Waller của Fed: Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là hợp lý, nhưng hành động vào tháng 1 thì không chắc chắn

Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết hôm thứ Hai rằng thị trường việc làm vẫn yếu đến mức cần phải cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12, mặc dù hành động tiếp theo phụ thuộc vào lượng dữ liệu sắp công bố bị trì hoãn do tình trạng đóng cửa chính phủ.

Kể từ cuộc họp gần nhất của Fed, "hầu hết dữ liệu từ khu vực tư nhân và thông tin chưa chính thức mà chúng tôi nhận được đều cho thấy không có gì thực sự thay đổi. Thị trường lao động vẫn còn yếu. Nó đang tiếp tục suy yếu", và lạm phát dự kiến ​​sẽ giảm bớt, Waller phát biểu trên chương trình "Buổi sáng cùng Maria" của Fox Business.

Mặc dù điều đó khiến cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 trở nên hợp lý, nhưng "tháng 1 có thể sẽ khó khăn hơn một chút, vì chúng ta sẽ nhận được một loạt dữ liệu được công bố. Nếu dữ liệu tương đối phù hợp với những gì chúng ta đã thấy, thì có thể lập luận cho tháng 1. Nhưng nếu dữ liệu đột nhiên cho thấy lạm phát, việc làm hoặc nền kinh tế đang phục hồi, thì có thể gây lo ngại" về việc cắt giảm thêm, Waller nói.

Các quan chức Fed vẫn đang chia rẽ về việc có nên tiếp tục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12 hay không, mặc dù những bình luận gần đây từ các nhà hoạch định chính sách hàng đầu - bao gồm cả Chủ tịch Fed New York John Williams hôm thứ Sáu - đã khiến thị trường chuyển hướng mạnh mẽ sang khả năng lãi suất sẽ giảm thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 9-10 tháng 12. Theo công cụ FedWatch của CME Group, khả năng thị trường tương lai dự đoán lãi suất sẽ giảm thêm 0,25 điểm phần trăm xuống phạm vi từ 3,50% đến 3,75% hiện là khoảng 83%, gần gấp đôi so với một tuần trước.

Fed sẽ vẫn hạn chế thông tin trong phiên họp đó, khi các cơ quan thống kê của chính phủ vẫn đang xử lý khối lượng công việc tồn đọng từ đợt đóng cửa kéo dài 43 ngày kết thúc vào ngày 14 tháng 11. Cục Thống kê Lao động đã tuyên bố sẽ không công bố báo cáo việc làm hoặc lạm phát tiêu dùng trong tháng 10, trong khi báo cáo tháng 11 sẽ không được công bố cho đến sau cuộc họp của Fed.

Do không có những công bố dữ liệu then chốt này, các quan chức đang phụ thuộc nhiều hơn vào thông tin từ các nhà cung cấp tư nhân và các mối quan hệ của họ trong các doanh nghiệp và hộ gia đình trên khắp đất nước. Phần lớn thông tin đó được tổng hợp thành một tập hợp được gọi là Sách Beige, được phát hành hai tuần trước mỗi cuộc họp của Fed, với phiên bản tiếp theo dự kiến ​​ra mắt vào thứ Tư.

"Thị trường lao động vẫn còn yếu và... chúng tôi không có bằng chứng nào cho thấy nó đang phục hồi", Waller nói. Ông hạ thấp tầm quan trọng của báo cáo việc làm tháng 9 vừa được công bố, cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 119.000 việc làm nhiều hơn dự kiến ​​trong tháng đó, và nhiều khả năng sẽ được điều chỉnh giảm. Báo cáo tháng 9 cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4% từ mức 4,3% của tháng trước.

Một nhà hoạch định chính sách khác đã cùng Waller lên tiếng bày tỏ lo ngại vào thứ Hai. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly, người trước đó vẫn còn do dự về việc có nên ủng hộ việc cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp vào tháng tới hay không, đã nói với tờ Wall Street Journal rằng bà hiện ủng hộ việc cắt giảm.

"Về thị trường lao động, tôi không còn tự tin rằng chúng ta có thể vượt lên trên nó nữa", bà nói trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Hai. "Giờ đây, thị trường lao động đã đủ yếu ớt đến mức rủi ro là nó sẽ có những thay đổi phi tuyến tính."

Daly, người không có quyền bỏ phiếu về chính sách trong năm nay nhưng giống như tất cả các nhà hoạch định chính sách của Fed, có tiếng nói trong cuộc tranh luận tại các cuộc họp, hiện coi sự gia tăng lạm phát là rủi ro thấp hơn.

Tuy nhiên, cho đến cuộc họp tiếp theo vào ngày 27-28 tháng 1, Waller, Daly và các đồng nghiệp của họ sẽ có thể đánh giá tốt hơn quan điểm nào trong hai quan điểm về nền kinh tế đang bắt đầu thành hiện thực - quan điểm cho rằng lạm phát vẫn dai dẳng với nguy cơ tăng cao hơn, một khả năng khiến một số chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực phản đối việc cắt giảm lãi suất thêm, hoặc quan điểm cho rằng tăng trưởng việc làm vẫn yếu và tỷ lệ thất nghiệp tăng, kết quả mà Waller thấy đáng lo ngại nhất.

Tại cuộc họp sắp tới, các quan chức Fed sẽ đưa ra những dự báo kinh tế mới, có thể đặt lại kỳ vọng về bất kỳ đợt giảm lãi suất nào trong năm tới. Các nhà hoạch định chính sách đã chia rẽ về triển vọng vào tháng 9, với quan chức trung bình chỉ dự kiến ​​một lần tăng lãi suất nữa vào năm 2026. Theo dữ liệu từ FedWatch của CME Group, các nhà đầu tư hiện dự đoán sẽ có hai đến ba lần cắt giảm lãi suất trong năm tới.

Đến cuộc họp tiếp theo, Fed sẽ có trong tay ước tính chính thức về việc làm, tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát cho đến tháng 12.

"Bạn có thể thấy cách tiếp cận theo từng cuộc họp một khi bước sang tháng Một", Waller nói. "Nhưng tôi vẫn không nghĩ thị trường lao động sẽ phục hồi trong sáu đến tám tuần tới."

Nguồn: TradingView