Đầu tư vào trái phiếu: Hướng dẫn từng bước dành cho người mới bắt đầu

Đầu tư vào trái phiếu có thể mang lại thu nhập đều đặn, bảo toàn vốn và giúp cân bằng danh mục đầu tư. Nhưng để chọn được trái phiếu phù hợp, cần phải hiểu cách thức hoạt động của lợi nhuận, lãi suất và rủi ro. Hướng dẫn này sẽ giải thích những kiến ​​thức cơ bản về đầu tư trái phiếu, các lựa chọn hiện có và các bước mà người mới bắt đầu có thể thực hiện.

Đầu tư trái phiếu là gì và hoạt động như thế nào?

Đầu tư trái phiếu nghĩa là cho chính phủ, công ty hoặc tổ chức khác vay tiền để đổi lấy lãi suất và lời hứa hoàn trả. Không giống như mua cổ phiếu, giúp bạn sở hữu một phần doanh nghiệp, mua trái phiếu biến bạn thành chủ nợ của tổ chức phát hành.

Hầu hết các trái phiếu đều có ba đặc điểm cơ bản: mệnh giá, lãi suất và ngày đáo hạn. Mệnh giá là số tiền mà tổ chức phát hành đồng ý hoàn trả khi đáo hạn. Lãi suất, được gọi là lãi suất coupon, xác định các khoản thanh toán lãi định kỳ. Ngày đáo hạn là ngày mà vốn gốc của trái phiếu đến hạn thanh toán.

Trái phiếu tạo ra lợi nhuận như thế nào?

Nhìn chung, các nhà đầu tư kiếm tiền từ trái phiếu thông qua các khoản thanh toán lãi và, trong một số trường hợp, sự thay đổi giá thị trường của trái phiếu.

Ví dụ, một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la và lãi suất hàng năm 5% sẽ trả 50 đô la tiền lãi mỗi năm. Nếu tổ chức phát hành thực hiện tất cả các khoản thanh toán theo lịch trình và bạn nắm giữ trái phiếu đến khi đáo hạn, bạn cũng sẽ nhận được mệnh giá 1.000 đô la khi trái phiếu đáo hạn.

Bạn cũng có thể kiếm được lãi vốn bằng cách bán trái phiếu với giá cao hơn giá mua. Tuy nhiên, bán dưới giá mua sẽ tạo ra lỗ vốn. Một số loại trái phiếu, chẳng hạn như trái phiếu không lãi suất, tạo ra lợi nhuận chủ yếu thông qua chênh lệch giữa giá mua và giá trị đáo hạn chứ không phải từ các khoản lãi định kỳ.

Mối liên hệ giữa giá trái phiếu và lãi suất

Giá trái phiếu thường biến động ngược chiều với lãi suất thị trường. Khi lãi suất tăng, các trái phiếu lãi suất cố định hiện có trở nên kém hấp dẫn hơn vì các trái phiếu mới phát hành có thể mang lại lợi suất cao hơn. Giá thị trường của chúng thường giảm. Khi lãi suất giảm, các trái phiếu hiện có với lãi suất coupon cao hơn thường trở nên có giá trị hơn.

Giả sử bạn sở hữu một trái phiếu trả lãi suất 3% hàng năm. Nếu các trái phiếu mới tương đương bắt đầu chào bán với lãi suất 5%, người mua khó có thể trả đủ mệnh giá cho trái phiếu có lãi suất thấp hơn của bạn. Giá của nó thường phải giảm xuống để mang lại lợi suất cạnh tranh.

Điều này đặc biệt quan trọng nếu bạn bán trước khi đáo hạn. Việc nắm giữ trái phiếu riêng lẻ đến khi đáo hạn có thể tránh được khoản lỗ do giá thị trường giảm tạm thời, với điều kiện tổ chức phát hành đáp ứng các nghĩa vụ của mình và trái phiếu không bị mua lại sớm.

Tại sao nên đầu tư vào trái phiếu? Lợi ích và rủi ro

Các nhà đầu tư thường sử dụng trái phiếu để tạo thu nhập và giảm sự phụ thuộc vào hiệu suất của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, những lợi ích này phụ thuộc vào chất lượng tín dụng, thời hạn và giá mua của trái phiếu.

Lợi ích của việc đầu tư vào trái phiếu

Thu nhập đều đặn: Nhiều trái phiếu trả lãi định kỳ, cung cấp nguồn thu nhập tương đối ổn định. Điều này rất hữu ích cho các nhà đầu tư muốn có thu nhập mà không cần bán tài sản đầu tư của mình.

Capital preservation: High-quality bonds held to maturity can help protect principal, although repayment still depends on the issuer's ability to pay. U.S. Treasury securities, for example, are backed by the U.S. government's full faith and credit.

Portfolio diversification: Bonds can balance an investment portfolio dominated by stocks. High-quality government bonds may perform differently from equities during periods of market stress, although bonds and stocks can sometimes decline together.

Flexible investment choices: Investors can select bonds with different maturity dates, credit ratings, and payment structures to match their financial goals.

What Are the Main Risks of Bond Investing?

Bonds are not automatically safe investments. Before investing, consider these risks:

• Interest rate risk: Rising rates can lower the market value of existing bonds, especially those with longer maturities.
• Credit risk: A company or government issuer may fail to make scheduled interest or principal payments.
• Inflation risk: Fixed interest payments may lose purchasing power when inflation rises.
• Liquidity risk: Some bonds are difficult to sell quickly without accepting a lower price.
• Call risk: Certain issuers can repay bonds before maturity, potentially forcing investors to reinvest at lower rates.

A higher advertised yield often reflects greater risk. For beginners, understanding why a bond offers a particular yield is more important than simply choosing the highest-paying option.

What Types of Bonds Can You Invest In?

Bond investments differ by issuer, credit risk, tax treatment, and how they are purchased. The right choice depends on whether your priority is income, capital preservation, or diversification.

Government, Corporate, and Municipal Bonds

Government bonds: These are issued by national governments to finance public spending and existing debt. U.S. Treasury securities include short-term Treasury bills, medium-term notes, and longer-term bonds. Treasury securities are generally considered to have very low credit risk, although their market prices can fluctuate.

Corporate bonds: Companies issue bonds to raise money for operations, expansion, or refinancing. Investment-grade corporate bonds generally have lower credit risk than high-yield bonds. High-yield bonds typically offer higher interest rates because their issuers have weaker credit profiles.

Municipal bonds: U.S. states, cities, and other public entities issue municipal bonds to finance infrastructure and other projects. Interest on many municipal bonds is exempt from federal income tax, making them attractive to some investors in higher tax brackets. However, exemptions vary, and municipal bonds still carry credit and market risks.

For additional information about bond categories, see the U.S. Securities and Exchange Commission's bond overview.

Individual Bonds vs. Bond ETFs and Mutual Funds

You can invest directly in individual bonds or buy shares of a fund that holds multiple bonds. Both provide bond market exposure, but they work differently.

Individual bonds offer more control over maturity dates and scheduled payments. Bond funds simplify diversification and can make smaller investments practical, but their share prices fluctuate, and investors generally cannot expect a fixed principal repayment date.

For beginners who do not want to research individual issuers, a diversified bond ETF or mutual fund may be easier to manage. Investors seeking specific maturity dates and predictable contractual payments may prefer individual high-quality bonds.

How to Invest in Bonds: Step-by-Step

Getting started with bond investing involves more than choosing a bond with an attractive interest rate. Follow these five steps to find an investment that matches your financial goals and understand what you are buying.

Step 1 – Set Your Investment Goals and Budget

First, decide why you want to invest in bonds. Are you looking for regular income, preserving money for a future expense, or reducing stock market exposure?

Your timeline matters. If you need the money in two years, a 20-year bond may expose you to unnecessary price fluctuations if you must sell early.

You do not need a large budget to begin. U.S. Treasury marketable securities can be purchased in increments of $100 through TreasuryDirect, while minimum purchases for corporate bonds and funds vary.

Step 2 – Choose the Right Type of Bond

Match the bond type to your investment priorities. U.S. Treasury securities are a common choice for investors seeking minimal credit risk. Investment-grade corporate bonds may offer higher yields but carry additional default risk. Municipal bonds can offer tax advantages for eligible investors.

If you prefer broad diversification without selecting individual issuers, consider a bond ETF or mutual fund instead.

Step 3 – Compare Yields, Maturity, and Credit Ratings

Before buying an individual bond, check its yield to maturity (YTM), maturity date, credit rating, and current price.

For example, suppose Bond A yields 4.2% and matures in three years, while Bond B yields 5.8% and matures in ten years. Bond B offers a higher quoted yield, but its longer maturity generally means greater sensitivity to interest rate changes. Its credit quality may also differ.

Compare bonds with similar maturities and credit quality to understand whether the additional yield justifies the additional risk.

Step 4 – Choose Where to Buy Bonds

There are two common ways to purchase individual bonds:

• TreasuryDirect: Eligible U.S. investors can buy newly issued Treasury securities directly at government auctions without paying a TreasuryDirect purchase fee. The final auction yield is determined when the auction closes.
• Brokerage accounts: Brokers offer access to government and corporate bonds, including secondary-market securities. Many also offer bond ETFs and mutual funds.

For U.S. Treasury auction procedures, consult the official TreasuryDirect purchasing instructions.

Step 5 – Purchase Your First Bond

Once you have selected a brokerage and funded your account, the purchase process generally works as follows:

1. Open the broker's fixed-income or bond trading section.
2. Search by issuer, bond type, maturity date, or CUSIP identifier.
3. Review the current price, yield to maturity, coupon rate, credit rating, and minimum order size.
4. Check transaction costs, accrued interest, and any call provisions.
5. Enter the purchase amount, review the order details, and confirm the trade.

Remember that a bond's face value is not necessarily its purchase price. A bond quoted at 98% of face value costs $980 per $1,000 of principal before accrued interest and transaction fees. The amount you actually pay affects your investment return.

How Much Money Can You Make Investing in Bonds?

Your earnings depend on the bond's purchase price, coupon payments, maturity, and whether you sell before maturity. A higher interest rate does not automatically mean a higher realized return.

Coupon Rate vs. Yield to Maturity

The coupon rate determines interest payments based on a bond's face value. Yield to maturity estimates the annualized return from buying the bond at its current price and holding it until maturity, assuming all promised payments are made and the bond's cash flows can be reinvested at that yield.

For example, a bond with a $1,000 face value and a 5% coupon pays $50 annually. If purchased below face value, its yield to maturity will generally exceed 5%. If purchased above face value, its yield to maturity will generally be lower.

Example: Investing $1,000 in Bonds

Suppose you buy a hypothetical three-year bond with the following terms:

• Purchase price: $1,000
• Face value: $1,000
• Annual coupon rate: 5%
• Time to maturity: 3 years

Your annual coupon income is $1,000 × 5% = $50. Over three years, you receive $150 in total interest. At maturity, the issuer repays the $1,000 principal.

Tổng số tiền mặt nhận được: 1.150 đô la, bao gồm 150 đô la tiền lãi. Tổng lợi nhuận danh nghĩa của bạn là 15% trong ba năm, hoặc lợi suất hàng năm là 5% nếu mua ngang mệnh giá, giả sử tất cả các khoản thanh toán đã được thực hiện và không bao gồm thuế, phí và thu nhập tái đầu tư.

Đây chỉ là hình minh họa, không phải giá thị trường hiện tại. Lợi suất trái phiếu thực tế thay đổi theo điều kiện thị trường.

Ảnh hưởng của phí, thuế và lạm phát đến lợi nhuận

Lợi suất bạn thấy không phải lúc nào cũng là số tiền bạn giữ lại. Phí môi giới và hoa hồng có thể làm giảm lợi nhuận. Thuế cũng khác nhau tùy thuộc vào loại trái phiếu và địa điểm của nhà đầu tư. Ví dụ, lãi trái phiếu kho bạc Mỹ thường phải chịu thuế thu nhập liên bang nhưng được miễn thuế thu nhập tiểu bang và địa phương.

Lạm phát làm giảm sức mua. Nếu trái phiếu của bạn sinh lời 4% hàng năm trong khi lạm phát trung bình là 3%, thì lợi nhuận ước tính sau khi trừ lạm phát, nhưng trước thuế và phí, chỉ là 1%.

Cách quản lý khoản đầu tư trái phiếu của bạn

Đầu tư trái phiếu không kết thúc sau khi mua. Theo dõi danh mục đầu tư giúp đảm bảo chúng tiếp tục phù hợp với nhu cầu thu nhập và thời gian đầu tư của bạn.

Giữ trái phiếu đến khi đáo hạn so với bán sớm.

Việc nắm giữ trái phiếu cá nhân đến khi đáo hạn cho phép bạn nhận được các khoản thanh toán theo hợp đồng và được hoàn trả vốn gốc nếu tổ chức phát hành thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ của mình.

Việc bán sớm tiềm ẩn rủi ro về giá thị trường. Nếu lãi suất tăng hoặc tình hình tài chính của tổ chức phát hành suy yếu, bạn có thể nhận được ít hơn số tiền đã đầu tư ban đầu.

Tái đầu tư lãi suất và xây dựng bậc thang trái phiếu.

Việc tái đầu tư các khoản thanh toán lãi suất có thể làm tăng lợi nhuận dài hạn, mặc dù lãi suất có thể thay đổi.

Một phương pháp khác là sử dụng "thang trái phiếu", phân bổ đầu tư vào các trái phiếu có kỳ hạn khác nhau. Ví dụ, bạn có thể nắm giữ các trái phiếu đáo hạn sau một, hai và ba năm. Khi mỗi trái phiếu đáo hạn, bạn có thể sử dụng số tiền thu được hoặc tái đầu tư vào trái phiếu có kỳ hạn dài hơn.

Cách tiếp cận này cung cấp các cơ hội thường xuyên để tiếp cận vốn gốc hoặc điều chỉnh theo lãi suất hiện hành mà không cần phải bán toàn bộ khoản đầu tư trước khi đáo hạn.

Khi nào nên xem xét lại hoặc tái cân bằng danh mục đầu tư trái phiếu của bạn?

Hãy xem xét lại các khoản đầu tư của bạn định kỳ, đặc biệt là khi lãi suất thay đổi, xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành bị hạ cấp hoặc mục tiêu tài chính của bạn thay đổi.

Hãy chú ý đến thời gian đáo hạn trung bình, chất lượng tín dụng và tỷ lệ phân bổ giữa trái phiếu và các tài sản khác trong danh mục đầu tư của bạn. Việc tái cân bằng có thể cần thiết nếu biến động thị trường đã khiến các khoản đầu tư của bạn lệch khỏi tỷ lệ phân bổ dự định.

Phần kết luận

Đầu tư vào trái phiếu có thể giúp tạo ra thu nhập và đa dạng hóa danh mục đầu tư, nhưng đầu tư thành công phụ thuộc vào việc lựa chọn kỳ hạn phù hợp, hiểu rõ lợi suất và quản lý rủi ro. Hãy bắt đầu bằng việc xác định mục tiêu tài chính, so sánh cẩn thận các lựa chọn trái phiếu và hiểu rõ tổng chi phí mua trước khi đầu tư. Một phương pháp đầu tư có kỷ luật quan trọng hơn việc chỉ đơn thuần theo đuổi lợi suất cao nhất.