Tiền điện tử lao dốc giữa những lo ngại về việc đóng cửa và tình trạng thiếu thanh khoản.

Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử lao dốc, Washington đang chạy đua với thời gian để ngăn chặn việc chính phủ đóng cửa một phần. Mặc dù các nhà lập pháp Mỹ và Nhà Trắng đang tiến gần đến một thỏa thuận tài trợ, sự bất ổn chính trị đã gây ra những chấn động trên thị trường tài chính sau một tuần đầy biến động.

Các lãnh đạo Thượng viện đã xác nhận một khuôn khổ lưỡng đảng đã được thiết lập, nhưng thỏa thuận vẫn cần phải thông qua các cuộc bỏ phiếu quan trọng tại Quốc hội trước thời hạn tối thứ Sáu. Tổng thống Donald Trump, khi bình luận về các cuộc đàm phán đang diễn ra, cảnh báo rằng một cuộc đóng cửa kéo dài nữa sẽ gây thiệt hại cho nền kinh tế. Những phát biểu của ông đã xoa dịu phần nào lo ngại, nhưng các nhà đầu tư vẫn thận trọng khi quá trình lập pháp bước vào giai đoạn cuối cùng, khó đoán nhất.

Vì sao các tài sản rủi ro đang chịu áp lực?

Diễn biến chính trị căng thẳng ở Washington trùng hợp với áp lực ngày càng tăng lên các tài sản rủi ro, trong đó thị trường tiền điện tử chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Tuần này, giá Bitcoin đã giảm xuống mức thấp khoảng 80.000 đô la, trong khi các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra gần 1 tỷ đô la.

Tuy nhiên, những người tham gia thị trường cho rằng điểm yếu này chủ yếu là do thanh khoản thắt chặt hơn là sự suy giảm niềm tin cơ bản đối với tài sản kỹ thuật số.

Thủ phạm thực sự: Sự rút cạn thanh khoản

Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự gia tăng nhanh chóng số dư tiền mặt của Kho bạc Hoa Kỳ là yếu tố chính làm cạn kiệt thanh khoản trong hệ thống tài chính. Khi số dư Tài khoản Tổng hợp Kho bạc (TGA) tăng lên, nó sẽ rút tiền ra khỏi khu vực tư nhân, gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Tiền điện tử thường phản ứng đầu tiên với những thay đổi về thanh khoản này.

Dữ liệu trên chuỗi dường như ủng hộ quan điểm này. Những người nắm giữ Bitcoin lớn hầu như vẫn không hoạt động, cho thấy đợt bán tháo gần đây được thúc đẩy bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn là do sự hoảng loạn bán tháo dựa trên nỗi sợ hãi của các nhà đầu tư lớn.

Nơi trú ẩn an toàn không mang lại lối thoát.

Sự biến động không chỉ giới hạn ở tài sản kỹ thuật số. Các thị trường trú ẩn an toàn truyền thống cũng chứng kiến ​​những biến động mạnh.

Vàng và bạc, vốn đã tăng giá mạnh hồi đầu năm nay do nhu cầu trú ẩn an toàn, đã giảm trở lại khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại vị thế của mình. Bạc đã giảm sâu hơn, trong khi vàng đã giảm xuống dưới các mức tâm lý quan trọng trước khi tìm lại được đà phục hồi.

Tình hình càng trở nên phức tạp hơn do căng thẳng địa chính trị. Sự bất ổn gia tăng trong chính sách đối ngoại, bao gồm cả những lời lẽ gay gắt xung quanh Iran, đã làm gia tăng sự lo ngại trên thị trường và thúc đẩy sự biến động ngắn hạn trên thị trường hàng hóa và tiền tệ.

Triển vọng: Sự bất ổn sẽ còn tiếp diễn.

Ngay cả khi các nhà lập pháp thông qua được dự luật cấp ngân sách và tránh được việc chính phủ đóng cửa, các nhà phân tích cảnh báo rằng sự bất ổn của thị trường khó có thể biến mất chỉ sau một đêm.

Trong lịch sử, nguy cơ chính phủ đóng cửa thường làm tăng sự biến động của thị trường hơn là thiết lập một hướng đi rõ ràng, đặc biệt là đối với các tài sản như Bitcoin. Với điều kiện thanh khoản vẫn còn eo hẹp và rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao, cả thị trường tài sản truyền thống và kỹ thuật số đều được dự đoán sẽ tiếp tục nhạy cảm với các tin tức chính trị và kinh tế vĩ mô. Một thỏa thuận ngắn hạn ở Washington có thể mang lại sự giảm nhẹ tạm thời, nhưng áp lực tiềm ẩn dự kiến ​​sẽ vẫn tiếp diễn.