Đối mặt với những thay đổi lớn tại Hoa Kỳ, các nhà đầu tư có nên tìm kiếm cơ hội ở nước ngoài không?

Chứng khoán

Tóm tắt:

Sự biến động của thị trường Hoa Kỳ và thuế quan của Trump khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về sự thống trị của cổ phiếu Hoa Kỳ. Cổ phiếu quốc tế, được coi là rẻ hơn và có khả năng phục hồi tốt hơn, đang hoạt động tốt hơn, làm nổi bật tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư toàn cầu.

Cổ phiếu Hoa Kỳ sụt giảm và biến động thị trường tăng vọt sau khi Tổng thống Donald Trump công bố chế độ thuế quan trừng phạt trên diện rộng vào ngày 2 tháng 4. Mặc dù cổ phiếu quốc tế cũng bị ảnh hưởng, nhưng nhìn chung vẫn có diễn biến tốt hơn.

Chắc chắn, cổ phiếu Hoa Kỳ được coi là định giá quá cao khi bước vào năm 2025. Nhưng việc mất hàng nghìn tỷ đô la trong vài ngày vào tháng 4 là cực đoan. Và không có nhiều sự an ủi khi cổ phiếu tổ chức một số đợt tăng giá nhẹ với hy vọng rằng mọi thứ có thể không tệ như lo ngại vì Trump đã hoãn hoặc giảm bớt một số mức thuế quan, hoặc có những dấu hiệu mà các cố vấn của ông đã thuyết phục rằng việc ông sa thải chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ gây bất lợi cho thị trường và nền kinh tế.

Cùng với sự suy giảm giá trị của đồng đô la Mỹ - từ lâu được coi là đồng tiền dự trữ của thế giới - những tác động kinh tế tiêu cực từ thuế quan của Trump đang khiến các nhà đầu tư tự hỏi liệu Hoa Kỳ có còn là lựa chọn mạnh nhất và an toàn nhất so với các quốc gia khác hay không.

Cho đến nay, câu trả lời cho câu hỏi đó có vẻ như là một câu trả lời rất có hạn chế “Có, nhưng …”

Amy Arnott, nhà phân tích tài chính và chiến lược gia danh mục đầu tư tại Morningstar, cho biết: "Mọi người vẫn đang cố gắng tìm hiểu xem chuyện gì đang xảy ra".

Theo tình hình hiện tại, "cả những thay đổi mang tính chu kỳ và cấu trúc đối với chủ nghĩa đặc biệt của Hoa Kỳ hiện đang được cân nhắc, được định giá ở mức xác suất suy yếu lớn hơn 0", nhóm cổ phiếu toàn cầu tại công ty đầu tư Wiliam Blair đã lưu ý trong một blog vào tuần trước.

Tìm kiếm giá trị ở nước ngoài

Có một câu hỏi đặt ra là liệu các nhà đầu tư Hoa Kỳ có nên phân bổ nhiều tiền hơn hay chỉ một ít tiền vào cổ phiếu quốc tế hay không.

Các nhà đầu tư cá nhân tại Hoa Kỳ thường không có nhiều — hoặc thậm chí không có, trong một số trường hợp — tiếp xúc với cổ phiếu từ các quốc gia có nền kinh tế phát triển hoặc mới nổi trong danh mục đầu tư của họ. Và họ đã không phải chịu đựng vì điều đó trong thập kỷ qua. Đó là bởi vì cổ phiếu Hoa Kỳ dễ dàng vượt trội hơn cổ phiếu không phải của Hoa Kỳ tới bốn đến năm điểm phần trăm một năm, Arnott cho biết.

Nhưng năm nay, điều ngược lại có thể xảy ra.

Chỉ số Morningstar Global Markets không bao gồm Hoa Kỳ đã tăng 6,46% tính đến ngày 24 tháng 4 trong năm. Ngược lại, Chỉ số US Markets Index đã giảm 6,59%.

Arnott cho biết có thể có hai lý do: Cổ phiếu quốc tế rẻ hơn so với cổ phiếu Hoa Kỳ và mối lo ngại cũng như sự không chắc chắn về các chính sách của Hoa Kỳ ngày càng gia tăng.

Ví dụ, trong vài năm tới, triển vọng đầu tư của Vanguard tiếp tục dự báo rằng cổ phiếu quốc tế sẽ vượt trội hơn cổ phiếu Hoa Kỳ do định giá hấp dẫn hơn.

Tuy nhiên, theo dữ liệu từ Investment Company Institute, dòng tiền ròng chảy vào các quỹ tương hỗ cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ vẫn duy trì mức dương tính tính đến giữa tháng 4, điều này cho thấy cổ phiếu Hoa Kỳ nhìn chung vẫn là một khoản đầu tư hấp dẫn.

Sự đa dạng vẫn là một hàng rào tốt

Tuy nhiên, năm nay đã nhắc nhở các nhà đầu tư về lý do tại sao việc có danh mục đầu tư đa dạng lại hữu ích khi cổ phiếu Hoa Kỳ đang giảm.

Hãy xem xét danh mục đầu tư mô hình cân bằng với 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu. Đặc điểm tốt nhất của nó: rủi ro và biến động thấp hơn so với danh mục đầu tư nhiều hơn vào cổ phiếu.

Một danh mục đầu tư như vậy chỉ đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ cho phần vốn chủ sở hữu đã giảm khoảng 3% tính đến thời điểm hiện tại — tốt hơn nhiều so với mức giảm lớn hơn trên các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ. Nhưng nếu 20% phần cổ phiếu nằm trong cổ phiếu quốc tế, danh mục đầu tư sẽ chỉ giảm 0,41%, Arnott cho biết. "Nếu bạn có sự tiếp xúc quốc tế, bạn sẽ làm tốt hơn đáng kể."

Tất nhiên, Kho bạc Hoa Kỳ cũng đã có một chuyến đi đáng sợ trong tháng qua. Thông thường, khi cổ phiếu lao dốc, các nhà đầu tư đổ tiền vào trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, đẩy giá của chúng lên và lợi suất của chúng xuống, vì họ đang mua sự an toàn — rằng họ sẽ không mất tiền và rằng họ sẽ luôn được trả lại. Nhưng vào tuần thứ hai của tháng 4 đã có một đợt bán tháo, đẩy lợi suất Kho bạc lên cao hơn — và trong trường hợp của trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm, lợi suất vẫn cao hơn so với ngày 2 tháng 4.

Phải công nhận rằng đây không phải là lần đầu tiên trái phiếu Hoa Kỳ làm mất uy tín của mình. Xem: Lợi nhuận danh mục đầu tư của bạn trong năm 2022.

Câu hỏi đặt ra là liệu vấn đề này có tiếp tục tồn tại trong tương lai không? Trả lời: Ai mà biết được?

Nhiều điều có thể phụ thuộc vào cách nền kinh tế Hoa Kỳ và thế giới điều chỉnh trước nhiều cuộc chiến thương mại đã nổ ra, mà các nhà kinh tế cảnh báo sẽ khiến lạm phát ở Hoa Kỳ trở nên tồi tệ hơn và làm chậm tăng trưởng kinh tế.

“Trong một kịch bản mà lạm phát bùng phát trở lại, điều đó có thể gây áp lực lên cổ phiếu và trái phiếu. Vì vậy, việc nắm giữ danh mục đầu tư đa dạng với trái phiếu và cổ phiếu quốc tế không phải là giải pháp thần kỳ trong mọi thị trường. Nhưng nó cải thiện khả năng bạn có khả năng chịu được sự biến động”, Arnott cho biết.

Một con đường tiến về phía trước ngay bây giờ

Nếu khoản đầu tư chính của bạn vào thị trường là thông qua quỹ mục tiêu năm nghỉ hưu trong tài khoản 401(k) hoặc IRA, thì bạn có thể đã có sự đa dạng hóa cần thiết, đặc biệt là khi nói đến cổ phiếu quốc tế.

Jason Kephart, giám đốc cấp cao về xếp hạng chiến lược đa tài sản tại Morningstar, cho biết lý do là vì trong nhiều năm qua, các quỹ mục tiêu đã đầu tư quá mức vào cổ phiếu quốc tế.

Kephart cho biết so với tất cả các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch chứng khoán, có mục tiêu nắm giữ 25% tài sản bên ngoài Hoa Kỳ, các quỹ mục tiêu ngày đã phân bổ 30%.

Kephart cho biết điều đó đã bắt đầu mang lại hiệu quả trong năm nay. Ông nói: “Cuối cùng thì sự đa dạng hóa cũng đang được đền đáp”.

Tương tự như vậy, quỹ ngày mục tiêu sẽ điều chỉnh lượng trái phiếu nắm giữ trong danh mục đầu tư của bạn, tăng mức phân bổ lên sự kết hợp đa dạng giữa trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao khi bạn đến gần năm nghỉ hưu mục tiêu (ví dụ: 2030, 2040, 2050).

Nhưng nếu bạn không tham gia quỹ mục tiêu ngày và bạn đang quản lý phân bổ tài sản trong tài khoản hưu trí của mình, bạn có thể cân nhắc việc có tới 35% cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình ở các cổ phiếu không phải của Hoa Kỳ, Arnott cho biết. Điều đó sẽ phản ánh cách MSCI All Countries World Index (ACWI) được cân nhắc theo hướng cổ phiếu không phải của Hoa Kỳ.

Hoặc tùy thuộc vào khả năng chịu rủi ro của bạn, bạn có thể làm theo lời khuyên của Adam Grossman, một nhà phân tích tài chính được cấp phép và là người sáng lập Mayport Wealth Management. Trong bản tin hàng tuần mới nhất của mình, ông đề xuất phân bổ cho các cổ phiếu quốc tế "trong phạm vi" 20%. "Theo dữ liệu, điều đó đủ để mang lại lợi ích đa dạng hóa, nhưng không quá nhiều đến mức gây ra rủi ro tiền tệ đáng kể", ông viết.

Dù bằng cách nào, bạn cũng có thể tiếp cận các cổ phiếu không phải của Hoa Kỳ thông qua quỹ chỉ số thị trường thế giới chi phí thấp không phải của Hoa Kỳ. (Morningstar cung cấp danh sách 10 quỹ hàng đầu tại đây.)

Đối với trái phiếu, Arnott gợi ý nên tìm một quỹ trái phiếu cốt lõi cho quỹ 401(k) của bạn — quỹ này sẽ đầu tư vào các loại trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng đầu tư khác nhau.

Nếu bạn tự đầu tư vào trái phiếu — ví dụ, đối với phần tiền bạn muốn có sẵn để chi trả cho chi phí sinh hoạt khi bạn đang hoặc sắp nghỉ hưu — “Hãy tập trung phân bổ trái phiếu của bạn vào phần ngắn hạn đến trung hạn của đường cong lợi suất. Tôi sẽ rất thận trọng với Kho bạc dài hạn. Đó là nơi rủi ro lớn nhất”, bà nói.

nguồn :cnn

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu