Ông Trump chuẩn bị công bố người kế nhiệm chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh áp lực giảm lãi suất.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent hôm thứ Năm cho biết, Rick Rieder, giám đốc đầu tư trái phiếu của BlackRock, vẫn chưa được Tổng thống Mỹ Donald Trump phỏng vấn cho vị trí lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang. Ông nói thêm rằng ông dự kiến ​​người được đề cử sẽ được công bố vào cuối tháng này.

Rieder nằm trong số bốn ứng viên cuối cùng được xem xét cho vị trí kế nhiệm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ vào tháng Năm. Ba ứng viên còn lại bao gồm cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett, Thống đốc Fed Christopher Waller và cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh. Ba người còn lại đã được ông Trump phỏng vấn.

Phát biểu trước Câu lạc bộ Kinh tế Minnesota, Bessent lưu ý rằng Rieder là ứng cử viên duy nhất không có kinh nghiệm làm việc tại Cục Dự trữ Liên bang trước đây. Khi được hỏi liệu đó có phải là một lợi thế hay không, ông nói, "Vâng, tổng thống sẽ quyết định."

Bộ trưởng Tài chính cho biết ông dự đoán ông Trump sẽ sớm đưa ra quyết định, có thể ngay trước khi tổng thống đến Diễn đàn Kinh tế Thế giới, diễn ra tại Davos, Thụy Sĩ từ ngày 19 đến 23 tháng 1, hoặc ngay sau đó.

Ông Bessent, Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick và Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright nằm trong số các quan chức cấp cao của chính quyền dự kiến ​​sẽ cùng ông Trump tham dự cuộc họp thường niên thu hút các nhà hoạch định chính sách hàng đầu.

Trong một cuộc phỏng vấn với tờ New York Times được đăng tải hôm thứ Năm, ông Trump nói rằng ông đã quyết định người mà ông sẽ đề cử để lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang, nhưng không tiết lộ người được chọn.

"Tôi đã có quyết định trong đầu rồi," anh ấy nói trong cuộc phỏng vấn tối thứ Tư. "Tôi chưa thảo luận về điều đó với bất kỳ ai."

Khi được hỏi về Hassett, cố vấn kinh tế hàng đầu của mình, Trump nói, "Tôi không muốn nói," nhưng mô tả ông ấy là "chắc chắn là một trong những người mà tôi thích."

Source: Kitco

Các nhà lập pháp Anh đang kêu gọi trao cho Ngân hàng Anh quyền hạn mới để thu thập dữ liệu về thị trường tín dụng tư nhân, cảnh báo rằng việc thiếu minh bạch có thể che giấu những rủi ro lớn đối với sự ổn định tài chính của Vương quốc Anh.

Khuyến nghị này đến từ một ủy ban liên đảng của Thượng viện Anh trong một báo cáo mới có tiêu đề "Thị trường tư nhân: Những điều chưa biết". Báo cáo kết luận rằng hiện tại chưa có đủ dữ liệu để đánh giá đúng mức liệu sự mở rộng nhanh chóng của thị trường tư nhân có gây ra mối đe dọa mang tính hệ thống hay không.

Bài kiểm tra khả năng chịu tải với những hạn chế

Ngân hàng Anh đã khởi xướng một cuộc thử nghiệm căng thẳng mang tính bước ngoặt để đánh giá xem ngành công nghiệp vốn tư nhân và tín dụng tư nhân toàn cầu trị giá 16 nghìn tỷ đô la sẽ hoạt động như thế nào trong một cú sốc tài chính lớn. Tuy nhiên, kết quả dự kiến ​​sẽ không có cho đến đầu năm 2027, và ủy ban quốc hội đang thúc đẩy việc công bố các phát hiện sơ bộ sớm hơn.

Một thách thức quan trọng là tín dụng tư nhân không được Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) trực tiếp quản lý. Ngân hàng trung ương không thể bắt buộc tất cả các công ty tham gia vào bài kiểm tra khả năng chịu áp lực, đặc biệt là các công ty có trụ sở ở nước ngoài, điều này hạn chế phạm vi điều tra của họ.

Đây là lời kêu gọi cung cấp thông tin, chứ không phải là quy định.

Trước những lỗ hổng tiềm tàng của bài kiểm tra khả năng chịu áp lực, ủy ban đang kêu gọi chính phủ đảm bảo ngân hàng trung ương có quyền thu thập thông tin về quy mô và sự liên kết của tín dụng tư nhân với hệ thống ngân hàng truyền thống nếu bài kiểm tra hiện tại tỏ ra không đủ hiệu quả.

"Đây là một cơ chế thu thập thông tin, chứ không phải là cơ chế điều tiết ngành công nghiệp," bà Sheila Noakes, một thành viên của Thượng viện Anh, đã làm rõ.

Bộ Tài chính chịu áp lực

Thành viên ủy ban Clive Hollick tuyên bố rằng thị trường tư nhân nên là "ưu tiên hàng đầu" của Bộ Tài chính, cho thấy bộ này hiện chưa "nắm vững" vấn đề này.

"Với việc đã có một số sai sót ở Hoa Kỳ, vấn đề này cần được giải quyết chặt chẽ và tích cực hơn", ông Hollick nói. Nhận xét của ông lặp lại những cảnh báo từ Ngân hàng Anh (BoE), vốn đã chỉ ra sự sụp đổ của các công ty Mỹ như nhà sản xuất phụ tùng ô tô First Brands và đại lý Tricolor như những tín hiệu tiềm tàng về các vấn đề tài chính rộng lớn hơn trong tương lai.

Người phát ngôn của Bộ Tài chính cho biết bộ này đã "tăng cường đáng kể" sự tập trung vào các tổ chức tài chính phi ngân hàng trong những năm gần đây và sẽ chính thức phản hồi báo cáo của ủy ban.

Giám sát chủ động trong bối cảnh bất ổn

Cuộc điều tra của ủy ban, bắt đầu từ tháng 7, bao gồm việc thu thập bằng chứng từ Bộ Tài chính, các cơ quan quản lý, ngân hàng và các nhà quản lý tài sản.

Bất chấp những lo ngại được nêu ra, Hollick lưu ý rằng cuộc điều tra chưa tìm thấy bất kỳ bằng chứng trực tiếp nào cho thấy thị trường tín dụng tư nhân hiện đang gây hại.

"Chúng tôi không hề ngửi thấy mùi chuột, cũng không nhìn thấy con chuột nào cả," ông nói với Reuters, coi báo cáo này như một biện pháp phòng ngừa để hiểu rõ các rủi ro tiềm tàng trong tương lai hơn là phản ứng trước một cuộc khủng hoảng hiện tại.

Một ủy ban quốc hội Anh đã đưa ra cảnh báo gay gắt rằng Bộ Tài chính có "sự hiểu biết hạn chế" về những rủi ro do lĩnh vực ngân hàng ngầm đang bùng nổ gây ra, làm dấy lên lo ngại về sự chuẩn bị của đất nước trước một cú sốc tài chính tiềm tàng.

Báo cáo từ Ủy ban điều tiết dịch vụ tài chính của Thượng viện Anh nhấn mạnh rằng Bộ Tài chính có thể chưa nhận thức đầy đủ về những nguy hiểm phát sinh từ ngành công nghiệp tài chính phi ngân hàng trị giá 16 nghìn tỷ đô la (12 nghìn tỷ bảng Anh), hoạt động chủ yếu bên ngoài các khuôn khổ pháp lý truyền thống.

Lĩnh vực trị giá 16 nghìn tỷ đô la đang hoạt động âm thầm.

Ngành ngân hàng ngầm, bao gồm các công ty đầu tư vốn tư nhân và các quỹ tín dụng tư nhân, đã tăng gấp bốn lần về giá trị, từ 4 nghìn tỷ đô la vào năm 2008. Các công ty này cạnh tranh trực tiếp với các ngân hàng được quản lý bằng cách mua lại các doanh nghiệp và cho vay.

Mặc dù lĩnh vực này chủ yếu do các công ty Mỹ thống trị, nhưng nó lại có mối liên hệ mật thiết với hệ thống tài chính chính thống. Các ngân hàng và công ty bảo hiểm được quản lý tại Anh và trên toàn cầu đầu tư vào và cho vay tiền cho các tổ chức phi ngân hàng này, tạo ra một mạng lưới rủi ro phức tạp.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã cảnh báo vào năm ngoái rằng sự suy thoái trong thị trường tín dụng tư nhân có thể gây ra hiệu ứng domino trên toàn bộ hệ thống tài chính, có khả năng làm mất ổn định các ngân hàng truyền thống cung cấp vốn cho hệ thống này.

Ủy ban Thượng viện chỉ trích sự 'thụ động' của Bộ Tài chính.

Báo cáo của ủy ban bày tỏ mối quan ngại nghiêm trọng về cách tiếp cận của Bộ Tài chính, nêu rõ rằng bằng chứng mà bộ này đưa ra "cho thấy sự hiểu biết hạn chế về những mối lo ngại được nêu ra trong cuộc điều tra này". Các thành viên thượng viện cho rằng điều này thể hiện "sự thụ động trước những rủi ro tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính của Vương quốc Anh".

Phát hiện này đặc biệt đáng lo ngại khi xét đến trách nhiệm cốt lõi của Bộ Tài chính là duy trì sự ổn định tài chính tổng thể và đảm bảo rằng người đóng thuế không phải gánh vác hệ thống tài chính trong thời kỳ khủng hoảng.

Do thiếu dữ liệu toàn diện, việc đánh giá chắc chắn liệu một cuộc khủng hoảng trong lĩnh vực phi ngân hàng có thể kéo theo sự sụp đổ của toàn bộ hệ thống tài chính hay không vẫn còn khó khăn. Tuy nhiên, ủy ban kết luận rằng các quan chức dường như chưa hoàn toàn nhận thức được những rủi ro tiềm tàng.

Vì sao Vương quốc Anh lại ở tuyến đầu?

Báo cáo lập luận rằng vị thế của Vương quốc Anh như một trung tâm tài chính toàn cầu đồng nghĩa với việc nước này sẽ là một trong những quốc gia đầu tiên trải nghiệm cả cơ hội và rủi ro từ sự phát triển của thị trường tư nhân, đặc biệt là các thị trường có trụ sở tại Mỹ.

Ngân hàng Anh bày tỏ lo ngại và lên kế hoạch kiểm tra khả năng chịu áp lực.

Thống đốc Ngân hàng Anh, Andrew Bailey, cũng đã bày tỏ những lo ngại của riêng mình. Phát biểu trước Ủy ban điều tra của Thượng viện vào tháng 10, ông đã chỉ ra sự sụp đổ của hai hãng sản xuất ô tô của Mỹ đã vay vốn từ thị trường tư nhân. Ông Bailey lưu ý rằng những trường hợp này đặt ra câu hỏi về các tiêu chuẩn cho vay yếu kém và chứa đựng những "dấu hiệu đáng lo ngại" của cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn đã gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Trước những rủi ro ngày càng gia tăng, Ngân hàng Anh đang chuẩn bị tiến hành một cuộc kiểm tra khả năng chịu đựng đối với ngành tín dụng tư nhân. Cuộc kiểm tra này nhằm mục đích vạch ra những mối nguy hiểm tiềm tàng liên quan đến sự mở rộng của lĩnh vực này và đánh giá xem liệu nó có thể làm trầm trọng thêm các cú sốc tài chính và kinh tế trong tương lai hay không.

Michael Forsyth, chủ tịch ủy ban, đã tán thành sự cảnh giác của các cơ quan quản lý của Anh. Ông nói: "Ngân hàng Anh, Cơ quan Quản lý Tài chính và Cơ quan Quản lý Thận trọng đều đúng khi cảnh giác và theo dõi sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường tư nhân và những tác động của nó đối với sự ổn định tài chính."

Người phát ngôn của Bộ Tài chính cho biết: "Chúng tôi đã hợp tác với các cơ quan quản lý để tăng cường đáng kể sự tập trung vào các lĩnh vực phi ngân hàng trong những năm gần đây và có một khuôn khổ mạnh mẽ, linh hoạt để bảo vệ sự ổn định tài chính." Họ nói thêm rằng một phản hồi chính thức về báo cáo sẽ được đưa ra trong thời gian thích hợp.

Việc giá cước vận chuyển dầu bằng tàu chở dầu giảm gần đây đã mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường dầu thô của Mỹ trong tháng này, báo hiệu sự phục hồi nhu cầu. Tuy nhiên, sự cải thiện này có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn, vì hầu hết các dự báo đều chỉ ra rằng chi phí vận chuyển sẽ cao hơn đáng kể trong phần còn lại của năm so với năm 2025.

Giá dầu thô của Mỹ có thể tạm thời giảm.

Thị trường vận tải biển hiện đang nới lỏng, khiến giá cước vận chuyển trên các tuyến đường chính từ Mỹ và Anh đến châu Á giảm. Một nhà phân tích từ TP ICAP nói với Bloomberg tuần này rằng xu hướng này đang trực tiếp thúc đẩy nhu cầu đối với dầu thô của Mỹ.

Diễn biến này đã giúp giá dầu chuẩn nội địa của Mỹ phục hồi. Tuy nhiên, các loại dầu thô có hàm lượng lưu huỳnh cao vẫn chịu áp lực sau tuyên bố của Tổng thống Trump rằng Mỹ dự định nhập khẩu hàng triệu thùng dầu thô từ Venezuela.

Xu hướng chung: Vì sao giá cước vận chuyển vẫn ở mức cao

Mặc dù giá dầu đã giảm nhẹ gần đây, nhưng nhìn chung tình hình vận chuyển dầu vẫn ở mức cao. Nguyên nhân chính là do nguồn cung dầu thô tăng từ cả OPEC+ và Hoa Kỳ, dẫn đến tình trạng khan hiếm tàu ​​chở dầu. Năm ngoái, sự khan hiếm này đã dẫn đến một tình huống bất thường khi sáu tàu chở dầu cỡ lớn (VLCC) mới thực hiện chuyến đi đầu tiên mà không chở hàng. Thay vì chở xăng như thường lệ, chúng đã ra khơi mà không có hàng hóa để lấy dầu thô và tận dụng mức giá cước vận chuyển tăng vọt hàng ngày.

Sức mạnh thị trường bất thường này đã dẫn đến sự tăng vọt 467% tính từ đầu năm đến nay về giá cước vận chuyển dầu bằng tàu chở dầu trên các tuyến vận tải chính, theo ước tính của Bloomberg từ tháng 12 dựa trên dữ liệu từ Baltic Exchange và Spark Commodities.

Ngay cả đợt giảm giá đột ngột vào cuối tháng 12 cũng không thể điều chỉnh lại thị trường. Lloyd's List báo cáo rằng giá cước vận chuyển tàu chở dầu cỡ lớn (VLCC) đã giảm 20% từ ngày 19 đến ngày 22 tháng 12. Tuy nhiên, ở mức 83.882 đô la mỗi ngày, giá cước vẫn duy trì ở mức cao nhất kể từ thời kỳ bùng nổ kho chứa nổi vào mùa xuân năm 2020. Giá cước vận chuyển đối với các tàu chở dầu nhỏ hơn cũng tiếp tục giữ vững.

Các lệnh trừng phạt và địa chính trị đang siết chặt vòng vây.

Các yếu tố địa chính trị đang tạo thêm áp lực tăng đáng kể lên chi phí vận chuyển. Sự tăng vọt của giá cước vận chuyển dầu bằng tàu chở dầu một phần là do các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với các thực thể Nga Rosneft và Lukoil, có hiệu lực vào cuối tháng 11. Thị trường đã dự đoán sẽ có sự khan hiếm nguồn cung từ đội tàu mà Nga sử dụng để vận chuyển dầu.

Căng thẳng leo thang trong tuần này khi Hoa Kỳ truy đuổi và bắt giữ tàu chở dầu Bella 1 mang cờ Nga ở Bắc Đại Tây Dương. Việc bắt giữ con tàu bị Mỹ trừng phạt này báo hiệu sự leo thang của xung đột địa chính trị, kết hợp với tình trạng khan hiếm tàu ​​chở dầu, nhiều khả năng sẽ khiến giá cước vận chuyển tăng cao.

Những hạn chế về nguồn cung báo hiệu tình trạng giảm giá kéo dài.

Các vấn đề về cấu trúc trong đội tàu chở dầu toàn cầu cũng cho thấy giá thuê sẽ tiếp tục ở mức cao. Một nhà phân tích của Jefferies đã lưu ý vào tháng 12 rằng tỷ lệ sử dụng đội tàu chở dầu siêu trọng dự kiến ​​sẽ đạt 92% vào năm 2026, mức cao nhất trong bảy năm, tăng từ 89,5% năm ngoái. Tỷ lệ này phản ánh phần trăm tổng số tàu chở dầu hiện có đang được cho thuê.

Một số yếu tố khác cũng đang làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung:

• Các biện pháp trừng phạt: Khi Hoa Kỳ áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với nhiều tàu chở dầu hơn, số lượng tàu có sẵn để vận chuyển dầu thô toàn cầu đang giảm đi, một xu hướng mà Reuters đã ghi nhận vào giữa tháng 12.

• Nhu cầu cao: Tháng trước, các lệnh trừng phạt kết hợp với nhu cầu mạnh mẽ từ OPEC+ đã đẩy giá cước vận chuyển hàng ngày lên tới 130.000 đô la. Mặc dù giá đã giảm bớt kể từ đó, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với một năm trước.

• Hạm đội già cỗi: Khả năng cung cấp tàu chở dầu cũng bị hạn chế do hạm đội ngày càng già cỗi. Các công ty dầu khí đang ngày càng loại bỏ những tàu có tuổi đời trên 15 năm để tuân thủ các yêu cầu an toàn nghiêm ngặt hơn. Theo nhà điều hành tàu chở dầu Frontline, gần 44% hạm đội toàn cầu có tuổi đời từ 15 năm trở lên, và 18% trong số những tàu cũ đó đã bị trừng phạt.

Với rất nhiều yếu tố hạn chế nguồn cung tàu chở dầu hiện có, giá cước vận chuyển có khả năng vẫn cao hơn nhiều so với cùng kỳ năm ngoái. Kịch bản duy nhất có thể làm giảm đáng kể chi phí là sự sụt giảm mạnh nhu cầu dầu mỏ, một sự kiện rất có thể được kích hoạt bởi sự tăng giá mạnh.

Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản đã mang đến một bất ngờ lớn trong tháng 11, phục hồi mạnh mẽ sau sự sụt giảm của tháng trước và đi ngược lại dự đoán của thị trường.

Số liệu của chính phủ cho thấy chi tiêu tiêu dùng tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này vượt xa dự báo trung bình, vốn dự đoán mức giảm 0,9%. Con số so với tháng trước thậm chí còn mạnh mẽ hơn. Sau khi điều chỉnh theo mùa, chi tiêu tăng vọt 6,2%, gấp hơn hai lần mức tăng ước tính 2,7%.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vượt qua những biến động kinh tế.

Sự phục hồi mạnh mẽ bất ngờ trong hoạt động tiêu dùng diễn ra vào thời điểm then chốt đối với chính sách tiền tệ. Tháng trước, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã tăng lãi suất chính sách từ 0,5% lên 0,75%, mức cao nhất trong 30 năm. Quyết định của ngân hàng trung ương dựa trên kỳ vọng rằng các công ty Nhật Bản sẽ tiếp tục thực hiện việc tăng lương đều đặn.

Thống đốc Kazuo Ueda cũng đã ra tín hiệu rằng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẵn sàng tăng lãi suất vay thêm nữa nếu nền kinh tế và giá cả phát triển phù hợp với dự báo của ngân hàng.

Tiền lương thực tế tăng chậm, phủ bóng đen lên sự phục hồi kinh tế.

Tuy nhiên, một trở ngại quan trọng vẫn còn tồn tại. Bất chấp sự gia tăng chi tiêu, vấn đề cơ bản là lạm phát vượt xa tốc độ tăng trưởng tiền lương vẫn chưa được giải quyết.

Số liệu riêng biệt từ Bộ Lao động cho thấy, tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát đã giảm 2,8% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm liên tục trong thu nhập thực tế này tiếp tục làm giảm sức mua của các hộ gia đình Nhật Bản, đặt ra thách thức cho sự phục hồi kinh tế bền vững.

Trong một cuộc phỏng vấn với tờ The New York Times, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra quyết định về chủ tịch tiếp theo nhưng chưa tiết lộ tên ứng cử viên.

Ông Trump tuyên bố: "Tôi đã có quyết định trong đầu, nhưng tôi chưa nói chuyện với ai cả."

Khi được hỏi liệu cố vấn kinh tế trưởng của ông, Kevin Hassett, có nằm trong danh sách ứng cử viên cho chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang hay không, Tổng thống Trump trả lời: "Tôi không muốn nói." Tuy nhiên, tuyên bố của ông rằng Hassett "chắc chắn là một trong những người tôi yêu thích nhất" lại rất đáng chú ý.

Bất kể sự lựa chọn cuối cùng của Trump là gì, chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nhậm chức vào thời điểm then chốt. Fed đang là tâm điểm của áp lực chưa từng có từ phía Trump nhằm cắt giảm mạnh lãi suất, làm dấy lên những cuộc tranh luận về tính độc lập của chính sách tiền tệ.

Mặt khác, theo dữ liệu của Kalshi từ thị trường dự đoán, Kevin Warsh nổi lên như ứng cử viên sáng giá nhất cho chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Xác suất được bổ nhiệm của Warsh được định giá ở mức 41%, trong khi của Kevin Hassett là 39%. Xác suất của thành viên đương nhiệm của Hội đồng quản trị Fed, Christopher Waller, được tính toán ở mức 12%.

Nguồn: CryptoSlate