Việc làm của Hoa Kỳ có dấu hiệu chậm lại, nhưng nó sẽ không ngăn cản Fed

Justin

Lạm phát và Suy thoái

Nonfarm Payrolls

Ngân hàng trung ương

Fed

Kinh tế

Tóm tắt:

Một báo cáo việc làm yếu hơn so với dự đoán rộng rãi đã làm mất đi một số động thái của thị trường gần đây, nhưng thị trường lao động vẫn quá thắt chặt để Fed có thể nới lỏng. Sắp có đợt tăng lãi suất vào tháng 7, nhưng dữ liệu lao động là chỉ số chậm nhất và lạm phát nhẹ hơn vào tuần tới có thể khiến kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục ở mức vừa phải.

Việc làm thấp hơn kỳ vọng

Báo cáo việc làm tháng 6 của Hoa Kỳ được đưa ra ở khía cạnh nhẹ nhàng hơn so với kỳ vọng ở hầu hết các khía cạnh, nhưng điều này sẽ không làm thay đổi triển vọng về một đợt tăng lãi suất khác tại cuộc họp FOMC ngày 26 tháng 7. Bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 209 nghìn trong tháng 6 và đã có 110 nghìn lần sửa đổi giảm trong hai tháng qua. Các dự báo đồng thuận tập trung vào mức tăng 230 nghìn, nhưng con số 'thì thầm' gần 300 nghìn sau số bảng lương ADP ngày hôm qua và chỉ số việc làm dịch vụ ISM. Vì vậy, chúng ta đang chứng kiến một chút đảo chiều từ những biến động của thị trường ngày hôm qua khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng và kỳ vọng lãi suất tăng cao hơn.

Mức tăng việc làm tư nhân yếu nhất kể từ tháng 12 năm 2020

Biên chế tư nhân chỉ tăng 149 nghìn so với 200 nghìn dự kiến, đây là điều ngạc nhiên lớn nhất trong báo cáo với sản xuất tăng 7 nghìn, xây dựng tăng 23 nghìn trong khi dịch vụ tư nhân chỉ tăng 120 nghìn. Các dịch vụ giáo dục/y tế tiếp tục rất mạnh trong thành phần đó, tăng 73 nghìn. Tuy nhiên, việc làm trong lĩnh vực bán lẻ thực sự đã giảm 11 nghìn trong khi vận tải và kho bãi giảm 7 nghìn, cho thấy tình yêu đối với hàng hóa vật chất tiếp tục suy yếu. Tuy nhiên, chúng tôi hiện đã có ba tháng liên tiếp tăng trưởng việc làm ở mức 26 nghìn hoặc thấp hơn trong lĩnh vực giải trí và khách sạn, điều này mâu thuẫn với nhiều câu chuyện về sự tăng trưởng mạnh mẽ ở đây, chủ yếu liên quan đến số lượng du khách tăng mạnh. Trên thực tế, nó phù hợp hơn với số lượng khách sạn Opentable và STR cho thấy nhu cầu nhà hàng và công suất sử dụng khách sạn giảm so với cùng kỳ năm trước. Việc tuyển dụng của chính phủ tiếp tục diễn ra sôi nổi với 60 nghìn việc làm được thêm vào.

Chi phí lao động và trọng tâm lạm phát của Fed (YoY%)

US Jobs Show Signs of Slowdown, But it Won’t Deter the Fed_1

Các lĩnh vực vững chắc để giữ cho Fed thận trọng

Tuy nhiên, có những lĩnh vực tương đối mạnh trong báo cáo, con số tiền lương (0,4% hàng tháng so với 0,3% đồng thuận) mạnh hơn và có những sửa đổi tăng lên có nghĩa là chúng ta có tỷ lệ lạm phát tiền lương hàng năm duy trì ở mức 4,4%, thay vì chậm hơn so với mức 4,2% như mong đợi. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm trở lại 3,6% sau khi tăng từ 3,4% lên 3,7% trong tháng 5 - cuộc khảo sát hộ gia đình cho thấy việc làm tăng 273 nghìn trong khi số người tự xếp mình là thất nghiệp giảm 140 nghìn. Tuần làm việc trung bình cũng tăng nhẹ lên 34,4 giờ.

Việc làm là một chỉ báo tụt hậu

Dữ liệu ngày hôm nay làm giảm bớt sức nóng của kỳ vọng tăng lãi suất xây dựng, nhưng 209.000 việc làm vẫn còn rất nhiều và với mức lương vẫn ở mức cao và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống, điều này sẽ củng cố khả năng tăng lãi suất vào tháng Bảy. Điều quan trọng, dữ liệu việc làm là chỉ số trễ nhất trong số các chỉ số tụt hậu, vì vậy điều này không cho chúng ta biết gì về tương lai. Quan trọng hơn nhiều về mặt đó là các điều kiện cho vay, chỉ số tâm lý kinh doanh và khảo sát đơn đặt hàng mới – lưu ý rằng chỉ số hàng đầu đã giảm trong 14 tháng liên tiếp. Cũng xin lưu ý rằng cuộc khảo sát về ý định tuyển dụng của Liên đoàn Doanh nghiệp Độc lập Quốc gia ngày hôm qua cho thấy chỉ có 15% doanh nghiệp nhỏ ròng dự kiến sẽ tuyển dụng trong vài tháng tới, so với mức trung bình trên 20% vào năm ngoái.

Tuần tới, mắt sẽ chuyển sang dữ liệu lạm phát. Dự kiến sẽ chứng kiến sự sụt giảm lớn trong tỷ lệ CPI hàng năm từ 4% xuống 3,1% trong khi tốc độ cốt lõi sẽ chậm lại từ 5,3% xuống 5%. Con số sau đó vẫn còn quá hấp dẫn đối với Fed, nhưng PPI sẽ chậm lại chỉ còn 0,4% so với cùng kỳ năm ngoái với PPI cốt lõi ở mức 2,5% YoY, cho thấy áp lực giá đường ống đang giảm dần nhanh chóng.

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu