ارتفعت أسهم شركة "تشاينا إنترناشونال كابيتال كورب" بنسبة تصل إلى 10% يوم الخميس بعد أن كشفت عن خطط لشراء شركتين منافستين في صفقة تبادل أسهم بقيمة حوالي 16 مليار دولار، مما قد يؤدي إلى إنشاء رابع أكبر بنك استثماري في الصين من حيث الأصول.

كما ارتفعت أسهم شركتي دونغشينغ للأوراق المالية وسيندا للأوراق المالية، وهما شركتان مستهدفتان للاستحواذ.

وقالت شركة CICC المملوكة للدولة إن عمليات الاستحواذ ستساعد في توسيع شبكة أعمالها، وتوسيع قاعدة عملائها، وتعزيز رأس مالها في سعيها لتصبح بنكًا استثماريًا من الدرجة الأولى.

كما أنهم سيستجيبون لدعوة الحكومة لبناء بنوك استثمارية قادرة على المنافسة عالمياً من خلال توحيد الصناعة.

أظهرت تقديرات شركة سوتشو للأوراق المالية أن عمليات الاستحواذ ستؤدي إلى إنشاء رابع أكبر بنك استثماري في الصين، بإجمالي أصول يزيد عن تريليون يوان (142 مليار دولار).

قالت شركة "تشاينا ميرشانتس سيكيوريتيز" في مذكرة موجهة لعملائها: "سيتمتع الكيان المدمج بقوة رأسمالية أكبر بكثير، وسيكون أكثر مرونة في عملياته التشغيلية". وأضافت أن هذه الصفقات "قد تُعيد إحياء التوقعات بمزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ في القطاع".

في بيان للبورصة في وقت متأخر من يوم الأربعاء، قالت شركة CICC إنها ستصدر 3 مليارات سهم بسعر 36.91 يوان (5.24 دولارًا) للسهم الواحد مقابل جميع الأسهم القائمة لشركة Dongxing وشركة Cinda.

هذا السعر أعلى بنسبة 6٪ من سعر إغلاق سهم CICC البالغ 34.89 يوان في 19 نوفمبر، عندما تم تعليق تداول أسهمها في انتظار تفاصيل الصفقة.

تُقدر الصفقة قيمة شركة دونغشينغ بـ 16.14 يوان للسهم، أي بزيادة قدرها 23% عن سعرها في السوق البالغ 13.13 يوان، وقيمة شركة سيندا بـ 19.15 يوان، أي بزيادة قدرها 8%.

ارتفعت أسهم بنك CICC في بورصة شنغهاي بنسبة 10% في وقت مبكر من يوم الخميس بعد رفع تعليق التداول، قبل أن تتراجع مكاسبها إلى 5%. كما أن البنك مدرج في بورصة هونغ كونغ، حيث ارتفعت أسهمه بنسبة 4% عند استئناف التداول.

ارتفعت أسهم شركة دونغشينغ للأوراق المالية بنسبة 10%، وهو الحد الأقصى اليومي، بينما ارتفعت أسهم شركة سيندا للأوراق المالية بنسبة 5%.

تخضع الشركات الثلاث جميعها لسيطرة الصندوق السيادي "سنترال هويجين إنفستمنت" (SASAWH.UL).

لطالما حرصت الحكومة على دمج البنوك الاستثمارية لتعزيز قدرتها التنافسية عالمياً. وعلى الصعيد المحلي، يضم هذا القطاع نحو 150 جهة، بقيمة إجمالية تبلغ 1.6 تريليون دولار.

وقالت شركة CICC إن عمليات الاستحواذ ستعزز عدد المنافذ بنسبة 80% تقريبًا لتصل إلى 436 منفذًا، وتزيد من عملاء التجزئة، وتعزز الأعمال التجارية في مقاطعتي فوجيان الجنوبية ولياونينغ الشمالية.

أعلنت شركة CICC أن "إعادة الهيكلة ستساعد الشركة على التطور لتصبح بنكاً استثمارياً عالمياً من الطراز الأول". وأضافت أنها "ستدعم إصلاح سوق رأس المال في الصين والنمو النوعي لقطاع الأوراق المالية".

(1 دولار أمريكي = 7.0440 يوان صيني)

المصدر: TradingView

عندما وقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا لإعادة تسمية وزارة الدفاع لتصبح وزارة الحرب، ربما لم يكن يفكر في معارك حوكمة الشركات في كوريا الجنوبية. ومع ذلك، فقد جرّ قرار إدارته ببناء مصفاة جديدة للزنك في الولايات المتحدة هذه المصفاة إلى واحدة من أكثر نزاعات الاستحواذ فوضوية في البلاد. وتُعدّ هذه الملحمة تذكيرًا آخر بمخاطر تدخل الدولة في شؤون الشركات الخاصة.

لا يوجد ما يُعيب المنطق الاستراتيجي وراء توحيد الجهود مع شركة كوريا للزنك في مشروع تكرير بقيمة 7.4 مليار دولار. وتحرص الولايات المتحدة على تقليل اعتمادها على الصين في المواد الحيوية لصناعة الرقائق الإلكترونية والأسلحة. وتُعدّ الشركة الكورية، التي تبلغ قيمتها 18 مليار دولار، أكبر مصهر للزنك في العالم، وتُنتج 14 معدنًا من أصل 54 معدنًا حيويًا صنّفتها واشنطن كمعادن أساسية للأمن القومي والاقتصادي. وينص الاتفاق الأخير على قيام شركة كوريا للزنك ببناء وتشغيل منشأة واسعة النطاق في ولاية تينيسي، ستبدأ بإنتاج الزنك والرصاص والنحاس قبل التوسع إلى إنتاج معادن استراتيجية مثل الأنتيمون والجرمانيوم. وقد أشاد وزير التجارة هوارد لوتنيك بهذه المبادرة ووصفها بأنها "انتصار كبير لأمريكا".

التفاصيل المالية الدقيقة أكثر تعقيدًا. ستحصل شركة كوريا للزنك على قروض تصل قيمتها إلى 4.7 مليار دولار، بالإضافة إلى 210 ملايين دولار كإعانات للمشروع. ولكن في خطوة غير مألوفة، تُنشئ الشركة أيضًا مشروعًا مشتركًا سيضخ 1.9 مليار دولار في كوريا للزنك مقابل حصة تقارب 10%. وستحصل الشركة بدورها على حصة مماثلة في المشروع المشترك، الذي ستمتلك فيه وزارة الدفاع الأمريكية 40% من حقوق التصويت. ولن تمتلك الوحدة الجديدة مصفاة النفط الأمريكية أو تُشغلها بشكل مباشر، إذ ستكون مملوكة بالكامل لشركة كوريا للزنك.

لم تُقدّم الشركة بعدُ تفسيراً لسبب تخفيف حصص المستثمرين أو لإنشاء هيكل ملكية دائري جديد، على غرار ما تقوم به العديد من التكتلات العائلية في كوريا الجنوبية. صحيحٌ أن هذا المشروع المشترك سيُمكّن شركة كوريا للزنك من الاحتفاظ بالسيطرة الكاملة على مصهر الولايات المتحدة، وفقاً لمصدر مُطّلع. لكنّ المستفيد الأكبر قد يكون رئيس مجلس الإدارة، يون بي تشوي، الذي يخوض منذ أكتوبر من العام الماضي صراعاً شرساً للسيطرة مع كبار مساهمي الشركة، يونغ بونغ وشركة الاستثمار المباشر العملاقة إم بي كي بارتنرز. وقد يُرجّح إصدار أسهم لحليف مُحتمل كفة الميزان لصالح تشوي.

ليس من الواضح ما إذا كانت الحكومة الأمريكية قد أدركت أنها ربما انحازت لأحد طرفي نزاعٍ حادّ بين شركتين. ولم تردّ وزارة الدفاع على طلب التعليق. مع ذلك، يطعن يونغ بونغ وشركة إم بي كي قانونيًا في إصدار الأسهم، جزئيًا على أساس أنه مصمم "للحفاظ" على سيطرة تشوي على الشركة. وسيُحسم مصير المشروع الآن من قِبل محكمة في سيول.

قد تُشكّل هذه النتيجة عقبةً محرجةً لإدارة ترامب، التي تتوق لشراء أسهم في الشركات التي تعتبرها استراتيجية. ففي أغسطس/آب، على سبيل المثال، استحوذت الحكومة على حصة 10% في شركة إنتل المتعثرة لصناعة الرقائق الإلكترونية. وتُذكّرنا شركة كوريا للزنك بأن فنّ التفاوض لا يختلف كثيرًا عن فنّ الحرب في بعض الأحيان.

تابعوا روبين ماك على منصة X.

أخبار السياق

أعلن المساهمان الرئيسيان في شركة كوريا للزنك، وهما يونغ بونغ و إم بي كي بارتنرز، في 16 ديسمبر أنهما تقدما بطلب للحصول على أمر قضائي من محكمة سيول الجزئية لمنع خطة الشركة لإصدار أسهم جديدة كجزء من مشروع معادن حيوية بقيمة 7.4 مليار دولار مع حكومة الولايات المتحدة.

أعلن الشريكان، اللذان يمتلكان معًا نحو 46% من أسهم شركة كوريا زنك، أنهما لا يعارضان قرار الشركة ببناء مصهر جديد في الولايات المتحدة، لكنهما يعترضان على إصدار أسهم جديدة بقيمة 1.9 مليار دولار لمشروع مشترك مدعوم من الحكومة الأمريكية ومستثمرين استراتيجيين أمريكيين لم يُكشف عن أسمائهم. وأوضح الشريكان أن المشروع المشترك سيمتلك نحو 10% من أسهم كوريا زنك، مما سيؤدي إلى تخفيف حصص الشريكين، وبالتالي تعزيز سيطرة رئيس مجلس إدارة الشركة على الشركة.

يسعى يونغ بونغ وشركة إم بي كيه إلى انتزاع السيطرة على الشركة من الإدارة الحالية برئاسة رئيس مجلس الإدارة يون بي تشوي. يمتلك هو وداعموه حصة 32% في شركة كوريا زنك، لكن لديهم 11 عضواً فقط من أصل 15 عضواً في مجلس الإدارة.

أعلنت شركة كوريا للزنك في 15 ديسمبر عن مشروع مشترك مع وزارة الدفاع الأمريكية ومستثمرين آخرين لم يُكشف عن أسمائهم. وستصدر الشركة 2.2 مليون سهم جديد للمشروع المشترك، كما ستضخ 89.99 مليون دولار أمريكي مقابل حصة 9.99% في الكيان، حيث ستحتفظ وزارة الدفاع بحق التصويت بنسبة 40%، وفقًا للبيانات المقدمة.

ستقوم شركة كوريا للزنك بضخ 2.5 مليار دولار في شركة تابعة لها بالكامل في الولايات المتحدة، والتي ستتولى بناء وتشغيل مصهر في ولاية تينيسي. وستساهم وزارة الدفاع ومؤسسات مالية أخرى بقروض تصل قيمتها إلى 4.7 مليار دولار، بينما ستساهم وزارة التجارة الأمريكية بـ 210 ملايين دولار كإعانات بموجب قانون CHIPS وقانون العلوم. وإلى جانب الزنك، يهدف المشروع أيضاً إلى تكرير النحاس ومجموعة من المعادن الأخرى التي تعتبرها الحكومة الأمريكية بالغة الأهمية، بما في ذلك الأنتيمون والجرمانيوم.

حتى منتصف صباح يوم 18 ديسمبر، انخفضت أسهم شركة كوريا للزنك بنحو 16% لتصل إلى 1,337,000 وون منذ 15 ديسمبر. ولم ترد وزارة الدفاع على طلب التعليق.

المصدر: TradingView

اشترى المستثمرون الأجانب أكبر عدد من السندات اليابانية في ثمانية أشهر الأسبوع الماضي، حيث جذبت العوائد المرتفعة الطلب الخارجي.

أظهرت بيانات أولية صادرة عن وزارة المالية يوم الخميس أن صافي المشتريات بلغ 1.41 تريليون ين (9.1 مليار دولار أمريكي)، وهو أعلى مستوى له منذ الفترة المنتهية في 11 أبريل. كما تجلى الطلب بوضوح في مزاد سندات الخزانة لأجل 20 عامًا الذي عُقد في 11 ديسمبر، حيث ارتفعت نسبة العرض إلى التغطية إلى أعلى مستوى لها في خمس سنوات.

تتجه صناديق الاستثمار الأجنبية نحو شراء أكبر كمية من السندات الحكومية اليابانية هذا العام منذ عام 2005 على الأقل، مدفوعةً بعوائد مرتفعة لم تشهدها منذ عقود، وعوائد إضافية من التحوط ضد الين. ومع تراجع بنك اليابان عن سياسة التضييق الكمي، سعى المستثمرون الأجانب بشكل متزايد إلى سدّ هذه الفجوة، وهو تحول قد يُدخل مزيدًا من التقلبات على سوق كان مستقرًا في السابق.

قال أكيرا موروغا، كبير استراتيجيي السوق في بنك أوزورا المحدود في طوكيو: "ازداد طلب المستثمرين الأجانب على السندات اليابانية الآن بعد أن وصلت العوائد إلى مستويات مرتفعة بما فيه الكفاية. وحتى لو استمر بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة، فقد تكون العوائد طويلة الأجل مرتفعة بما فيه الكفاية أيضاً".

من المتوقع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساسية إلى 0.75% يوم الجمعة، وفقًا لتوقعات الاقتصاديين. وتشير مقايضات الفائدة المرتبطة بالليلة الواحدة إلى أن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى بحلول أكتوبر 2026.

لا تتضمن البيانات الأسبوعية للوزارة تفاصيل حسب نوع السند أو فئة المستثمر أو الموقع الجغرافي.

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[موضوع اليوم]

تُرسل الصين دبلوماسياً إلى كمبوديا وتايلاند في ظل تصاعد موجة جديدة من العنف بين البلدين الواقعين في جنوب شرق آسيا، مما يهدد بتقويض وقف إطلاق النار الذي توسط فيه الرئيس دونالد ترامب.

أعلنت وزارة الخارجية في بكين في بيان لها أن دينغ شيجون، المبعوث الصيني الخاص للشؤون الآسيوية، سيسافر إلى كمبوديا وتايلاند يوم الخميس للقيام بوساطة.

وجاء في البيان: "تتابع الصين عن كثب النزاع الحدودي المستمر بين البلدين. وقد عملت الصين بنشاط، بطريقتها الخاصة، على خفض التصعيد".

سعى ترامب إلى تحقيق السلام منذ تصاعد الصراع في يوليو/تموز، وهدد كلا البلدين بردود فعل تجارية إذا انتهك أي منهما بنود إعلان السلام الذي رتب له في أكتوبر/تشرين الأول. وبينما سافر دينغ مرتين على الأقل سعياً للوساطة، فإن هذه هي زيارته الأولى منذ توقيع ما يُسمى باتفاقيات كوالالمبور للسلام.

تجددت الاشتباكات على طول الحدود الممتدة على مسافة 800 كيلومتر (497 ميلاً) في وقت سابق من هذا الشهر، وشملت غارات جوية تايلاندية على أهداف عسكرية كمبودية. وقد أسفرت هذه الاشتباكات عن مقتل أكثر من عشرين شخصاً، بينهم 16 جندياً تايلاندياً و12 مدنياً كمبودياً، كما نزح أكثر من نصف مليون شخص من المنطقة بسبب القتال.

انخرطت الصين مع كلا الجانبين منذ بداية العنف، لكنها حافظت على مستوى أقل بكثير من الولايات المتحدة حيث تتجنب بكين عموماً التدخل علناً في النزاعات، باستثناء السعي إلى تسهيل المناقشات.

سعت إدارة ترامب إلى التأكيد على أن الصين لم تلعب أي دور في عملية السلام. ولم يرد البيت الأبيض على الفور على طلب للتعليق أُرسل خارج ساعات العمل الرسمية.

اتصل ترامب بالزعيمين الأسبوع الماضي للضغط مجدداً من أجل وقف إطلاق النار، على الرغم من استمرار القتال منذ ذلك الحين.

قال رئيس الوزراء الماليزي أنور إبراهيم، الذي يرأس رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) هذا العام، يوم الأربعاء إنه كان على اتصال مع القادة أيضاً، وأن كلاهما أخبره برغبتهما في حل اشتباكاتهما الحدودية في أسرع وقت ممكن.

وتأتي زيارة دينغ أيضاً في الوقت الذي يسلط فيه الضوء على استخدام كمبوديا للأسلحة الصينية، وذلك في أعقاب تقارير تفيد بأن الجيش التايلاندي استولى على عدد كبير من الأسلحة الصينية الصنع من الجنود الكمبوديين.

لم يؤكد المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية، غو جياكون، الخبر أو ينفيه في مؤتمر صحفي يوم الأربعاء، لكنه أكد مجدداً أن بكين لديها "تعاون دفاعي طبيعي" مع كلا البلدين وأن هذا التعاون لا يستهدف أي طرف ثالث.

تمتلك تايلاند، الحليف بموجب معاهدة مع الولايات المتحدة، قوات مسلحة أكبر بكثير وأكثر تطوراً من كمبوديا. وقد شملت هجماتها على كمبوديا استخدام طائرات مقاتلة أمريكية من طراز إف-16.

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

النقاط الرئيسية:

تراجعت أسهم وول ستريت مع تزايد الشكوك حول الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى انخفاض أسهم التكنولوجيا إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اليومي (SPX)

أنهت الأسهم الأمريكية تداولات يوم الأربعاء على انخفاض، حيث أغلق مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك عند أدنى مستوياتهما في ثلاثة أسابيع، وذلك بسبب تجدد المخاوف بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي التي أثرت على شركات التكنولوجيا الكبرى.

مؤشر ناسداك المركب اليومي (IXIC)

لم يكن البيع نابعاً من الذعر، ولكنه كان مستمراً. قلّص المتداولون مراكزهم حيث تراجعت الثقة، لا سيما في أسهم شركات الرقائق الإلكترونية والحوسبة السحابية المرتبطة بإنفاق رأسمالي ضخم.

مؤشر داو جونز الصناعي اليومي

انخفض مؤشر داو جونز 228 نقطة، بينما تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.16%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.81%. واتجهت السوق نحو الدفاع، وتجاوز حجم التداول قليلاً متوسطاته الأخيرة، مما يشير إلى أن هذا لم يكن مجرد انخفاض تدريجي سلبي.

هل يفقد مجال الذكاء الاصطناعي بريقه؟

بدأ الضغط في قطاع التكنولوجيا العملاقة. انخفض سهم أوراكل بنسبة 5.4% بعد تقارير تفيد بأن شركة بلو آول كابيتال لن تدعم صفقة مركز بيانات بقيمة 10 مليارات دولار. أثار هذا الأمر قلقًا بالغًا. لطالما كان السوق متقبلًا للاستثمارات الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي، إلى أن تغير الوضع.

انخفض سهم إنفيديا بنسبة 3.8%، وتراجع سهم برودكوم بنسبة 4.5%، مما أدى إلى انخفاض مؤشر أداء قطاع الرقائق الإلكترونية بنحو 4%. كانت الرسالة واضحة: يتساءل المتداولون عن مدى قدرة القطاع على تحمل الضغوط المالية قبل أن يصبح تبرير العوائد أمراً صعباً. ويتزايد القلق من أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يُعيد تدوير نفسه، مع وجود أوبن إيه آي في قلب هذه الحلقة.

انخفض سهم أمازون بنسبة 0.6% بعد أنباء عن مفاوضات تجريها لاستثمار نحو 10 مليارات دولار في شركة OpenAI. قد تعزز هذه الصفقة مكانتها في مجال الذكاء الاصطناعي، لكن السوق اعتبرها تذكيراً آخر بأن التكاليف لا تزال في ازدياد.

كيف يستجيب المتداولون للمخاطر؟

يتراجعون بدلاً من مطاردة الانخفاضات، على الأقل في الوقت الراهن. تفوقت الأسهم الخاسرة على الأسهم الرابحة بفارق كبير، خاصة في مؤشر ناسداك. لم يكن هذا بيعاً عشوائياً، بل كان انخفاضاً في حجم المراكز مع إعادة المتداولين تقييم انكشافهم على السوق مع اقتراب نهاية العام.

انخفضت أسهم ألفابت بنسبة 3.2% بعد تقارير تفيد بأن جوجل تتعاون مع ميتا لمنافسة تفوق إنفيديا في مجال البرمجيات. إنها خطة طموحة، لكن السوق ركز على مخاطر التنفيذ والجداول الزمنية بدلاً من الرؤية طويلة الأجل.

أما خارج قطاع التكنولوجيا، فقد تباينت أسهم شركات الإعلام. ارتفعت أسهم نتفليكس قليلاً بعد حصول عرضها للاستحواذ على شركة وارنر بروس ديسكفري على دعم مجلس الإدارة، بينما انخفضت أسهم وارنر بروس وباراماونت بعد رفضهما عرضاً عدائياً.

هل يستطيع قطاع الطاقة والاحتياطي الفيدرالي تعويض ضعف قطاع التكنولوجيا؟

قدّمت أسهم الطاقة دعماً ملحوظاً. وارتفعت أسعار النفط الخام بعد أن أمر الرئيس ترامب بفرض حصار على ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات والمرتبطة بفنزويلا. وقفزت أسهم شركتي كونوكو فيليبس وأوكسيدنتال بأكثر من 4%، مما ساهم في تحقيق بعض التوازن في موجة البيع التي طغت على قطاع التكنولوجيا.

ساهمت أسعار الفائدة أيضاً في تهدئة المخاوف على نطاق ضيق. صرّح محافظ الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، بأن البنك المركزي لا يزال لديه مجال لخفض أسعار الفائدة إذا ما شهد سوق العمل تراجعاً. وقد ساهم ذلك في كبح جماح العوائد، حتى وإن لم يُحفّز عمليات شراء مُقبلة على المخاطرة.

ما هي إعدادات بيانات التضخم؟

الاختبار التالي هو تقرير التضخم الاستهلاكي يوم الخميس . قد يؤدي انخفاض التضخم إلى تهدئة المخاوف بشأن أسعار الفائدة، لكنه لن يجيب على السؤال الأهم الذي يلوح في الأفق بشأن قطاع التكنولوجيا: ما مدى استدامة كل هذا الإنفاق على الذكاء الاصطناعي؟

خلاصة القول: السوق لا يتخلى عن الذكاء الاصطناعي، لكنه لم يعد يمنحه امتيازات مطلقة. إلى حين تحسن الثقة في العوائد، يبدو أن المتداولين يفضلون اتباع نهج انتقائي بدلاً من نهج جريء.

المصدر: FX Empire