Điều gì đằng sau mức cao nhất mọi thời đại của vàng

Tóm tắt:

Trong hai thập kỷ qua, giá vàng đã trải qua một hành trình đầy biến động trong bối cảnh toàn cầu hóa tăng tốc, thị trường tài chính biến động liên tục và những thay đổi của tình hình địa chính trị. Bài viết này xem xét một cách có hệ thống diễn biến của giá vàng từ năm 2000 đến năm 2024, nêu bật các sự kiện lớn ảnh hưởng đến giá vàng và thảo luận về tác động của chúng đối với thị trường vàng.

Nhìn chung, nhìn từ góc độ tình hình toàn cầu, hai thập kỷ này có thể được chia thành năm giai đoạn:

2000 đến 2008: Tình hình toàn cầu tương đối ổn định

Trong giai đoạn này, tình hình toàn cầu tương đối ổn định, chủ yếu tập trung vào quá trình toàn cầu hóa, phát triển công nghệ và một số xung đột cục bộ. Tuy nhiên, vẫn còn những căng thẳng địa chính trị ở một số khu vực, chẳng hạn như xung đột ở Trung Đông.

2008 đến 2011: Khủng hoảng tài chính toàn cầu

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu nổ ra vào năm 2008 là sự kiện lớn của thời kỳ này. Cuộc khủng hoảng dẫn đến suy thoái kinh tế và bất ổn thị trường tài chính trên toàn thế giới, khiến nhiều nước phải thực hiện chính sách kích thích để giải quyết khủng hoảng. Tình hình địa chính trị trong thời kỳ này tương đối nhỏ, trong đó sự phục hồi kinh tế toàn cầu trở thành trọng tâm chính.

2011 đến 2016: Căng thẳng địa chính trị leo thang

Trong giai đoạn này, căng thẳng địa chính trị leo thang đáng chú ý. Các sự kiện như Mùa xuân Ả Rập, cuộc khủng hoảng Ukraine và Nội chiến Syria đã xảy ra, gây ra xung đột khu vực và bất ổn chính trị toàn cầu, gây ảnh hưởng nhất định đến nền kinh tế toàn cầu.

2016 - 2020: Căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang

Trong giai đoạn này, căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang đáng kể, đặc biệt được phản ánh qua sự leo thang của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và sự bất ổn xung quanh Brexit. Những sự kiện này mang lại sự bất ổn cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu và thương mại quốc tế, trở thành tâm điểm của các vấn đề toàn cầu.

2020 đến nay : Sự bùng phát của Đại dịch COVID-19 và Tình trạng hỗn loạn toàn cầu

Sự bùng phát của đại dịch COVID-19 năm 2020 đã trở thành tâm điểm chú ý của toàn cầu. Đại dịch dẫn đến suy thoái kinh tế, gia tăng áp lực lên hệ thống chăm sóc sức khỏe và bất ổn xã hội trên toàn thế giới. Các chính phủ trên toàn cầu đã thực hiện nhiều biện pháp khác nhau để giải quyết đại dịch, bao gồm phong tỏa, kế hoạch kích thích và nỗ lực tiêm chủng.

Trong khi từ góc độ thay đổi giá vàng, nó có thể được chia thành bốn giai đoạn:

2000 đến 2011: Giai đoạn trỗi dậy

Đầu những năm 2000, giá vàng tương đối ổn định, nhưng do bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng, đặc biệt sau vụ tấn công 11/9, nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn tăng cao, khiến giá vàng tăng và đạt mức cao lịch sử. Giai đoạn này chứng kiến giá vàng tăng đều đặn, lập nhiều kỷ lục lịch sử.

2011 đến 2015: Giai đoạn điều chỉnh

Bắt đầu từ năm 2011, giá vàng đạt đỉnh rồi bắt đầu giảm, bước vào thời kỳ điều chỉnh. Khi nền kinh tế toàn cầu dần phục hồi, nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn giảm trên thị trường và một số nhà đầu tư bắt đầu chuyển vốn từ vàng sang các tài sản khác, dẫn đến giá vàng có xu hướng giảm. Ngoài ra, việc Fed thực hiện chính sách nới lỏng định lượng đã làm giảm bớt áp lực suy thoái kinh tế, làm giảm nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Trong thời gian này, giá vàng đã trải qua một số mức độ biến động và điều chỉnh.

2016 - 2020: Giai đoạn tăng trưởng mới

Kể từ năm 2016, giá vàng lại một lần nữa bắt đầu tăng. Các yếu tố như căng thẳng địa chính trị leo thang, lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu và sự phổ biến của chính sách lãi suất âm đã thúc đẩy nhu cầu vàng của nhà đầu tư như một nơi trú ẩn an toàn, từ đó đẩy giá vàng tăng cao.

2020 đến nay: Giai đoạn hỗn loạn

Mặc dù vàng gần đây đã thể hiện phong độ mạnh mẽ, liên tục đạt mức cao lịch sử, nhưng đã có khoảng thời gian gần ba năm vàng dao động rộng rãi trong khoảng từ 2.069 USD đến 1.671 USD, với xu hướng tăng đáng chú ý chỉ xuất hiện vào đầu năm 2024. Do đó, trong chu kỳ rộng hơn, vàng có đang trong giai đoạn hỗn loạn trong thời gian này.

Sự bùng phát của đại dịch COVID-19 đã dẫn đến suy thoái kinh tế toàn cầu và bất ổn thị trường tài chính. Trong giai đoạn này, nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn lại tăng lên, khiến giá vàng tăng cao. Tuy nhiên, trong thời kỳ hậu đại dịch, hàng loạt vấn đề “gai góc” (như lạm phát tăng vọt, các nước bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất…) xuất hiện khiến quỹ đạo giá vàng biến động do ảnh hưởng của phục hồi kinh tế. quá trình và các yếu tố khác.

Việc phân chia giai đoạn chủ yếu dựa trên xu hướng dài hạn của giá vàng giao ngay và ảnh hưởng của các sự kiện quan trọng. Tuy nhiên, các giai đoạn và xu hướng chính xác của từng giai đoạn có thể khác nhau do các yếu tố thị trường.

Năm 2000, giá vàng giao ngay đạt đỉnh cao đáng kể. Sự bùng nổ của bong bóng dot-com đã khiến thị trường chứng khoán sụt giảm mạnh, làm tăng thêm bất ổn kinh tế toàn cầu và thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Vàng, với tư cách là một trong những tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, đã nhận được sự ưa chuộng của các nhà đầu tư. Ngoài ra, một số ngân hàng trung ương bắt đầu xem xét việc thắt chặt chính sách tiền tệ để ngăn chặn lạm phát như một phản ứng trước ảnh hưởng của vụ nổ bong bóng dot-com. Kỳ vọng này khiến các tài sản vật chất như vàng trở nên hấp dẫn hơn, khiến các nhà đầu tư chuyển sang vàng và đẩy giá của nó lên cao.

Khi cuộc suy thoái kinh tế do bong bóng dot-com vỡ dần dần dịu đi, các dấu hiệu phục hồi kinh tế ngày càng gia tăng. Thị trường chứng khoán bắt đầu phục hồi. Nền kinh tế Mỹ cũng dần thoát ra khỏi cuộc suy thoái vào đầu năm 2000, với tốc độ tăng trưởng GDP nhanh và cải thiện thị trường việc làm, làm giảm bớt những lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế và giảm nhu cầu quá mức đối với các tài sản trú ẩn an toàn, bao gồm cả vàng. Điều này dẫn đến sự thoái lui ở mức cao của giá vàng.

Đầu năm 2001, giá vàng quốc tế giảm xuống còn 255,95 USD/ounce. Giai đoạn này còn được gọi là “thị trường giá xuống 20 năm” của vàng quốc tế. Cho đến khi xảy ra vụ tấn công ngày 11/9, gây ra tình trạng hỗn loạn nghiêm trọng trên thị trường tài chính và kinh tế toàn cầu, trở thành “bàn đạp” cho đà tăng giá của vàng. Sau sự kiện này, vàng mở cửa với khoảng trống tăng, tăng 3% trong ngày và tiếp tục tăng trong vài ngày, đạt gần 300 USD. Việc gia tăng hơn nữa các rủi ro địa chính trị liên quan đến khủng bố sau sự kiện này, chẳng hạn như cuộc xâm lược Afghanistan do Mỹ dẫn đầu vào ngày 7 tháng 10, càng củng cố thêm nhu cầu của các nhà đầu tư đối với tài sản trú ẩn an toàn, hỗ trợ giá vàng tăng. Sau vụ khủng bố 11/9, chức năng phòng ngừa rủi ro và trú ẩn an toàn của vàng đã lấy lại được sự chú ý của quốc tế, đánh dấu sự kết thúc của thị trường vàng kéo dài 20 năm và bắt đầu xu hướng tăng.

Năm 2002, toàn bộ thị trường tài chính vẫn bị bao phủ trong “sương mù” sau vụ tấn công 11/9. Sự bất ổn kinh tế toàn cầu vẫn ở mức cao, dẫn đến mối lo ngại kéo dài của nhà đầu tư về triển vọng kinh tế. Hơn nữa, căng thẳng địa chính trị tiếp tục leo thang, với việc Mỹ tiếp tục nỗ lực chống khủng bố ở Afghanistan và các khu vực khác, làm trầm trọng thêm tình trạng bất ổn địa chính trị. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ phải đối mặt với một số áp lực giảm giá, một phần do sự bất ổn của nền kinh tế Mỹ và chính sách tiền tệ thích ứng được Fed áp dụng, càng hỗ trợ thêm cho xu hướng tăng giá vàng.

Năm 2003, chiến tranh Iraq nổ ra, một sự kiện gây ra căng thẳng địa chính trị trên quy mô toàn cầu và làm gia tăng sự bất ổn trong nền kinh tế toàn cầu. Những lo ngại về kết quả của cuộc chiến và tình hình tiếp theo, cũng như lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung dầu, đã làm trầm trọng thêm nhu cầu trú ẩn an toàn của thị trường đối với vàng. Trong chiến tranh Iraq, thâm hụt tài chính của Mỹ ngày càng gia tăng và chính sách nới lỏng do Cục Dự trữ Liên bang áp dụng đã gây áp lực lên USD, gián tiếp tạo động lực tăng giá cho vàng.

Năm 2004, mặc dù chiến tranh ở Iraq đã kết thúc nhưng tình hình địa chính trị ở Trung Đông và một số khu vực khác vẫn bất ổn, như xung đột giữa Palestine và Israel. Thâm hụt tài chính của Chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục gia tăng và Fed tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ thích ứng. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu yếu, thậm chí một số khu vực còn phải đối mặt với áp lực suy thoái, làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục tăng giá.

Năm 2005, xung đột giữa Iraq và Afghanistan tiếp tục diễn ra, vấn đề hạt nhân Iran khiến tình hình xung đột địa chính trị trở nên tồi tệ hơn, làm tăng đáng kể tính không chắc chắn của xung đột địa chính trị. Nền kinh tế toàn cầu đã phục hồi ở mức độ nhất định nhưng vẫn còn nhiều yếu tố bất ổn như giá dầu cao, áp lực lạm phát, mất cân đối thương mại toàn cầu khiến thị trường tài chính bắt đầu lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu. Vàng tiếp tục tăng.

Năm 2006, tình trạng "hỗn loạn" ở Trung Đông tiếp tục diễn ra. Vào năm thứ tư của cuộc chiến tranh Iraq, xung đột vũ trang nổ ra giữa Israel và Lebanon. Ngoài ra, cộng đồng quốc tế ngày càng lo lắng về chương trình hạt nhân của Iran. Iran kiên quyết đòi quyền phát triển công nghệ hạt nhân trong khi các nước phương Tây áp đặt lệnh trừng phạt nghiêm khắc đối với nước này. Triều Tiên đã tiến hành vụ thử hạt nhân đầu tiên, dẫn đến việc Hội đồng Bảo an Liên hợp quốc thông qua các nghị quyết trừng phạt. Tranh chấp giá khí đốt tự nhiên giữa Nga và Ukraine đã dẫn đến một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng, làm gián đoạn nguồn cung cấp năng lượng của nhiều nước châu Âu. Cuộc “khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn” ở Mỹ bắt đầu hình thành.

Năm 2007, căng thẳng địa chính trị dai dẳng ở Trung Đông, chiến tranh Iraq đang diễn ra, vấn đề hạt nhân Iran kéo dài, xung đột Palestine-Israel,… khiến thị trường luôn chìm trong lo âu. Ngoài ra, “cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn” chính thức bùng phát, càn quét các thị trường tài chính lớn thế giới như Mỹ, EU và Nhật Bản vào tháng 8. Trong cùng tháng, Fed đáp trả bằng cách bơm thanh khoản vào hệ thống tài chính để tăng niềm tin thị trường, đồng thời thị trường chứng khoán Mỹ cũng được duy trì ở mức cao để "cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn" tạm thời được kiểm soát mà không diễn biến xấu thêm. chỉ là nỗ lực để tạm thời kiểm soát nó. Giá dầu thô quốc tế lại tăng lên mức cao lịch sử, vượt 100 USD/thùng, áp lực lạm phát tăng mạnh. Với trọng tâm chính là phòng ngừa rủi ro và "tránh" lạm phát, vàng bắt đầu tăng giá, từng vượt quá 800 USD/ounce, nhưng vì USD cũng là lựa chọn của thị trường lúc bấy giờ nên mức tăng của vàng có phần hạn chế.

Vào tháng 8 năm 2008, giá cổ phiếu của Fannie Mae và Freddie Mac, hai gã khổng lồ cho vay thế chấp ở Mỹ, lao dốc, và các tổ chức tài chính nắm giữ trái phiếu Fannie Mae và Freddie Mac bị lỗ lớn. Bộ Tài chính và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ buộc phải tiếp quản Fannie Mae và Freddie Mac, và “cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn” bắt đầu xấu đi rõ rệt và vượt khỏi tầm kiểm soát. Vào tháng 9, Lehman Brothers, ngân hàng đầu tư lớn thứ tư ở Mỹ, tuyên bố phá sản và "cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn" hoàn toàn bùng phát, lan rộng khắp thế giới và phát triển thành cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Thị trường tài chính lao dốc, nhiều ngân hàng đóng cửa, thị trường tín dụng đóng băng, kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái nghiêm trọng. Để đối phó với cuộc khủng hoảng này, các ngân hàng trung ương chính thống đã bắt đầu QE (Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu QE1). Ngoài ra, giá dầu thô quốc tế lại tăng vọt lên mức cao lịch sử, đạt gần 150 USD/thùng. Do cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, sự sụp đổ của thị trường tài chính và giá dầu thô tăng cao, giá vàng cao nhất đã vượt quá 1.000 USD/ounce.

Năm 2009, kinh tế toàn cầu vẫn bị bao phủ bởi ảnh hưởng kéo theo của cuộc khủng hoảng tài chính, suy thoái kinh tế tiếp tục diễn ra ở nhiều nước, thị trường tài chính vẫn chưa ổn định. Đồng thời, cuộc chiến ở Afghanistan bước vào năm đẫm máu và phức tạp nhất với sự gia tăng xung đột giữa các nhóm vũ trang như Taliban với Chính phủ Afghanistan và các lực lượng nước ngoài. Tháng 9 cùng năm, cuộc khủng hoảng nợ nổ ra ở Hy Lạp, báo hiệu sự khởi đầu của “cuộc khủng hoảng nợ châu Âu”. Vào tháng 12, ba cơ quan xếp hạng lớn đã hạ xếp hạng chủ quyền của Hy Lạp và cuộc khủng hoảng nợ Hy Lạp ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, nhiều người tin rằng quy mô nền kinh tế Hy Lạp còn nhỏ và ảnh hưởng của nó sẽ không mở rộng được. Vàng mở ra mức cao trong nửa đầu năm. Nửa cuối năm, do kinh tế thế giới có dấu hiệu phục hồi, nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng suy yếu, giá giảm từ mức cao.

Đầu năm 2010, “cuộc khủng hoảng nợ châu Âu” bắt đầu lan rộng, các nước châu Âu như Ireland, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha, Đức gặp khó khăn tài chính nghiêm trọng. Hy Lạp không còn là “nhân vật chính” của cuộc khủng hoảng, toàn bộ EU bị ảnh hưởng. Vào thời điểm này, “cuộc khủng hoảng nợ châu Âu” đã hoàn toàn được phơi bày trước công chúng, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định của khu vực đồng euro. Vào tháng 11 cùng năm, Fed bắt đầu đợt nới lỏng định lượng thứ hai (QE2). Vào tháng 12, vụ tự thiêu ở Tunisia đã trở thành ngòi nổ cho "Mùa xuân Ả Rập" sau đó. Giá vàng đã vượt qua mức 1.400 USD/ounce trong năm, với đợt phục hồi chủ yếu tập trung vào nửa đầu năm.

Đầu năm 2011, hàng loạt cuộc biểu tình và biến động chính trị nổ ra ở Bắc Phi và Trung Đông, chính thức khởi đầu cho Mùa xuân Ả Rập. Nó bắt đầu ở Tunisia và sau đó lan sang Ai Cập, Libya, Syria, Yemen và các nước khác, khiến thế giới Ả Rập "trong tình trạng hỗn loạn về chiến tranh". Sự kiện nổi tiếng nhất là sự sụp đổ của Gaddafi. Cùng lúc đó, "cuộc khủng hoảng nợ châu Âu" ngày càng gia tăng, nợ của Hy Lạp một lần nữa rơi vào khủng hoảng, và vấn đề nợ của Ý trở thành mối quan tâm cốt lõi của thị trường. Các chính phủ châu Âu đã thực hiện các chính sách thắt lưng buộc bụng về tài chính, cắt giảm chi tiêu, tăng thuế và tiến hành cải cách cơ cấu. Sự bất ổn kinh tế toàn cầu đã gia tăng, bao gồm quá trình phục hồi của nền kinh tế Mỹ, tốc độ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc chậm lại và sự bất ổn của môi trường thương mại toàn cầu. Vàng đã vượt 1.900 USD trong năm nay. Đồng thời, chu kỳ cuối cùng trong 10 năm qua của vàng đã kết thúc và bắt đầu bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Năm 2012, tác động của “cuộc khủng hoảng nợ châu Âu” lên đến đỉnh điểm, với tình trạng “hỗn loạn” thường xuyên xảy ra ở các nước EU, chênh lệch nợ ngày càng gia tăng, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt, thị trường chứng khoán sụt giảm, ảnh hưởng nặng nề đến thị trường tài chính trong và ngoài khu vực đồng euro. . Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), để đối phó với cuộc khủng hoảng, đã chính thức ra mắt Cơ chế Bình ổn Châu Âu (ESM), thay thế Cơ sở Bình ổn Tài chính Châu Âu (EFSF) trước đây. Cùng năm đó, Fed đã khởi động vòng nới lỏng định lượng thứ ba (QE3). Về mặt xung đột địa lý, cuộc nội chiến ở Syria ngày càng gay gắt, xung đột giữa lực lượng chính phủ và phe đối lập ngày càng leo thang. Xung đột giữa Israel và Palestine cũng ngày càng gia tăng và Trung Đông rơi vào tình trạng hỗn loạn vì vấn đề hạt nhân Iran, bất ổn nội bộ ở Iraq và chiến tranh ở Afghanistan. Mặc dù tâm lý e ngại rủi ro vẫn là động lực chính của vàng, nhưng do các động thái của ECB nhằm giảm bớt sự hoảng loạn do "khủng hoảng nợ châu Âu" và sự gia tăng đáng kể của vàng trong những năm trước, các nhà đầu tư đã "chốt lãi" giữa thị trường. năm sau, khiến vàng không thể tăng nhiều như trước, với mức cao cuối cùng là khoảng 1.800 USD.

Năm 2013, “cuộc khủng hoảng nợ châu Âu” đi đến hồi kết. Việc quân đội lật đổ Tổng thống Ai Cập Mohamed Morsi do biểu tình là một sự kiện mang tính bước ngoặt của Mùa xuân Ả Rập và là một bước ngoặt quan trọng đối với phong trào. Ngoài ra, chính phủ Mỹ đóng cửa do Quốc hội không thống nhất được ngân sách. Vào cuối năm, Cục Dự trữ Liên bang đã tuyên bố rút dần chính sách nới lỏng định lượng. Nhìn chung, thị trường tài chính toàn cầu nói chung có dấu hiệu phục hồi và ổn định, tuy nhiên giá vàng lại giảm mạnh, đến cuối năm chỉ còn khoảng 1.200 USD, lấy lại phần lớn mức tăng của thập kỷ và là năm đầu tiên giá vàng giảm. giá vàng giảm kể từ năm 2000. Một số người tham gia thị trường bắt đầu mong đợi sự kết thúc của chu kỳ tăng giá vàng.

Năm 2014, sự việc “Crimea” nổ ra, Mỹ bắt đầu áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với Nga. Tuy nhiên, tác động của sự kiện này lên vàng là rất hạn chế. Một số nền kinh tế lớn có dấu hiệu phục hồi, đặc biệt là Mỹ và châu Âu, diễn biến mạnh mẽ của thị trường chứng khoán khiến nhà đầu tư chuyển sang các tài sản rủi ro. Căng thẳng địa chính trị tương đối yên tĩnh. Mặc dù căng thẳng vẫn còn ở một số khu vực nhưng rủi ro địa chính trị nhìn chung đã giảm bớt. Ngoài ra, đồng đô la bắt đầu tăng giá. Nhìn chung, diễn biến của thị trường vàng năm 2014 bị ảnh hưởng bởi sự tăng giá của đồng đô la, các dấu hiệu phục hồi kinh tế toàn cầu và sự suy yếu của căng thẳng địa chính trị, dẫn đến sự suy yếu chung.

Năm 2015, Thủ tướng Anh David Cameron đã nâng cao kế hoạch trưng cầu dân ý, cho rằng "cuộc trưng cầu dân ý phải được tổ chức trước cuối năm 2017". Ngoài ra, nền kinh tế Mỹ tiếp tục phục hồi và thị trường bắt đầu kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất, kỳ vọng khiến đồng USD tăng giá. Vào tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đây là chu kỳ tăng lãi suất đầu tiên kể từ cuộc khủng hoảng tài chính. Ngoài ra, thị trường chứng khoán Trung Quốc sụp đổ với mức giảm mạnh, gây ra tình trạng hỗn loạn trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Cuộc nội chiến đang tiếp diễn ở Syria và sự trỗi dậy của ISIS càng làm phức tạp thêm tình hình khu vực. Thị trường vàng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau trong năm 2015, thị trường có nhiều biến động. Trong khi một số yếu tố thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản trú ẩn an toàn thì các yếu tố khác như kỳ vọng Fed tăng lãi suất và đồng đô la tăng giá cũng gây áp lực lên giá vàng.

Năm 2016, cuộc trưng cầu dân ý về Brexit chính thức bắt đầu với kết quả bất ngờ là 51,9% phiếu bầu ủng hộ việc rời khỏi Liên minh châu Âu. Kết quả này hoàn toàn vượt xa mong đợi của giới truyền thông, gây ra cú sốc lớn trên thị trường tài chính. Vào tháng 11, Trump chính thức được bầu làm Tổng thống Mỹ, và một số bình luận cũng như ý tưởng chính sách của ông trong chiến dịch tranh cử đã khiến thị trường lo ngại. Ông đã nhiều lần tweet những bình luận về nền kinh tế, chính sách tiền tệ và thị trường tài chính của Mỹ, khiến thị trường tài chính toàn cầu thường "không ổn định" trong thời gian ngắn và tâm lý lo ngại rủi ro vàng là thường xuyên. Vào tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất lần thứ hai thêm 25 điểm cơ bản. Diễn biến chung của giá vàng năm nay rất ổn định, cho thấy xu hướng tăng, đạt mức cao khoảng 1370 USD, chấm dứt ba năm giảm hàng năm liên tiếp. Điều đó cũng có nghĩa là thời kỳ điều chỉnh của vàng đã kết thúc.

Năm 2017, ngay sau khi nhậm chức, ông Trump tuyên bố Mỹ rút khỏi hiệp định TPP, mở đầu cho việc Mỹ “rút lui”. Cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ sắp bắt đầu. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất ba lần liên tiếp (mỗi lần 25 điểm cơ bản) và hoàn tất việc thoát khỏi QE vào cuối năm nay. Việc Triều Tiên liên tục phóng tên lửa và thử hạt nhân đã làm căng thẳng tình hình trên Bán đảo Triều Tiên. Cuộc tranh giành ảnh hưởng trong khu vực giữa Iran và Ả Rập Saudi ở Trung Đông tiếp tục gay gắt, dẫn đến căng thẳng địa chính trị gia tăng ở các khu vực như Syria, Iraq và Yemen. Do ảnh hưởng của cuộc trưng cầu dân ý ở Anh, Ý đã nổ ra sự kiện "Catalonia". Thị trường vàng ghi nhận mức tăng hàng năm dưới ảnh hưởng của kỳ vọng chính sách của Fed, sự bất ổn chính trị ở Mỹ và tình hình địa lý. Giá vàng lại một lần nữa trong xu hướng tăng.

Năm 2018, Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thực hiện chính sách tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán. Mỹ áp thuế thép và nhôm đối với Trung Quốc, và cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ chính thức nổ ra, với việc hai nước áp thuế lẫn nhau, dẫn đến môi trường thương mại toàn cầu căng thẳng. Ngoài ra, việc Trump thông qua dự luật cải cách thuế, một trong những thành tựu chính trị quan trọng của ông, đã tác động tương đối sâu sắc đến nền kinh tế và thị trường chứng khoán Mỹ. Nửa cuối năm, dưới tác động của cuộc chiến thương mại Trung - Mỹ, sự bất ổn về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu tăng mạnh, thị trường chứng khoán nhiều nước chịu những cú sốc và điều chỉnh lớn, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu. . Giá vàng đóng cửa ở mức thấp hơn trong năm do ảnh hưởng của sự bất ổn gia tăng trong nền kinh tế toàn cầu và những điều chỉnh chính sách của Fed.

Năm 2019, mặc dù chiến tranh thương mại Trung-Mỹ đã dịu bớt nhưng vẫn tồn tại xích mích và sự bất ổn trong các cuộc đàm phán thương mại tiếp tục đè nặng lên thị trường. Vào tháng 9, thị trường repo Mỹ có sự bất thường, lãi suất SOFR (có thể hiểu là lãi suất repo) thay thế lãi suất LIBOR có vẻ tăng vọt, vượt 5%, thậm chí vọt lên 10%. Vào thời điểm đó, lãi suất chuẩn liên bang chỉ ở mức 2% -2,5%. Cục Dự trữ Liên bang đã cứu trợ thị trường bằng cách bơm 90 tỷ USD vào thị trường repo, đồng thời tuyên bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 18, ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán và thậm chí còn đưa ra gợi ý về khả năng mở rộng bảng cân đối kế toán (thực tế là đã làm như vậy bằng cách mua lại 60 tỷ USD mỗi tháng kể từ ngày 15 tháng 10). Đây được gọi là "QE4" và thị trường bắt đầu chứng kiến "sự thiếu hụt đô la". Tháng 12 cùng năm, đại dịch Covid-19 bắt đầu bùng phát. Giá vàng tăng trong bối cảnh đó, đạt mức cao khoảng $1557.

Đầu năm 2020, đại dịch COVID-19 bùng phát trên toàn cầu, đại diện cho cuộc khủng hoảng sức khỏe cộng đồng toàn cầu. Nhiều quốc gia thực hiện các biện pháp phong tỏa, dẫn đến gián đoạn chuỗi cung ứng, giá nguyên liệu thô tăng vọt, nhu cầu hàng hóa giảm mạnh, thiếu hụt lao động và nhiều vấn đề khác. Nền kinh tế toàn cầu bị suy thoái nghiêm trọng, với nhiều quốc gia và khu vực trải qua suy thoái. Các ngân hàng trung ương trên thế giới đã ứng phó với cuộc khủng hoảng bằng cách cắt giảm lãi suất. Một số ngân hàng trung ương thậm chí còn thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp trong tháng 3. Các chính phủ cũng khởi xướng các kế hoạch kích thích tài chính. Ví dụ, thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ đạt mức đáng kinh ngạc 3,4 nghìn tỷ USD trong năm tài chính 2020, chiếm 15% GDP.

Vào tháng 3, chiến lược giao dịch cơ sở trái phiếu và cân bằng rủi ro của một số quỹ phòng hộ đã "thất bại", dẫn đến một "lỗ đen" tài chính. Do hiệu ứng đòn bẩy, tác động lan rộng từ thị trường chứng khoán sang thị trường trái phiếu, từ dầu mỏ đến vàng, thậm chí đến thị trường hàng hóa, không có thị trường nào thoát khỏi. Nền kinh tế Mỹ trải qua một loạt gián đoạn nội bộ nghiêm trọng. Kết quả là thị trường tiền tệ mất gần như toàn bộ tính thanh khoản. Thị trường trái phiếu đang trên bờ vực sụp đổ. Các "kênh" thanh khoản đô la Mỹ ở nước ngoài gần như bị cắt đứt, khiến đồng đô la Mỹ bị mắc kẹt trong thị trường Mỹ và gây ra "tình trạng thiếu đô la trầm trọng" trên toàn thế giới. Cục Dự trữ Liên bang đã can thiệp bằng cách bơm 1,5 nghìn tỷ USD vào thị trường để lấp đầy "lỗ đen" tài trợ và khôi phục tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ. Vàng tăng vọt trong giai đoạn này nhờ tâm lý trú ẩn an toàn và chính sách tiền tệ lỏng lẻo của các ngân hàng trung ương, đạt mức cao lịch sử với đỉnh điểm là 2070 USD hoặc hơn. Sau đó, quỹ đạo đi lên của vàng đã kết thúc và nó bước vào thời kỳ biến động.

Năm 2021, đại dịch Covid-19 tiếp tục hoành hành trên toàn cầu kéo theo sự xuất hiện của nhiều biến thể mới. Những vấn đề do đại dịch gây ra vẫn nghiêm trọng, mặc dù đã giảm bớt đôi chút. Nền kinh tế toàn cầu có dấu hiệu phục hồi nhưng diễn ra chậm và không đồng đều. Những ảnh hưởng tiếp theo của đại dịch bắt đầu lộ rõ, với tỷ lệ lạm phát tăng cao ở nhiều quốc gia, báo hiệu những dấu hiệu ban đầu của lạm phát toàn cầu. Các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách tiền tệ lỏng lẻo để kích thích nền kinh tế. Căng thẳng giữa Nga và Ukraine leo thang ở khu vực phía đông Ukraine. Bất chấp nỗ lực của cả hai bên nhằm giải quyết những bất đồng thông qua các biện pháp ngoại giao, căng thẳng vẫn tiếp diễn. Vàng có đà tăng chủ yếu trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 5 năm đó, tăng cùng với đồng đô la Mỹ lên khoảng 1960 USD, sau đó là sự sụt giảm.

Vào tháng 2 năm 2022, căng thẳng giữa Nga và Ukraine leo thang, đến ngày 24, cuộc chiến Nga-Ukraine chính thức nổ ra. Bên cạnh sự gián đoạn chuỗi cung ứng đang diễn ra và các vấn đề khác do đại dịch gây ra, cuộc chiến Nga-Ukraine cũng khiến giá năng lượng tăng cao. Đồng thời, vấn đề lạm phát ngày càng trở nên nghiêm trọng trong thời kỳ hậu đại dịch, với lạm phát toàn cầu tăng nhanh. Để đối phó với lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 3, đánh dấu sự khởi đầu của chu kỳ tăng lãi suất này. Nhiều quốc gia khác nhau cũng làm theo và các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu tăng lãi suất. Thị trường tài chính được thúc đẩy bởi kỳ vọng tăng lãi suất vào năm 2022. Mặc dù vàng lại đạt mức cao mới vào năm 2022, nhưng xu hướng tăng của nó bị giới hạn trong quý đầu tiên, sau đó là sự sụt giảm kéo dài cho đến khi đợt tăng mạnh vào tháng 11 đã ngăn vàng kết thúc năm ở mức quá thấp.

Vào năm 2023, hành động giảm lạm phát toàn cầu tiếp tục diễn ra ở tốc độ tối đa, với việc tăng lãi suất được thực hiện trong suốt cả năm. Mặc dù sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng đã được cải thiện đáng kể, một số vấn đề phát sinh từ đại dịch bắt đầu “tiến triển” và lan rộng, chẳng hạn như sự thắt chặt của thị trường lao động, lạm phát dịch vụ do sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng từ hàng hóa sang dịch vụ và lạm phát năng lượng do Nga-Ukraine gây ra. chiến tranh. Đến giữa năm, thị trường bắt đầu dự đoán lãi suất sẽ giảm. Vào tháng 10, xung đột Israel-Palestine bùng nổ. Vào tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang đã ra tín hiệu cắt giảm lãi suất. Vàng bắt đầu đợt tăng mạnh thứ hai trong năm và đạt mức cao mới trong xu hướng tăng này. Có thể nói, đợt phục hồi này là chìa khóa cho mức tăng hàng năm của vàng vào năm 2023.

Từ năm 2024 trở đi, giao dịch được thúc đẩy bởi "kỳ vọng cắt giảm lãi suất". Sau khi đạt được kết quả ấn tượng về giảm phát vào năm 2023, tiến độ dường như bị đình trệ vào năm 2024, với sự chú ý ngày càng tăng về tính ổn định của lạm phát. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới dường như nghiêng về ổn định giá cả trong bối cảnh nhiệm vụ kép của họ. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã giảm dần kể từ đầu năm. Sau khi trải qua những biến động trong tháng 1 và tháng 2, vàng bắt đầu tăng vào tháng 3, tăng đột biến vào cuối tháng 3, liên tiếp vượt qua các mức $2200, $2300 và $2400. Thị trường và Phố Wall có những cách hiểu khác nhau về điều này. Dù thế nào đi nữa, vàng đã có một khởi đầu tốt đẹp cho đến năm 2024.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.