月线争夺，波动加大

Eva Chen

经济

大宗商品

摘要:

世界黄金协会的数据显示，受全球贸易战愈演愈烈的影响，投资者在第一季度纷纷涌入黄金ETF，推动金价在三个月内上涨了19%。

SELL XAUUSD

结束时间

交易结束

3302.64

开仓价

3232.00

止盈价

3350.00

止损价

4212.15 +14.24 +0.34%

706.4

Pips

盈利

3232.00

止盈价

3231.88

平仓价

3302.64

开仓价

3350.00

止损价

基本面

世界黄金协会（WGC）周三表示，2025年第一季度全球黄金需求（含场外交易）同比增长1%至1,206公吨，为2016年以来的最高一季度水平。

黄金ETF资金流入大幅回升，推动总投资需求增长至552吨，同比增长170%，这是自2022年第一季度以来的最高水平。第一季度金条和金币需求保持在325吨的高位，比五年季度平均水平高出15%。全球黄金首饰需求（实物需求的主要类别）下降21%至380.3吨，为2020年疫情以来最低水平。

黄金需求的另一个主要来源——各国央行第一季度的购买量减少了21%至243.7吨。

在主要消费国方面。中国市场黄金ETF需求同步激增，一季度流入约167亿元（约23亿美元，合23吨），创历史新高。金价的飙升与空前的流入量推动黄金ETF资产管理总规模（AUM）和总持仓双双突破历史纪录，分别达到1010亿元（约139亿美元）和138吨的高位。

据统计，一季度中国市场黄金消费需求总量（包括金条、金币与金饰）为249吨，同比下滑15%，主要由金饰需求疲软所致。

技术面

黄金价格连续第二天保持下跌，并再次试探关键3259美元方面暂停。随着越来越多的迹象表明中、美贸易冲突正在降级，风险情绪再次减弱（利空黄金）。

然而，总体形势尚不明朗，因投资人担心全球关税负面影响远未结束，从而继续刺激避险需求。基于这些理论，金价或长期保持巨幅波动。

黄金空头触发因素保持不变，20日均线3259美元为首要支撑；跌破它，空头将寻求需求区水平3247美元，下一个值得关注的支撑为5周均线3232美元。

由于今天为本月的收官之战，月线争夺激烈，建议以关键支撑震荡交投为主。

交易建议

交易方向：空

进场点位：3309

目标点位：3232

止损点位：3350

有效期至：2025-05 - 15 23:55:00

支撑点位：3259、3247、3232

阻力点位：3314、3330、3353

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Eva Chen

加密货币

摘要:

以太坊交易量保持高位，表明大量投资人对以太坊抱有浓厚兴趣，可能预期短期内将有所上涨。

BUY ETH-USDT

结束时间

交易结束

1775.31

开仓价

2276.00

止盈价

1535.00

止损价

3140.00 +113.04 +3.73%

5006.9

Pips

盈利

1535.00

止损价

2278.89

平仓价

1775.31

开仓价

2276.00

止盈价

基本面

截至2025年4月30日，以太坊的价格约为1806美元，市值约为2180亿美元，日均交易gas费用约为0.32美元，网络中约有3440万ETH被质押，第二层扩展方案累计锁定价值达311.2亿美元，开发者活动月度接近8000次。

自2022年“合并”（The Merge）以来，以太坊能源消耗降低了99.95%，并持续通过EIP-4844、Pectra等升级提升可扩展性和性能。

以太坊目前在市场规模、技术演进及生态建设方面持续保持领先，但面临升级进度、监管政策与新兴链竞争等多重挑战。未来数月，社区需密切关注Pectra及后续分片进度，以及全球监管动态，以确保网络稳健演进并维持市场领先地位。

技术面

以太坊价格自上周三突破关键阻力1691美元以来，一直维持在1800美元区间没有回落势头，关键动量和技术结构表明，市场或再次开启新一轮上涨。

从日线图来看，以太坊价格从近期底部1539美元向上大幅拉升，价格上行突破了关键的看跌趋势线（阻力位在 1640 美元）。价格甚至突破了从 2100 美元波动高点到 1380 美元低点的下行波动的 50% 斐波那契回撤之后并未显示动能下降，表明阻力最小的路径是上行。

下一个主要阻力位在1930美元附近，以及从2100美元波动高点到1380美元低点的下行波动的76.4%斐波那契回撤。若日收盘价突破1930美元阻力位，则可能开启新一轮稳步上涨。在这种情况下，价格可能上涨至2000美元。多头的下一个止损位可能是2120美元。

在防守方面，以太坊可能在 1700 美元附近获得支撑。下一个主要支撑位是 1650 美元，跌破该支撑位后，价格可能跌向 1600 美元。如果继续下跌，价格可能跌向 1550 美元。

纵观两大加密货币市场动态，比特币其价格在95000美元上方目前暂停上涨，但以太坊的动能相比于比特币动能强劲。建议逢低买入为主。

交易建议

交易方向：多

进场点位：1778、1750

目标点位：2276

止损点位：1535

有效期至：2025-05 - 15 23:55:00

支撑点位：1743、1723、1693

阻力点位：1857、1953、2104

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

大宗商品

摘要:

欧洲早盘金价依然承压，但在基本面因素好坏参半的情况下，金价仍守在3300美元上方。市场共识一致认为未来黄金波动可能加剧。

SELL XAUUSD

结束时间

交易结束

3336.00

开仓价

3167.00

止盈价

3385.00

止损价

4212.15 +14.24 +0.34%

490.0

Pips

亏损

3167.00

止盈价

3385.00

平仓价

3336.00

开仓价

3385.00

止损价

基本面

金价周一因出现低吸买盘逆转跌势，再次上涨，表明黄金的下行风险极其有限。投资人，特别是自主交易者或宏观基金，在金价上一轮涨势中完全持仓不足；因此，抛售活动有限，金价上涨也反映了这一点。

纵观近期黄金市场，一边是“短期风险”的撤退离场，一边是“长期叙事”的坚定押注，基金经理的调仓分歧折射出黄金定价逻辑的复杂性。

与此同时，市场共识逐渐浮现。随着关税预期落地，黄金的风险溢价可能短期回落，叠加此前大量投资人追高买入黄金股和黄金基金，这些资金获利了结的需求也将扰动市场，黄金波动可能加剧。

它的波动来自以下几个方面：一是美联储货币政策。去年美联储结束加息开启降息的过程，市场预期方向比较一致，而今年降息节奏或仍有较大分歧。

二是海外经济走向。今年因为特朗普的多项改革政策令经济、通胀的不确定性都可能增加。

三是地缘问题。去年地缘问题基本没有缓和的过程，今年虽然出现缓和，但后续是否会重新紧张又变得不确定。这三个因素，可能都会加大黄金的价格波动。

技术面

在4小时图上，金价正在形成第一波下跌趋势中的第五个结构，跌向3260美元水平。跌破该水平似乎有望进一步下探。

此外，宽幅震荡可能回调至3365水平。回调完成后，可能开启新一轮下跌，跌向33260水平。从动能面来看，MACD指标确认了这一走势，其信号线位于0轴下方，并没有拐头迹象。

下行方面，3286美元附近提供缓冲。进一步下跌，将测试关键底部3260美元。最后，3236美元可能在短期内能阻止价格进一步跌至3167美元水平。

交易建议

交易方向：空

进场点位：3336

目标点位：3167

止损点位：3385

有效期至：2025-05 - 14 23:55:00

支撑点位：3286、3260、3246

阻力点位：3340、3371、3385

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

股市

摘要:

在上周表现强劲之后，美国股市在周一交易时段表现出方向性不足。主要股指全天在持平线附近震荡。截至周一收盘，道琼斯工业平均指数在4万点附近震荡，反映出市场对宏观经济数据、美联储政策以及贸易摩擦的复杂情绪。

SELL US30

结束时间

交易结束

40650.00

开仓价

37213.00

止盈价

42273.00

止损价

48017.92 +18.02 +0.04%

16230.0

Pips

亏损

37213.00

止盈价

42273.97

平仓价

40650.00

开仓价

42273.00

止损价

基本面

截至周一收盘，美国主要股指涨跌互现。纳斯达克指数下跌36.81点，跌幅0.2%，至17346点；标准普尔500指数上涨1.47点，涨幅不到十分之一，至5526点；道琼斯指数上涨133.49点，涨幅0.3%，至40246点。

华尔街整体交投反复，因投资人似乎不愿采取重大举措，因为他们正关注未来几天公布的关键收益和重要数据。

“七大科技巨头”中的四家公司——亚马逊、苹果、Meta Platforms和微软将于本周公布季度业绩。

本周晚些时候，美国劳工部的月度就业报告以及美联储优先发布的消费者价格通胀数据也可能成为人们关注的焦点。

投资人们也在密切关注贸易方面的进展，财政部长贝森特周日在 ABC 新闻的“本周”节目中表示，他相信政府目前正在谈判的“17 或 18 项重要贸易协议”可以原则上达成协议。

贝森特说：“达成贸易协议可能需要数月时间，但原则上的一致以及我们的贸易伙伴的良好行为和遵守协议的参数可以防止关税回升至最高水平。”

市场观察。近期美股触底反弹为机构战术性地看涨美国股市，包括大科技公司盈利和贸易协议公告在内的利好因素将在近期股市溃败后继续提振股市。

不过，反弹势头可能会在几周内消退，因为美国关税的负面影响将在未来几个月开始拖累经济。

总体而言，贸易紧张局势的降级交易还有很多博弈空间。短暂的反弹这并不代表市场风险已全部清除。

技术面

日线图显示，道琼斯指数在37852水平附近获得二次支撑，若市场继续走高，将支持看涨观点。

主要阻力位聚焦于40500、40700点及41000点，突破后者可进一步挑战50日均线42273点及200日均线43300点。

相对强弱指标徘徊于中性区域上方，短期暂无超买信号，但若持续向50上方突破，则有助确认下阶段多头动能。尽管如此，基本面不利因素预计很快会扭转当前的积极因素。

交易建议

交易方向：空

进场点位：40650

目标点位：37213

止损点位：42273

有效期至：2025-05 - 14 23:55:00

支撑点位：39600、38913、37852

阻力点位：40941、41494、42273

风险提示及免责条款

Alan

大宗商品

摘要:

当前黄金处于多空博弈阶段，但多种因素仍然支撑黄金看涨。

BUY XAUUSD

结束时间

交易结束

3313.44

开仓价

3525.00

止盈价

3250.00

止损价

4212.15 +14.24 +0.34%

634.4

Pips

亏损

3250.00

止损价

3245.68

平仓价

3313.44

开仓价

3525.00

止盈价

基本面

当前黄金市场正处于多空博弈的关键节点，基本面逻辑交织着短期回调压力与长期结构性支撑的复杂叙事。地缘政治风险虽有所缓和，但暗流涌动的潜在冲突仍为黄金注入避险溢价。俄乌局势在普京宣布卫国战争胜利庆典期间72小时临时停火的背景下稍显平静，但双方军事对抗的烈度未减，战场投入的加大意味着停火协议落地前仍存变数。中东局势同样呈现“冷热交替”特征，美伊核谈判虽可能于5月3日重启，但伊朗要求与欧洲先行磋商的策略暗示谈判进程的曲折性，而以色列与哈马斯的人质协议进展反复，地缘“黑天鹅”风险尚未完全消散。

同时，贸易政策博弈成为扰动市场的新变量。特朗普政府一方面释放“无红线调整关税”的强硬信号，另一方面又通过财长贝森特释放“本周或下周达成首笔贸易协议”的缓和预期，这种政策摇摆加剧了市场对全球供应链稳定性的担忧。

此外，值得关注的是，市场传闻中国部分豁免美国商品关税，此消息虽短暂缓解紧张情绪，但美国对印度等新兴市场加征关税的动向，以及德国候任总理默茨敦促取消所有关税的政治压力，使得贸易保护主义阴云难以消散，黄金作为政策对冲工具的价值持续凸显。

技术面

从日线图来看，黄金虽然近期从历史新高3500深度回调至3260，回调幅度超过200美元，但黄金整体走势仍然维持多头趋势，同时均线系统呈现出多头排列进一步证明了黄金中长期趋势仍然看涨。

从4小时图来看，黄金在前期回调种，连续三次向下测试3260，均未有效跌破，显示出该位置构筑了短期的强势支撑位。

目前来看，黄金短期内处于3260-3370的区间震荡行情。上行方面，若黄金后市能有效突破3370的压力位，黄金上涨空间将得到打开，第一目标继续向上测试历史新高3500；下行方面，若黄金后市跌破3260的支撑位，下跌空间将打开，黄金将进一步向下测试3240的支撑位，甚至跌至3160。

交易建议

交易方向: 多

进场点位：3315.00

目标点位：3525.00

止损点位：3250.00

有效期至：2025-5-13 23:00:00

支撑点位：3305.07、3260.00

阻力点位：3370.00、3500.00

风险提示及免责条款

Eva Chen

外汇

经济

摘要:

欧元兑英镑从两年高点进一步回落，英国央行与欧洲央行政策预期的分歧可能进一步成为不利因素。

SELL EURGBP

结束时间

交易结束

0.85073

开仓价

0.82670

止盈价

0.86650

止损价

0.87487 +0.00171 +0.20%

40.1

Pips

盈利

0.82670

止盈价

0.84672

平仓价

0.85073

开仓价

0.86650

止损价

基本面

国际货币基金组织欧洲部主任阿尔弗雷德·卡默表示，德国增加基础设施支出将为欧洲的增长前景提供一定支撑，但不足以抵消美国关税造成的损害。

卡默在接受 CNBC 采访时强调，“关税和贸易紧张局势对前景构成压力，而不是财政方面的积极影响。”

他指出，国际货币基金组织已“大幅下调”欧洲发达经济体未来两年的增长预测，并对欧元区新兴国家未来两年的增长预测进行了更大幅度的下调。国际货币基金组织将欧元区未来两年的增长预测分别下调了0.2%，目前预计2025年和2026年的增长分别为0.8%和1.2%。

卡默还向欧洲央行提出了明确的政策建议。他承认通货紧缩措施取得了成功，并表示欧洲央行有“在夏季再降息25个基点”的空间，此后应将利率维持在2%左右，除非出现重大冲击。

欧洲央行管理委员会法国委员德加洛今天表示有信心，法国和欧洲不会面临迫在眉睫的衰退风险，同时通胀将继续下降。

维勒鲁瓦在接受 RTL 电台采访时还重申，尽管全球存在不确定性，但欧洲央行仍保留“逐步降息的余地”。

维勒鲁瓦还对美国贸易政策带来的风险发出了强烈警告。他批评了美国政府的保护主义立场，称其“不仅损害了美国经济，不幸的是，也损害了世界经济”。

他强调，保护主义最终导致“增长放缓、通胀加剧”。

市场观察。英国央行与欧洲央行政策预期的分歧可能进一步成为不利（欧元）因素。

英国方面。周一公布的数据显示，英国3月份零售销售意外增长0.4%，此前一个月的增幅被下修为0.7%，加上市场预期英国央行降息步伐将慢于包括欧洲央行在内的其他主要央行，这应该会有利于英镑，并限制欧元兑英镑的上涨。

技术面

欧元兑英镑日内走势目前保持中性向下，因0.8518支撑位被突破。

上行方面，多头突破0.8622的小阻力位将首先引发对0.8737的重新测试。若能稳住该阻力位，将重启自0.8221以来的更大涨势。

然而，若持续突破0.8518，将进一步跌至55日均线（目前位于0.8450）。

交易建议

交易方向：空

进场点位：0.8530

目标点位：0.8267

止损点位：0.8665

有效期至：2025-05 - 13 23:55:00

支撑点位：0.8465、0.8379、0.8313

阻力点位：0.8547、0.8565、0.8584

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

外汇

摘要:

英国 3 月份零售额环比增长 0.4%，一季度增长 1.6%。由于贸易紧张关系，英国央行将避免大幅度降息。

BUY GBPUSD

结束时间

交易结束

1.33483

开仓价

1.36000

止盈价

1.28300

止损价

1.33153 -0.00159 -0.12%

73.1

Pips

亏损

1.28300

止损价

1.32752

平仓价

1.33483

开仓价

1.36000

止盈价

基本面

英镑兑美元周一欧洲时段再度上涨，并重回1.3350关口。美元涨势暂停，加上市场略微乐观的风险情绪，帮助该资产收复失地。

英国统计局周一公布的数据显示，3月份零售额意外上涨，环比上涨0.4%，超出市场预期的下降0.3%。意外强劲的销售表现主要得益于有利的天气条件，这提振了服装和户外用品零售商的销售额。然而，超市的疲软表现部分抵消了这一增长。

纵观月度数据，整体季度表现展现出消费者韧性的令人鼓舞的景象。一季度零售额环比增长1.6%，同比增长1.7%。这些结果表明，尽管经济存在更广泛的不确定性，但英国消费者依然保持相对活跃。

然而，由于贸易紧张局势以及从市政税到能源账单的一系列年度价格上涨，四月家庭信心受到重创，消费者支出期待已久的复苏可能昙花一现。

英国央行货币政策委员会将于下月召开会议决定下一步行动，在经济放缓的迹象下，投资人普遍预计关键利率将下调25个基点。英国央行可能会保持谨慎。

相比之下，投资人一直在消化美联储将在6月重启降息周期，并在今年年底前至少三次降息的可能性。这种担忧，加上对特朗普贸易政策经济影响的担忧，阻碍了美元多头进行新的押注，并为英镑兑美元提供了一些支撑。因此，在现货价格出现任何重大下跌之前，英镑将继续追赶（欧元已突破关键屏障，触及三年高点）此前未突破关键瓶颈的阻力水平1.3434。