跌的催化剂，这种情况通常有利于黄金。

技术面

受美元走弱以及过去两周金价下跌 5% 后，部分空头获利了结的提振，金价周一从一个月低点3247 美元连续获得买盘。强劲的买盘甚至都不需要等到周一收盘，以至于我们期待的6月（月线）收阴都无法兑现，表明市场仍然强劲。

然而，当前的买盘行动只不过是再次退回到区间中枢，预计调整将会持续推进。我们预计区间波动将会持续，直至下一个区间打开。

而在区间交投中，在看涨情景下，由于价格经过周一和周二的强势拉升，进一步走高的空间有限，短期目标为3286 - 3400美元区间。

在看跌的情景之下，如果复苏多次未能突破 3400 美元区间，预计下行风险依然存在，空头很可能再次将价格推向近期底部3270美元区间。

由于市场等待本周即将发布的美国关键劳动力报告（JOLTS/ADP/NFP），短期行动可能保持较为平静的模式，预计这些报告将提供有关美国劳动力部门状况的最新更新，并随后影响美联储的利率决定。

交易建议

交易方向：空

进场点位：3368、3386

目标点位：3272

止损点位：3425

有效期至：2025-07-16 23:55:00

支撑点位：3310、3295、3283

阻力点位：3368、3382、3387

风险提示及免责条款

Eva Chen

外汇

经济

摘要:

日本制造业PMI最终报50.1，需求依然脆弱。日本央行短观调查显示经济韧性，保留2025年加息选项。

BUY USDJPY

结束时间

交易结束

142.889

开仓价

147.410

止盈价

141.500

止损价

155.475 +0.130 +0.08%

83.2

Pips

盈利

141.500

止损价

143.721

平仓价

142.889

开仓价

147.410

止盈价

基本面

日本6月份制造业PMI最终值为50.1，高于5月份的49.4。尽管生产和就业有所增加，但潜在需求仍然疲软。

标准普尔全球的Annabel Fiddes表示，各公司报告国内和海外销售额持续下滑，反映出全球不确定性（尤其是美国关税政策）的持续影响。

尽管需求疲软，但商业信心有所改善，鼓励企业提高产量和招聘。不过，菲德斯强调，要推动更广泛的经济复苏，仍然需要“消费者需求的持续改善”。

价格压力也“略有上升”，投入成本和销售价格均高于长期平均水平，表明通胀风险仍然存在于供应链中。

此外，日本二季度短观调查显示，大型制造商的总体指数为+13，超过预期的10，并达到2024年12月以来的最高水平。他们对9月份的前瞻性展望为+12，也超过了预期的9。服务业方面则表现得比较参差不齐。大型非制造业指数保持稳定在+34，符合预期，但这比之前的读数有所减弱，9月份的展望降至+27。

尽管如此，资本支出计划仍令人意外地上涨：大型企业预计2025/26财年资本支出将增长11.5%（预期为10.0%），而小型企业的悲观程度略低于预期。投资数据显示，市场对国内经济复苏的信心持续增强。

通胀预期基本保持稳定。企业预计未来一年和三年CPI涨幅均为2.4%，与上次调查结果持平，略有下降。

尽管贸易紧张局势加剧，但企业信心依然保持坚挺。虽然今天的短观调查结果不会立即引发市场反应，但这为日本央行在年底前调整加息政策留下了空间，尤其是在贸易风险趋于稳定的情况下。

技术面

美元兑日元前景保持不变，区间交易仍在继续。日内走势保持中性。上行方面，若能稳住148.01阻力位，将重启从139.87的涨势，并突破158.86至139.87的61.8%回撤151.22。然而，若能突破142.10，将进一步下跌，并重新测试139.87的低点。

基于日线结构头肩顶形态的完成，市场将迎来不错的反弹。

交易建议

交易方向：多

进场点位：142.76

目标点位：147.41

止损点位：141.50

有效期至：2025-07-16 23:55:00

支撑点位：142.78、142.53、142.12

阻力点位：143.54、144.51、144.96

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

大宗商品

摘要:

金价在周一跌至3427美元，接近月度低点。金价下跌反映出，随着地缘政治紧张局势缓和以及对国际贸易发展乐观情绪升温，避险资产需求下降。尽管如此，我们仍看好黄金的中、长期前景。

BUY XAUUSD

有效期至

已过期

3270.00

开仓价

3393.00

止盈价

3230.00

止损价

4209.08 +11.17 +0.27%

Pips

已过期

3230.00

止损价

3328.87

平仓价

3270.00

开仓价

3393.00

止盈价

基本面

金价在周一跌至3247美元后出现矫正性反弹结构。中东脆弱但稳定的停火协议仍然有效，缓解了人们对该地区冲突再次升级的担忧。与此同时，美国总统特朗普在上周宣布与中国达成贸易协议的积极信号日益增多，导致避险需求大幅下降，金价下跌。

尽管随着贸易战最严峻阶段或将结束的乐观预期升温，金价已从历史高点小幅回落，但我们仍看好黄金的长期价值。

2025年迄今，黄金堪称全球大类资产中的领跑者。伴随央行持续购金与交易所交易基金（ETF）增持潮，欧洲央行数据显示，黄金已超越欧元成为仅次于美元的全球第二大储备资产。

我们认为，实际利率下行、美元走弱、地缘政治风险溢价高企，以及机构购金的结构性转变，将继续为金价提供支撑。例如，世界黄金协会数据显示，过去三年各国央行年均购金量均突破1000吨——较此前十年平均水平翻倍有余。

技术面

黄金的当前走势表明，传统的相关性和市场关系正面临考验，正处于一个过渡时期。地缘政治紧张局势缓和、持续的增长乐观情绪以及持续的货币政策宽松预期，共同为黄金投资人创造了一个复杂的环境。

随着市场消化这些相互竞争的影响因素，黄金的表现可能取决于风险偏好情绪能否持续，或者对通胀持续性、地缘政治发展或经济不确定性的担忧是否会促使避险需求回归。目前，黄金价格似乎处于观望状态，其下一步的重大走势取决于哪种叙事最终在更广泛的市场情绪中占主导地位。基于惯性理论，我们倾向于7月做多黄金。

交易建议

交易方向：多

进场点位：3270

目标点位：3393

止损点位：3230

有效期至：2025-07-15 23:55:00

支撑点位：3258、3247、3232

阻力点位：3247、3301、3321

风险提示及免责条款

Eva Chen

外汇

经济

摘要:

美元因对美联储独立性和赤字担忧而下跌。整体走势仍维持偏弱结构，短线虽有技术性反弹，但上方压力明显。

BUY USDX

结束时间

交易结束

96.500

开仓价

100.200

止盈价

94.600

止损价

98.870 -0.080 -0.08%

67.0

Pips

盈利

94.600

止损价

97.170

平仓价

96.500

开仓价

100.200

止盈价

基本面

美元周一从三年低点反弹，但仍低于 97.50 水平，走势较弱。该指数已从今年最高水平下跌近12%，为2022年以来的最低水平。摩根士丹利分析师预计还将再跌9%，因人们对美联储独立性和美国政府债务的担忧而下跌。

此前有报道称，特朗普正在权衡接替鲍威尔出任美联储主席的候选人，鲍威尔将于2026年任期届满。目前领先的候选人包括Scott Bessent、Kevin Hassett和Kevin Warsh。特朗普总统告诉福克斯新闻，利率应该降至1%或2%。

市场观察。货币政策独立性的削弱意味着，美元在中期内应该会继续缓慢但肯定地下行。与此同时，特朗普提出的“宏大而美丽的法案”正在参议院获得通过，预计将大幅削减税收，并增加3至4万亿美元的美国债务。对美国债务危机的担忧再次成为焦点，并可能在短期内成为美元复苏的阻力。

技术面

从日线图来看，美元指数整体仍处于2024年4月以来的下降通道中，反弹高度受限，空头主导格局尚未改变。短期价格虽出现弱势反弹，但始终受制于97.60-98.00区间的结构性压制，反弹空间有限。

动能方面。MACD指标在零轴下方弱势运行，双线略微走平，显示空头虽未进一步发力，但整体仍处于偏弱结构。相对强弱指数运行在40-45区间，尚未出现超卖，但也显示反弹动能不足，整体偏空。

美元指数在97.19附近弱势整理，整体结构仍处于下行趋势中。尽管短线有所反弹，但从技术角度看，美元仍承压于多重阻力位下方，市场情绪偏空，短期或仍以高空为主。若跌破96.80关键支撑，美元指数或将进一步下探，但在96.20区间应该有不错的反弹。

交易建议

交易方向：多

进场点位：96.50

目标点位：100.20

止损点位：94.60

有效期至：2025-07-15 23:55:00

支撑点位：96.97、96.52、96.26

阻力点位：97.54、98.20、99.01

风险提示及免责条款

Alan

外汇

摘要:

距离美国对欧盟施加关税仅剩10日，美欧关税僵局可能升级至50%，这将打击欧洲出口信心，进而使得欧元承压走弱。

SELL EURUSD

结束时间

交易结束

1.17236

开仓价

1.14900

止盈价

1.17900

止损价

1.16550 +0.00124 +0.11%

66.4

Pips

亏损

1.14900

止盈价

1.17902

平仓价

1.17236

开仓价

1.17900

止损价

基本面

当前欧元兑美元汇率持续承压，基本面利空主要来自美欧关税博弈的升级风险。距离美国对欧盟加征关税的最后期限（7月9日）仅剩十日，特朗普政府威胁将欧盟商品关税全面上调至50%基准（当前钢铝税50%、汽车税25%），而欧盟拟反制的950亿欧元美国商品清单未能弥合内部裂痕，德国因汽车、制药业可能遭受38.5%出口萎缩而倾向妥协，法国则强硬坚持"零关税"底线。这种政策僵局正加剧市场对欧元区经济衰退的担忧，资本外流压力显著提升。

与此同时，欧美经济数据的结构性差异强化了美元优势。美国5月核心PCE通胀意外升至2.7%压制降息预期，尽管个人消费支出显露疲态，但鲍威尔"不急于降息"的表态令9月前流动性持续收紧；反观欧元区，工业产出预期连续三个月萎缩，叠加贸易转移带来的产业链冲击，市场对欧央行维持高利率的可持续性质疑加剧。高盛虽长期看空美元，但短期避险资金正加速流向美债市场，形成对欧元的钳制效应。

技术面

从周线图来看，欧元兑美元近期涨至关键压力位1.1760下方，短期上行压力加大，在4小时级别多次触及该压力位，仍未能有效突破，显示压力沉重，市场空头动能逐渐增强，短期内下跌的可能性加大。

目前来看，若欧元兑美元于欧盘时段未能有效突破1.1760压力位，可视为技术性做空信号，市场可能将向下调整至1.1600心理关口，若跌破1.1600，则可能向下测试周线第一支撑位1.1480。

交易建议

交易方向: 空

进场点位：1.1720

目标点位：1.1490

止损点位：1.1790

有效期至：2025-7-15 23:00:00

支撑点位：1.1630、1.1480

阻力点位：1.1760、1.1909

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

股市

摘要:

市场似乎确信降息在即，并继续推高股市。

BUY US30

结束时间

交易结束

43727.97

开仓价

44149.00

止盈价

42500.00

止损价

48026.42 +26.52 +0.06%

4210.3

Pips

盈利

42500.00

止损价

44149.44

平仓价

43727.97

开仓价

44149.00

止盈价

基本面

在上一交易日收盘基本持平后，美股周四全天呈现强劲上涨势头。纳斯达克指数和标准普尔500指数收盘均略低于历史收盘高点。

主要股指当日均强劲上涨。纳斯达克指数上涨194点，涨幅1.0%，至20167点；道琼斯指数上涨404点，涨幅0.9%，至43386点；标准普尔500指数上涨48点，涨幅0.8%，至6141点。

市场继续受益于近期的上涨势头，尽管关税问题仍存在不确定性，但主要股指仍远超 4 月份的低点。

这一上涨帮助两大股指重新回到历史最高水平，标准普尔 500 指数当日收盘仅比 2 月份收盘高点低 3 点，纳斯达克指数再次突破历史高点；与此同时，道琼斯工业平均指数延续看涨走势，无视所有负面消息。

最新的GDP数据成为当前股市上涨的主要原因。美国一季度GDP数据下修至-0.5%，此前为-0.2%。这些数据将给美联储带来更大压力，迫使其要么降息，要么放松政策。

技术面

道琼斯指数整体延续6月以来的强势反弹结构，已突破前期关键高点，市场情绪偏乐观，短线存在高位震荡调整需求，但中期趋势仍偏多。

日线结构显示，道琼斯指数突破43000–43200重要压力区间后，步入加速上涨阶段，目前运行在历史高位附近。

动能方面。MACD维持金叉状态，动能柱持续放大，反映上涨动能仍未明显减弱。相对强弱指数逼近超买区，短线面临技术性调整风险，但并未出现明确顶部信号。

上方若突破43650附近局部高点，预计将进一步测试44000–44200重要阻力区间。

理想情况下，看跌修正指向支撑位43000区间附近，这将为投资人提供在较低建立多头仓位的机会。如果没有看跌修正，在当前水平附近买入就等于买入阻力位，风险回报率不佳。建议底买入为主。

交易建议

交易方向：多

进场点位：43000

目标点位：44149

止损点位：42500

有效期至：2025-07-12 23:55:00

支撑点位：43000、43200、43000

阻力点位：43650、44000、44200

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