Triển vọng tăng trưởng của Việt Nam được nâng cấp: Các tổ chức quốc tế nhấn mạnh khả năng thích ứng và động lực chiến lược

Kinh tế

Tóm tắt:

Các tổ chức tài chính quốc tế đã nâng dự báo GDP của Việt Nam năm 2025 lên mức cao tới 7,9%, nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của xuất khẩu, dòng vốn FDI đổ vào mạnh mẽ, ổn định kinh tế vĩ mô và động lực đầu tư công...

Câu chuyện tăng trưởng đang phát triển của Việt Nam nhận được sự công nhận của quốc tế

Nền kinh tế Việt Nam đang bước vào một giai đoạn phát triển mới, trong đó chất lượng tăng trưởng, khả năng phản ứng của thể chế và khả năng thích ứng kinh tế đang ngày càng được chú trọng bên cạnh các số liệu GDP chính thức. Việc các tổ chức toàn cầu lớn gần đây điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng của Việt Nam năm 2025 cho thấy sự chuyển dịch này, khẳng định vai trò là một trong những nền kinh tế năng động nhất châu Á bất chấp những khó khăn toàn cầu.

Standard Chartered đã nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2025 từ 6,1% lên 7,5% và năm 2026 từ 6,2% lên 7,2%, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng vào lộ trình phục hồi của nền kinh tế. Tăng trưởng tín dụng đã vượt 15% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy mối tương quan chặt chẽ giữa điều kiện thanh khoản trong nước được cải thiện và niềm tin kinh doanh gia tăng, ngay cả trong bối cảnh lãi suất chính sách ổn định ở mức 4,5%.

Ngân hàng cho rằng dự báo điều chỉnh này là nhờ sự hội nhập liên tục của Việt Nam vào chuỗi cung ứng toàn cầu và khả năng phục hồi trong hoạt động ngoại thương. Các yếu tố chính bao gồm mạng lưới các hiệp định thương mại tự do (FTA) và định vị xuất khẩu chiến lược của Việt Nam. Ngân hàng cũng ghi nhận sự phục hồi của dự trữ ngoại hối, vốn trước đây bị căng thẳng do đồng USD mạnh, cho thấy sự ổn định vĩ mô được hỗ trợ bởi cán cân đối ngoại vững chắc.

FDI vẫn là nền tảng cho động lực tăng trưởng của Việt Nam, với vốn giải ngân tăng 8,5% (lên 18,8 tỷ USD) và vốn cam kết tăng 15,2% (lên 28,5 tỷ USD) trong chín tháng đầu năm 2025. Những con số này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ của các nhà đầu tư, đặc biệt là trong bối cảnh sản xuất và dịch chuyển chuỗi cung ứng. Sự phục hồi của tín dụng và dự trữ ngoại hối cùng nhau củng cố sự ổn định của hệ thống tài chính, đồng thời cũng thúc đẩy hoạt động đầu tư mạnh mẽ.

HSBC: Định vị lại chiến lược và phục hồi nhu cầu nội bộ

HSBC đã nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2025 từ 6,6% lên 7,9% và năm 2026 từ 5,8% lên 6,7%. Những điều chỉnh này diễn ra sau khi GDP quý 3 vượt kỳ vọng và khẳng định sức hấp dẫn chiến lược của Việt Nam trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu đang tái cấu trúc. HSBC nhấn mạnh sự ổn định kinh tế vĩ mô, chính sách tài khóa linh hoạt và cơ sở hạ tầng công nghiệp được cải thiện là những yếu tố chính thúc đẩy sự tái định vị kinh tế này.

Ở mặt trận trong nước, sự phục hồi đang diễn ra trên diện rộng hơn. Doanh số bán lẻ trong quý 3 tăng 12%, và lạm phát được kiểm soát ở mức 3,38%, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 4,5% của chính phủ. Ngành du lịch, vốn là trụ cột trì trệ từ lâu sau đại dịch COVID-19, đã phục hồi mạnh mẽ với 15 triệu lượt khách quốc tế trong chín tháng đầu năm, tương đương 120% so với mức trước đại dịch năm 2019.

Ở đây, mối quan hệ giữa các điều kiện vĩ mô và hiệu suất của ngành là quan hệ nhân quả: nhu cầu trong nước được cải thiện, du lịch và lạm phát được kiểm soát là kết quả trực tiếp của các biện pháp kích thích chiến lược của chính phủ và lập trường kinh tế tương đối cởi mở của Việt Nam.

UOB: Giảm thiểu rủi ro bên ngoài và triển vọng do cơ sở hạ tầng dẫn dắt

UOB cũng điều chỉnh dự báo tăng trưởng năm 2025 từ 6,9% lên 7,5%, dựa trên đà tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa đầu năm và dự kiến đầu tư công sẽ tăng tốc. Quan trọng hơn, UOB lưu ý rằng các rủi ro liên quan đến thuế quan đã phần nào giảm bớt sau khi Hoa Kỳ hoàn tất việc áp dụng thuế chống bán phá giá. Việt Nam hiện phải chịu mức thuế 20%, thấp hơn đáng kể so với mức đề xuất trước đó là 46%. Tuy nhiên, vẫn còn khoảng 40% hàng xuất khẩu (điện tử, máy móc và đồ nội thất), trong đó các mức thuế quan mới dành riêng cho từng ngành của Hoa Kỳ vẫn đang chờ xử lý.

Bất chấp những thách thức này, UOB vẫn duy trì triển vọng xuất khẩu tích cực, dự báo tăng trưởng 10% vào năm 2025, mặc dù thấp hơn mức 14% của năm 2024. Ngân hàng này coi việc tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng công cộng là một biện pháp đối trọng hiệu quả với biến động thương mại toàn cầu, một chiến lược nhân quả gắn kết việc mở rộng tài khóa với việc cách ly rủi ro thương mại.

Các tổ chức khác: Sự đồng thuận rộng rãi với những cảnh báo chiến lược

Dự báo của ADB, IMF và Ngân hàng Thế giới, mặc dù thận trọng hơn một chút với mức tăng trưởng lần lượt là 6,7%, 6,5% và 6,6%, vẫn phù hợp với quan điểm chung về Việt Nam là một điểm sáng ở Đông Nam Á. IMF cảnh báo rằng, nếu không bù đắp được nhu cầu trong nước hoặc chi tiêu cho cơ sở hạ tầng, các biện pháp áp thuế của Hoa Kỳ có thể làm giảm 0,5–0,7 điểm phần trăm GDP quý 4.

Trong khi đó, Ngân hàng Thế giới và ADB nhấn mạnh dư địa tài khóa và sức mạnh thể chế của Việt Nam là những yếu tố then chốt cho phát triển dài hạn. Theo Ngân hàng Thế giới, nợ công thấp và ổn định kinh tế vĩ mô của Việt Nam tạo điều kiện cho đầu tư công quy mô lớn, dự kiến sẽ tạo việc làm, giảm thiểu các nút thắt về cơ sở hạ tầng và thu hút vốn tư nhân. ADB khuyến nghị Việt Nam duy trì chiến lược bộ ba: FDI bền vững, tiêu dùng nội địa và đầu tư công hiệu quả, đồng thời đẩy nhanh quá trình chuyển đổi số và năng lượng xanh. Những khuyến nghị này ngụ ý rằng mặc dù tăng trưởng GDP cao là điều có thể đạt được, nhưng khả năng phục hồi dài hạn phụ thuộc vào chuyển đổi hệ thống.

Hiệu suất quý 3 năm 2025 khẳng định vị thế dẫn đầu tăng trưởng

Theo Tổng cục Thống kê Việt Nam, GDP quý 3 tăng trưởng 8,23% so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng trưởng 9 tháng đạt 7,85%. Đây là mức cao nhất trong 11 năm qua, ngoại trừ sự phục hồi sau đại dịch vào năm 2022. Quy mô phục hồi củng cố vị thế của Việt Nam là nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất Đông Nam Á, bất chấp những bất ổn toàn cầu vẫn tiếp diễn.

Quan điểm quốc tế hiện nay nhìn nhận tăng trưởng của Việt Nam không chỉ nhanh mà còn dựa trên nền tảng cơ cấu. Mối quan hệ nhân quả giữa nhu cầu bên ngoài, dòng vốn FDI, chính sách vĩ mô và năng lực đầu tư trong nước phản ánh một mô hình tăng trưởng ngày càng phức tạp. Mặc dù vẫn còn những rủi ro bên ngoài, đặc biệt là bất ổn về thuế quan, khả năng tận dụng đầu tư công, số hóa và chuyển dịch chuỗi cung ứng toàn cầu của Việt Nam mang lại nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững.

Do đó, Việt Nam đang chuyển đổi từ nền kinh tế lấy tăng trưởng làm trọng tâm sang nền kinh tế mà tăng trưởng đóng vai trò là thước đo cho chất lượng quản trị kinh tế, khả năng thích ứng và chiến lược dài hạn.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Trung Quốc chỉ trích việc Hà Lan tịch thu Nexperia, cảnh báo về sự gián đoạn nguồn cung chip toàn cầu

Gerik

Kinh tế

Trung Quốc lên án hành động của Hà Lan chống lại Nexperia khi căng thẳng chuỗi cung ứng leo thang

Chính phủ Trung Quốc đã chỉ trích gay gắt Hà Lan vì những gì họ mô tả là sự can thiệp mang tính phá hoại và mang động cơ chính trị vào ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu. Tranh cãi xoay quanh quyết định của chính phủ Hà Lan nắm quyền kiểm soát Nexperia, một công ty bán dẫn thuộc sở hữu của Wingtech Technology của Trung Quốc, một hành động mà Bắc Kinh cho là đã gây ra bất ổn trong môi trường cung ứng vốn đã mong manh.

Theo một tuyên bố do Bộ Thương mại Trung Quốc đưa ra hôm thứ Ba, chính quyền Hà Lan đã hành động "đơn độc" và thiếu sự phối hợp cần thiết, điều mà Bắc Kinh cho là sự can thiệp quá mức vào hoạt động tư nhân của một doanh nghiệp do Trung Quốc sở hữu. Phía Trung Quốc yêu cầu Hà Lan chấm dứt hành vi mà họ gọi là "can thiệp vào công việc nội bộ của các doanh nghiệp" và thay vào đó tìm kiếm một "giải pháp mang tính xây dựng" cho tranh chấp.

Ngôn từ của Bộ Thương mại Trung Quốc ngụ ý mối liên hệ nhân quả giữa vụ tịch thu của Hà Lan và sự bất ổn chung của thị trường. Bằng cách coi động thái này là một sự gián đoạn đơn phương, Trung Quốc tự đặt mình vào vị thế nạn nhân của sự can thiệp mang tính chính trị, có thể liên quan đến các hạn chế ngày càng tăng của phương Tây đối với các công ty công nghệ Trung Quốc dưới danh nghĩa an ninh quốc gia.

Ý nghĩa đối với Chuỗi bán dẫn toàn cầu

Tình hình xung quanh Nexperia phản ánh áp lực địa chính trị gia tăng trong lĩnh vực bán dẫn, đặc biệt là khi các quốc gia phương Tây tìm cách hạn chế khả năng tiếp cận năng lực sản xuất chip tiên tiến của Trung Quốc. Phản ứng của Trung Quốc cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng rằng những hành động này không phải là đơn lẻ mà là một phần của chiến lược phối hợp nhằm phá hoại sự trỗi dậy về công nghệ của nước này.

Mối quan hệ nhân quả mà Bắc Kinh vạch ra giữa vụ tịch thu của Hà Lan và “sự hỗn loạn và hỗn loạn” trong chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu nhằm nâng tầm sự việc từ một tranh chấp thương mại quốc gia lên thành một mối đe dọa đối với chuỗi cung ứng quốc tế. Sự leo thang này phục vụ hai mục đích: nhằm tập hợp sự phản đối quốc tế đối với các vụ tịch thu tài sản như vậy, đồng thời củng cố luận điệu của Trung Quốc về việc bị nhắm mục tiêu một cách bất công trong cuộc cạnh tranh công nghệ toàn cầu.

Bối cảnh chiến lược và tín hiệu ngoại giao

Căng thẳng liên quan đến Nexperia nảy sinh trong bối cảnh ngày càng gia tăng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu công nghệ chip, bao gồm các hạn chế của Hà Lan đối với thiết bị in thạch bản cao cấp của ASML và các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ nhắm vào ngành công nghiệp chip của Trung Quốc. Việc Trung Quốc kêu gọi Hà Lan xem xét lại cho thấy thiện chí tái khởi động đàm phán ngoại giao, nhưng cũng là một lời cảnh báo ngầm về các biện pháp đối phó tiềm tàng, có thể bao gồm việc hạn chế xuất khẩu đất hiếm hoặc điều tra thêm các công ty chip phương Tây đang hoạt động tại Trung Quốc.

Việc chính phủ Hà Lan tịch thu Nexperia đã trở thành một quyết định mang tính chính sách quốc gia; nó giờ đây đại diện cho một điểm nóng trong cuộc cạnh tranh địa chính trị về quyền kiểm soát công nghệ. Lời chỉ trích mạnh mẽ của Trung Quốc cho thấy sự ngờ vực sâu sắc giữa các cường quốc toàn cầu, đồng thời cho thấy an ninh chuỗi cung ứng hiện đang gắn chặt với các tuyên bố chủ quyền và trả đũa thương mại. Liệu Hà Lan có xem xét lại hay đối mặt với các hậu quả thương mại trả đũa vẫn còn phải chờ xem, nhưng hàm ý rộng hơn đã rõ ràng: cuộc chiến chip toàn cầu đang bước vào giai đoạn đối đầu gay gắt hơn.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Những gã khổng lồ AI thúc đẩy đà tăng của Phố Wall trong bối cảnh thị trường châu Á diễn biến trái chiều

Gerik

Kinh tế

Sự lạc quan về AI thúc đẩy Phố Wall, nhưng Châu Á phản ứng với đà tăng trưởng không đồng đều

Sau phiên giao dịch tích cực trên Phố Wall nhờ sự dẫn dắt của các công ty trí tuệ nhân tạo hàng đầu, thị trường chứng khoán châu Á diễn biến trái chiều vào thứ Ba. Trong khi sự hào hứng với công nghệ tiếp tục củng cố tâm lý nhà đầu tư tại Mỹ, các nhà đầu tư châu Á tỏ ra thận trọng hơn, phản ánh sự kết hợp giữa các yếu tố trong nước và lo ngại về định giá.

Chỉ số Nikkei 225 của Tokyo giảm 0,5% xuống 52.163,84 điểm sau kỳ nghỉ lễ, đánh dấu một đợt điều chỉnh nhẹ có thể do hoạt động chốt lời sau những kết quả kinh doanh mạnh mẽ gần đây. Trong khi đó, chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm mạnh hơn 2,0% xuống 4.138,88 điểm, cho thấy sự nhạy cảm của thị trường bất chấp thông báo ngân sách ủng hộ AI gần đây của Tổng thống Lee. Chỉ số ASX 200 của Úc cũng giảm 0,9%, cho thấy sự thận trọng trong khu vực bất chấp sự hào hứng của giới đầu tư công nghệ ở nước ngoài. Ngược lại, chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 0,2% lên 26.209,39 điểm, cho thấy phản ứng tích cực nhưng hạn chế của nhà đầu tư, trong khi chỉ số Composite của Thượng Hải giảm 0,2% xuống 3.969,05 điểm, cho thấy nhu cầu đầu tư tại Trung Quốc đại lục vẫn còn yếu trong bối cảnh bất ổn pháp lý đang diễn ra.

Diễn biến trái chiều này nhấn mạnh mối tương quan hơn là mối quan hệ nhân quả trực tiếp giữa đà tăng trưởng do công nghệ dẫn dắt tại Mỹ và diễn biến thị trường chứng khoán châu Á. Mặc dù đà tăng trưởng của AI trên Phố Wall có thể định hình xu hướng, nhưng các mối lo ngại về chính trị, kinh tế vĩ mô và tiền tệ địa phương dường như đang tác động mạnh mẽ hơn đến thị trường khu vực.

Phố Wall tăng vọt nhờ động lực AI và các thỏa thuận chiến lược

Tại Mỹ, chỉ số SP 500 tăng 0,2% lên 6.851,97 điểm, tiệm cận mức cao nhất mọi thời đại. Chỉ số Nasdaq Composite tăng 0,5%, được hỗ trợ bởi cổ phiếu công nghệ, trong khi Dow Jones giảm 0,5%, bị kéo xuống bởi một số cổ phiếu công nghiệp. Nvidia dẫn đầu đà tăng với mức tăng 2,2%, hiện đã tăng hơn 54% từ đầu năm đến nay. Amazon theo sau với mức tăng 4% sau khi công bố thỏa thuận đám mây trị giá 38 tỷ đô la với OpenAI. IREN tăng 11,5% nhờ hợp đồng trị giá 9,7 tỷ đô la với Microsoft để cung cấp quyền truy cập GPU - cho thấy các thỏa thuận cơ sở hạ tầng ngày càng quan trọng trong khả năng mở rộng AI.

Palantir, một cái tên quan trọng khác trong lĩnh vực AI, đã tăng 3,3% trước khi công bố kết quả kinh doanh. Với hiệu suất từ đầu năm đến nay vượt quá 165%, cổ phiếu này tiếp tục được các nhà đầu tư đón nhận, mặc dù vẫn còn lo ngại về việc định giá quá cao.

Mối quan hệ nhân quả giữa kỳ vọng lợi nhuận của công ty và giá cổ phiếu vẫn rất mạnh mẽ: Theo FactSet, cứ năm công ty trong danh sách SP500 thì có bốn công ty vượt qua ước tính của các nhà phân tích trong mùa này, hỗ trợ mức tăng trưởng lợi nhuận dự báo 11% so với cùng kỳ năm trước. Sức mạnh lợi nhuận này biện minh cho mức tăng trưởng cổ phiếu gần đây và xoa dịu nỗi lo về bong bóng tài sản do AI thúc đẩy, mặc dù những dấu hiệu của sự sụp đổ dot-com năm 2000 vẫn còn in đậm trong tâm trí các nhà đầu tư thận trọng.

Cảnh báo định giá và sự hoài nghi của thị trường

Mặc dù lợi nhuận mạnh mẽ, những lo ngại về định giá đang nổi lên. Các nhà phê bình cảnh báo rằng đà tăng giá bền vững của cổ phiếu AI, nếu không dựa trên lợi nhuận cơ bản và khả năng mở rộng, có nguy cơ thổi phồng bong bóng đầu cơ. Mối lo ngại này tạo ra sự căng thẳng giữa nguyên nhân và tương quan: mặc dù các thương vụ AI rõ ràng thúc đẩy lợi nhuận ngắn hạn, nhưng tính bền vững của những định giá này phụ thuộc vào khả năng kiếm tiền dài hạn và việc áp dụng rộng rãi hơn.

Không phải tất cả đều lạc quan. Kimberly-Clark giảm 14,6% sau khi công bố thương vụ mua lại Kenvue trị giá 48,7 tỷ đô la, vốn đã tăng 12,3% sau tin tức về thương vụ này. Thương vụ này đã gây ra sự biến động trong ngành và đặt ra câu hỏi về hiệu ứng cộng hưởng và giá cả, khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại vị thế.

Thị trường trái phiếu và hàng hóa phản ánh sự phức tạp của nền kinh tế

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống còn 4,10%, phản ánh phản ứng thận trọng trước báo cáo sản xuất yếu kém của Mỹ. Chỉ số ISM cho thấy hoạt động sản xuất suy giảm mạnh hơn dự kiến, với nhiều người được hỏi cho rằng tác động của thuế quan do Tổng thống Trump áp đặt là một gánh nặng tài chính. Điều này cho thấy mối quan hệ nhân quả giữa chính sách thương mại và sản lượng công nghiệp suy yếu, củng cố thêm mối lo ngại chung về kinh tế vĩ mô, vốn có thể hạn chế đà tăng của thị trường.

Thị trường dầu mỏ vẫn ảm đạm, với giá dầu thô Mỹ giảm xuống còn 60,92 đô la và giá dầu Brent ở mức 64,74 đô la/thùng, có thể phản ánh kỳ vọng nhu cầu toàn cầu đang chậm lại. Trong khi đó, biến động tiền tệ khá khiêm tốn, với đồng đô la giảm nhẹ xuống còn 153,95 yên, và đồng euro giảm xuống còn 1,1517 đô la.

Thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục được định hình bởi tiềm năng chuyển đổi của AI, nhưng thị trường châu Á cho thấy phản ứng của từng khu vực vẫn còn khá tinh tế. Diễn biến của Phố Wall nhấn mạnh mối liên hệ nhân quả mạnh mẽ giữa việc phân phối lợi nhuận, các thỏa thuận cơ sở hạ tầng AI và hỗ trợ định giá. Tuy nhiên, các chỉ số châu Á chỉ thể hiện phản ứng tương quan, do các biến số cục bộ làm giảm sự lan tỏa của niềm tin vào công nghệ Mỹ. Khi AI tiếp tục định hình lại chiến lược doanh nghiệp và câu chuyện thị trường, sự bền vững của sự lạc quan của nhà đầu tư sẽ phụ thuộc vào tăng trưởng lợi nhuận bền vững và sự ổn định địa chính trị ở cả hai bờ Thái Bình Dương.

Nguồn: AP

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thời kỳ tồi tệ nhất có thể đã qua đối với các nhà sản xuất ô tô châu Âu sau năm 2025 khó khăn

Samantha Luân

Ngoại hối

Kinh tế

Các nhà sản xuất ô tô châu Âu đang tiến gần hơn đến sự phục hồi vào năm tới sau một loạt cảnh báo về lợi nhuận vào năm 2025, với việc cắt giảm chi phí và kế hoạch phục hồi thúc đẩy các nhà phân tích nâng cao ước tính thu nhập.

Chỉ số ô tô Stoxx Europe 600 dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) vào năm 2026 và 2027, theo dữ liệu của Bloomberg Intelligence. Theo chiến lược gia Laurent Douillet của BI, năm nay "có thể là đáy" đối với lợi nhuận của ngành, khi các khoản trợ cấp mới cho xe điện, các biện pháp kiểm soát chi phí và việc đại tu chiến lược làm sáng tỏ triển vọng.

Lợi nhuận của các nhà sản xuất ô tô đã bị ảnh hưởng trên nhiều mặt trận vào năm 2025 khi họ phải vật lộn với cả những khó khăn nội bộ và bên ngoài, bao gồm thuế quan của Hoa Kỳ, nhu cầu yếu ở Trung Quốc, sự cạnh tranh gay gắt từ các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc và sự chậm lại của thị trường xe điện.

Nhà sản xuất ô tô hạng sang Porsche AG đã cắt giảm hướng dẫn bốn lần trong năm nay khi quyết định thu hẹp tham vọng sản xuất xe điện, chủ sở hữu xe Jeep Stellantis NV đã phải chịu hàng tỷ đô la chi phí một lần khi điều chỉnh các dòng sản phẩm và chuyển hướng sản xuất tại Hoa Kỳ, và Renault SA ghi nhận khoản lỗ 9,5 tỷ euro (10,9 tỷ đô la) do thay đổi kế toán đối với cổ phần của mình tại Nissan Motor Co.

Gần đây hơn, tình trạng thiếu hụt linh kiện quan trọng từ nhà sản xuất chip Nexperia BV — bị kẹt trong căng thẳng chính trị giữa Hà Lan và Trung Quốc — đã đặt ra một thách thức bổ sung. Chỉ mới tuần trước, Volkswagen AG đã cảnh báo rằng việc đạt được các mục tiêu tài chính của hãng phụ thuộc vào việc tiếp tục cung cấp chất bán dẫn, cho biết họ chỉ có đủ chip để duy trì hoạt động của các nhà máy sản xuất tại Đức trong một tuần.

"Sản lượng ô tô nói chung chỉ có thể tăng trưởng theo tốc độ của những linh kiện chậm nhất", nhà phân tích Ross MacDonald của Citigroup nhận định. Ông nói thêm rằng sự cố Nexperia có thể gây gián đoạn hơn nữa cho hoạt động sản xuất ô tô trong quý IV.

Những thách thức này khiến lĩnh vực này hoạt động kém hiệu quả hơn so với chỉ số chung của châu Âu.

Theo Douillet của BI, ngành này vẫn còn nhiều thách thức khi có dấu hiệu tiếp tục suy yếu tại các thị trường quan trọng của Hoa Kỳ và Trung Quốc, và các yếu tố cơ bản vẫn còn "mong manh".

Tuy nhiên, tình hình có thể đang thay đổi khi các nhà sản xuất ô tô mong đợi khoản trợ cấp xe điện mới trị giá 3 tỷ euro tại Đức cho đến năm 2029, trong khi những nỗ lực giảm chi phí và định hình lại dòng xe sẽ bắt đầu có hiệu quả vào năm 2026.

Porsche — đang phải đối mặt với nhu cầu yếu tại Trung Quốc, tình trạng tắc nghẽn trong chuỗi cung ứng và nhu cầu xe điện giảm — đã báo hiệu rằng giai đoạn tồi tệ nhất có thể đã qua trong kết quả kinh doanh mới nhất của hãng khi hãng này đặt mục tiêu khôi phục lại danh tiếng về dòng xe sang trọng của mình.

Theo nhà phân tích Harald Hendrikse của Citigroup, người dự đoán thu nhập sẽ cải thiện đáng kể vào năm 2026, "Mặc dù Porsche mất nhiều thời gian để giải quyết tình trạng mất doanh số tại Trung Quốc và tái cơ cấu chiến lược xe điện chạy bằng pin, chúng tôi tin rằng phần lớn việc này đã hoàn tất".

Công ty mẹ Volkswagen, vốn đã phải chịu khoản khấu trừ 2,7 tỷ euro từ tổn thất thương mại liên quan đến sự thay đổi chiến lược của Porsche, đã báo cáo dòng tiền và biên lợi nhuận vững chắc trong quý 3, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào sự phục hồi. Tuần này, hãng xe này cho biết việc căng thẳng thương mại Mỹ-Trung lắng dịu là một "tín hiệu tích cực" cho khả năng nối lại hoạt động xuất khẩu chip Nexperia.

Nhà phân tích Tim Rokossa của Deutsche Bank cho biết: "Bản in này, bất chấp những sắc thái của nó, đã cung cấp bằng chứng thuyết phục về sức mạnh tiềm ẩn của doanh nghiệp", đồng thời nói thêm rằng các mô hình mới và việc tiết kiệm chi phí sẽ hỗ trợ cho việc tạo ra tiền mặt "rất cần thiết" này.

Mercedes-Benz Group AG vẫn giữ nguyên triển vọng và triển khai chương trình mua lại trị giá 2 tỷ euro khi chuyển sang cắt giảm chi phí để bảo vệ lợi nhuận, trong khi doanh số bán hàng của Stellantis đang có dấu hiệu cải thiện ở Bắc Mỹ khi công ty tập trung lại vào việc sản xuất SUV cho thị trường chính của mình là Hoa Kỳ.

Sự lạc quan này được thúc đẩy bởi sự phục hồi của doanh số bán ô tô tại châu Âu, tăng tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 9. Cùng với việc lo ngại về thuế quan dần lắng xuống và những nỗ lực phục hồi bắt đầu được thể hiện qua kết quả kinh doanh, đây là một tín hiệu tốt cho năm 2026.

Nguồn: Bloomberg Europe

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Hegseth cho biết lực lượng Hoa Kỳ tại Hàn Quốc có tính linh hoạt trong khu vực

Samantha Luân

Chính trị

Kinh tế

Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth hôm thứ Ba cho biết lực lượng Hoa Kỳ đồn trú tại Hàn Quốc vẫn chủ yếu tập trung vào việc ngăn chặn Triều Tiên nhưng thừa nhận Washington vẫn "linh hoạt trong các tình huống khẩn cấp ở khu vực", báo hiệu những vai trò tiềm năng vượt ra ngoài Bán đảo Triều Tiên trong bối cảnh căng thẳng gia tăng với Trung Quốc.

Hegseth đưa ra nhận xét này khi được hỏi liệu quân đội Hoa Kỳ có thể được sử dụng trong một cuộc xung đột ở Đài Loan hay Biển Đông hay không.

"Không còn nghi ngờ gì nữa, chúng tôi sẽ xem xét tính linh hoạt để ứng phó với các tình huống bất ngờ trong khu vực", ông nói với các phóng viên cùng với Bộ trưởng Quốc phòng Hàn Quốc Ahn Gyu-back.

Bình luận của ông Hegseth được đưa ra trong bối cảnh Washington đang tăng cường phối hợp với các đồng minh trên khắp Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương để ngăn chặn Trung Quốc. Mặc dù ông nhấn mạnh rằng Bán đảo Triều Tiên vẫn là trọng tâm của liên minh, các quan chức Mỹ cho biết vai trò của quân đội tại đây nên phát triển vượt ra ngoài mục tiêu chỉ ngăn chặn Triều Tiên.

Hegseth cũng ca ngợi kế hoạch tăng chi tiêu quân sự của Seoul, bao gồm đầu tư vào năng lực phòng thủ tên lửa và không gian, và cho biết cả hai bên sẽ mở rộng hợp tác giữa các phòng thí nghiệm quốc phòng để phát triển công nghệ quân sự.

Ông cho biết: "Những khoản đầu tư này sẽ đẩy nhanh khả năng của ROK trong việc dẫn đầu hoạt động răn đe thông thường và phòng thủ chống lại Triều Tiên", sử dụng từ viết tắt của Cộng hòa Hàn Quốc.

Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae Myung gần đây đã trả lời Bloomberg News rằng Hàn Quốc có kế hoạch tăng chi tiêu quốc phòng từ 2,3% lên 3,5% tổng sản phẩm quốc nội, một phần trong nỗ lực xây dựng năng lực quốc phòng độc lập.

Hegseth đang có mặt tại Seoul để tham dự Hội nghị Tham vấn An ninh thường niên - điểm dừng chân cuối cùng trong chuyến công du châu Á, bao gồm Malaysia và Việt Nam, sau chuyến công du khu vực đầu tiên trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump. Các cuộc hội đàm diễn ra vài ngày sau khi Trump hoàn tất thỏa thuận thương mại với Hàn Quốc và chấp thuận yêu cầu của Seoul về việc đóng một tàu ngầm chạy bằng năng lượng hạt nhân tại một xưởng đóng tàu của Mỹ.

Hegseth cho biết Lầu Năm Góc sẽ hợp tác với các cơ quan khác để thực hiện cam kết, gọi đó là bằng chứng cho thấy "tổng thống muốn các đồng minh mạnh mẽ". Một ngày trước đó, Hegseth và Ahn đã đến thăm Khu phi quân sự chia cắt Bán đảo Triều Tiên, đánh dấu chuyến thăm chung đầu tiên của hai bộ trưởng quốc phòng kể từ năm 2017.

"Lực lượng của chúng tôi vẫn sẵn sàng hỗ trợ những nỗ lực của Tổng thống Trump nhằm mang lại hòa bình lâu dài bằng sức mạnh", Hegseth viết trên X sau chuyến thăm. Khu phi quân sự (DMZ) là nơi Trump gặp nhà lãnh đạo Triều Tiên Kim Jong Un lần cuối vào năm 2019, và trong chuyến đi gần đây nhất, tổng thống đã nói rằng ông vẫn sẵn sàng gặp lại Kim.

Nguồn: Bloomberg Europe

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đức đối mặt với thâm hụt thương mại kỷ lục với Trung Quốc

Winkelmann

Ngoại hối

Kinh tế

Theo dự báo của cơ quan xúc tiến kinh tế quốc tế nhà nước Germany Trade Invest (GTAI) mà Reuters thu thập được, Đức phải đối mặt với mức thâm hụt thương mại kỷ lục là 87 tỷ euro (101,46 tỷ đô la) với Trung Quốc trong năm nay.

GTAI cho biết thâm hụt về giá trị xuất khẩu so với nhập khẩu sẽ vượt qua kỷ lục trước đó của năm 2022 là hơn 84 tỷ euro.

Christina Otte, phó giám đốc khu vực của GTAI, cho biết: "Đây là sự mất cân bằng và chắc chắn không vì lợi ích của chúng tôi".

MỐI QUAN HỆ CHUYỂN DỊCH

Do động lực thương mại thay đổi do thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump gây ra, Trung Quốc đã giành lại danh hiệu đối tác thương mại lớn nhất của Đức trong tám tháng đầu năm 2025, danh hiệu mà nước này đã giữ trong tám năm cho đến khi Hoa Kỳ chiếm mất vào năm ngoái.

Tuy nhiên, Đức đã tìm cách đa dạng hóa chuỗi cung ứng và giảm sự phụ thuộc vào Trung Quốc đối với các sản phẩm quan trọng như chip và đất hiếm để nền kinh tế của nước này ít bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại cũng như sự gián đoạn trong vận chuyển và hậu cần khác.

Trong một dấu hiệu căng thẳng gần đây, Bộ trưởng ngoại giao Đức đã hủy chuyến đi dự kiến tới Trung Quốc vào tháng trước mà không báo trước.

TRUNG QUỐC ĐANG TRƠN SẮP SẼ TRỤT VỚI TƯ CÁCH LÀ MỘT THỊ TRƯỜNG KHÁCH HÀNG

Một mặt, Otte cho biết, sự mất cân bằng thương mại là do xuất khẩu của Đức sang Trung Quốc yếu, dự kiến sẽ giảm hơn 11% trong năm nay.

"Trung Quốc đang tụt hạng trong vai trò thị trường khách hàng. Năm nay, Trung Quốc có thể chỉ đứng thứ sáu, sau Ý", ông Otte nhận định. Chỉ vài năm trước, Trung Quốc còn đứng thứ hai, sau Hoa Kỳ.

Mặt khác, ngày càng nhiều hàng hóa Trung Quốc có mặt tại nền kinh tế lớn nhất châu Âu, có thể cũng là do mức thuế quan cao của Hoa Kỳ.

"Chúng tôi đang thấy những tác động mang tính chuyển hướng ở đây", Otte cho biết.

Dữ liệu của Trung Quốc trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 9 cho thấy xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm mạnh 17%, trong khi xuất khẩu sang Đức tăng 11%.

Nguồn: Đầu tư

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Hàn Quốc vạch ra hướng đi mới với sự gia tăng ngân sách AI lịch sử và thúc đẩy công nghệ quốc phòng

Gerik

Kinh tế

Tổng thống thúc đẩy AI và chủ quyền thông qua chi tiêu chiến lược

Bài phát biểu ngân sách gần đây của Tổng thống Lee Jae Myung trước Quốc hội Hàn Quốc đánh dấu một bước chuyển mạnh mẽ sang chuyển đổi số và tự chủ quốc phòng. Được định vị là một phản ứng trước những thay đổi thực tế về địa chính trị và công nghệ, ngân sách đề xuất trị giá 728 nghìn tỷ won (506 tỷ đô la) sẽ tăng mạnh chi tiêu cho cả AI và quân sự. Chính quyền đặt mục tiêu củng cố khả năng cạnh tranh của Hàn Quốc trong lĩnh vực công nghệ toàn cầu, đồng thời hiện đại hóa các hệ thống quốc phòng và giảm sự phụ thuộc vào đồng minh lâu năm là Hoa Kỳ.

Trọng tâm trong đề xuất ngân sách của ông Lee là khoản phân bổ 10,1 nghìn tỷ won (6,9 tỷ USD) cho trí tuệ nhân tạo, một con số cao hơn gấp ba lần so với mức đầu tư của năm trước. Tổng thống coi đây là một bước ngoặt lịch sử, tương đương với các cuộc cách mạng công nghiệp và kỹ thuật số quốc gia trước đây. Các ngành kinh tế then chốt của Hàn Quốc - bán dẫn, ô tô, đóng tàu và robot - là những mục tiêu chính cho việc tích hợp AI, định vị quốc gia này là một trung tâm sản xuất vững chắc cho tương lai.

Lý do cho bước nhảy vọt này gắn liền chặt chẽ với cạnh tranh AI toàn cầu và trật tự thương mại đang thay đổi nhanh chóng. Mối quan hệ ở đây mang tính nhân quả: việc tăng cường đầu tư vào AI được coi là thiết yếu để duy trì khả năng phục hồi kinh tế và tầm quan trọng trong xuất khẩu, đặc biệt là khi xét đến những nỗ lực ngoại giao gần đây đã mang lại những nhượng bộ về thuế quan từ Hoa Kỳ.

Sự phụ thuộc về công nghệ và quan hệ đối tác chiến lược

Vẫn còn một lỗ hổng nghiêm trọng: quyền truy cập vào các chip AI quan trọng. Tổng thống Lee đã nhấn mạnh thỏa thuận với Nvidia để đảm bảo 260.000 GPU hỗ trợ cơ sở hạ tầng AI của Hàn Quốc. Việc phân phối phần cứng này bao gồm 50.000 đơn vị cho chính phủ, Samsung, SK, Hyundai và 60.000 đơn vị cho Naver. Tuy nhiên, thỏa thuận này vẫn còn nhiều bất ổn. Giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, lưu ý rằng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu phù hợp phải được triển khai trước khi giao GPU, làm chậm trễ việc triển khai. Quan trọng hơn, phát biểu của cựu Tổng thống Trump rằng chip Blackwell nên được duy trì độc quyền cho khách hàng Mỹ đã tạo ra một rủi ro chính trị trực tiếp.

Ở đây, mối quan hệ ban đầu mang tính hợp tác nhưng tiềm ẩn xung đột: trong khi Hàn Quốc tìm kiếm quyền tự chủ chiến lược về AI thông qua quan hệ đối tác, chính sách đang thay đổi của Hoa Kỳ có thể hạn chế khả năng tiếp cận các công nghệ quan trọng, do đó làm suy yếu chính những khoản đầu tư mà Hàn Quốc đang thực hiện. Điều này cho thấy sự phụ thuộc lẫn nhau mong manh giữa chủ quyền AI và độ tin cậy của nhà cung cấp nước ngoài.

Mở rộng Ngân sách Quốc phòng và Tự lực Quân sự

Bên cạnh tăng trưởng công nghệ, Tổng thống Lee cũng đang tìm kiếm một khoản tăng ngân sách quốc phòng đáng kể lên tới 66,3 nghìn tỷ won (46 tỷ USD), tăng 8,2% nhằm hiện đại hóa vũ khí và tích hợp AI vào các hệ thống quân sự. Sự thay đổi được đề xuất phản ánh một động cơ chính đáng: việc tăng ngân sách quốc phòng không chỉ đơn thuần là phản ứng trước động thái của Triều Tiên mà còn là một sự tái định vị cơ cấu nhằm giảm sự phụ thuộc an ninh vào Hoa Kỳ.

Ông Lee nhấn mạnh rằng mặc dù Hàn Quốc sở hữu một trong những lực lượng quân sự hùng mạnh nhất thế giới xét về chi tiêu và năng lực, nhưng nước này vẫn phụ thuộc rất nhiều vào khả năng chỉ huy tác chiến của Hoa Kỳ. Việc đề xuất mua tàu ngầm hạt nhân, với việc đóng tàu liên kết với một công ty Hàn Quốc hoạt động tại Philadelphia, phản ánh cả tham vọng chiến lược lẫn đàm phán liên minh.

Tiếp cận ngoại giao và tính liên tục chiến lược

Cuộc gặp giữa ông Lee và Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tại hội nghị thượng đỉnh APEC gần đây không chỉ mang tính biểu tượng. Nó đã mang lại sự hỗ trợ thương mại thiết thực cho hàng xuất khẩu của Hàn Quốc và tạo tiền đề ngoại giao cho cả thỏa thuận chip Nvidia lẫn hợp tác công nghệ quốc phòng. Những kết quả này nhấn mạnh chiến lược song hành của chính quyền: đạt được sự độc lập về công nghệ đồng thời tận dụng các liên minh hiện có để hỗ trợ chuyển tiếp.

Tuy nhiên, việc đảng đối lập tẩy chay bài phát biểu của ông Lee, do căng thẳng liên quan đến cuộc điều tra về cáo buộc áp đặt thiết quân luật của cựu Tổng thống Yoon Suk Yeol, cho thấy sự mong manh chính trị trong nước là nền tảng cho những cải cách đầy tham vọng này. Sự vắng mặt của phe đối lập không ảnh hưởng đến việc trình bày ngân sách, nhưng nó cho thấy sự đồng thuận về chi tiêu quốc phòng và công nghệ còn lâu mới được đảm bảo.

Điều hướng giữa Cơ hội toàn cầu và Hạn chế trong nước

Ngân sách do Tổng thống Lee Jae Myung đề xuất thể hiện một kế hoạch mang tính chuyển đổi cho tương lai của Hàn Quốc. Mối quan hệ nhân quả giữa việc tăng cường đầu tư vào AI và khả năng cạnh tranh kinh tế dài hạn là rõ ràng, cũng như động cơ chiến lược đằng sau việc chi tiêu quốc phòng nhằm đảm bảo chủ quyền. Tuy nhiên, những rủi ro dựa trên tương quan, chẳng hạn như khả năng bị tắc nghẽn nguồn cung GPU do những thay đổi chính sách của Hoa Kỳ, cho thấy sự mong manh của các chiến lược phụ thuộc vào bên ngoài.

Khi Hàn Quốc tìm cách mở đường cao tốc AI của riêng mình và củng cố quyền tự chủ quân sự, thành công sẽ không chỉ phụ thuộc vào nguồn tài chính và cơ sở hạ tầng mà còn vào việc điều hướng ngoại giao công nghệ toàn cầu và các chia rẽ chính trị nội bộ. Ngân sách này, nếu được phê duyệt, có thể định hình rõ ràng vị thế của Hàn Quốc trong kỷ nguyên công nghệ và an ninh tiếp theo.