Tiền lương của người lao động Mỹ chạm mức thấp kỷ lục về tỷ trọng so với GDP.

Theo dữ liệu mới, người lao động Mỹ đang nhận được phần nhỏ nhất trong tổng sản lượng kinh tế của đất nước kể từ khi chính phủ liên bang bắt đầu thống kê vào năm 1947, điều này cho thấy sự chênh lệch ngày càng lớn giữa tăng trưởng kinh tế và tiền lương của người lao động.

Số liệu từ Cục Thống kê Lao động (BLS) cho thấy tỷ lệ GDP trả cho người lao động thông qua tiền lương và tiền công đã giảm xuống còn 53,8% trong quý III năm ngoái. Đây là mức thấp nhất từng được ghi nhận trong chuỗi dữ liệu hiện đại.

Con số này thể hiện sự sụt giảm mạnh so với mức 54,6% của quý trước và thấp hơn nhiều so với mức trung bình 55,6% được ghi nhận trong thập kỷ 2020. Xu hướng này xuất hiện ngay cả khi nền kinh tế nói chung đang mở rộng và nhiều công ty báo cáo tỷ suất lợi nhuận cao nhất trong nhiều thập kỷ, làm dấy lên những câu hỏi mới về phân phối thu nhập.

Khoảng cách giữa tăng trưởng và tiền lương ngày càng nới rộng

Chỉ số tỷ lệ thu nhập từ lao động, được theo dõi từ năm 1947, đã tăng đột biến trong thời kỳ đại dịch năm 2020 nhưng sau đó đã giảm dần. Trong cùng thời kỳ, lợi nhuận doanh nghiệp lại tăng lên, cho thấy lợi ích từ sự tăng trưởng GDP không được chia sẻ một cách tương xứng với lực lượng lao động.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) định nghĩa tỷ lệ thu nhập từ lao động là "phần trăm sản lượng kinh tế mà người lao động nhận được dưới hình thức tiền lương và tiền công". Điều này bao gồm không chỉ tiền lương và tiền công mà còn cả tiền thưởng và đóng góp vào quỹ hưu trí. Mặc dù GDP tăng trưởng mạnh mẽ, tỷ lệ này vẫn tiếp tục giảm.

Năng suất lao động tăng mạnh trong khi nhu cầu tuyển dụng vẫn ở mức thấp.

Báo cáo của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) cũng chỉ ra sự sụt giảm tỷ lệ thu nhập từ lao động, đồng thời cho thấy năng suất lao động của Mỹ tăng mạnh, đạt tốc độ nhanh nhất trong hai năm vào quý III. Các nhà kinh tế cho rằng sự gia tăng này có thể một phần liên quan đến việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo ngày càng tăng.

Điều này tạo nên một bức tranh kinh tế phức tạp:

• Một mặt, năng suất cao hơn cho phép tăng trưởng GDP nhanh hơn mà không gây ra lạm phát cao hơn.

• Mặt khác, nó cho phép các công ty tăng sản lượng trong khi tuyển dụng ít công nhân hơn, tạo áp lực giảm đối với tăng trưởng tiền lương nói chung so với GDP.

Cần thêm dữ liệu để hiểu đầy đủ tác động lâu dài của AI đối với việc làm và tiền lương, nhưng xu hướng hiện tại cho thấy một kịch bản mà những cải thiện về hiệu quả không dẫn đến việc người lao động được hưởng lợi nhiều hơn từ nền kinh tế.

Quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang về thị trường lao động thận trọng

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang theo dõi sát sao những diễn biến này. Tom Barkin, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond, mô tả tình hình hiện tại là "môi trường tuyển dụng thấp" với tốc độ tăng trưởng việc làm khiêm tốn.

Số liệu gần đây của Cục Thống kê Lao động (BLS) ủng hộ quan điểm này, cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạo thêm 50.000 việc làm trong tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,4%, nhưng tốc độ tuyển dụng đã chậm lại đáng kể.

"Sự cân bằng tinh tế giữa môi trường tăng trưởng việc làm khiêm tốn và môi trường tăng trưởng nguồn cung lao động khiêm tốn dường như đang tiếp tục được duy trì, và điều đó thật đáng khích lệ," Barkin nói với các phóng viên.

Các doanh nghiệp ưu tiên hiệu quả

Theo Barkin, các doanh nghiệp vẫn thận trọng, lựa chọn dựa vào việc tăng năng suất để hoạt động với ít nhân viên hơn thay vì mở rộng biên chế. Lựa chọn chiến lược này là yếu tố then chốt định hình các quyết định tuyển dụng và góp phần làm giảm tỷ lệ lao động, ngay cả khi GDP tiếp tục tăng trưởng.

Ông nhấn mạnh rằng các quan chức Cục Dự trữ Liên bang phải luôn cảnh giác trước hai rủi ro kép: tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và lạm phát dai dẳng.

Tương lai cắt giảm lãi suất đầy bất trắc.

Mặc dù các nhà hoạch định chính sách đã cắt giảm lãi suất chuẩn trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào tháng trước, nhưng họ vẫn bất đồng về hướng đi tiếp theo. Sự không chắc chắn xung quanh lạm phát và thị trường lao động đã làm giảm kỳ vọng về những đợt cắt giảm tiếp theo.

Hiện tại, các nhà đầu tư đang dự đoán sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong năm nay, với đợt cắt giảm đầu tiên dự kiến ​​diễn ra vào tháng Tư hoặc tháng Sáu.

Ông Barkin lưu ý rằng mặc dù lạm phát đã được cải thiện, nhưng cuộc chiến vẫn chưa kết thúc. "Lạm phát đã vượt quá mục tiêu của chúng ta trong gần 5 năm nay," ông nói. "Tình hình đã tốt hơn nhiều so với hai hoặc ba năm trước, nhưng chắc chắn vẫn chưa hoàn toàn đạt được mục tiêu."

Ông kết luận rằng các nhà hoạch định chính sách phải theo dõi sát sao cả hai khía cạnh trong nhiệm vụ của mình. "Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ trong năm qua, và tăng trưởng việc làm ở mức khiêm tốn," Barkin nói. "Vì vậy, tôi nghĩ bạn phải theo dõi cả hai."