Úc: Lạm phát tháng 6 tiếp tục giảm

Kinh tế

Lạm phát và Suy thoái

Tóm tắt:

Một đợt giảm lạm phát nữa sẽ đủ để giữ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên cuộc họp tiếp theo của họ, nhưng sự trợ giúp từ các hiệu ứng cơ bản sẽ dừng lại sau tháng tới, điều này có thể tạo tiền đề cho một đợt tăng giá tiếp theo trong Tháng 9.

Các số liệu lạm phát tóm tắt

Lạm phát hàng tháng của tháng 6 giảm xuống 5,4% so với cùng kỳ như kỳ vọng, mặc dù lạm phát tháng trước đã được điều chỉnh xuống 5,5%, do đó mức tăng so với tháng trước cao hơn (0,7%) so với dự kiến. Các sửa đổi cũng giúp giảm tỷ lệ lạm phát hàng quý trong quý 2 năm 2023 xuống 6,0% YoY từ 7,0% và tỷ lệ lạm phát lõi trung bình đã được cắt giảm (5,9% giảm từ 6,6%) và tỷ lệ trung bình gia quyền (5,5% từ 5,9) cũng giảm đáng kể. %).

Đừng tự mãn

Với chỉ số CPI cho tháng 6 năm ngoái tăng 0,8% so với tháng trước, việc giảm thêm tỷ lệ lạm phát hàng năm của Úc cho tháng 6 năm 2023 luôn là một lựa chọn tốt. Và triển vọng cho bản in tháng 7 cũng khá tốt, với CPI tháng 7 năm 2022 tăng 0,7% so với tháng trước.

Diễn biến thuận lợi này, không có bất kỳ cú sốc nguồn cung không lường trước nào (và chúng tôi không loại trừ những điều này, sau sự thất bại của sáng kiến ngũ cốc Biển Đen và lệnh cấm xuất khẩu gạo non-Basmati của Ấn Độ) sẽ giúp duy trì tỷ giá chính sách cho một vài cuộc họp. Nhưng sau đó mọi thứ trở nên phức tạp hơn.

Một đợt tăng tháng 9 có vẻ khả thi, thậm chí có thể xảy ra

Sau khi công bố dữ liệu tháng 7, lạm phát của Úc sẽ khó tiếp tục giảm hơn rất nhiều, trừ khi tỷ lệ chạy (xu hướng tăng tỷ lệ phần trăm hàng tháng) giảm hơn nữa. Và nói một cách dễ hiểu, mức tăng CPI hàng tháng của tháng 6 trong năm nay là gần 0,7%, quá cao nếu duy trì ở mức đó để giữ cho lạm phát giảm trong những tháng tới - ngay cả với những tác động cơ bản hữu ích.

Đặc biệt, việc công bố lạm phát tháng 8 có vẻ như là một mục tiêu khó đạt được và có thể khiến lạm phát đình trệ ở mức khoảng 5%, hoặc thậm chí bắt đầu tăng cao hơn. Một buổi chụp hình thiếu tháng 9 cũng sẽ khó khăn không kém.

Và chính vì điều này mà chúng tôi vẫn nghĩ rằng RBA vẫn còn việc phải làm, có thể là tại cuộc họp tháng 9, nơi chúng tôi tìm kiếm một đợt tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.

Lạm phát giảm sẽ tăng nhanh trở lại vào đầu năm, với lạm phát tăng đột biến vào năm ngoái (tháng 11 và tháng 12) do thời tiết xấu và giá cả liên quan đến kỳ nghỉ (khách sạn, vé máy bay) tăng đột biến do nhu cầu tiêu dùng bị dồn nén. - Mở rộng nhu cầu và thiếu lao động. Chúng tôi không thể loại trừ những mức tăng tương tự trong năm nay, mặc dù chúng tôi hy vọng rằng chúng sẽ có mức độ nhỏ hơn so với năm ngoái, giúp lạm phát tiếp tục giảm khi chúng ta bước sang năm 2024.

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Di chuyển tư pháp của Netanyahu sinh ra rủi ro kinh tế, chính trị

Devin

Kinh tế

Chính trị

Tin tức Trung Đông

Một ngày sau khi Thủ tướng Benjamin Netanyahu thúc đẩy những thay đổi gây tranh cãi đối với cơ quan tư pháp, một quảng cáo đã phủ màu đen trên trang nhất của tất cả các tờ báo hàng đầu của Israel, ở cuối dòng chữ: "một ngày đen tối đối với nền dân chủ của Israel."

Đó là một quảng cáo trả tiền của một nhóm các công ty công nghệ cao phản đối các chính sách tư pháp của ông Netanyahu, mà các nhà phân tích cho rằng đã gây ra hàng loạt rủi ro, cho cả nền kinh tế Israel và tương lai chính trị của chính ông.

Hôm thứ Hai, liên minh tôn giáo-dân tộc chủ nghĩa của ông Netanyahu đã được quốc hội thông qua luật mới sẽ hạn chế một số quyền hạn của Tòa án Tối cao, bất chấp các cuộc biểu tình rầm rộ trên đường phố và sự phản đối gay gắt từ phe đối lập.

Đồng shekel của Israel biến động theo từng bước ngoặt trong quốc hội khi những nỗ lực nhằm đạt được một thỏa hiệp tư pháp tăng cường và cuối cùng đã sụp đổ.

Nhưng sự biến động của đồng shekel, vốn đã suy yếu khoảng 10% so với đồng đô la kể từ khi chính phủ của ông Netanyahu công bố các kế hoạch tư pháp vào tháng 1 do sự bất an của nhà đầu tư nước ngoài, chỉ là một trong những nhược điểm của nền kinh tế cho đến nay.

Hiện tại, nền kinh tế của Israel tương đối mạnh mẽ, với dự báo tăng trưởng ở mức 3% trong năm nay và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3,5%. Lĩnh vực công nghệ cao là động lực tăng trưởng quan trọng, chiếm 14% việc làm và gần 1/5 GDP.

Tất cả những điều đó có thể sẽ bị ảnh hưởng nếu chính phủ của ông Netanyahu theo đuổi nhiều thay đổi hơn mà sẽ bị coi là làm tổn hại đến những gì mà nước ngoài vẫn coi là một nền tư pháp độc lập và mạnh mẽ.

Ngay trong ngày thứ Ba, Morgan Stanley đã cắt tín dụng chủ quyền của Israel do "lập trường không thích".

Morgan Stanley cho biết: “Các sự kiện gần đây cho thấy sự không chắc chắn tiếp tục và do đó có khả năng tăng phí bảo hiểm rủi ro dẫn đến tỷ giá hối đoái suy yếu và chi phí đi vay cao hơn”.

"Những cú sốc kinh tế như vậy có xu hướng dẫn đến tăng trưởng GDP yếu hơn do đầu tư kinh doanh thấp hơn và tăng trưởng tiêu dùng tư nhân."

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's cho biết trong một báo cáo về Israel rằng việc thông qua luật báo hiệu căng thẳng chính trị sẽ tiếp tục và có thể sẽ gây ra những hậu quả tiêu cực đối với nền kinh tế và tình hình an ninh của Israel.

Trước khi báo cáo được công bố, ông Netanyahu dường như đã cố gắng bù đắp thiệt hại, đưa ra một tuyên bố rằng: "Đây chỉ là một phản ứng nhất thời, khi mọi chuyện lắng xuống, mọi chuyện sẽ trở nên rõ ràng rằng nền kinh tế của Israel rất mạnh."

'Khỏi một vách đá'

Itzchak Raz, nhà kinh tế học tại Đại học Do Thái ở Jerusalem, cho biết: “Tương lai của nền kinh tế Israel có vẻ không sáng sủa vào thời điểm này.

Các nhà kinh tế và các quan chức đang phục vụ đã kêu gọi liên minh của ông Netanyahu không theo đuổi cải cách tư pháp mà không có sự đồng ý rộng rãi.

Raz nói: “Họ vẫn phớt lờ những biển cảnh báo khổng lồ và họ đang đẩy chúng tôi qua vách đá.

Ngay cả khi ông Netanyahu chọn loại bỏ các kế hoạch thay đổi tư pháp tiếp theo, thiệt hại sẽ khó khắc phục.

Lĩnh vực công nghệ cao, thường im lặng trong các cuộc tranh luận chính trị, đã trở thành động lực thúc đẩy các cuộc biểu tình phản đối các động thái của chính phủ. Nền kinh tế trị giá gần 500 tỷ đô la của Israel được thúc đẩy bởi lĩnh vực công nghệ, chiếm hơn một nửa xuất khẩu của đất nước và một phần tư thu nhập thuế.

Một số công ty công nghệ thông báo đã chuyển tiền ra khỏi Israel, trong khi dòng vốn nước ngoài chảy vào nước này đã chậm lại đáng kể. Các công ty khởi nghiệp mới đang ngày càng định cư ở nước ngoài.

Một cuộc khảo sát của Cơ quan Đổi mới Israel cho thấy vào tháng 5, 80% công ty khởi nghiệp được thành lập trong năm nay đã được mở bên ngoài Israel và các công ty cũng có ý định đăng ký tài sản trí tuệ trong tương lai của họ ở nước ngoài.

“Các xu hướng như đăng ký công ty ở nước ngoài hoặc thành lập các công ty mới thành lập bên ngoài Israel sẽ khó đảo ngược,” Giám đốc điều hành của Start-Up Nation Central Avi Hasson cho biết.

Lĩnh vực công nghệ sẽ mất rất nhiều thứ nếu có thêm những thay đổi tư pháp gây tranh cãi vì các công ty cần một hệ thống pháp lý đáng tin cậy để bảo vệ tài sản trí tuệ của họ.

"Lo lắng lớn nhất là những cải cách này chỉ là phần cuối của cái nêm - những thay đổi đối với hệ thống tư pháp có thể dẫn đến những cải cách thể chế hơn nữa, điều có thể đưa Israel vào quỹ đạo tăng trưởng thấp hơn vĩnh viễn", Nicholas Farr, nhà kinh tế thị trường mới nổi tại cho biết. Kinh tế Thủ đô.

Các nhà phân tích nói rằng mặc dù có thể có một tác động ngắn hạn đối với nền kinh tế - đặc biệt là nếu có một cuộc đình công trong khu vực công như liên đoàn lao động chính của đất nước đã đe dọa - tăng trưởng sẽ bị ảnh hưởng nhiều nhất trong dài hạn do đầu tư giảm và được gọi là Chảy máu chất xám.

lạm phát

Văn phòng của ông Netanyahu đã không trả lời yêu cầu bình luận về hậu quả có thể xảy ra đối với chính sách tư pháp của chính phủ ông.

Trước chiến thắng trong cuộc bầu cử ngày 1 tháng 11, nhà lãnh đạo cánh hữu kỳ cựu và nhà đấu tranh cho thị trường tự do đã tập trung chiến dịch của mình vào chi phí sinh hoạt tăng cao.

Với uy tín kinh tế của mình, ông Netanyahu hứa sẽ cứu trợ tài chính cho các hộ gia đình đang phải gánh chịu lạm phát.

Israel đã duy trì thặng dư tài khoản vãng lai trong cán cân thanh toán nhờ đầu tư nước ngoài ồ ạt vào các công ty công nghệ và hỗ trợ đồng shekel.

Nhưng ngân hàng trung ương đã cảnh báo trong nhiều tháng rằng đồng shekel đang bị ảnh hưởng từ cuộc đại tu tư pháp của chính phủ. Thống đốc Ngân hàng Amir Yaron cho biết vào ngày 10 tháng 7 rằng "sự mất giá quá mức" của đồng shekel đã đóng góp tới 1,5 điểm phần trăm vào lạm phát.

Với việc phí bảo hiểm rủi ro cao hơn của Israel giúp làm suy yếu đồng shekel, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất nhiều hơn mức mong đợi, đồng nghĩa với việc những người nắm giữ thế chấp và những người đi vay khác phải gánh chịu nhiều thiệt hại hơn.

Cuộc bỏ phiếu hôm thứ Hai cũng có thể gây rủi ro chính trị lớn cho ông Netanyahu trong dài hạn.

Nhà phân tích chính trị Amotz Asa-El cho biết bằng cách thúc đẩy cuộc bỏ phiếu thông qua, ông Netanyahu đã đứng về phía những thành phần cực hữu và cứng rắn hơn trong chính phủ liên minh của ông hơn là với những người ôn hòa, một số người đang cạnh tranh để kế nhiệm ông.

Điều này tạo ra một rạn nứt tiềm tàng trong chính phủ liên minh của ông và có thể trở nên tồi tệ hơn nếu ông Netanyahu kéo quá xa về phía bất kỳ bên nào. Hơn nữa, mặc dù chỉ huy một cơ sở cử tri trung thành, nhưng ông Netanyahu có thể đã vĩnh viễn mất đi những người ủng hộ ôn hòa cho đảng Likud của mình.

Asa-El, nhà nghiên cứu tại viện nghiên cứu Shalom Hartman, cho biết: “Có một bộ phận lớn người Israel cánh hữu hoàn toàn phản đối những gì ông ấy đã làm. "Đây hoàn toàn không phải là vấn đề phải trái, mà là vấn đề đúng sai."

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Hy vọng của Trung Quốc, thị trường công nghệ lớn của Hoa Kỳ bùng nổ

Damon

Chứng khoán

Thị trường chứng khoán châu Á sẽ mở cửa mạnh mẽ vào thứ Tư nếu động lực do Trung Quốc và Mỹ thúc đẩy vào ngày hôm trước không suy yếu, khi các nhà đầu tư chuẩn bị tinh thần cho ba quyết định chính sách lớn của ngân hàng trung ương trong 72 giờ tới.

Về mặt dữ liệu khu vực, lạm phát tiêu dùng của Úc thu hút sự chú ý. Các nhà kinh tế kỳ vọng lạm phát sẽ chậm lại trong tháng 6 và trong quý 2, điều này có thể khiến các nhà đầu tư nghĩ rằng lãi suất đã đạt đỉnh 4,10%.

China Hopes, U.S. Big Tech Fire Up Markets_1

Ngày nay, Trung Quốc không phải là nguồn lạc quan cho các nhà đầu tư, nhưng đó chính xác là nơi các thị trường tìm thấy chính mình sau khi các nhà lãnh đạo hàng đầu của đất nước hôm thứ Hai cam kết tăng cường hỗ trợ cho nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Chỉ số vốn chủ sở hữu blue chip của Trung Quốc đã tăng gần 3% trong ngày tốt nhất trong năm nay và cổ phiếu bất động sản Trung Quốc cũng tăng 8%, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong năm nay. Chỉ số cổ phiếu bất động sản chính của Hồng Kông tăng 14%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3 năm ngoái.

Bộ Chính trị hoạch định chính sách hàng đầu của Bắc Kinh cho biết họ sẽ thực hiện các điều chỉnh vĩ mô "một cách chính xác và mạnh mẽ" để hỗ trợ nền kinh tế đang trải qua quá trình phục hồi hậu COVID "khúc khuỷu".

Những lời tốt đẹp và tình cảm, nhưng như các nhà phân tích tại Investec lưu ý, không có chi tiết nào về các chính sách thực tế sắp được đưa ra. Đây là điều sẽ quyết định sự phục hồi của Trung Quốc, vì vậy cho đến khi có nhiều thông tin rõ ràng hơn, sự lạc quan của các nhà đầu tư có thể phai nhạt nhanh chóng như khi nó xuất hiện.

China Hopes, U.S. Big Tech Fire Up Markets_2

Chỉ số bất động sản đại lục vẫn giảm 13% trong năm nay và chỉ số có trụ sở tại Hồng Kông giảm 25%. Có thể chúng đủ rẻ để thu hút người mua, nhưng vấn đề nằm sâu trong đó.

Điều đó nói rằng, chỉ số chứng khoán Châu Á ngoài Nhật Bản của MSCI vào thứ Ba đã kết thúc chuỗi giảm sáu ngày liên tiếp và tăng 2%. Chỉ số MSCI World tăng phiên thứ 10 trong 12 tháng qua, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm ngoái, và chỉ số SP 500 cũng leo lên mức cao mới trong 15 tháng.

Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ mạnh mẽ một cách đáng ngạc nhiên, niềm tin ngày càng tăng vào một 'hạ cánh mềm' về kinh tế và Trí tuệ nhân tạo xôn xao xung quanh các báo cáo thu nhập hấp dẫn từ các công ty Công nghệ lớn, tất cả đã góp phần vào đợt phục hồi mới nhất của Phố Wall.

Kết quả khả quan từ Microsoft và Alphabet sau tiếng chuông sẽ chỉ củng cố giai điệu lạc quan ở châu Á vào thứ Tư.

Tất cả điều này xảy ra trước quyết định đầu tiên trong số ba quyết định chính sách lớn của ngân hàng trung ương trong tuần này - Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, tiếp theo là một động thái tương tự từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào thứ Năm và Ngân hàng Nhật Bản nắm giữ xếp hàng vào thứ Sáu.

Dưới đây là những phát triển chính có thể cung cấp thêm định hướng cho thị trường vào thứ Tư:

- Lạm phát Australia (tháng 6)

- Sản xuất công nghiệp Singapore (tháng 6)

- Quyết định lãi suất của Mỹ

Nguồn:Yahoo

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Khi nào Ngân hàng Nhật Bản có thể tự tin rằng lạm phát là bền vững?

Justin

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Ngân hàng Nhật Bản vẫn thận trọng về những thay đổi chính sách của mình mặc dù đã hơn một năm lạm phát trên mục tiêu và tăng trưởng phục hồi. Ngày càng có nhiều dấu hiệu về sự kết thúc của lạm phát giảm phát và tăng trưởng trên mức tiềm năng vào năm 2023 và 2024, nhưng BoJ vẫn chưa đủ tự tin và dường như lo ngại rằng những thay đổi chính sách quá sớm có thể đồng nghĩa với việc giảm phát trở lại. Vì lý do này, chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ không tăng lãi suất chính sách cho đến quý đầu tiên của năm sau nhưng việc điều chỉnh chính sách YCC là một lựa chọn khả thi, vì nó nhằm mục đích cải thiện chức năng thị trường và giảm gánh nặng mua tài sản.

Lạm phát của Nhật Bản đã cao hơn mục tiêu của BoJ vào tháng 6 trong tháng thứ mười lăm liên tiếp

So với các nền kinh tế lớn khác, lạm phát của Nhật Bản vẫn tương đối thấp trong thời kỳ đại dịch mặc dù nước này phụ thuộc nhiều vào nhiên liệu hóa thạch nước ngoài và đồng tiền yếu. Điều này là do một loạt các khoản trợ cấp năng lượng của chính phủ. Ngoài ra, với quan điểm khá bảo thủ về Covid, các biện pháp hạn chế đi lại đã được dỡ bỏ khá muộn vào cuối năm ngoái, do đó áp lực lạm phát do việc mở cửa trở lại chỉ thực sự bắt đầu vào đầu năm nay.

Trong bối cảnh đó, lạm phát cơ bản đạt mức cao 4,4% trong tháng 1 và ở mức khoảng 3,3% trong suốt nửa đầu năm trong khi lạm phát cơ bản không bao gồm năng lượng thực phẩm tươi chỉ đạt đỉnh vào tháng 5. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ giảm tốc trong thời gian còn lại của năm và cuối cùng giảm xuống mức 2% chủ yếu do giá hàng hóa ổn định. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản có thể sẽ vượt quá tỷ lệ chung trong một thời gian đáng kể với mức tăng khiêm tốn của giá dịch vụ. Các chỉ số hàng đầu chính về giá năng lượng và lương thực đã giảm khá mạnh trong vài tháng qua, tuy nhiên, các khoản trợ cấp năng lượng của chính phủ sẽ hết hạn vào nửa cuối năm, và do đó, mức giảm giá năng lượng dự kiến sẽ ở mức khiêm tốn. Trong khi đó, giá dịch vụ sẽ duy trì trên mức trung bình trong một thời gian dài hơn, được hỗ trợ bởi sự phục hồi kinh tế và tiêu dùng hộ gia đình được định vị tốt hơn từ các hiệu ứng tích cực của cải.

Lạm phát dự kiến duy trì ở mức trên 2% cho đến năm 2024

When Can the Bank of Japan be Confident that Inflation is Sustainable?_1

Điều kiện lao động chặt chẽ và giá tài sản phục hồi gần đây sẽ hỗ trợ sức mua của người tiêu dùng

Tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản đã duy trì ở mức trên 2% kể từ tháng 11 năm 2020 trong khi tỷ lệ tham gia lao động đã vượt qua mức trước đại dịch. Các cuộc khảo sát doanh nghiệp cho thấy các công ty dự đoán tình trạng thiếu lao động, điều này có thể sẽ hỗ trợ thị trường lao động khan hiếm trong tương lai gần. Ngoài ra, người ta đã biết rằng các điều kiện tiền lương đã được cải thiện, bao gồm cả việc tăng lương 3,6% sau các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân năm nay. Mặc dù tăng trưởng tiền lương danh nghĩa vững chắc, nhưng thu nhập tiền mặt thực tế vẫn âm do lạm phát cao hơn, đây sẽ là mối lo ngại đối với BoJ. Nhưng nếu lạm phát ổn định quanh mức 2% và tăng trưởng tiền lương danh nghĩa tăng tốc lên khoảng 3%, thì nó sẽ hỗ trợ lạm phát bền vững mà BoJ đang tìm kiếm. Ngoài ra, do những tác động tích cực của sự phục hồi thị trường bất động sản và thị trường chứng khoán, tình hình thu nhập hộ gia đình có thể sẽ còn cải thiện hơn nữa.

Giá tài sản đang tăng

When Can the Bank of Japan be Confident that Inflation is Sustainable?_2

GDP của Nhật Bản dự kiến sẽ duy trì trên mức tiềm năng trong suốt năm 2023

Tiêu dùng cá nhân của Nhật Bản chiếm hơn 55% GDP, vì vậy nếu sự phục hồi ở đây tiếp tục trong nửa cuối năm nay, tăng trưởng chung có thể sẽ vượt quá mức tiềm năng. Dữ liệu PMI cho thấy rõ ràng sự phục hồi do lĩnh vực dịch vụ dẫn đầu tiếp tục diễn ra trong nửa cuối năm. Mặc dù PMI dịch vụ đã giảm một chút so với mức cao nhất gần đây là 55,9 vào tháng 5, nhưng nó vẫn ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Du lịch bùng nổ và sự hồi sinh của ngành dịch vụ dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng chung một cách có ý nghĩa. Ngoài ra, nhập khẩu hàng hóa giảm mạnh có thể sẽ cải thiện các điều kiện thương mại trong nửa cuối năm.

PMI đề xuất phục hồi nhờ dịch vụ trong nửa cuối năm 2023 trong khi đóng góp xuất khẩu ròng có thể chuyển biến tích cực

Chúng tôi cũng tin rằng đầu tư mạnh mẽ có thể sẽ tiếp tục trong một thời gian, bắt kịp sau sự gián đoạn của các điều kiện cung cấp toàn cầu và xu hướng đầu tư công nghệ ngày càng tăng của bạn bè. Thông báo gần đây về khoản đầu tư mới của TSMC vào Kumamoto và các dự án liên quan đến chất bán dẫn khác sẽ có tác động tích cực đến nền kinh tế trong khi sự hỗ trợ mạnh mẽ của chính phủ có thể sẽ thúc đẩy điều này nhiều hơn nữa.

Tại sao BoJ ngần ngại bình thường hóa chính sách?

Có lẽ lịch sử có thể giải thích lý do tại sao BoJ dành thời gian để bình thường hóa chính sách. Trong những năm 2000, BoJ đã tăng lãi suất chính sách, một lần là 25 điểm cơ bản vào năm 2000 và sau đó là tổng cộng 50 điểm cơ bản trong năm 2006-2007. Nhưng nhìn lại, những nỗ lực này là quá sớm; cả hai đều không giúp nền kinh tế thoát khỏi giảm phát và thậm chí chúng còn gây ra suy thoái kinh tế.

1999 và 2006 : Những thay đổi chính sách của BoJ

When Can the Bank of Japan be Confident that Inflation is Sustainable?_4

Trong cả hai trường hợp, tăng trưởng GDP đang phục hồi nhưng điều kiện lạm phát đã dịu đi. Chính sách lãi suất bằng 0 (ZIRP) hoàn toàn không phải là thông thường vào thời điểm đó và BoJ rất mong muốn chấm dứt nó. Nhưng do không có cải cách ngân hàng thực sự và thiếu tái cấu trúc trong các ngành công nghiệp chính, nên tính co giãn của giá đã bị cản trở khá nghiêm trọng trong thời kỳ hậu bong bóng và nền kinh tế rơi vào giai đoạn đình trệ do giảm phát. Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 càng làm suy yếu nền kinh tế Nhật Bản và sau đó là trận động đất lớn vào năm 2010. Hai nỗ lực cuối cùng của BoJ nhằm bắt đầu bình thường hóa chính sách do đó đã thất bại. Chúng tôi nghĩ rằng BoJ không muốn lặp lại sai lầm tương tự một lần nữa. Vì vậy, họ đang cực kỳ thận trọng về thay đổi chính sách và muốn kiên nhẫn trước bất kỳ sự lạm phát vượt mức nào, ít nhất là trong một khoảng thời gian ngắn.

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng các điều kiện kinh tế vĩ mô hiện nay đã khác nhiều so với trước đây như đã đề cập trước đó. Cụ thể, lạm phát hiện đã ở mức trên 2% trong hơn 15 tháng. Tương tự như các nền kinh tế khác, lạm phát của Nhật Bản cũng được thúc đẩy bởi các vấn đề từ phía cung, mặc dù áp lực lạm phát mở rộng sang giá cả dịch vụ. Điều này cũng trùng hợp với kích thích tài chính và thời điểm mở cửa trở lại. Chính sách tập trung vào tăng trưởng tiền lương đang hỗ trợ lạm phát bền vững, và hành vi kinh doanh đối với tiền lương và thiết lập giá đã dần dần, vì vậy chúng tôi đã chứng kiến mức tăng lương lớn nhất trong năm tài chính 2023 và giá hàng tiêu dùng tăng cao hơn bình thường.

Nhưng tại sao không phải là năm nay?

Như chúng ta đã thấy trong dữ liệu GDP tiềm năng của BoJ, bất chấp sự phục hồi gần đây, chênh lệch sản lượng GDP vẫn âm. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ chuyển biến tích cực vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau, đây sẽ là một lý do khác để BoJ thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên vào quý 2 năm 2024. BoJ cũng muốn thấy rằng mức tăng trưởng tiền lương vững chắc có thể được duy trì, do đó, sau mùa Đàm phán tiền lương mùa xuân năm tới, đây có thể là thời điểm thích hợp để BoJ bắt đầu thắt chặt.

Khoảng cách sản lượng dự kiến sẽ chuyển biến tích cực vào cuối năm nay

Điều chỉnh YCC dự kiến sẽ sớm diễn ra trong quá trình bình thường hóa dần dần

Tuần trước, có thông tin trên các phương tiện truyền thông rằng BoJ có thể giữ nguyên các thiết lập chính sách hiện tại tại cuộc họp vào thứ Sáu này. Nhưng chúng tôi vẫn cho rằng có khả năng Ngân hàng sẽ điều chỉnh chính sách YCC trong tuần này, với khả năng sẽ rút ngắn mục tiêu lợi suất từ kỳ hạn 10 năm xuống còn 5 năm. Chúng tôi cho rằng BoJ sẽ muốn hành động khi các ngân hàng trung ương lớn khác vẫn đang trên con đường đi bộ đường dài, điều này sẽ hạn chế tác động đối với JGB và thị trường tiền tệ.

Ngay cả khi BoJ giữ nguyên chính sách YCC của mình nhưng gợi ý về những điều chỉnh chính sách có thể xảy ra trong tương lai, kỳ vọng của thị trường có thể sẽ tăng trở lại trước cuộc họp tháng 10 và gánh nặng đối với BoJ trong việc tiếp tục giới hạn trên đối với lợi suất JGB 10 năm sẽ tăng lên trong một vài tháng. Để tối đa hóa tác động của việc điều chỉnh chính sách và giảm bớt gánh nặng cho BoJ, chúng tôi vẫn cho rằng BoJ có thể gây bất ngờ cho thị trường. Nếu chúng ta sai, thì cơ hội khả thi tiếp theo sẽ là tại cuộc họp tháng 10 của nó.

Ý nghĩa thị trường đối với JPY và JGBs

Nếu BoJ quyết định giữ nguyên các cài đặt chính sách hiện tại, thì USD/JPY có vẻ như có thể đẩy trở lại mức cao gần đây là 145 - ngẫu nhiên là mức đầu tiên mà các nhà chức trách Nhật Bản đã bán ngoại hối trong chiến dịch can thiệp ngoại hối trị giá 70 tỷ đô la Mỹ của họ vào tháng 9-tháng 10 năm ngoái. Mặc dù chúng tôi không thể loại trừ khả năng có một bước đột phá ngắn trên 145 vào mùa hè này, nhưng chúng tôi nghi ngờ mức tăng sẽ được duy trì - phần lớn là do tiếng chuông giảm lạm phát của Hoa Kỳ sẽ ngày càng vang lên trong mùa hè và đến tháng 9, chúng tôi cho rằng xu hướng giảm giá của đồng đô la sẽ diễn ra trên diện rộng.

Nếu BoJ làm thị trường ngạc nhiên với một điều chỉnh YCC như chúng tôi dự báo hoặc đưa ra gợi ý về khả năng điều chỉnh chính sách trong tương lai gần, thì USD/JPY có thể giảm xuống thấp hơn - thậm chí có thể thấp hơn mức thấp gần đây là 137 vì thị trường sẽ bị bất ngờ. Chúng tôi có dự báo USD/JPY trong quý 3 năm 23 và quý 4 năm 24 lần lượt là 135 và 130.

Về Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản, chúng ta có thể thấy trên thị trường kỳ hạn có rất ít thay đổi YCC được định giá. Lợi suất 10 năm của JGB (hiện là 0,46%) có giá 0,51% và 0,55% trong thời gian ba và sáu tháng. Nếu BoJ rút ngắn mục tiêu đường cong lợi suất xuống 5 năm từ kỳ hạn 10 năm, chúng tôi cho rằng lợi suất JGB 10 năm có thể tăng lên vùng 0,80%, nhưng vẫn ở mức dưới 1%. Chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư Nhật Bản như nhân thọ, ngân hàng và lương hưu có thể sẽ hỗ trợ thị trường JGB. Ví dụ: những người Nhật Bản đầu tư khoảng 30% tài sản của họ ở nước ngoài nhưng đã trở thành người bán ròng trái phiếu nước ngoài kể từ tháng 3 năm 2022, chủ yếu do trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng mạnh và chi phí bảo hiểm rủi ro ngoại hối tăng cao. Với kỳ vọng lãi suất thị trường bình thường hóa, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư trong nước có thể sẽ quay trở lại thị trường JGB.

Nhưng chắc chắn, một điều chỉnh YCC để nhắm mục tiêu lợi suất JGB 5 năm sẽ khiến lợi suất JGB 10 và 30 năm bị lộ ra.

Nguồn:ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Không có điệu nhảy vui vẻ nào trong các lá bài khi Fed suy nghĩ về nền kinh tế Mỹ kiên cường

Cohen

Fed

Ngân hàng trung ương

Với việc Cục Dự trữ Liên bang đang hướng tới một đợt tăng lãi suất khác trong tuần này, các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với sự lựa chọn về mức độ ảnh hưởng đối với dữ liệu kinh tế gần đây đã tạo ra kết quả đầy hy vọng về lạm phát và thất nghiệp dường như có nhiều khả năng hơn đồng thời cũng đặt ra rủi ro rằng nền kinh tế quá mạnh để giữ giá cả phù hợp.

Kể từ cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ vào tháng 6, lạm phát đã chậm lại so với dự kiến đối với mục tiêu 2% của Fed, với nhiều nhà phân tích cho rằng chu kỳ tăng giá vừa phải đang diễn ra và sẽ tiếp tục mà không có đợt tăng lãi suất nào vượt quá mức tăng 1/4 điểm phần trăm dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư.

Nhưng cảm giác lạc quan về một "cuộc hạ cánh mềm" do Fed dàn dựng - một kịch bản trong đó lạm phát giảm, tỷ lệ thất nghiệp vẫn tương đối thấp và suy thoái kinh tế có thể tránh được - cũng đã thúc đẩy thị trường tài chính theo những cách có thể chống lại các mục tiêu của ngân hàng trung ương, điều mà các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ đề phòng bằng một thông điệp chống lạm phát vẫn cứng rắn bất chấp dữ liệu đã chỉ ra điều gì.

Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng tại KPMG, đã viết vào thứ Hai, đã viết vào thứ Hai rằng Fed "không muốn bị lừa trước tình trạng lạm phát giảm tốc gần đây và tuyên bố chiến thắng quá sớm". "Các thị trường tài chính luôn dẫn trước Fed... Điều đó đã nới lỏng các điều kiện tín dụng và có thể thúc đẩy tăng trưởng."

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang ấn định lãi suất dự kiến sẽ nâng lãi suất chuẩn qua đêm lên phạm vi 5,25% -5,50% khi công bố tuyên bố chính sách mới nhất vào lúc 2 giờ chiều EDT (18:00 GMT) vào Thứ Tư. Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ tổ chức một cuộc họp báo ngay sau đó để giải thích chi tiết về quyết định này. No Happy Dance in the Cards as Fed Ponders Resilient U.S. Economy_1

No Happy Dance in the Cards as Fed Ponders Resilient U.S. Economy_1

Cân bằng rủi ro

Trong sáu tuần kể từ cuộc họp ngày 13-14 tháng 6, các nhà hoạch định chính sách của Fed đã tổng hợp dữ liệu đưa ra hình ảnh phản chiếu về những gì họ phải đối mặt một năm trước. Vào thời điểm đó, sáu tháng hoạt động kinh tế bị thu hẹp dường như cho thấy một cuộc suy thoái đang phát triển, giá cả tăng nhanh và các ngân hàng trung ương đã tăng tốc độ tăng lãi suất với tốc độ dự kiến sẽ khiến bất kỳ cuộc suy thoái nào trở nên tồi tệ hơn.

Bây giờ vấn đề là bao nhiêu bầu trời xanh để thừa nhận. Các cuộc họp của Fed vào mùa hè năm ngoái đã được tiến hành trong bầu không khí lo ngại sâu sắc về sự gia tăng lạm phát lên mức cao nhất trong 4 thập kỷ và số phận của nền kinh tế khi Fed cố gắng xóa bỏ nó. Kể từ đó, tỷ lệ thất nghiệp ít thay đổi ở mức 3,6%, tăng trưởng liên tục vượt xu hướng và thước đo lạm phát ưa thích của Fed đã giảm từ 7% vào tháng 6 năm 2022 xuống 3,8% vào tháng 5 vừa qua.

Con số đó vẫn gần gấp đôi mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương và một số quan chức lo ngại rằng sẽ ngày càng khó khăn để bù đắp phần còn lại nếu nền kinh tế vẫn kiên cường như hiện tại.

Chắc chắn là có những dấu hiệu của sự chậm lại, và một số nhà hoạch định chính sách dự đoán rằng sẽ có thêm sự suy yếu - một lập luận cho sự thận trọng trong việc xem xét tăng lãi suất hơn nữa.

Nhưng với tốc độ tăng trưởng việc làm hàng tháng vẫn trên 200.000 tính đến tháng 6 và tiền lương tăng nhanh hơn lạm phát, các hộ gia đình có thể tiếp tục chi tiêu và ngăn chặn sự suy giảm tiêu dùng mà một số quan chức Fed cảm thấy là cần thiết để loại bỏ phần lạm phát dư thừa còn lại. No Happy Dance in the Cards as Fed Ponders Resilient U.S. Economy_2

No Happy Dance in the Cards as Fed Ponders Resilient U.S. Economy_2

Không 'dừng đột ngột'

Thị trường chứng khoán Mỹ đang tăng và các biện pháp đo lường điều kiện tài chính khác cho thấy một số điều kiện đang nới lỏng ngay cả khi Fed cố gắng hạn chế nền kinh tế. Trên thực tế, một chỉ số điều kiện tài chính mới của ngân hàng trung ương cho thấy mức thắt chặt cao nhất có thể đã xảy ra vào cuối năm ngoái.

Trong suốt quý hai, dự báo tăng trưởng kinh tế "hiện tại" của Fed Atlanta trong giai đoạn ba tháng đó đã tăng từ tỷ lệ hàng năm 1,7% lên 2,4% trên cơ sở chi tiêu của người tiêu dùng tăng lên, đầu tư kinh doanh mạnh mẽ hơn và đóng góp lớn hơn từ chi tiêu của chính phủ.

Sự thay đổi đã vượt qua một đường đáng kể, di chuyển từ ngay dưới mức ước tính 1,8% của Fed về xu hướng tăng trưởng - và một mức do đó sẽ tiếp tục kiềm chế lạm phát - lên trên mức đó một cách đáng kể. Ước tính đầu tiên về tổng sản phẩm quốc nội trong quý hai sẽ được công bố vào thứ Năm, với các nhà kinh tế dự đoán tốc độ tăng trưởng 1,8% so với 2,0% trong quý đầu tiên.

Tuy nhiên, trừ khi có một sự sụt giảm mạnh trong hoạt động kinh tế sớm, điều đó có thể có nghĩa là các quan chức Fed đã đánh giá thấp sức mạnh của nền kinh tế và có thể trở nên nghi ngờ về triển vọng lạm phát tiếp tục giảm.

Các quan chức Fed vào tháng 6 dự báo GDP sẽ chỉ tăng 1,0% vào năm 2023, một triển vọng "về cơ bản đòi hỏi nền kinh tế phải dừng đột ngột trong nửa cuối năm", Tim Duy, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ cho SGH Macro Advisors, viết. "Chúng tôi đã có đủ khả năng hiển thị trong quý thứ ba để biết điều đó sẽ không xảy ra."

Điều đó có thể sẽ giữ cho khả năng tăng lãi suất nhiều hơn - hiện tại. Các ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã bị phát hiện vào năm 2021 khi phân tích ban đầu của họ về lạm phát gia tăng cho rằng đó là do các lực lượng, chẳng hạn như cú sốc nguồn cung và chi tiêu trong thời kỳ đại dịch, mà họ cho rằng sẽ trôi qua theo thời gian. Ngay cả khi điều đó bây giờ dường như đang xảy ra hai năm sau, họ có thể sẽ chậm chạp trong việc giành chiến thắng.

“Vẫn chưa rõ Fed sẽ chịu đựng mức tăng trưởng bao nhiêu trong thời kỳ lạm phát yếu hơn,” Duy nói, với trọng tâm có thể chuyển sang sự phát triển của nền kinh tế thực cùng với dữ liệu về giá cả.

"Chúng tôi nghĩ rằng Powell sẽ khiến những người tham gia thị trường mở rộng sự tập trung của họ ra ngoài các con số lạm phát bằng cách giải thích rằng để Fed tự tin rằng họ sẽ khôi phục sự ổn định về giá cả, họ cần thấy nhu cầu hạ nhiệt hơn nữa được chứng minh bằng tăng trưởng GDP chậm lại đáng kể, tăng trưởng việc làm yếu hơn và áp lực giảm hơn nữa đối với tăng trưởng tiền lương."

Nguồn:Yahoo

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

'Kết thúc Basel III' là gì và tại sao các ngân hàng lại lo lắng về nó?

Alex

Kinh tế

Các nhà quản lý ngân hàng Hoa Kỳ vào thứ Năm (27 tháng 7) sẽ công bố một đề xuất sâu rộng về các yêu cầu vốn ngân hàng chặt chẽ hơn được gọi là "trò chơi cuối cùng của Basel III" nhằm đảm bảo sự ổn định của các ngân hàng lớn.

Mặc dù các chi tiết chính xác vẫn chưa được biết, nhưng các nhà quản lý cho biết các quy tắc sẽ áp dụng cho các ngân hàng có tài sản từ 100 tỷ đô la Mỹ (456,75 tỷ RM) trở lên. Họ dự kiến sẽ đại tu cách các ngân hàng lớn nhất quản lý vốn của họ, với những tác động dây chuyền đối với các hoạt động cho vay và giao dịch của họ.

Các ngân hàng nói rằng vốn bổ sung là không cần thiết và sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế.

Trò chơi kết thúc 'Basel III' là gì?

Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng là một hội đồng do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế triệu tập tại Basel, Thụy Sĩ, nhằm mục đích đảm bảo các cơ quan quản lý trên toàn cầu áp dụng các tiêu chuẩn vốn tối thiểu tương tự để các ngân hàng có thể tồn tại các khoản lỗ cho vay trong thời kỳ khó khăn.

Tiêu chuẩn "Basel III" của ủy ban đã được thống nhất sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-09. Nó bao gồm nhiều yêu cầu về vốn, đòn bẩy và thanh khoản. Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đã làm việc trong nhiều năm để thực hiện nhiều tiêu chuẩn đó và cái gọi là "trò chơi kết thúc", đã được thống nhất vào năm 2017, là lần lặp lại cuối cùng.

Đề xuất "kết thúc trò chơi" tinh chỉnh cách tiếp cận của Basel để thiết lập vốn dựa trên rủi ro hoạt động của các ngân hàng. Đề xuất của Hoa Kỳ sẽ giải quyết một số thành phần chính, bao gồm rủi ro tín dụng, thị trường và hoạt động.

rủi ro tín dụng

Các nhà quản lý Hoa Kỳ dự kiến sẽ chấm dứt khả năng sử dụng các mô hình rủi ro nội bộ của các ngân hàng khi xác định lượng vốn nên được giữ lại đối với các hoạt động cho vay, như thế chấp hoặc cho vay doanh nghiệp.

Phó chủ tịch giám sát của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Michael Barr cho biết những mô hình nội bộ đó thường có thể đánh giá thấp rủi ro, vì các ngân hàng được khuyến khích giữ chi phí vốn thấp. Thay vào đó, các cơ quan quản lý dự kiến sẽ áp đặt các tiêu chuẩn mô hình thống nhất giữa các ngân hàng lớn.

Rủi ro thị trường

Tương tự như vậy, đề xuất dự kiến sẽ thiết lập các yêu cầu mới về cách các ngân hàng đánh giá rủi ro gây ra bởi sự dao động trên thị trường và những tổn thất tiềm tàng từ giao dịch. Các cơ quan quản lý cho biết những rủi ro giao dịch này hiện đang bị đánh giá thấp.

Khi đánh giá những rủi ro này, các ngân hàng sẽ được phép tiếp tục sử dụng các mô hình nội bộ đã được cơ quan quản lý phê duyệt, mặc dù Barr cho biết các mô hình tiêu chuẩn hóa có thể được yêu cầu đối với những rủi ro đặc biệt phức tạp. Các ngân hàng cũng sẽ phải lập mô hình rủi ro giao dịch ở cấp độ bàn giao dịch riêng lẻ, thay vì ở cấp độ tổng hợp.

Tất cả đã nói, những thay đổi dự kiến sẽ dẫn đến yêu cầu vốn cao hơn đối với các ngân hàng có hoạt động giao dịch lớn.

rủi ro hoạt động

Đánh giá rủi ro hoạt động là một lĩnh vực quan trọng mới của trò chơi kết thúc Basel. Điều này đề cập đến những tổn thất tiềm năng mà các ngân hàng có thể gặp phải từ các nguồn không mong muốn, chẳng hạn như chính sách nội bộ không thành công, sai lầm trong quản lý, chi phí kiện tụng hoặc các sự kiện bên ngoài.

Tương tự như rủi ro tín dụng, các cơ quan quản lý đang tìm cách thay thế các mô hình nội bộ hiện tại bằng một cách tiếp cận tiêu chuẩn hóa, phương pháp này sẽ tính đến các hoạt động khác nhau của ngân hàng và các khoản lỗ hoạt động trước đây khi tính toán mức vốn.

Các ngân hàng đã cảnh báo cách tiếp cận này có thể dẫn đến chi phí cao hơn đáng kể đối với một số ngân hàng phụ thuộc nhiều vào thu nhập từ phí ngoài lãi, chẳng hạn như phí thẻ tín dụng và ngân hàng đầu tư. Các khoản phí đó được bao gồm trong một công thức được sử dụng để giúp tính toán rủi ro hoạt động và các ngân hàng cảnh báo rằng nó có thể dẫn đến yêu cầu vốn cao hơn một cách không tương xứng đối với một số công ty nếu không được giới hạn.

Tại sao các ngân hàng khó chịu?

Trong khi các quy tắc đã được đưa ra trong nhiều năm, các ngân hàng đã hy vọng các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ sẽ cung cấp cứu trợ vốn ở những nơi khác trong cuốn sách quy tắc của họ. Họ cho rằng các ngân hàng có vốn hóa tốt, đã chống chọi với đại dịch Covid-19 và thường xuyên vượt qua các bài kiểm tra căng thẳng hàng năm của Fed, và bất kỳ đợt tăng vốn nào cũng là không chính đáng.

Randal Quarles, cựu giám đốc điều hành hàng đầu của Fed, trước đây đã cảnh báo rằng việc thực hiện đầy đủ hiệp định Basel có thể dẫn đến việc tăng vốn lên tới 20% đối với một số ngân hàng lớn. Barr cho biết trong tháng này rằng hầu hết các ngân hàng đã có đủ vốn để đáp ứng các yêu cầu và những ngân hàng cần huy động vốn có thể làm như vậy bằng cách giữ lại thu nhập trong vòng chưa đầy hai năm trong khi vẫn trả cổ tức.

Nhưng các cơ quan quản lý hiện tại, tất cả đều là Đảng viên Đảng Dân chủ do Tổng thống Joe Biden chọn, đã tỏ ra không muốn dễ dãi với Phố Wall. Họ đã chỉ ra sự thất bại của ba người cho vay vào đầu năm nay là bằng chứng cho thấy họ cần phải thận trọng hơn bao giờ hết.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Kích thích Trung Quốc hy vọng nâng cao tâm lý nhưng sự thận trọng vẫn còn

Cohen

Hàng hóa

Kinh tế

Tâm trạng trên khắp các thị trường châu Á sáng sủa hơn vào thứ Ba khi Trung Quốc cam kết vực dậy nền kinh tế yếu kém của họ đã nâng cao tâm lý và thúc đẩy cổ phiếu Trung Quốc.

Thị trường châu Âu mở cửa ổn định, thu hút sự hỗ trợ từ châu Á nhưng các nhà đầu tư vẫn thận trọng trước một tuần nữa đầy ắp các sự kiện rủi ro. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ hiện không thay đổi, nhưng Phố Wall có thể chứng kiến sự biến động tăng cao trong tuần này do thu nhập từ những người khổng lồ công nghệ lớn bao gồm Microsoft, Bảng chữ cái và Meta. Trong không gian tiền tệ, đồng đô la Mỹ giảm giá so với các loại tiền tệ G10 khác trước cuộc họp chính sách quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư. Ở những nơi khác, vàng đang dao động quanh mức $1960 được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu hơn, trong khi dầu đang giữ gần mức cao nhất trong ba tháng trong bối cảnh lạc quan về các gói kích thích của Trung Quốc.

Triển vọng đồng đô la xoay quanh cuộc họp của Fed

Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư có khả năng ảnh hưởng đến triển vọng trung và dài hạn của đồng đô la. Các thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, lấy quỹ của Fed trong khoảng 5,25 đến 5,5%. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu đây có phải là đợt tăng lãi suất mở màn cho chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ của ngân hàng trung ương hay không. Với dữ liệu kinh tế hỗn hợp của Hoa Kỳ trong vài tuần qua, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell để tìm manh mối về các động thái chính sách tiền tệ trong tương lai.

Nếu Powell thể hiện lập trường diều hâu và báo hiệu nhiều đợt tăng lãi suất nữa, điều này có thể thúc đẩy đồng đô la. Ngoài ra, một Powell có vẻ thận trọng gợi ý rằng Fed đã hoàn thành việc tăng lãi suất có thể khiến đồng đô la lao dốc trên diện rộng. Các thương nhân hiện đang định giá 97% xác suất tăng 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, với cơ hội tăng 25 điểm cơ bản khác vào cuộc họp tháng 11 hiện khoảng 38%, theo hợp đồng tương lai của quỹ Fed.

Đồng đô la gần đây đã ở chế độ điều chỉnh sau một tháng khó khăn khi nó mất giá so với mọi loại tiền tệ G10. Nhìn vào biểu đồ, Chỉ số đô la Mỹ đã đẩy trở lại trên mức 100,70, đưa giá trở lại trong phạm vi trước đó. Các sự kiện trong tuần này rất có thể sẽ quyết định liệu giá có thể giữ trên 100,70 hay giảm xuống dưới 100 hay không.

Tiêu điểm hàng hóa – Vàng

Đây có thể là một tuần biến động mạnh đối với vàng do quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới của Hoa Kỳ. Những người đầu cơ giá lên đã ẩn nấp trong vùng lân cận, với mức giá cao hơn mức $1960 khi viết bài. Bất kể kết quả của quyết định của Fed là gì, nó có khả năng làm rung chuyển vàng không mang lại lợi suất vào thứ Tư.

Bạn cũng nên theo dõi sát sao GDP quý 2 chính của Hoa Kỳ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, hàng hóa lâu bền và dữ liệu PCE tháng 6 trong nửa cuối tuần. Khi tính đến việc các bản phát hành quan trọng này có thể tác động như thế nào đến kỳ vọng tăng lãi suất của Fed sau cuộc họp chính sách vào tháng 7, điều này có thể dẫn đến sự biến động gia tăng đối với vàng.

Một đột phá vững chắc trên $1970 có thể kích hoạt lực đẩy tương ứng tới $1985 và $2000. Nếu giá trượt trở lại dưới Đường trung bình động đơn giản 50 ngày vào khoảng $1947, phe gấu có thể nhắm mục tiêu $1940 và $1932.