Trump kiện Cục Dự trữ Liên bang: Vụ kiện tại Tòa án Tối cao thử thách quyền lực của ngân hàng trung ương.

Tòa án Tối cao Hoa Kỳ chuẩn bị xét xử một vụ án mang tính bước ngoặt, có thể định hình lại căn bản tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang khỏi ảnh hưởng chính trị. Tranh chấp xoay quanh nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook, đặt lá chắn chống lại áp lực chính trị đã tồn tại hàng trăm năm của ngân hàng trung ương vào thử thách lớn nhất.

Vấn đề đặt ra là liệu ngân hàng trung ương quan trọng nhất thế giới có thể tiếp tục hoạt động mà không bị Nhà Trắng can thiệp trực tiếp hay không, một nguyên tắc mà Quốc hội đã thiết kế để bảo vệ nó. Quyết định của tòa án có thể củng cố sự độc lập này hoặc trao cho các tổng thống quyền kiểm soát mới đối với chính sách tiền tệ.

Những điểm mấu chốt trong cuộc đối đầu đầy căng thẳng này bao gồm:

• Tòa án Tối cao sẽ xem xét động thái của ông Trump nhằm cách chức Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook.

• Phán quyết này có thể định nghĩa lại tiêu chuẩn pháp lý để cách chức một quan chức của Cục Dự trữ Liên bang.

• Các nhà phân tích lo ngại kết quả này có thể làm suy yếu khả năng chống chịu chính trị của ngân hàng trung ương, ảnh hưởng đến uy tín của nó.

Cốt lõi của thách thức pháp lý

Vụ kiện xoay quanh nỗ lực của ông Trump nhằm cách chức bà Lisa Cook vì những cáo buộc gian lận thế chấp. Mặc dù kết quả trước mắt sẽ quyết định tương lai của bà Cook tại Cục Dự trữ Liên bang, nhưng những hệ quả rộng hơn của nó lại rất sâu rộng. Ngay cả khi bà giữ được chức vụ, phán quyết của tòa án có thể thiết lập lộ trình rõ ràng đầu tiên về cách một tổng thống có thể hợp pháp cách chức một thành viên của cơ quan quản lý ngân hàng trung ương.

Đạo luật Cục Dự trữ Liên bang quy định rằng một thống đốc chỉ có thể bị bãi nhiệm "vì lý do chính đáng". Tiêu chuẩn này chưa bao giờ được kiểm chứng tại tòa án và nhằm mục đích ngăn chặn việc bãi nhiệm vì những bất đồng về chính sách, chẳng hạn như quyết định về lãi suất. Cả ông Cook và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đều cho rằng tranh chấp chính sách là động cơ thực sự đằng sau các hành động của chính quyền, trong đó cũng bao gồm cả việc đe dọa truy tố hình sự đối với ông Powell.

Tháng 8 năm ngoái, Trump tuyên bố sa thải bà Cook, người có nhiệm kỳ kết thúc vào năm 2038, dựa trên cáo buộc bà đã khai sai thông tin trong đơn xin vay thế chấp nhà. Không có tổ chức tài chính nào cáo buộc bà gian lận, và chưa có cáo trạng nào được đưa ra. Bà Cook đã kiện để ngăn chặn việc bị sa thải, và một tòa án cấp dưới đã cho phép bà tiếp tục giữ chức vụ trong khi chờ phiên điều trần.

Hình 1: Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook đang là tâm điểm của một cuộc chiến pháp lý có thể định nghĩa lại tính độc lập của ngân hàng trung ương trước áp lực chính trị.

Lập luận của chính quyền Trump về cơ bản ngụ ý rằng "lý do" là bất cứ điều gì mà tổng thống xác định. Nếu Tòa án Tối cao đồng ý, điều đó sẽ đặt các thống đốc Cục Dự trữ Liên bang vào thế khó xử, có khả năng cho phép họ bị cách chức bất cứ lúc nào.

Các nhà phân tích có ý kiến ​​trái chiều về kết quả.

Các chuyên gia pháp lý và cựu quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang theo dõi sát sao, với nhiều ý kiến ​​khác nhau về phán quyết của tòa án có khuynh hướng bảo thủ này.

"Cánh cửa vẫn mở," Loretta Mester, cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, hiện đang giảng dạy tại Trường Wharton thuộc Đại học Pennsylvania, cho biết. "Vấn đề là làm thế nào để giải quyết vấn đề mà không cho phép bất cứ ai đang giữ chức chủ tịch chỉ cần quyết định, được rồi, tôi không muốn người đó, tôi sẽ buộc tội họ làm điều gì đó và thế là đủ."

Jon Faust, cựu cố vấn cấp cao của Powell và cựu Chủ tịch Janet Yellen, bày tỏ lo ngại rằng sự độc lập về chính trị của Fed sẽ bị suy yếu bất kể phán quyết ra sao. "Tôi nghĩ rằng viễn cảnh đưa ra một rào cản nghiêm ngặt và khó vượt qua là rất khó xảy ra," Faust, hiện là giáo sư kinh tế tại Đại học Johns Hopkins, nói. "Các cuộc chiến sẽ tiếp diễn, Trump sẽ tiếp tục các cuộc tấn công... rất có thể sự độc lập đó sẽ sụp đổ."

Những người khác lạc quan hơn. Kathryn Judge, giáo sư tại Trường Luật Columbia, cho rằng tòa án có thể tìm kiếm một giải pháp dung hòa. Bà nhận xét: "Có vẻ như họ sẽ cố gắng tạo ra một ngoại lệ nào đó cho phép Cục Dự trữ Liên bang duy trì tính độc lập. Nhưng để tính độc lập đó... có hiệu quả, lý do chính đáng phải có ý nghĩa."

Vì sao uy tín của Cục Dự trữ Liên bang đang bị đe dọa?

Nguyên tắc độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được xây dựng trên một tiền đề đơn giản: chính sách tiền tệ thường đòi hỏi phải đưa ra những quyết định không được lòng dân trong ngắn hạn nhưng lại có lợi cho nền kinh tế trong dài hạn. Các thành viên hội đồng quản trị Fed được trao nhiệm kỳ dài, 14 năm, chính là để bảo vệ họ khỏi áp lực của các chu kỳ bầu cử hai năm và bốn năm.

Một ví dụ điển hình là cuộc chiến chống lạm phát cao của cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Paul Volcker trong những năm 1980. Ông đã áp dụng lãi suất hai chữ số khắc nghiệt, gây ra hai cuộc suy thoái và đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên trên 10%. Nỗi đau kinh tế này đã góp phần vào thất bại của Tổng thống Jimmy Carter trong cuộc bầu cử năm 1980.

Tuy nhiên, phương thuốc đau đớn đó đã phát huy tác dụng. Bằng cách thể hiện quyết tâm của mình, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tạo dựng được uy tín to lớn, giúp ổn định kỳ vọng lạm phát của công chúng trong nhiều thập kỷ. Uy tín này được cho là đã giúp ngân hàng trung ương kiềm chế được đợt tăng vọt lạm phát thời kỳ đại dịch gần đây mà không gây ra cuộc suy thoái nghiêm trọng như nhiều nhà kinh tế đã dự đoán. Nếu chính sách tiền tệ trở nên phụ thuộc vào các yêu cầu chính trị, uy tín khó khăn lắm mới đạt được đó - và những lợi ích kinh tế mà nó mang lại - có thể bị mất đi.

Những rủi ro của một ngân hàng trung ương bị chính trị hóa

Nếu các tổng thống có thể dễ dàng sa thải các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, thì cám dỗ gây áp lực lên ngân hàng trung ương để đạt được lợi ích chính trị ngắn hạn có thể trở nên khó cưỡng lại. Chính sách tiền tệ quá lỏng lẻo có thể tạo ra sự bùng nổ kinh tế tạm thời bằng cách giảm tỷ lệ thất nghiệp xuống mức không bền vững, nhưng cuối cùng nó sẽ đẩy giá cả và tiền lương lên cao, dẫn đến lạm phát cao hơn trong tương lai.

"Nếu bạn không phải là một ngân hàng trung ương độc lập, lạm phát sẽ cao hơn, và cao hơn rất nhiều," William English, giáo sư Trường Quản lý Yale và cựu lãnh đạo bộ phận chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, giải thích. "Lợi ích đến ngay trước mắt. Chi phí đến sau đó, vì vậy có thể sẽ có cám dỗ nới lỏng chính sách và nói nhiều về sự bùng nổ kinh tế dưới thời Trump, còn lạm phát lại trở thành vấn đề của người khác."

Mức độ nghiêm trọng của tình hình được nhấn mạnh khi ba lãnh đạo gần đây nhất của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cả Alan Greenspan, cùng ký một tuyên bố chung ủng hộ Powell. Họ cảnh báo rằng các hành động của chính quyền gợi nhớ đến "cách thức hoạch định chính sách tiền tệ ở các thị trường mới nổi với các thể chế yếu kém", chứ không phải ở quốc gia nắm giữ đồng tiền dự trữ của thế giới.