Đầu tư ra nước ngoài của Trung Quốc tăng mạnh, chuyển hướng sang lĩnh vực năng lượng và châu Phi.

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) của Trung Quốc ra nước ngoài đã tăng mạnh 18% trong năm 2025, đạt 124 tỷ USD, đánh dấu sự chuyển dịch chiến lược rõ rệt từ các quốc gia phương Tây sang các thị trường mới nổi ở châu Phi, Trung Đông và châu Á. Đây là mức đầu tư ra nước ngoài cao nhất kể từ năm 2018, mặc dù vẫn thấp hơn mức đỉnh điểm năm 2016.

Theo một báo cáo được công bố hôm thứ Tư bởi Rhodium Group, một công ty nghiên cứu có trụ sở tại New York, làn sóng vốn đầu tư mới này tập trung chủ yếu vào năng lượng và nguyên vật liệu cơ bản. Xu hướng này cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang thích ứng như thế nào với căng thẳng thương mại toàn cầu và nhu cầu tài nguyên ngày càng tăng.

Năng lượng và hàng hóa thúc đẩy sự bùng nổ đầu tư.

Gần một nửa tổng số vốn đầu tư ra nước ngoài được Trung Quốc công bố năm ngoái nhắm vào lĩnh vực năng lượng—bao gồm cả nhiên liệu hóa thạch và năng lượng tái tạo—và các mặt hàng thiết yếu. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các tranh chấp thương mại và công nghệ leo thang giữa Washington và Bắc Kinh làm gián đoạn chuỗi cung ứng, cũng như nhu cầu năng lượng ngày càng tăng của các trung tâm dữ liệu trên toàn thế giới.

"Đầu tư vào năng lượng và nguyên vật liệu cơ bản sẽ tiếp tục [trong năm nay], một phần vì các lĩnh vực này có giá trị cao và mang tính dài hạn," Danielle Goh, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Rhodium, nhận định. "Các mặt hàng như vậy thường thu hút đầu tư tiếp theo theo thời gian."

Ngược lại, tỷ trọng FDI của Trung Quốc vào ngành công nghiệp ô tô đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020. Sự chậm lại này phản ánh sự suy giảm trong sản xuất xe điện mới và các dự án chuỗi cung ứng thượng nguồn ở nước ngoài, ngay cả khi các công ty Trung Quốc tiếp tục nội địa hóa một số hoạt động sản xuất tại các khu vực như Đông và Trung Âu. Tuy nhiên, báo cáo lưu ý rằng thị trường nước ngoài vẫn chủ yếu được phục vụ bởi hàng xuất khẩu từ cơ sở sản xuất trong nước của Trung Quốc.

Định hướng xu hướng địa lý chuyển dịch sang khu vực Nam bán cầu

Dòng vốn đầu tư của Trung Quốc đã chuyển hướng mạnh mẽ sang châu Á và khu vực châu Phi cận Sahara. Châu Á đã thu hút khoảng 40 tỷ đô la Mỹ từ các giao dịch mới, trong khi châu Phi chứng kiến ​​một số thương vụ mang tính bước ngoặt.

Các dự án trọng điểm năm 2025 nhấn mạnh xu hướng này bao gồm:

• Guinea: Đầu tư lớn vào mỏ quặng sắt Simandou.

• Nigeria: Hai nhà máy chế biến lithium quy mô lớn.

• Indonesia: Một liên doanh trị giá 5,9 tỷ đô la Mỹ để xây dựng khu phức hợp lọc dầu và hóa chất giữa Tập đoàn Tongkun, Tập đoàn Xinfengming và Tập đoàn Tingshan, một trong những giao dịch lớn nhất năm nay.

Nghiên cứu riêng biệt từ Viện Griffith châu Á và Trung tâm Phát triển Tài chính Xanh Thượng Hải xác nhận rằng Sáng kiến ​​Vành đai và Con đường (BRI) của Trung Quốc vẫn đang hoạt động rất tích cực, với phần lớn nguồn vốn được hướng vào chế biến khoáng sản trong lĩnh vực kim loại và khai thác mỏ. Năm 2025, Kazakhstan nổi lên là quốc gia nhận được nhiều vốn nhất, thu về khoảng 25,8 tỷ đô la cho các dự án liên quan đến nhôm và đồng.

Các dự án mới dẫn đầu khi hoạt động kinh tế tại Massachusetts phục hồi mạnh mẽ.

Mặc dù đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) của Trung Quốc vẫn chủ yếu tập trung vào các dự án xây dựng mới, các cơ sở sản xuất mới, nhưng hoạt động sáp nhập và mua lại (MA) đang có sự phục hồi mạnh mẽ. Sau một thời kỳ suy giảm ổn định từ năm 2016, giá trị các giao dịch MA đã tăng gần gấp đôi kể từ năm 2022, một phần do các công ty hàng tiêu dùng Trung Quốc mở rộng ra nước ngoài.

Hình 1: Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) của Trung Quốc ra nước ngoài từ năm 2021-2025 cho thấy sự tăng trưởng ổn định, trong đó các dự án mới chiếm phần lớn sự tăng trưởng, trong khi hoạt động mua lại gần đây đã tăng mạnh.

Báo cáo của Rhodium cũng nhấn mạnh rằng các công ty Trung Quốc đã tận dụng nguồn vốn có được từ việc giảm nợ trong lĩnh vực bất động sản trong nước để mở rộng năng lực sản xuất trong nước, vốn tiếp tục vượt trội so với đầu tư nước ngoài.

Rút lui khỏi thị trường phương Tây

Việc chuyển hướng sang các nền kinh tế mới nổi trùng hợp với sự sụt giảm mạnh đầu tư vào các quốc gia phát triển. Theo Rhodium, Bắc Mỹ, châu Âu và châu Đại Dương hiện chỉ chiếm chưa đến 20% tổng vốn FDI được công bố của Trung Quốc, giảm khoảng 70% so với năm 2016.

Động thái rút lui này là phản ứng trực tiếp trước sự giám sát ngày càng chặt chẽ và các chính sách bảo hộ từ các chính phủ phương Tây. Đức đã ngăn chặn một số nỗ lực mua lại của Trung Quốc, và Thụy Sĩ gần đây đã thông qua luật để sàng lọc các khoản đầu tư của Trung Quốc vào các ngành công nghiệp chiến lược.

Thị trường Mỹ chứng kiến ​​sự thận trọng gia tăng.

Các công ty Trung Quốc trở nên đặc biệt thận trọng khi đầu tư vào Hoa Kỳ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng. Năm ngoái, Nhà Trắng đã chỉ thị Ủy ban Đầu tư Nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS) tăng cường xem xét các khoản đầu tư của Trung Quốc vào công nghệ tiên tiến, cơ sở hạ tầng và đất nông nghiệp.

Môi trường thận trọng này đã dẫn đến sự ngần ngại trong việc đầu tư vốn lớn. "Có nguy cơ ngày càng tăng rằng các dự án cuối cùng có thể không được triển khai, vì vậy các công ty Trung Quốc đã ngần ngại đầu tư mạnh", ông Goh cho biết.