USD/INR tăng mạnh do lo ngại về thuế quan của Hoa Kỳ và chiến tranh thương mại toàn cầu

Cohen

Kinh tế

Ngoại hối

Tóm tắt:

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) tiếp tục giảm vào thứ Ba do chịu áp lực từ nhu cầu đô la Mỹ (USD) mạnh mẽ từ các nhà nhập khẩu.

Đồng Rupee của Ấn Độ suy yếu trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba.

Nhu cầu đô la Mỹ liên tục và dòng vốn nước ngoài chảy ra không ngừng gây áp lực lên đồng INR.

Báo cáo lạm phát CPI của Ấn Độ và Hoa Kỳ sẽ là tâm điểm chú ý vào thứ Tư.

Rupee Ấn Độ (INR) kéo dài đà giảm vào thứ Ba, chịu áp lực từ nhu cầu mạnh mẽ của Đô la Mỹ (USD) từ các nhà nhập khẩu. Các kỳ hạn đáo hạn trên thị trường kỳ hạn không giao hàng (NDF) cũng tạo ra một số áp lực bán lên đồng nội tệ vốn đã bị ảnh hưởng bởi việc quỹ nước ngoài bán cổ phiếu trong nước kể từ cuối tháng 9. Sự bất ổn do chính sách thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump gây ra có thể tác động đến các loại tiền tệ của thị trường mới nổi như INR.

Tuy nhiên, bất kỳ sự mất giá đáng kể nào của đồng nội tệ cũng có thể bị hạn chế do sự can thiệp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Hơn nữa, giá dầu thô giảm có thể giúp hạn chế mức lỗ của INR vì Ấn Độ là quốc gia tiêu thụ dầu lớn thứ ba thế giới.

Trong trường hợp không có các công bố dữ liệu kinh tế hàng đầu từ Hoa Kỳ và Ấn Độ vào thứ Ba, cặp USD/INR sẽ được điều khiển bởi Đồng bạc xanh. Báo cáo lạm phát của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Ấn Độ và Hoa Kỳ trong tháng 2 sẽ là điểm nhấn vào thứ Tư.

Đồng Rupee Ấn Độ giảm nhẹ trong bối cảnh dòng vốn đầu tư chảy ra và các yếu tố toàn cầu

"Đồng rupee suy yếu do nhu cầu đô la từ các công ty dầu mỏ tăng lên, khi các công ty Ấn Độ bắt đầu mua dầu từ Hoa Kỳ", một thương nhân tại một ngân hàng tư nhân cho biết.

Các nhà đầu tư nước ngoài đã rút gần 15 tỷ đô la khỏi cổ phiếu Ấn Độ trong năm nay, khiến dòng vốn chảy ra có thể vượt qua mức kỷ lục 17 tỷ đô la được ghi nhận vào năm 2022. Đợt bán tháo đã xóa sổ 1,3 nghìn tỷ đô la khỏi giá trị thị trường của Ấn Độ.

Vào Chủ Nhật, Trump đã từ chối dự đoán liệu Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với suy thoái hay không trong bối cảnh thị trường chứng khoán lo ngại về hành động áp thuế của ông đối với Mexico, Canada và Trung Quốc.

Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ yếu hơn kỳ vọng, tăng 151K vào tháng 2 so với 125K trước đó (đã điều chỉnh từ 143K). Trong khi đó, Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1% vào tháng 2 từ 4,0% vào tháng 1.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết hôm thứ sáu rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể kiên nhẫn điều chỉnh lãi suất chuẩn, với lý do là có sự không chắc chắn xung quanh tác động tiềm tàng của các chính sách của Trump.

Dữ liệu của LSEG cho thấy các nhà giao dịch hiện đang định giá 75 điểm cơ bản (bps) mức cắt giảm của Fed trong năm nay, với mức cắt giảm lãi suất đã được định giá đầy đủ vào tháng 6.

USD/INR vẫn duy trì xu hướng tăng giá trong dài hạn

Đồng Rupee của Ấn Độ giảm giá trong ngày. Xu hướng tăng giá của cặp USD/INR vẫn còn nguyên vẹn, với giá giữ trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 ngày quan trọng trên biểu đồ hàng ngày. Con đường ít kháng cự nhất là đi lên khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đứng trên đường giữa gần 60,0.

Mục tiêu tăng giá đầu tiên cho USD/INR xuất hiện ở mức 87,53, mức cao nhất của ngày 28 tháng 2. Các nến tăng giá tiềm năng trên mức đã đề cập có thể chứng kiến một đợt tăng giá lên mức cao nhất mọi thời đại gần 88,00, trên đường đến 88,50.

Trong trường hợp giảm giá, mức hỗ trợ ban đầu nằm ở mức 86,86, mức thấp nhất của ngày 6 tháng 3. Bất kỳ đợt bán theo sau nào cũng có thể thu hút một số áp lực bán xuống mức 86,48, mức thấp nhất của ngày 21 tháng 2, tiếp theo là mức 86,14, mức thấp nhất của ngày 27 tháng 1.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

GBP/USD duy trì vị thế gần 1.2900 khi lo ngại về tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ vẫn tiếp diễn

Justin

Kinh tế

Ngoại hối

GBP/USD tăng khi đồng Đô la Mỹ suy yếu vì lo ngại rằng sự bất ổn về chính sách thuế quan có thể đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ vào suy thoái.

Mối lo ngại về nền kinh tế Hoa Kỳ ngày càng sâu sắc sau khi Trump mô tả nền kinh tế này đang trong "giai đoạn chuyển tiếp", báo hiệu khả năng suy thoái.

Bảng Anh tăng giá sau khi Catherine Mann của BoE bác bỏ nhu cầu áp dụng cách tiếp cận “dần dần và thận trọng” đối với việc nới lỏng tiền tệ.

Cặp GBP/USD phục hồi mức lỗ gần đây từ phiên trước, giao dịch quanh mức 1,2890 trong giờ châu Á vào thứ Ba. Cặp tiền này tăng cao hơn khi Đô la Mỹ (USD) gặp khó khăn trong bối cảnh lo ngại rằng sự không chắc chắn về chính sách thuế quan có thể đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ vào suy thoái.

Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến trong tháng 2 đã củng cố kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm nay. Dữ liệu của LSEG cho thấy các nhà giao dịch hiện dự đoán tổng cộng 75 điểm cơ bản (bps) trong các đợt cắt giảm, với mức giảm lãi suất vào tháng 6 đã được định giá đầy đủ.

Mối lo ngại về kinh tế Hoa Kỳ gia tăng sau khi Tổng thống Donald Trump mô tả nền kinh tế đang trong "giai đoạn chuyển tiếp", ám chỉ khả năng suy thoái tiềm tàng. Các nhà đầu tư coi phát biểu của ông là tín hiệu sớm về khả năng bất ổn kinh tế trong tương lai gần.

Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã trấn an thị trường rằng ngân hàng trung ương không thấy cần phải điều chỉnh chính sách tiền tệ ngay lập tức mặc dù có nhiều bất ổn gia tăng. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cũng đồng tình với quan điểm này vào Chủ Nhật, lưu ý rằng sự bất ổn ngày càng tăng trong kinh doanh có thể làm giảm nhu cầu nhưng không biện minh cho việc thay đổi lãi suất.

Với việc Cục Dự trữ Liên bang bước vào thời gian cấm trước cuộc họp ngày 19 tháng 3, bình luận của ngân hàng trung ương sẽ bị hạn chế trong tuần này. Các nhà đầu tư hiện đang hướng đến việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tháng 2 vào thứ Tư để có thêm thông tin chi tiết về xu hướng lạm phát.

Cặp GBP/USD tăng giá khi Bảng Anh (GBP) tìm thấy sự hỗ trợ sau khi thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Anh (BoE) Catherine Mann bác bỏ nhu cầu áp dụng cách tiếp cận "dần dần và thận trọng" đối với việc nới lỏng tiền tệ để ứng phó với tình trạng biến động kinh tế toàn cầu gia tăng trong bài phát biểu của bà vào tuần trước.

Tuy nhiên, trước phát biểu của Mann, bốn quan chức BoE, bao gồm Thống đốc Andrew Bailey, đã ủng hộ một cách tiếp cận thận trọng nhằm giảm bớt sự hạn chế của chính sách tiền tệ, nêu ra lo ngại rằng tình trạng lạm phát dai dẳng khó có thể tự giảm xuống.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Yên Nhật làm mới đỉnh nhiều tháng so với USD mặc dù GDP quý 4 của Nhật Bản yếu hơn

Cohen

Kinh tế

Đồng Yên Nhật thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn trong bối cảnh lo ngại về chiến tranh thương mại và tâm lý tránh rủi ro.

Việc điều chỉnh giảm GDP quý 4 của Nhật Bản không làm giảm đi tâm lý lạc quan của đồng JPY.

Kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed hỗ trợ triển vọng USD/JPY tiếp tục giảm.

Yên Nhật (JPY) đã tăng lên mức đỉnh mới trong nhiều tháng so với đồng tiền Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba mặc dù số liệu GDP quý 4 của Nhật Bản đã được điều chỉnh giảm, làm phức tạp thêm kế hoạch tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Sự thu hẹp mạnh gần đây của chênh lệch lợi suất giữa Nhật Bản và các quốc gia khác hóa ra lại là một yếu tố chính tiếp tục đóng vai trò là động lực cho JPY. Ngoài ra, tâm lý tránh rủi ro càng củng cố thêm cho đồng JPY an toàn.

Trong khi đó, những người đầu cơ giá lên JPY dường như không bị ảnh hưởng bởi những lo ngại rằng Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thể áp thuế quan mới đối với Nhật Bản. Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) vẫn giảm gần mức thấp nhất trong nhiều tháng trong bối cảnh các khoản cược ngày càng tăng rằng sự chậm lại do thuế quan thúc đẩy tăng trưởng của Hoa Kỳ có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải hạ chi phí vay nhiều lần trong năm nay. Điều này, đến lượt nó, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là đi xuống và hỗ trợ triển vọng thua lỗ thêm.

Yên Nhật tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ kỳ vọng trái chiều của BoJ-Fed, tâm lý sợ rủi ro

Dữ liệu sửa đổi của Văn phòng Nội các công bố hôm thứ Ba cho thấy tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản đã chậm lại còn 2,2% trên cơ sở hàng năm trong quý IV, thấp hơn ước tính ban đầu là tăng 2,8%. Trên cơ sở quý này sang quý khác, nền kinh tế tăng trưởng 0,6% so với mức tăng trưởng 0,7% trong dữ liệu sơ bộ công bố vào tháng trước.

Dữ liệu khẳng định lại kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 18-19 tháng 3. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang định giá khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 5 trong bối cảnh lo ngại về lạm phát gia tăng ở Nhật Bản và hy vọng rằng mức tăng lương mạnh mẽ được thấy vào năm ngoái sẽ tiếp tục trong năm nay.

Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đã báo hiệu tuần trước rằng ngân hàng trung ương có khả năng sẽ tăng lãi suất với tốc độ phù hợp với quan điểm thống trị của các thị trường tài chính và các nhà kinh tế. Đây là yếu tố chính đằng sau sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2008 được thiết lập vào thứ Hai.

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa nhấn mạnh tầm quan trọng của tỷ giá hối đoái biến động theo các yếu tố cơ bản của nền kinh tế trong khi khẳng định lại rằng các quyết định về chính sách tiền tệ thuộc về BoJ. Riêng Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Kato cho biết lãi suất dài hạn cao hơn có thể có tác động rộng khắp đến nền kinh tế.

Trong khi đó, Bộ trưởng Thương mại Nhật Bản Yoji Muto cho biết ông sẽ tiếp tục thảo luận về thuế quan với Hoa Kỳ và không xác nhận rằng Nhật Bản được miễn thuế thép. Mức thuế 25% của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đối với thép và nhôm nhập khẩu toàn cầu có hiệu lực vào thứ Tư. Ngoài ra, còn có các khoản thuế khác được lên kế hoạch vào ngày 2 tháng 4.

Đồng đô la Mỹ đang ở gần mức thấp nhất kể từ tháng 11 trong bối cảnh ngày càng có nhiều sự chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất sớm hơn trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ đang suy yếu. Điều này, cùng với sự không chắc chắn về chính sách thương mại của Trump và tác động của chúng đối với tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ, ủng hộ lập luận về việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa.

Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi Khảo sát việc làm và doanh thu lao động (JOLTS) để có động lực sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ vẫn là số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Hoa Kỳ vào thứ Tư, điều này sẽ ảnh hưởng đến động lực giá USD và xác định quỹ đạo ngắn hạn cho cặp USD/JPY.

USD/JPY cần củng cố trước khi giảm tiếp vì RSI hàng ngày vẫn ở gần vùng quá bán

Theo góc nhìn kỹ thuật, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn đang trên bờ vực phá vỡ vùng quá bán và đảm bảo một số cảnh báo cho các nhà giao dịch giảm giá. Do đó, sẽ là thận trọng khi chờ đợi một số sự củng cố trong ngắn hạn hoặc một sự phục hồi khiêm tốn trước khi định vị cho sự mở rộng của xu hướng giảm kéo dài hai tháng. Tuy nhiên, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào vượt qua rào cản ngay lập tức 147,25-147,30 đều có khả năng thu hút những người bán mới trước con số tròn 148,00. Tiếp theo là điểm phá vỡ hỗ trợ ngang mạnh 148,60-148,70, hiện đã chuyển thành kháng cự, hiện sẽ hoạt động như một điểm xoay chính và giới hạn cặp USD/JPY.

Mặt khác, mức thấp nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 146,55-146,50, có thể cung cấp một số hỗ trợ, bên dưới đó cặp USD/JPY có thể đẩy nhanh đà trượt về mốc 146,00. Quỹ đạo đi xuống có thể mở rộng hơn nữa về phía ngưỡng hỗ trợ trung gian 145,25 trên đường đến mốc tâm lý 145,00.

Chỉ số kinh tế

Tổng sản phẩm quốc nội hằng năm

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), do Văn phòng Nội các Nhật Bản công bố theo quý, là thước đo tổng giá trị của tất cả hàng hóa và dịch vụ được sản xuất tại Nhật Bản trong một khoảng thời gian nhất định. GDP được coi là thước đo chính về hoạt động kinh tế của Nhật Bản. Dữ liệu được thể hiện theo tỷ lệ hàng năm, có nghĩa là tỷ lệ đã được điều chỉnh để phản ánh mức GDP sẽ thay đổi trong một năm, nếu nó tiếp tục tăng trưởng ở tỷ lệ cụ thể đó. Nhìn chung, mức đọc cao được coi là tăng giá đối với Yên Nhật (JPY), trong khi mức đọc thấp được coi là giảm giá.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bản xem trước của Ngân hàng Canada: Một đợt cắt giảm khác khi thuế quan làm lu mờ triển vọng

ING

Kinh tế

Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Canada sẽ cắt giảm lãi suất 25bp vào ngày 12 tháng 3, đưa lãi suất chính sách xuống 2,75%, phù hợp với giá thị trường. Mặc dù GDP tăng trưởng mạnh trong quý IV, nhưng căng thẳng thương mại Mỹ-Canada đang làm gia tăng lo ngại về suy thoái và hiện chúng tôi dự báo sẽ có thêm một đợt cắt giảm nữa trong quý II. Chúng tôi cũng kỳ vọng đồng đô la Canada sẽ phải đối mặt với nhiều rủi ro giảm giá hơn vào mùa xuân năm nay

Nỗi lo suy thoái đang gia tăng

Trong bối cảnh tăng trưởng yếu, thất nghiệp gia tăng và lạm phát thấp, Ngân hàng Canada đã cắt giảm lãi suất chính sách 200bp trong 10 tháng qua và dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm 25bp nữa vào thứ Tư. Điều này diễn ra bất chấp mức tăng trưởng GDP hàng năm trong quý IV đáng ngạc nhiên là 2,6%, được thúc đẩy bởi kỳ nghỉ thuế bán hàng tạm thời khuyến khích người tiêu dùng chi tiêu trước. Bằng chứng từ tháng 1 cho thấy xu hướng trước đây đã quay trở lại và với việc Hoa Kỳ đang trong quá trình áp dụng thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Canada, mối lo ngại về suy thoái kinh tế đang gia tăng.

Trong bài phát biểu gần đây, Thống đốc Tiff Macklem tuyên bố rằng "hậu quả kinh tế của một cuộc xung đột thương mại kéo dài sẽ rất nghiêm trọng" với các mô hình của BoC cho thấy nền kinh tế sẽ suy thoái khi xuất khẩu giảm khoảng 8,5% trước khi ổn định và sau đó quay trở lại tăng trưởng "nhưng theo một con đường thấp hơn khoảng 2½%" so với dự kiến vào tháng 1. Xét cho cùng, 76% hàng xuất khẩu của Canada là sang Hoa Kỳ, tương đương với 20% GDP của Canada.

Một đợt cắt giảm bảo hiểm khác có vẻ hợp lý

Hiện tại, Canada đang trong tình trạng được cứu trợ khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump ký các hành động hành pháp trì hoãn việc thực hiện thuế quan đối với các sản phẩm thuộc phạm vi của hiệp định thương mại tự do Bắc Mỹ USMCA. Tuy nhiên, với việc Tổng thống Trump tuyên bố rằng ông tin rằng thuế quan thương mại có thể giúp phục hồi nền kinh tế Hoa Kỳ đồng thời cũng tăng nguồn thu thuế rất cần thiết, khả năng vẫn cao là sẽ có tác động tiêu cực từ chủ nghĩa bảo hộ thương mại.

Canada đã áp thuế đối với 30 tỷ đô la Canada đối với các sản phẩm nhập khẩu từ Hoa Kỳ và điều này sẽ làm tăng giá các mặt hàng như nước cam, đồ gia dụng và xe máy, nhưng xét đến tỷ lệ thất nghiệp là 6,6% và lạm phát nhìn chung phù hợp với mục tiêu, chúng tôi tin rằng BoC có dư địa để thực hiện thêm một đợt cắt giảm lãi suất bảo hiểm nữa.

Thị trường đang định giá đầy đủ mức cắt giảm 25bp, nhưng các nhà kinh tế lại chia rẽ hơn, với 17 trong số 25 nhà kinh tế dự kiến mức cắt giảm 25bp và tám người dự kiến không có thay đổi nào đối với lãi suất qua đêm. Chúng tôi cho rằng tốc độ cắt giảm sẽ chậm lại sau động thái của tuần tới và dự báo chỉ có một lần cắt giảm lãi suất nữa trong quý 2.

Lạm phát và thất nghiệp của Canada

Bản xem trước của Ngân hàng Canada: Một đợt cắt giảm khác khi thuế quan làm lu mờ triển vọng_1

CAD: Rủi ro giảm giá vẫn chiếm ưu thế

USD/CAD đã ổn định quanh mức 1,43-1,44 sau lần hoãn thứ hai của Trump về mức thuế 25%. Mức giao dịch hiện tại nhúng khoảng 2% phí bảo hiểm rủi ro vào CAD. Con số này chỉ bằng một nửa mức phí bảo hiểm rủi ro đỉnh điểm vào đầu tháng 2 (4%) và USD/CAD hiện cũng đang nhúng quan điểm ôn hòa hơn đáng kể về việc cắt giảm lãi suất của Fed.

Quan điểm của chúng tôi trong những tháng tới là rủi ro giảm giá đối với CAD vẫn còn. Ngay cả khi không có mức thuế cố định 25%, hàng hóa Canada vẫn đang bị Hoa Kỳ nhắm mục tiêu một cách có chọn lọc và khi giai đoạn "thuế quan qua lại" bắt đầu vào tháng 4, Canada sẽ bị ảnh hưởng không cân xứng do khối lượng xuất khẩu lớn sang Hoa Kỳ.

Khi chúng tôi kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ tăng giá vào mùa hè do thuế quan của Hoa Kỳ, cặp USD/CAD có thể tìm thấy sự hỗ trợ vượt qua mức 1,45 trước khi giảm xuống mức thấp 1,40 vào cuối năm 2025, khi chủ nghĩa bảo hộ của Hoa Kỳ có thể bắt đầu giảm bớt.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tỷ giá Spark: Giao dịch phân kỳ lớn đang diễn ra

ING

Kinh tế

Các kế hoạch tài chính của Đức đã gặp phải những trở ngại đầu tiên, nhưng thị trường cho rằng sự thay đổi trong thái độ tài chính của Đức vẫn còn. Đường cong EUR bị giữ lại do bất ổn về thuế quan, nhưng con đường là để đạt được mức 3% cho trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm. Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ không phản ứng với điều này, mà là phản ứng với sự lo lắng gia tăng trong nước về một đơn thuốc chính sách phức tạp đi kèm với bất ổn

Kho bạc Hoa Kỳ vẫn bị hấp dẫn bởi mục tiêu 4% cho kỳ hạn 10 năm

Rủi ro giảm mạnh và biến động gia tăng là đặc điểm của một ngày khó khăn đối với thị trường Hoa Kỳ. Không có sự sụp đổ nào vào thứ Hai ở đây, nhưng chắc chắn là một động thái chậm chạp về phía nam, kéo dài từ sự yếu kém ban đầu vào tuần trước. Chỉ có một cách để Kho bạc Hoa Kỳ đi theo hướng này, vì 10 năm đã tập trung vào khu vực 4,2%. Động lực chính ở đây là một quá trình tự gây hại xuất phát từ đơn thuốc chính sách phức tạp được trình bày cho thị trường và câu chuyện đằng sau là về một châu Âu đang trỗi dậy so với một Hoa Kỳ bị cô lập hơn, hoặc nhận thức về điều đó. Liệu điều này có tồn tại hay không vẫn còn phải chờ xem, nhưng đó là một chủ đề có khả năng sẽ tồn tại một chút cho đến khi hoặc trừ khi bị phủ nhận bởi các sự kiện hoặc thông tin mới.

Đối với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ, có xu hướng tự nhiên là khu vực 4% sẽ được nhắm tới, đặc biệt là khi có nhạc tâm trạng mới nhất. Không gian đang dần được tạo ra cho một cuộc kiểm tra thấp hơn khi dải quỹ tương lai của Fed tiếp tục giảm dần. Vào đầu ngày, lãi suất cuối cùng ở mức 3,5%. Bây giờ, nó đang tiến gần đến 3,25%. Đồng thời, chênh lệch hoán đổi kỳ hạn 10 năm đã có xu hướng mở rộng trở lại, hoạt động để hạn chế việc truyền tải toàn bộ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sâu hơn đối với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Điều này, cùng với khả năng phục hồi mới được tìm thấy ở châu Âu, đang làm giảm mức độ biến động của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm theo hướng giảm.

Để lợi suất trái phiếu 10 năm đạt và duy trì ở mức 4%, cần phải có mức chiết khấu cắt giảm lãi suất sâu hơn nữa, một mức chiết khấu gần như suy thoái hoàn toàn. Chúng ta chưa ở bước sóng đó, nhưng hãy theo dõi cẩn thận.

Mặc dù gặp phải những trở ngại đầu tiên, việc xem xét lại tài chính của Đức vẫn giữ nguyên lãi suất dài hạn

Bund 10 năm bắt đầu tuần với lợi suất giảm nhẹ về mức 2,8%, nhưng vẫn tăng 40 điểm cơ bản so với cuối tháng 2. Chúng ta vẫn đang chứng kiến những tác động của việc xem xét lại quốc phòng của châu Âu và sự thay đổi của Đức về chủ nghĩa bảo thủ tài khóa diễn ra sâu hơn nữa trong chính đường cong và sự tách biệt giữa lãi suất dài hạn của Hoa Kỳ và EUR. Đường cong hoán đổi EUR 2s10s thậm chí đã xoay xở để kéo dài độ dốc của nó một chút từ tuần trước lên mức hiện tại là 37 điểm cơ bản. Chênh lệch trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 10 năm-Bund hiện đã thu hẹp xuống dưới 140 điểm cơ bản vào thứ Hai so với mức 184 điểm cơ bản vào cuối tháng 2.

Tuy nhiên, đầu ngắn hạn của EUR vẫn đang hướng đến Ngân hàng Trung ương Châu Âu với một mức độ thận trọng. Lãi suất cuối cùng ở mức 2% dường như vẫn là trường hợp cơ bản - hoặc tốt hơn là mức trung gian của thị trường - xét đến sự không chắc chắn xung quanh, đặc biệt là thuế quan của Hoa Kỳ đối với hàng nhập khẩu của EU ngay cả khi nó có vẻ như đã trở nên vô cảm với các tiêu đề thuế quan do chính quyền Hoa Kỳ liên tục thay đổi chủ đề này. Giá lãi suất cuối cùng tăng khoảng 15 điểm cơ bản so với cuối tháng 2, nhưng đã tăng hơn 20 điểm cơ bản trong thời gian ngắn trong vài phiên gần đây. Tuy nhiên, ngay cả những mức đó cũng không phải là chưa từng có trong năm nay - người ta chỉ cần quay trở lại cuối tháng 1. Sau khi lắng nghe Lagarde vào tuần trước, các nhà kinh tế của chúng tôi cho rằng ECB có thể sẽ ngừng nới lỏng ở mức lãi suất tiền gửi là 2,25%. Nhưng kịch bản này sẽ cần phải rõ ràng hơn, cũng như về việc thực hiện các kế hoạch chi tiêu của Đức.

Lợi suất trái phiếu Bund 10 năm – và liên quan hơn ở đây – chênh lệch giữa lãi suất hoán đổi đã cho thấy phản ứng hạn chế đối với các tiêu đề khi gói đề xuất của Đức về quỹ cơ sở hạ tầng trị giá 500 tỷ euro và cải cách phanh nợ đã gặp phải trở ngại đầu tiên vào thứ Hai. Mặc dù điều này cho thấy thị trường đang trong chế độ chờ đợi, nhưng thời điểm 'nỗi sợ cung đỉnh' sắp xảy ra cũng có vẻ đã qua. Đồng thời, cũng có cảm giác không có sự quay lại nào đối với sự thay đổi trong thái độ tài chính của Đức theo nghĩa chung hơn, cho phép các mức giữ nguyên.

Nhưng nếu giá ECB trên thị trường tăng cao hơn khi có thông tin rõ ràng hơn về việc gói kích thích sẽ được thông qua trong hai tuần tới, thì con đường để lợi suất trái phiếu Bund kỳ hạn 10 năm tiến tới mức 3% sẽ trở nên rõ ràng hơn nhiều.

Sự kiện thứ ba và quan điểm thị trường

Lịch dữ liệu nhẹ vào thứ Ba với sự kiện chính là dữ liệu việc làm JOLTS của Hoa Kỳ cho tháng 1. Về phía EUR, các tiêu đề xung quanh việc thông qua gói tài chính của Đức sẽ vẫn là tâm điểm chú ý. Chúng ta cũng sẽ lắng nghe Rehn của ECB phát biểu về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ. Cuộc họp EcoFin của các bộ trưởng tài chính EU cũng sẽ có sự tham dự của Phó chủ tịch ECB de Guindos.

Trên thị trường sơ cấp, việc bán trái phiếu chuẩn 10 năm mới của EU sẽ là sự kiện chính với khối lượng dự kiến khoảng 7 tỷ euro. Đức cũng sẽ đấu giá trái phiếu 2 năm với giá 4,5 tỷ euro. Ngoài EUR, Vương quốc Anh bán trái phiếu liên kết 25 năm mới thông qua việc bán trái phiếu và Hoa Kỳ sẽ đấu giá trái phiếu 3 năm mới (58 tỷ đô la).

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đại sứ đầu tư Hàn Quốc kêu gọi thúc đẩy hợp tác công nghiệp với Hoa Kỳ

Alex

Kinh tế

Bộ Công nghiệp Seoul cho biết hôm thứ ba, đặc phái viên hàng đầu của Hàn Quốc về hợp tác đầu tư quốc tế đã kêu gọi tăng cường hợp tác công nghiệp song phương với Hoa Kỳ trong các ngành công nghiệp tiên tiến trong chuyến thăm đang diễn ra của ông tới Washington.

Theo Bộ Thương mại, Công nghiệp và Năng lượng, Choi Joong-kyung, đại sứ hợp tác đầu tư quốc tế, đã đưa ra lời kêu gọi này trong một hội thảo về hợp tác công nghiệp giữa Hàn Quốc và Hoa Kỳ với Heritage Foundation, một tổ chức tư vấn lớn có trụ sở tại Washington.

Choi đã có chuyến đi tới Hoa Kỳ kể từ ngày 28 tháng 2 để tìm cách tăng cường hợp tác song phương trong nhiều ngành công nghiệp khác nhau trong bối cảnh lo ngại gia tăng về việc chính quyền Donald Trump thúc đẩy một chương trình thuế quan mới.

Trong hội thảo, Choi kêu gọi thúc đẩy hợp tác song phương trong sáu lĩnh vực chính - đóng tàu, quốc phòng, trí tuệ nhân tạo (AI), nhà máy điện hạt nhân, năng lượng và pin.

Theo Bộ, ông Choi cho biết hai nước sẽ có thể tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường toàn cầu nếu họ có thể tích hợp công nghệ tiên tiến của Hoa Kỳ với cơ sở hạ tầng sản xuất của Hàn Quốc.

Ông cũng nhấn mạnh sự cần thiết phải nhất quán trong các chính sách của Hoa Kỳ, chẳng hạn như Đạo luật CHIPS và Đạo luật Giảm lạm phát, để tạo ra môi trường cho các công ty Hàn Quốc tiếp tục đầu tư vào Hoa Kỳ.

Bộ này cho biết bà Choi có kế hoạch đến thăm năm viện nghiên cứu và tổ chức lớn khác của Hoa Kỳ, bao gồm Phòng Thương mại Hoa Kỳ và Viện Kinh tế Quốc tế Peterson, trong tuần này như một phần trong nỗ lực tăng cường hợp tác công nghiệp song phương.

Nguồn: Koreatimes

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin tức tài chính ngày 11 tháng 3

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

[Thông tin nhanh]

1. Canada trả đũa thuế quan của Hoa Kỳ trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang.

2. GDP quý 4 của Nhật Bản được điều chỉnh giảm, nhưng vẫn hỗ trợ kỳ vọng tăng lãi suất.

3. Kế hoạch chi tiêu quốc phòng của Đức gây ra đợt bán tháo trái phiếu chính phủ.

4. Khảo sát của NY Fed: Người tiêu dùng ngày càng bi quan về nền kinh tế, nhưng kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ổn định.

[Chi tiết tin tức]

Canada trả đũa thuế quan của Hoa Kỳ trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang

Vào ngày 10 tháng 3, David Eby, Thủ tướng British Columbia, Canada, đã tuyên bố rằng tất cả các loại đồ uống có cồn do Hoa Kỳ sản xuất sẽ bị loại khỏi các kệ hàng trong các cửa hàng rượu của tỉnh. Eby tuyên bố rằng động thái này là để đáp trả các mối đe dọa liên tục của Hoa Kỳ về việc áp dụng thêm thuế đối với hàng hóa Canada nhập khẩu vào nước này, cũng như ý định của Tổng thống Trump về việc vẽ lại biên giới Canada-Hoa Kỳ. Ông nói thêm rằng các công cụ lập pháp đang được sử dụng để chống lại thuế thép và nhôm sắp tới.

Ngoài ra, vào ngày 10 tháng 3, Ontario, nền kinh tế lớn nhất của Canada, tuyên bố sẽ áp dụng mức thuế 25% đối với xuất khẩu điện sang Hoa Kỳ. Biện pháp này là một phần trong phản ứng trả đũa rộng rãi hơn của Canada đối với mức thuế mà Tổng thống Trump áp dụng đối với hàng hóa của Canada. Các quan chức Ontario lưu ý rằng mức thuế mới sẽ làm tăng chi phí xuất khẩu điện sang Hoa Kỳ khoảng 10 CAD cho mỗi megawatt-giờ. Các tiểu bang của Hoa Kỳ nhập khẩu điện từ Ontario bao gồm New York, Michigan và Minnesota, cùng với các tiểu bang biên giới khác, phục vụ khoảng 1,5 triệu khách hàng. Thủ hiến Ontario Doug Ford cho biết các hộ gia đình và doanh nghiệp tại các tiểu bang này có thể thấy hóa đơn tiền điện hàng tháng của họ tăng 100 CAD.

GDP quý 4 của Nhật Bản được điều chỉnh giảm, nhưng vẫn hỗ trợ kỳ vọng tăng lãi suất

Tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản trong quý IV đã được điều chỉnh giảm, nhưng vẫn đánh dấu quý thứ ba liên tiếp mở rộng. Dữ liệu mới nhất cho thấy GDP thực tế của nước này tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,2% trong quý cuối cùng của năm 2024, giảm so với ước tính ban đầu là 2,8%. Trên cơ sở QoQ, nền kinh tế Nhật Bản tăng trưởng 0,6%, nhờ chi tiêu vốn tăng 0,6%, được điều chỉnh tăng so với ước tính ban đầu là 0,5%. Tuy nhiên, tiêu dùng tư nhân đã được điều chỉnh giảm từ 0,1% xuống 0,0%, phản ánh sự chậm lại trong chi tiêu của người tiêu dùng.

Mặc dù phục hồi chậm hơn so với dự đoán trước đó, tăng trưởng kinh tế bền vững có thể hỗ trợ kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có thể tăng lãi suất một lần nữa trong tương lai gần. Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn, bao gồm cả sự gián đoạn tiềm ẩn đối với hoạt động kinh doanh từ các chính sách kinh tế của Tổng thống Hoa Kỳ Trump, chẳng hạn như thuế quan cao hơn. Xuất khẩu là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế quý 4 của Nhật Bản, với nhu cầu bên ngoài ròng (xuất khẩu trừ nhập khẩu) đóng góp 0,7 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP.

Kế hoạch chi tiêu quốc phòng của Đức gây ra đợt bán tháo trái phiếu chính phủ

Tuần trước, trái phiếu chính phủ Đức đã trải qua đợt bán tháo tồi tệ nhất trong hơn 20 năm qua, với trái phiếu dài hạn phải đối mặt với áp lực bán đáng kể. Sự hỗn loạn này đã tạo động lực mới cho một trong những giao dịch phổ biến nhất trên thị trường trái phiếu ở châu Âu: "giao dịch làm đường cong dốc hơn". Chiến lược này đặt cược vào trái phiếu dài hạn hoạt động kém hơn nợ ngắn hạn. Biến động của thị trường tăng cường sau khi Đức công bố kế hoạch đầu tư hàng trăm tỷ Euro vào quốc phòng và cơ sở hạ tầng, dẫn đến lợi suất trái phiếu tăng mạnh.

Cụ thể, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã tăng mạnh nhất trong hai năm, phản ánh kỳ vọng của các nhà đầu tư về lạm phát cao hơn và tăng trưởng kinh tế mạnh hơn nhờ chi tiêu của chính phủ tăng.

Khảo sát của NY Fed: Người tiêu dùng ngày càng bi quan về nền kinh tế, nhưng kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ổn định

Theo báo cáo khảo sát hàng tháng mới nhất do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York công bố, kỳ vọng lạm phát trung bình của người tiêu dùng cho năm tới tăng nhẹ từ 3,0% vào tháng 1 lên 3,1% vào tháng 2. Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát cho các mốc thời gian ba năm và năm năm vẫn không đổi ở mức 3,0%, cho thấy triển vọng dài hạn ổn định.

Cuộc khảo sát cũng nhấn mạnh rằng người Mỹ kỳ vọng giá xăng, thực phẩm, dịch vụ y tế và tiền thuê nhà sẽ tăng nhanh hơn. Tâm lý kinh tế chung của người tiêu dùng đã trở nên thận trọng và lo lắng hơn, với sự suy giảm đáng kể trong kỳ vọng về tình trạng thất nghiệp, nợ quá hạn và khả năng tiếp cận tín dụng.

Ngược lại, khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan, một chỉ số quan trọng khác về kỳ vọng lạm phát, đã báo cáo sự gia tăng đáng kể trong kỳ vọng lạm phát dài hạn. Giá trị kỳ vọng lạm phát năm năm cuối cùng của tháng 2 tăng vọt lên 3,5%, mức cao nhất kể từ năm 1995, trong khi kỳ vọng một năm đạt 4,3%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.

Khoảng cách đáng kể giữa các cuộc khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang New York và Đại học Michigan đã đặt ra câu hỏi cho các nhà hoạch định chính sách. "Timely Louss", thường được gọi là "New Fed Communications", lưu ý rằng kỳ vọng lạm phát tăng mạnh được quan sát thấy trong cuộc khảo sát của Đại học Michigan không được phản ánh trong cuộc khảo sát người tiêu dùng tháng 2 của Cục Dự trữ Liên bang New York. Sự ổn định của kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn là một tín hiệu tích cực cho các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, những người theo dõi chặt chẽ các chỉ số này. Kỳ vọng lạm phát rất quan trọng vì các chính sách của chính quyền Trump, chẳng hạn như hạn chế nhập cư và thuế quan đối với các đối tác thương mại lớn, có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế và làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã chỉ ra rằng nếu kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ổn định, họ có thể chọn bỏ qua mức tăng giá do thuế quan.