Lạm phát CPI của Canada sẽ hạ nhiệt hơn nữa

Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm manh mối về việc liệu việc cắt giảm lãi suất ở Canada có trái mùa hay không sau khi người đứng đầu BoC tuyên bố rằng chu kỳ tăng lãi suất có thể tiếp tục nếu cần thiết để đẩy lạm phát đến mục tiêu. Các số liệu dự kiến sẽ suy yếu trong tháng thứ năm liên tiếp vào Thứ Ba lúc 12:30 GMT, có khả năng tạo thêm một số áp lực giảm giá đối với đồng đô la Canada.

điều kiện tín dụng

Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) là ngân hàng trung ương lớn đầu tiên tạm dừng thắt chặt tiền tệ vào tháng 3 và duy trì lãi suất ổn định kể từ đó ở mức 4,5% so với cùng kỳ do lo ngại về tác động của các đợt tăng lãi suất trước đó sau cuộc khủng hoảng ngân hàng ở Mỹ.

Nợ hộ gia đình đã gây đau đầu cho nền kinh tế Canada trước đại dịch và càng trở nên đáng lo ngại hơn khi tỷ lệ nợ hộ gia đình trên thu nhập khả dụng đạt mức cao kỷ lục 185,39% trong quý 3 năm 2022 trước khi giảm nhẹ. Với lãi suất thực tăng vọt từ 0,25% lên 4,50% chỉ trong một năm, lĩnh vực tài chính của Canada có thể tiến gần hơn đến bờ vực do lãi suất cố định ở Canada dự kiến sẽ hết hạn sớm hơn so với các nền kinh tế lớn khác, trong khi mức độ rủi ro cao của nước này đối với Mỹ trong xuất khẩu và giá cả hàng hóa đang làm tăng thêm những rủi ro tiêu cực.

Thị trường lao động là một nguồn sức mạnh khác cho nền kinh tế, tạo ra nhiều việc làm hơn dự kiến trong tháng 3 và giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức thấp kỷ lục trong tháng thứ tư liên tiếp. Đáng chú ý, tăng trưởng tiền lương trung bình giữ ổn định trên 5,0% và cao hơn lạm phát.

Tất nhiên, Ngân hàng Hoàng gia Canada cảnh báo rằng tỷ lệ nợ quá hạn thế chấp có thể tăng 1/3 trong một năm, mặc dù miễn là thị trường việc làm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và lạm phát cao hơn mục tiêu, ngân hàng trung ương sẽ không cắt giảm lãi suất như một số nhà đầu tư dự báo.

Ước tính lạm phát CPI

Con số lạm phát CPI toàn phần dự kiến sẽ giảm xuống 4,1% so với cùng kỳ trong tháng 4 từ mức 4,3% trước đó – mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2021 – , với chỉ số hàng tháng cũng nhích xuống 0,4%. Mặc dù điều đó có thể mang lại nụ cười trên khuôn mặt của các nhà hoạch định chính sách, đặc biệt là nếu các biện pháp cốt lõi cũng giảm xuống thấp hơn, nhưng BoC có thể cần thêm bằng chứng trong những tháng tới trước khi xác nhận rằng lạm phát sẽ không tăng cao trở lại. Theo cuộc khảo sát kinh doanh mới nhất của BoC, những người được hỏi tin rằng lạm phát sẽ duy trì ở mức trên 3,0% trong hai năm tới, trong khi giá nhà tăng ở Toronto, kéo dài tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 4 – sau một năm sụt giảm – làm gia tăng đầu cơ rằng kỳ vọng lạm phát có thể tiếp tục tăng cao.

Do đó, nếu chỉ số CPI vượt quá mong đợi, đặt câu hỏi về việc cắt giảm lãi suất trên thị trường và báo hiệu rằng BoC vẫn còn một số việc phải làm để đạt được mục tiêu ổn định giá, thì đồng đô la có thể thu lại một số khoản lỗ gần đây. Trong trường hợp này, tỷ giá đô la/loonie có thể trượt trở lại dưới mức trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày ở mức 1,3465 và hướng tới vùng hỗ trợ chính 1,3340. Lưu ý rằng các thị trường tương lai cung cấp xác suất 36% cho việc cắt giảm lãi suất xuống 4,25% vào tháng 12.

Trong trường hợp lạm phát giảm với tốc độ nhanh hơn so với dự đoán của các nhà đầu tư, ủng hộ lập trường của ngân hàng trung ương và có thể khiến việc cắt giảm lãi suất có nhiều khả năng xảy ra hơn trong năm tới, thì đồng đô la/ loonie có thể thử thách lại mức kháng cự khó khăn của tuần trước là 1,3600. Cần phải có một sự phá vỡ trên đường biên đó và vượt ra ngoài thanh 1,3650 của tháng 4 để nâng giá lên vùng giới hạn quan trọng 1,3740-1,3800.

Vào thứ Sáu, doanh số bán lẻ có thể thu hút thêm một số sự chú ý mặc dù dữ liệu có xu hướng gây ra một chút biến động đối với đồng đô la. Các dự báo cho thấy mức giảm 1,4% hàng tháng trong tháng 3, mức giảm nhanh nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Biện pháp loại trừ ô tô dự kiến sẽ giảm -0,8% hàng tháng so với -0,7% trước đó.

Trước đó một ngày vào Thứ Năm, Thống đốc và Phó Thống đốc cấp cao của BoC sẽ tổ chức một cuộc họp báo để thảo luận về nội dung của Đánh giá Hệ thống Tài chính—một bản phân tích chi tiết về những phát triển trong hệ thống tài chính.

Nguồn bài viết: ACTIONFOREX