Vì sao bán ngoại hối mà vị thế mua vẫn còn? Cách kiểm tra bù trừ và vị thế đối ứng

Đang giữ vị thế mua rồi nhận xác nhận bán không có nghĩa là vị thế cũ đã được đóng. Giao dịch bán có thể giảm vị thế mua, nhưng cũng có thể mở một vị thế bán riêng trong khi vị thế mua vẫn còn nguyên. Muốn biết điều gì đã xảy ra, phải đối chiếu tác động của lệnh với mã và số lượng vị thế thực tế.

Ngay cả khi cả hai cách xử lý đều để lại trạng thái mua ròng 4000 EUR, tổng số lượng đang mở và cách thể hiện lãi lỗ vẫn có thể khác. Giữ mua và bán bằng nhau cũng không làm mọi rủi ro biến mất: biến động chung của mức giá có thể triệt tiêu, còn chênh lệch giá, chi phí tài trợ và trình tự đóng vị thế vẫn có tác động.

Hướng giao dịch không thay thế chỉ định mở hay đóng vị thế

Lệnh là chỉ dẫn; giao dịch khớp là phần đã được thực hiện; vị thế là trạng thái còn lại trong tài khoản. Một lệnh có thể khớp nhiều lần, còn một lần khớp có thể mở mới, giảm, đóng hết hoặc đảo chiều vị thế, tùy cơ chế tài khoản và chỉ định của lệnh.

Theo cơ chế bù trừ, giao dịch ngược chiều trên cùng hợp đồng có thể giảm vị thế ròng đang có. Khối lượng bằng nhau có thể đóng hết; phần vượt quá có thể tạo vị thế ngược chiều nếu được phép. Tài khoản cho phép giữ hai chiều riêng biệt có thể mở thêm vị thế bán mà không giảm vị thế mua khi nhận chỉ định mở mới. Nhưng lệnh đóng có chỉ rõ vị thế cũ có thể cho kết quả khác.

Vì vậy, được phép giữ hai chiều không đồng nghĩa mọi lệnh bán đều mở mới; khớp bán cũng không chứng minh một vị thế mua cụ thể đã đóng. Cần kiểm tra quyền của tài khoản, điều kiện hợp đồng, hạn chế áp dụng và tác động của lệnh. Không có giả định rằng mọi tài khoản ở mọi thị trường đều cung cấp các lựa chọn giống nhau.

Bán 6000 EUR: theo dõi cả phần đã chốt và phần còn mở

Giả sử một hợp đồng EUR/USD tuyến tính trên tài khoản USD. Vị thế mua ban đầu N＝10000 EUR được mở tại giá bán thực tế K＝1,1000 USD/EUR. Tại thời điểm so sánh, giá mua B＝1,1020 và giá bán A＝1,1022; giao dịch bán q＝6000 EUR đã được xác nhận khớp toàn bộ tại H＝1,1020. Mỗi dòng sau là một cách xử lý thay thế, không phải các bước giao dịch liên tiếp.

Tạm bỏ qua hoa hồng, tài trợ, thuế, trượt giá và dòng tiền khác. Đây là phép tính lãi lỗ vị thế, không phải bảng tổng tài sản và nghĩa vụ sau khi giao nhận ngoại tệ thực. Vị thế mua được định giá theo giá mua, vị thế bán theo giá bán. Quy ước 1 pip＝0,0001 USD/EUR khiến chênh lệch ở đây là 2 pip, không phải 2% hoặc 2 điểm cơ bản của lợi suất.

Nếu giảm vị thế cũ, 6000×(H−K)＝12 USD trở thành lãi đã thực hiện; 4000×(B−K)＝8 USD còn là lãi chưa thực hiện, tổng cộng 20. Lãi chưa thực hiện giảm từ 20 xuống 8 không có nghĩa 12 USD bị mất. Nếu mở bán riêng, vị thế mua vẫn lãi 20; vị thế bán mới được định giá theo giá mua lại cho 6000×(H−A)＝−1,20, tổng còn 18,80.

Cả hai đều mua ròng 4000 EUR nhưng tổng số lượng mở là 4000 và 16000 EUR. Tổng số lượng không phải số tiền ký quỹ hay khoản lỗ. Với 0≤q≤N: T bù trừ＝q(H−K)＋(N−q)(B−K), T hai chiều＝N(B−K)＋q(H−A); chênh lệch là −q(A−B). Đó là tác động định giá vị thế bán mới theo phía mua lại, không phải một khoản chênh lệch giá cần trừ thêm lần nữa.

Cơ chế ghi nhận không tự tạo ra một loại phí bí ẩn. Nếu tài khoản hỗ trợ chỉ định đóng 6000 EUR của vị thế mua cũ, cùng giá khớp và chi phí thì cũng cho 12＋8＝20. Nếu sau đó cả hai giá cùng tăng 0,0010 và chênh lệch không đổi, cả hai trạng thái mua ròng 4000 EUR đều tăng 4 USD, thành 24 và 22,80.

Các công thức này chỉ dùng cho cùng hợp đồng tuyến tính, cùng thời điểm và giả định chi phí, trong phạm vi q≤N. Bán 14000 EUR trước vị thế mua 10000 EUR có thể để lại bán ròng 4000 EUR nếu đảo chiều được phép và hoàn tất; không thể coi đó chỉ là đóng vị thế cũ. Số lượng đặt bán không mặc nhiên bằng số lượng đã đóng, phải đọc kết quả xử lý.

Hai chiều bằng nhau vẫn chịu tác động của chênh lệch giá

Xét riêng vị thế mua 10000 EUR tại K＝1,1000 và vị thế bán mới cùng lượng tại H＝1,1020, cả hai vẫn mở. Tổng lãi lỗ chưa thực hiện trước chi phí là T＝N(B−K)＋N(H−A)＝N(H−K)−N(A−B), tức 20−10000×chênh lệch giá hiện tại.

Khi hai giá cùng tăng một mức, bên mua lãi 30 USD và bên bán lỗ 12 USD, tổng vẫn là 18. Giữ nguyên trung điểm ban đầu 1,10210 nhưng nới chênh lệch thì bên mua lãi 18,50, bên bán lỗ 3,50, tổng giảm còn 15. Cả ba trạng thái đều có số lượng ròng bằng không nhưng tổng số lượng còn mở là 20000 EUR.

Đây là các ảnh chụp định giá theo giả định, không phải xác suất, dự báo hay giới hạn lỗ tối đa. Việc triệt tiêu biến động chung đòi hỏi cùng hợp đồng, lượng thực tế bằng nhau và cùng thời điểm; không có nghĩa cả hai phía đều đóng được tại trung điểm. Nếu tài khoản quy định cách định giá khác, phải tách quy tắc hiển thị đó khỏi giá khớp và chi phí đóng thực tế.

Chi phí tài trợ, ký quỹ và đóng một phía là ba phép kiểm tra riêng

Giả sử độc lập rằng trong cùng kỳ, bên mua trả 1,50 USD và bên bán nhận 0,40 USD. Dòng tiền ròng là −1,10, nên cộng với 18 USD tại trạng thái cơ sở được 16,90. Đây là số tiền minh họa, không phải mức phí đang áp dụng. Hai chiều bằng nhau không bảo đảm tài trợ triệt tiêu; khoản đã nằm trong lãi lỗ cũng không được trừ lần nữa.

Số lượng ròng bằng không không chứng minh ký quỹ bằng không, mọi tiền đều rút được hay không có khả năng đóng bắt buộc. Tổng lượng mở, hướng ròng và yêu cầu tài sản bảo đảm là các chỉ tiêu khác nhau. Cách tính ký quỹ cho vị thế đối ứng phải dựa vào điều kiện tài khoản cụ thể, không thể dùng một tỷ lệ chung tự đặt.

Đóng một phía sẽ thay đổi hướng rủi ro. Nếu mua lại vị thế bán tại giá bán của trạng thái cơ sở, khoản −2 USD được thực hiện và còn lại vị thế mua 10000 EUR. Sau đó giá mua giảm về 1,1010, lãi chưa thực hiện là 10; tổng 10−2＝8, thấp hơn 18 ngay sau khi đóng bán là 10 USD. Khi ấy không còn trạng thái ròng bằng không.

Đóng ghép hai vị thế chỉ có giá trị khi thao tác đó thực sự được hỗ trợ

Một số tài khoản đủ điều kiện cho phép ghép hai vị thế đối ứng có sẵn để đóng theo giá mở của chúng. Nếu chức năng này được hỗ trợ và hai vị thế bằng lượng nói trên được ghép thành công, kết quả trước chi phí là 10000×(1,1020−1,1000)＝20 USD. Đóng riêng tại giá mua và giá bán của trạng thái cơ sở cho 18; chênh 2 chính là một lần chênh lệch giá hiện tại trên 10000 EUR được ghép.

Đây không phải lợi nhuận kinh doanh chênh lệch giá mới xuất hiện. Hai giá mở lịch sử vốn có khoảng cách giả định 0,0020 và mỗi lần khớp ban đầu đã dùng phía giá tương ứng. Ghép đóng không xóa chi phí giao dịch hay tài trợ trước đó. Gửi một lệnh mở mới ngược chiều thông thường cũng không tự biến thành thao tác ghép đóng.

Cần xác nhận khả năng sử dụng, khối lượng, phí, thứ tự ghép và trạng thái hoàn tất. Lệnh đóng tất cả có thể được xử lý lần lượt rồi lỗi, để lại vị thế; không mặc nhiên là một thao tác đồng thời không thể tách rời. Vị thế khác hợp đồng, tài khoản hay chủ thể giao dịch không tự đủ điều kiện ghép. Nếu chức năng không tồn tại, không thể thay kết quả đóng riêng bằng con số giả định 20.

Đối chiếu mã vị thế và cả các lệnh bảo vệ còn lại

Trước hết xác định mục tiêu là giảm, đóng hết, đảo chiều hay giữ hai chiều. Kiểm tra cơ chế tài khoản và tác động vị thế của đúng lệnh đó; không thay đổi thiết lập tài khoản thật chỉ để khớp một lời giải thích.

Đối chiếu hợp đồng, mã vị thế, hướng, số lượng tiền tệ thực tế trước và sau với các giao dịch đã xác nhận. Chỉ rõ mã nào được giảm hoặc đóng và mã nào mới xuất hiện. Đã gửi, hết thời gian chờ hoặc được tiếp nhận không đồng nghĩa đã đóng. Gửi lại khi trạng thái còn chưa rõ có thể làm tăng lượng ngoài ý muốn.

Dùng đúng phía giá tại cùng thời điểm để cộng lãi lỗ đã và chưa thực hiện; có thể tham khảo cách phân biệt giá mua, giá bán và chênh lệch giá khi kiểm tra dừng lỗ ngoại hối. Ghi riêng lượng ròng, tổng lượng, ký quỹ và dòng tiền, mỗi chi phí tính một lần. Sau đó kiểm tra mã liên kết, số lượng và lỗi của các lệnh dừng lỗ, chốt lời còn lại; đừng mặc định chúng giữ nguyên hiệu lực mong muốn sau khi giảm hoặc đảo chiều.

Thiếu tác động của lệnh, lịch sử vị thế hay đầu vào giá thì để kết luận mở. Dữ liệu đó chưa đủ để khẳng định có lỗi xử lý, cũng chưa đủ để nói mọi vị thế đã kết thúc an toàn.