WTI原油周二小幅走高，因市场供应趋紧的迹象与地缘政治风险下降的影响，将油价锁定在窄幅区间内。基金经理上周合计减持布伦特原油和西德克萨斯中质原油的净多头头寸，幅度为5个月来最大，说明市场人气正在减弱。

此外，伊拉克在上周末就其产量走势发出了含混不清的信号，先是说已经削减了足够的产量，不会同意进一步削减。伊拉克石油部长加尼后来改口说，伊拉克将遵守该组织的任何决定。

欧佩克下次会议将于6月1日举行。市场当下预计将在继续延长减产，但最近来自俄罗斯和伊拉克的不同信息表明，该组织尚未做出最终决定。基于近期原油库存意外上升和我们的模型估计，我们现在预计欧佩克+的供应将在更长时间内保持在较低水平。然而，我们的预测模型显示，延长减产协议并非板上钉钉的事。欧佩克及其盟友扩大减产的可能性为53%，增产的可能性为37%。

如果欧佩克+不开始提高产量，就有可能面临石油市场份额下降的风险。今年早些时候，欧佩克+延长了自愿减产协议，以避免供应过剩并支撑油价。

布伦特原油最近跌破每桶84美元，表明石油市场并不像欧佩克+所希望的那样受到限制。欧佩克+成员国可能觉得现在不是开始增产的合适时机。然而，如果不这样做，随着非成员扩大产量，该集团将面临进一步丧失市场份额的风险。

现在，原油交易商正期待着本周的密集数据。除了欧佩克和国际能源机构的月度报告外，未来几天还将公布美国通胀数据，这些数据将影响人们对美联储利率走势的看法。

请注意，美联储仍在等待更多数据来衡量通胀进展，并随时准备在需要时放松货币政策。美国消费物价指数和生产者物价指数强于预期可能意味着美元上涨，因为这可能会重启有关长期维持较高借贷成本的讨论。

另一方面，疲弱的美国通胀数据可能意味着美元因六月降息预期而下跌，可能导致大宗商品等风险资产上涨。毕竟，较低利率的前景可能会刺激商业和消费者活动，这对原油等燃料和能源大宗商品有利。

WTI 原油价格周二早些时候从下跌趋势中逆转，因价格在几次尝试跌破78.00 美元关口失败后形成了双底形态。然而，随着时间来到纽约时段，欧佩克+重新开启了关于成员国产油能力的激烈辩论，美、布两油短线下挫0.8美元，日内跌超1%，打破了双底形态结构。这意味着多头筑底再次失败。

与此同时，随机指标在显示超买状况后开始小幅走低；因此，抛售压力似乎即将回归。 相对强弱指数正在下跌，甚至没有到达超买区域，这表明空头渴望接管。如果真是这样，原油可能会加速回落至前期低点76.72美元区间，更多抛售将会测试70.00美元心理关口。逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：79.00

目标点位：67.70

止损点位：81.60

有效期至：2024-05-28 23:55:00

支撑点位：76.49、75.49、73.28、71.43

阻力点位：77.34、78.85、79.60、80.31

周二（5月14日）亚洲时段，USDJPY窄幅震荡，目前交投于156.4附近。

近期USDJPY再次拐头向上，自从上去干预之后，目前又出现了6连阳，也是从151.8涨至现在的156.5一线，对此，日本政府虽已下场干预但长期效果有限，治标不治本，也是验证了干预改变不了原来的方向，只是过程的回踩，又是给了空头嗅到味道再来。其实日元贬值已经有多年了，日元持续贬值除了不断增加进口价格，推高中小企业和日本民众的生产生活成本，负面影响也是越来越凸出，但政府却是两难，一个是干预效果有限，一个是干预代价难以承受。距离5月2日干预之后过去几天，在5月13日日本央行削减国债购买量，也是被认为日本当局“拯救日元”又一行动，当从今天USDJPY走势来看，市场貌似不买账。

接下来呢？个人还是维持干预会持续，但干预措施在短期内有效，但不会推动日元趋势反转，更多的是放缓日元贬值的速度，本轮日元走势关键在于日本央行货币政策转向以及美元走势，后者更为直观，面对美日利差，如果美国利率不下降，日本当局干预的影响将很快消散，美元对日元汇率将重新回到160的水平，但是如果出现干预，短期效果也是极为显著。

数据方面：一年通胀预期从3月的3%上升至3.3%，五年通胀预期从3月的2.6%上升至2.8%。

官员之声：美联储副主席杰斐逊表示，在经济健康发展的情况下，美联储应保持货币政策不变，直到有明显迹象显示通胀率正在向2%目标回落。

今日关注：美国PPI；重点关注周三的CPI数据、美国零售数据以及欧洲央行的利率决策。

昨日USDJPY维持强势，再次收阳，实现了6连阳，如无意外今天会继续收阳，盘面再次多头主导，上行是趋势，现在的问题是何时再出现干预，做多是大方向，不过现在最大的风险就是政策干预带来盘面的快速下行，5月8日BOJ的口头警示和13日的减少购债行动都预示日本央行短期难忍日元大幅贬值，或许接下来很快又会又新的干预政策，长期连阳之后，也不适合继续追涨。

回到技术面看，昨天盘面继续大幅走强，盘面多头趋势明显，基本没有太多回调的空间，不过目前也表现出来多头拥挤，切勿追涨；从1小时K线来看，MACD金叉，不过开口走窄，有逐渐形成死叉的趋势，多头暂时占优，但目前来看多头动能释放也是较为充分，接下来多空争夺或许会更为白热化；4小时K线MACD金叉走阔，不过快线和慢线粘连，没有明显的强弱信号，反弹目前的阻力也是越来越大，尤其是6连阳之后；从日线来看，昨日收一根大阳线，6连阳，同时MACD初步形成金叉，不过暂时没有太大参考意义，更多是看小周期的走势如何，上方重点分别关注158和160一线的阻力；日内操作区间可以参考153.0-156.5，激进者可以在区间内高抛低吸，重点参与低吸。

交易方向：空

进场点位：156.5

目标点位：153.0

止损点位：157.0

支撑：152.0、150.0

阻力：156.5、158.0

周二（5月14日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2338附近。

昨日美联储公布的调查显示消费者通胀预期显著攀升，对劳动力市场和财务状况展望恶化，4月1年期通胀预期为3.3%，创去年11月以来最高，此前四个月徘徊在3%左右；同时对更长期的通胀预期以及对房价涨幅预期也攀升。通胀预期的显著攀升打压降息预期，或许美联储维持高利率的时间将比市场预期的更久，个人认为市场目前对于美联储降息预期依旧过于乐观，后期降息预期或会继续下调，金价仍处于阶段性回调过程中，不过我们也要清楚的认识到目前的大背景和全球大环境下，金价大方向依旧是看涨，调整修复之后，金价依旧是可以长期持有，因此，我们也是维持对金价短空长多的看法。

数据方面：一年通胀预期从3月的3%上升至3.3%，五年通胀预期从3月的2.6%上升至2.8%。

官员之声：美联储副主席杰斐逊表示，在经济健康发展的情况下，美联储应保持货币政策不变，直到有明显迹象显示通胀率正在向2%目标回落。

今日关注：美国PPI；重点关注周三的CPI数据、美国零售数据以及欧洲央行的利率决策。

昨日金价走势基本如我们预期，围绕2352为强弱分水岭，跌破之后，盘面也是一度跌至2332一线获得支撑，随后开启反弹，这个点位我们也强调了，可以轻仓尝试低吸，目前来看，收益还是可以的。今日金价亚盘或许依旧在2332的支撑和2352阻力之下窄幅震荡为主，等今晚美国PPI数据公布之后再次择向，不过2352依旧是强弱分水岭，未突破2352之前，依旧以震荡偏弱对待，昨晚公布的调查显示美国民众4月普遍认为未来几年通胀压力将更大，或许也为接下来的PPI和CPI铺垫了。

回到技术面看，昨日金价在通胀预期抬升的打压下偏弱运行，跌破了2352一线，也是再次转为弱势，不过依旧在2332一线获得支撑，盘面也不算绝对弱势，整体波动幅度有所加大，全天32美元，日内需要关注2332-2352区域突破情况，一旦有效突破，空间将会被打开。

从1小时K线来看，MACD在0轴附近初步形成金叉，经过昨天空头动能的充分释放，也是接近尾声，而多头动能开始释放，或许日内会有一个小时级别的反弹，但是高度依旧有限，初步看2352一线的阻力；从4小时K线来看，MACD开始死叉，且开口逐渐走阔，这也在很大程度上限制了日内1小时级别行情的反弹空间，更大周期还是要回调为主；从日线来看，MACD在严重超买区域形成死叉，但开口逐渐始走窄，有形成金叉的趋势，而盘面超买的技术指标目前也大幅度缓和，快慢线如果拉开，或许盘面下方空间依旧存在，但是目前日线级别暂时信号不太明显，目前金价有效跌破2352一线，暂时阶段看跌为主，下一个支撑或许还有希望突破2352，甚至更高位置，耐心等更为明确的信号。这里强调一下我们要清楚，技术指标只是普通时候参考的，极端行情基本都是会失真的，任何指标都是一样。日内的操作区间可以参考2332-2365，激进者可以在区间内高抛低吸。

交易方向：多

进场点位：2332

目标点位：2365

止损点位：2327

支撑：2332.000、2318.000

阻力：2365.000、2378.000

上周，继4月美国非农就业报告弱于预期之后，最新一期的初请失业金人数超预期增长，预示着美国就业市场已出现放缓的迹象，市场对美联储降息的预期重新升温，黄金终于摆脱了近期的低迷状态，一度大涨逾60美金，看起来前期的回调已经结束，似乎要重回涨势了。

不过，黄金仍受到美联储货币政策不确定性的影响，要想建立基本面的强力支撑，就需要美联储转向鸽派，这不仅需要就业数据转弱，还需要通胀数据转弱来证明，本周还将公布美国通胀和零售销售数据，在这些风险数据公布之前，上周的黄金多头部分已提前获利了结，出场观望。

不同于此前黄金一路蒙眼狂奔的表现，黄金这次的逼空行情没能持续多久，市场情绪很快转弱，周一金价从高位2378一度回调到了2331附近，显然是在经历了过去几周的显著回调后，多头正变得更加谨慎，对短期进一步上涨仍缺乏足够信心。

尽管如此，中长期内，黄金市场仍保持着坚实的上升趋势，美联储的降息虽然推迟，但终将到来，考虑到潜在的美国经济衰退和全球债务水平的膨胀等因素，未来黄金的投资和避险需求还会进一步增加，同时在央行购买热潮的加持下，一旦黄金价格企稳，会吸引更多的资金入场做多。

短期来看，鉴于近期国际油价的回落，美国4月通胀增幅可能暂停进一步反弹的势头，如果通胀数据弱于预期，黄金仍有大涨的希望。另外，近期白银价格的支撑很强，涨势也领先于金价，由于这两种贵金属极强的同步关联性，金价后续仍有补涨的机会。

从周图看，XAUUSD在连续两周的回调后出现企稳反弹的信号，周线出现看涨吞没形态，预示着短线仍有进一步上行的空间，不过本周初率先回调，做多需等待企稳信号。

从4h图看，XAUUSD在摆脱2300附近的震荡区间后大幅拉高，连续突破2330和2350等几个关键阻力，宣告前期回调阶段的结束，重新回到涨势。市场情绪也是点燃这波行情的关键，经历前期大涨的投资者担心踏空，纷纷跟进买入，促成了这波逼空行情。不过，进入本周，多头高位获利出局较多，回调明显，金价正考验2330这一压力支撑转换位的支撑有效性，目前在该位置上方获得了一定支撑，看涨结构保持完好，只要不跌破2330，就有可能再度回到上涨趋势，如果突破站稳2350，下一步将向着2390-2400之间发起挑战。

短线操作上以逢低做多为主，可在金价回调至2335附近企稳做多，目标设在2400附近，止损设在2290下方。

交易方向：多

入场位：2335

目标位：2400

止损位：2288

下行支撑位：2330/2300

上行阻力位：2350/2400

周二（5月14日）亚洲时段，WTI原油窄幅震荡，目前交投于78.6附近。

昨日油价低位再次反弹，不过依然是承压在前期震荡区域的上沿，多次尝试突破未果，这也验证了目前底部震荡的格局明显，多空进入纠结，继续寻求更多的信号。从基本面来，EIA最新数据显示，美国对汽油和柴油的需求已跌至新冠疫情发生以来的最低水平，馏分油需求也处于季节性低位，原油需求弱现实，不过旺季需求预期仍在；供给上虽然如果油价继续下跌，OPEC+必然会采取减产延长的手段去支撑油价，不过成员国的执行打折情况依旧是软肋，加上目前如果继续减产，OPEC+的市场占有额将会继续减少，这也是一个制约因素，不过一旦延长减产，对于未来3季度油市供给缺口将会是很大的，油价再次起飞也是预料之中。目前整体来看基本面缺乏亮点，中性偏多，5月下旬，北半球炼厂装置检修期结束，汽油消费旺季逐渐到来，原油需求有望稳步回升，油价上行驱动力量或将增强。

而地缘方面，目前巴黎奥运会期间地缘风险溢价回落，只有沙特、俄罗斯原油产量持续回落或者地缘局势进一步升级，油价才能继续冲高，不过我们也要注意到目前油价也基本完全回吐了之前的地缘风险溢价，因素或许地缘方面对于油价来说，也是阶段中性偏好的状态。

当前市场可能忽略一个信息，那就是加拿大的大火，我们目前要着眼关注加拿大的麦克默里堡森林地区的野火情况，因为加拿大是全球第三的油气储备大国，而麦克默里堡是加拿大石油重镇。曾在2016年，这里也曾发生森林大火，导致9万名居民撤离，石油生产也一度中断。这个或许是一个不确定因素，但是我们得注意，如果恶化，供给扰动担忧或会出现。

数据方面：一年通胀预期从3月的3%上升至3.3%，五年通胀预期从3月的2.6%上升至2.8%。

消息方面：据路透社报道，由于野火持续燃烧，加拿大阿尔伯塔省的麦克默里堡镇已向居民发出疏散通知。通知称，麦克默里堡森林地区的野火已经失去控制，过火面积达1000公顷（10平方公里），极其危险。

今日关注：API原油库存数据，重点关注地缘风险以及OPEC+会议进展。

昨日油价如预期低位开始反弹，盘中也是一度跌至77.3一线，最高也是依旧承压在前期震荡区域的上沿，延续了背靠下档支撑和上沿阻力的震荡格局，等待局势明朗，投资者对于现阶段持观望态势，已经逐渐开始将注意力逐渐集中到了将于6月初召开的欧佩克+部长级会议对于减持的最终决定上，不过目前缺乏单边驱动因素，投资者依旧可以在区间内高抛低吸，不过重点关注周内库存数据对盘面的刺激，或许会借机突破前期的震荡区域。

回归技术面，昨日油价低位开始反弹，区域震荡的局势没有改变，买方资金没有追涨的热情，空头也没有杀跌的动力，重点看周内的库存数据演变，或许突破就在接下来的两天。从1小时K线来看，MACD金叉，在0轴附近，且开口有走窄的趋势，经过昨日多头动能的释放，也是较为充分，短期多空进入纠结，重点关注今晚的API库存数据对盘面的作用；从4小时K线来看，目前MACD在0轴附近初步形成金叉，依旧是多空信号依旧不显著，重点关注夜盘走势为主；从日线来看，上交易日收一根大阳线，基本收复了上周五的跌幅，涨跌反复性明显，日内或许看震荡为主，而目前MACD依旧是死叉走阔，不过开口没有继续走阔，随着继续下行，会逐渐进入超卖区域，这也会限制油价下行的空间，不过目前来看，下方仍存在空间，只是有限，追空的性价比较低，耐心等待盘面大跌之后的低吸机会反而更加有性价比，不过短期或许难出现单边行情，更多是底部震荡，压实底部，积累动能为主，而日内交易投资者依旧可以在区间内进行高抛低吸，今日交易参考区间为77.3-80.6。

交易方向：多

进场点位：77.300

目标点位：80.600

止损点位：76.800

支撑：77.000、75.500

阻力：79.000、80.600

由于周一缺乏数据指引，美元指数整体波幅不大，收盘仅微跌0.1%。不过一些迹象表明全球市场失去了关联性。如美元下跌、黄金下跌、美国国债上涨、美国股市涨跌互见，这种缺乏关联的波动体现了市场在大事件来临前的谨慎。

美联储副主席杰斐逊昨天发表讲话称，在有明确迹象显示物价压力正在缓解之前，他支持维持利率不变。这是他对通胀的看法，似乎并没什么信心，似乎是在压低市场的期待。

同时有“美联储喉舌”之称的尼克·蒂米劳斯撰文称，住房成本居高不下破坏了美联储的降息计划（直指美联储的误判）。对住房成本今年将放缓的预期，一直是美联储认为通胀将放缓到足以让其放心降息的核心依据。但等了一年多时间了，这一放缓仍未到来。

再参考前几位美联储官员的讲话，市场降息预期已经降至“冰点”。部分对降息抱有期望的投资者迫切从周三的CPI数据中寻找足以支撑降息观点的线索。换言之，本次CPI的市场情绪可能将会很浓厚，这会令CPI数据超出原有影响力，同时短线波幅也会急剧增加。

日内有两个事件需要关注：

美国4月PPI以及鲍威尔发表讲话。

前者也是通胀数据之一。考虑到近期降息预期被打压的厉害，有理由怀疑市场不会放过这次“炒作”机会。也就是说，本次数据可能会带来意想不到的行情波幅。

而后者，预计讲话内容离不开通胀。考虑到在利率决议上的讲话态度，预计鲍威尔的观点不会有太大变化，即今年会推迟降息，但不会不降息。此外需要注意的是，从时间点看此时鲍威尔已经看过了4月通胀报告。不排除给出暗示性的措辞，这可能也是本次讲话中最大的变数。

4小时图中，美元指数近几个交易日一直处于窄幅震荡，价格并没有太大的变化。上方阻力重重，既有斐波那契回撤线0.236，还有下行通道顶部以及上行通道顶部，且这三个阻力均相隔不远，形成了短线的“阻力带”。若突破该“阻力带”，有望冲击此前震荡区间的顶部（106.428）。下方强支撑为下行通道底部（104.942），关键阻力则为斐波那契回撤线0.382，跌破此线将开启新一轮跌势。

指标方面，一目均衡表中，基准线在上，横向运行；转折线在下，略微下行，此外二者已经形成一定距离；而现价所在K线有试探基准线的迹象，显示出美指短线有上涨一轮的迹象。DMI中，±DI有交叉的迹象，其中-DI在上呈现出明显下行，且位于22.9，显示出美指短线仍有上涨空间，之后才会开始下行。

考虑到当前大环境以及市场对CPI的预期，可以尝试高空美指。考虑到PPI数据可能夹杂着浓厚的市场情绪在其中，因此建议要么在数据公布前离场，要么等数据公布后再进场，而不要持仓过数据，风险太大。

交易方向：空

进场点位：106.0

目标点位：104.90

止损点位：106.727

支撑：104.942、104.397

阻力：105.531、105.929、106.428