Thuế quan đối với chip của Mỹ: Hàn Quốc nhận thấy tác động tức thời hạn chế.

Khi Thái Lan chuẩn bị cho cuộc bầu cử quan trọng vào tháng tới, đảng cầm quyền Bhumjaithai đang vận động tranh cử dựa trên cương lĩnh giải quyết xung đột biên giới với Campuchia và trấn áp vai trò của nước này như một điểm trung chuyển cho các nạn nhân buôn người.

Đảng bảo thủ, nắm quyền từ tháng 9, đang tự định vị mình là người bảo vệ chủ quyền chính của Thái Lan sau các cuộc xung đột với Campuchia kéo dài 5 ngày hồi tháng 7 và một lần nữa vào tháng 12 năm ngoái.

Chủ quyền là trên hết: Lập trường cứng rắn của Đảng đối với Campuchia

Ngoại trưởng Sihasak Phuangketkeow, ứng cử viên thủ tướng thứ hai của đảng sau lãnh đạo đương nhiệm Anutin Charnvirakul, tuyên bố rằng nếu tái đắc cử vào ngày 8 tháng 2, đảng Bhumjaithai sẽ duy trì lập trường kiên định trong việc bảo vệ toàn vẹn lãnh thổ Thái Lan. Đồng thời, đảng này cũng đặt mục tiêu khôi phục quan hệ ngoại giao để mở lại biên giới và nối lại hoạt động thương mại.

Ông Anutin đã tận dụng hình ảnh một nhà lãnh đạo thời chiến bằng cách liên kết chặt chẽ với quân đội Thái Lan, một chiến lược đã giúp đảng của ông tăng gấp đôi sự ủng hộ kể từ khi căng thẳng biên giới leo thang vào tháng 5 năm ngoái. Lập trường cứng rắn này nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ các cử tri bảo thủ và nông thôn, đặc biệt là ở bảy tỉnh biên giới phía đông bắc, thúc đẩy chiến dịch tranh cử của đảng bằng tinh thần dân tộc chủ nghĩa.

"Chúng tôi quyết tâm bảo vệ chủ quyền và toàn vẹn lãnh thổ của mình," ông Sihasak nói trong một cuộc phỏng vấn. "Tôi hy vọng chúng ta sẽ sớm có thể gác lại xung đột, xây dựng lòng tin và tiến lên phía trước trong mối quan hệ của chúng ta."

Điều hướng một thỏa thuận ngừng bắn mong manh và chính trị khu vực

Ông Sihasak nhấn mạnh rằng mọi tiến triển đều phụ thuộc vào việc duy trì thỏa thuận ngừng bắn ngày 27 tháng 12. Các điều kiện then chốt để bình thường hóa quan hệ bao gồm:

• Rút vũ khí hạng nặng khỏi khu vực biên giới.

• Hợp tác trong việc rà phá bom mìn.

• Phối hợp trấn áp các hoạt động lừa đảo.

"Đây vẫn là một giai đoạn rất nhạy cảm, chúng ta phải tránh mọi hành động khiêu khích," ông cảnh báo.

Ngoại trưởng Thái Lan đã bác bỏ những bình luận gần đây của Ngoại trưởng Campuchia Keo Remy, người cho rằng việc bà Bhumjaithai tái đắc cử sẽ gây ra cuộc xung đột biên giới thứ ba và khuyên người Thái nên bỏ phiếu cho các đảng khác. Ông Sihasak gọi những phát ngôn này là "lời lẽ khiêu khích" và can thiệp vào công việc nội bộ.

Sự nổi lên của Bhumjaithai diễn ra sau khi chính phủ Pheu Thai tiền nhiệm, do Paetongtarn Shinawatra lãnh đạo, bị lật đổ. Một cuộc điện thoại bị rò rỉ liên quan đến một cựu lãnh đạo Campuchia đã dẫn đến việc bà bị tòa án ra lệnh cách chức vì vi phạm đạo đức. Mặc dù Pheu Thai tuyên bố có thể giải quyết xung đột, nhưng lòng tin của công chúng đã suy yếu do mối quan hệ cá nhân thân thiết của gia đình Shinawatra với triều đại Hun cầm quyền của Campuchia trước khi xảy ra tranh chấp biên giới.

Trong khi đó, Đảng Nhân dân tiến bộ, một đảng chưa từng nắm quyền, chủ trương giải pháp hòa bình nhưng vẫn chưa có kinh nghiệm trong việc xử lý các xung đột lãnh thổ. Lập trường chống chính quyền của đảng này trái ngược hoàn toàn với thời kỳ người dân hết mực ngưỡng mộ lực lượng vũ trang.

Cuộc chiến trên hai mặt trận: Xung đột biên giới và tội phạm xuyên quốc gia

Thái Lan đã mô tả cuộc xung đột chết người này không chỉ là tranh chấp lãnh thổ mà còn là cuộc chiến chống lại các hoạt động tội phạm xuyên quốc gia đã bén rễ ở Campuchia. Lực lượng không quân Thái Lan đã nhắm mục tiêu vào một số địa điểm ở nước láng giềng, xác định chúng là những sòng bạc bỏ hoang được cải tạo cho các hoạt động quân sự hoặc máy bay không người lái.

Về nội bộ, ông Sihasak thừa nhận rằng Thái Lan cần phải giải quyết vai trò của mình như một trung tâm trung chuyển khu vực cho các nạn nhân bị dụ dỗ làm việc cho các trung tâm lừa đảo.

"Nếu chúng ta muốn dẫn đầu các nỗ lực khu vực và quốc tế trong việc chống lại các vụ lừa đảo, chúng ta phải tự xem xét lại bản thân và chấn chỉnh lại nội bộ," ông tuyên bố. "Phải mạnh tay trấn áp những kẻ liên quan, nếu không thì sẽ không thể thực hiện được."

Chiến lược kinh tế: Tái thiết niềm tin thương mại và nhà đầu tư

Cuộc xung đột cũng gây ra áp lực kinh tế quốc tế. Vào tháng 7, Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa đóng băng các thỏa thuận thương mại với cả Thái Lan và Campuchia nếu giao tranh không chấm dứt. Sau khi đạt được thỏa thuận ngừng bắn, Mỹ đã áp thuế 19% đối với hàng hóa từ cả hai quốc gia này.

Ông Sihasak cho biết chính phủ Bhumjaithai tái đắc cử sẽ tìm cách giảm thuế xuất khẩu trong các cuộc đàm phán sắp tới với các quan chức Mỹ. Ông cũng dự định giao nhiệm vụ cho các đại sứ Thái Lan trên toàn thế giới tìm kiếm các thị trường xuất khẩu mới và thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài để đối phó với chủ nghĩa bảo hộ đang gia tăng.

"Chúng ta đang đối mặt với chủ nghĩa bảo hộ ngày càng gia tăng, chủ nghĩa đơn phương ngày càng nhiều, đặc biệt là những gì chúng ta thấy đến từ Mỹ," ông nói.

Hơn nữa, đảng này đặt mục tiêu khôi phục niềm tin của nhà đầu tư. Thị trường chứng khoán Thái Lan đã chứng kiến ​​dòng vốn nước ngoài chảy ra ròng trong ba năm liên tiếp kể từ năm 2023, một giai đoạn đầy biến động chính trị và hai lần thay đổi chế độ.

"Nếu chúng ta có một chính phủ ổn định, với các chính sách nhất quán, tôi nghĩ chúng ta có thể đảo ngược xu hướng này," ông Sihasak kết luận. "Thái Lan vẫn là một địa điểm đầu tư hấp dẫn."

Xuất khẩu hàng hải của Mỹ sang các thị trường mới nổi quan trọng, ngoại trừ Trung Quốc, đã tăng 17% vào năm ngoái, cho thấy chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump đang tích cực định hình lại chuỗi cung ứng toàn cầu.

Phân tích dữ liệu thương mại của Kpler cho thấy, xuất khẩu của Mỹ sang 20 nền kinh tế mới nổi lớn, bao gồm Ấn Độ, Brazil và Việt Nam, đã tăng từ 190 triệu tấn năm 2024 lên 223 triệu tấn năm 2025. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này, đặc biệt là hàng nông sản, đã giúp bù đắp cho sự sụt giảm mạnh xuất khẩu sang Trung Quốc.

"Chúng ta có thể thấy sự gia tăng đáng kể về nhập khẩu sau các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ" ở một số quốc gia, Ishan Bhanu, nhà phân tích hàng hóa nông nghiệp hàng đầu tại Kpler, nhận định.

Hình 1: Xuất khẩu hàng hải của Mỹ sang 20 nền kinh tế mới nổi quan trọng cho thấy xu hướng tăng rõ rệt, đặc biệt là tăng tốc vào năm 2025 dưới thời chính quyền Trump nhiệm kỳ thứ hai.

Xuất khẩu nông sản tăng mạnh

Một số quốc gia châu Á đã ghi nhận sự gia tăng đột ngột và mạnh mẽ trong nhập khẩu hàng hóa từ Mỹ sau khi đạt được các điều khoản thương mại thuận lợi hơn với Washington.

Thị trường ngô của Việt Nam đã chuyển mình.

Việt Nam là một ví dụ điển hình cho xu hướng này. Năm 2025, nhập khẩu ngô của nước này từ Mỹ tăng vọt gấp 21 lần so với năm trước, đạt khoảng 1,7 triệu tấn. Sự thay đổi này diễn ra sau cuộc đàm phán thương mại hồi tháng 6 năm ngoái, trong đó Mỹ đồng ý giảm thuế suất từ ​​46% xuống 20% ​​để đổi lấy việc Việt Nam mua 2 tỷ USD nông sản của Mỹ.

Đến tháng 11, nhập khẩu ngô hàng tháng của Việt Nam từ Mỹ đã đạt mức kỷ lục 383.000 tấn. "Đây là một hiện tượng rất thú vị," ông Bhanu nói với Nikkei Asia. "Việt Nam luôn nhập khẩu rất nhiều ngô từ Nam Mỹ, và [năm 2025] lại nhập khẩu rất nhiều ngô từ Mỹ."

Hình 2: Dữ liệu từ Kpler cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong nhập khẩu ngô hàng tháng của Việt Nam từ Mỹ trong suốt năm 2025, sau nhiều năm mua ở mức tối thiểu.

Pakistan và Bangladesh cũng làm theo.

Diễn biến tương tự cũng xảy ra ở các quốc gia xuất khẩu dệt may khác. Lượng đậu nành xuất khẩu từ Mỹ sang Pakistan tăng vọt từ chỉ 60.000 tấn năm 2024 lên 1,23 triệu tấn năm 2025. Sự bùng nổ này diễn ra sau thỏa thuận thương mại tháng 7, trong đó Mỹ cắt giảm thuế nhập khẩu đối với ngành dệt may của Pakistan từ khoảng 29% xuống còn 19%, giúp tăng khả năng cạnh tranh của nước này so với các đối thủ như Ấn Độ.

Bangladesh cũng đã thay đổi chiến lược thu mua của mình. Vốn là một nước mua lúa mì lớn từ Nga, Canada và Ukraine, Bangladesh bắt đầu mua khối lượng lớn từ Mỹ sau khi được giảm thuế quan đối với hàng xuất khẩu của mình. "Giờ đây họ đang mua rất nhiều từ Mỹ, thậm chí với giá cao hơn so với các nước khác", ông Bhanu giải thích.

Trên toàn cầu, Nigeria cũng trở thành một khách hàng lớn mua ngũ cốc của Mỹ, với lượng nhập khẩu lúa mì tăng từ 0,53 triệu tấn năm 2024 lên 1,48 triệu tấn năm 2025. Nhờ các thỏa thuận mới này và các yếu tố khác như vụ thu hoạch của Nga bị trì hoãn, tổng lượng xuất khẩu lúa mì của Mỹ sang 20 quốc gia đang phát triển đã tăng 16% lên 21,57 triệu tấn.

Chính sách, chứ không phải giá cả, mới là yếu tố thúc đẩy nhu cầu.

Các thỏa thuận thương mại đã thúc đẩy nhiều quốc gia mua hàng hóa của Mỹ ngay cả khi giá cao hơn trên thị trường mở. Đầu tháng 1, giá đậu nành của Mỹ ở mức 418 đô la/tấn, cao hơn giá đậu nành của Brazil ở mức 407 đô la/tấn.

"Các thị trường mới nổi tiếp tục mua sản phẩm của Mỹ, có tính đến các điều khoản đàm phán thương mại và quan hệ với Washington," ông Bhanu cho biết.

Mặc dù đậu nành Brazil rẻ hơn do mùa màng bội thu, nhưng tính toán chính trị lại có lợi cho các nhà cung cấp của Mỹ. Trên thị trường ngô, chênh lệch giá nhỏ hơn giữa nguồn cung của Mỹ và các nguồn khác đã mang lại lợi thế cạnh tranh cho các nhà xuất khẩu Mỹ. "Các cuộc đàm phán thuế quan đã thúc đẩy các thị trường mới nổi thay đổi chiến lược tìm nguồn cung ứng của họ", Hideki Hattori của Nippn, một công ty xay bột lớn của Nhật Bản, xác nhận.

Dòng năng lượng chảy theo gió mậu dịch.

Sự bùng nổ xuất khẩu không chỉ giới hạn ở lĩnh vực nông nghiệp. Việc xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên của Mỹ cũng mở rộng, với xuất khẩu dầu thô sang 20 nền kinh tế mới nổi tăng 58% trong năm 2025 lên 36 triệu tấn, tương đương khoảng 760.000 thùng mỗi ngày.

Ấn Độ trở thành một khách hàng chủ chốt khi nước này tìm cách cải thiện quan hệ với Washington. Quốc gia này phải đối mặt với mức thuế 50% của Mỹ đối với hàng xuất khẩu như một hình phạt vì mua dầu của Nga, điều mà Tổng thống Trump tuyên bố là "cung cấp nhiên liệu cho cỗ máy chiến tranh". Đáp lại, nhà máy lọc dầu Ấn Độ Reliance Industries tuyên bố sẽ ngừng nhập khẩu dầu thô của Nga tại khu phức hợp Jamnagar của mình.

Dữ liệu của Kpler cho thấy nhập khẩu dầu thô của Ấn Độ từ Nga đã giảm 29% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, trong khi nhập khẩu từ Mỹ tăng vọt gấp 4,9 lần, lên 330.000 thùng mỗi ngày.

Thâm hụt thương mại Trung Quốc: Lợi nhuận không bù đắp được thua lỗ

Mặc dù xuất khẩu của Mỹ sang các thị trường mới này tăng trưởng, nhưng vẫn không bù đắp được sự sụt giảm mạnh trong thương mại với Trung Quốc. Xuất khẩu của Mỹ sang Trung Quốc giảm mạnh 65% trong năm 2025, từ 93 triệu tấn xuống còn 32 triệu tấn. Sự gia tăng 33 triệu tấn hàng hóa xuất khẩu sang 20 quốc gia khác cũng không thể bù đắp hoàn toàn cho sự sụt giảm này.

Sự sụp đổ trong thương mại với Trung Quốc chủ yếu là do các giao dịch đậu nành, vốn trước đây chiếm 30% lượng xuất khẩu của Mỹ sang nước này, gần như bị đình trệ sau tháng 5 năm 2025.

Hình 3: Lượng hàng hóa vận chuyển bằng đường biển của Mỹ đến Trung Quốc giảm mạnh vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025, xóa bỏ nhiều năm giao dịch với khối lượng lớn.

Tác động kinh tế và địa chính trị rộng lớn hơn

Chính sách thương mại "Nước Mỹ trên hết" cũng có thể tạo ra những khó khăn kinh tế. Một nghiên cứu của Đại học Công nghệ Auckland dự báo rằng thuế quan của ông Trump sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ xuống 0,36 điểm phần trăm vào năm 2025. Tốc độ tăng trưởng của Thái Lan và Brazil cũng được dự đoán sẽ giảm lần lượt 0,44 và 0,19 điểm phần trăm.

Khi nhiệm kỳ thứ hai của chính quyền Trump bước sang năm thứ hai, các nền kinh tế mới nổi đang phải đối mặt với một bối cảnh địa chính trị mới. "Các quốc gia Đông Nam Á không thể quá đối đầu với Mỹ", Tricia Yeoh, phó giáo sư tại Đại học Nottingham Malaysia, cho biết. "Họ đặc biệt giỏi trong việc tạo ấn tượng tốt."

Tuy nhiên, bà nói thêm rằng các chính sách thuế quan quyết liệt và lập trường cứng rắn của Washington đang tạo ra "ấn tượng ngày càng lớn trong khu vực Đông Nam Á và các nước đang phát triển khác rằng Mỹ không còn tuân thủ trật tự quốc tế dựa trên luật lệ."

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Sáu đã gợi ý rằng ông có thể áp thuế đối với các quốc gia không ủng hộ sự kiểm soát của Mỹ đối với Greenland, làm leo thang luận điệu của chính quyền ông ngay cả khi một phái đoàn lưỡng đảng của Quốc hội đang ở Copenhagen để làm việc nhằm xoa dịu căng thẳng với Đan Mạch.

Trong nhiều tháng qua, Trump đã công khai khẳng định rằng Mỹ nên giành được Greenland, một vùng lãnh thổ bán tự trị của Đan Mạch, một đồng minh của NATO. Đầu tuần này, ông tuyên bố rằng bất cứ điều gì khác ngoài việc hòn đảo Bắc Cực này nằm dưới sự kiểm soát của Mỹ đều là "không thể chấp nhận được".

Nhà Trắng tiếp tục khẳng định lập trường của mình.

Trong một sự kiện tại Nhà Trắng về chăm sóc sức khỏe nông thôn, Trump đã tiết lộ một chiến lược tiềm năng mới, nhắc lại việc trước đây ông từng đe dọa các đồng minh châu Âu bằng thuế quan đối với dược phẩm.

"Tôi cũng có thể làm điều đó với Greenland," Trump tuyên bố. "Tôi có thể áp thuế đối với các quốc gia nếu họ không hợp tác với Greenland, bởi vì chúng ta cần Greenland cho an ninh quốc gia. Vì vậy, tôi có thể làm điều đó."

Đây là lần đầu tiên tổng thống đề cập đến việc sử dụng thuế quan để giải quyết vấn đề. Nhà Trắng luôn biện minh cho việc theo đuổi Greenland bằng cách tuyên bố rằng Trung Quốc và Nga cũng có tham vọng đối với vùng lãnh thổ này, nơi có trữ lượng khoáng sản quan trọng chưa được khai thác khổng lồ. Chính quyền cũng không loại trừ khả năng chiếm đóng lãnh thổ này bằng vũ lực.

Nguy cơ áp thuế xuất phát từ cuộc gặp gần đây tại Washington giữa các ngoại trưởng Đan Mạch và Greenland với Phó Tổng thống Mỹ J.D. Vance và Ngoại trưởng Marco Rubio. Mặc dù cuộc đàm phán đã đạt được thỏa thuận thành lập một nhóm làm việc, nhưng vẫn chưa giải quyết được những bất đồng cơ bản, khi Đan Mạch và Nhà Trắng sau đó đưa ra những quan điểm trái ngược nhau về mục đích của nhóm.

Một phái đoàn ngoại giao tìm cách trấn an các đồng minh.

Trái ngược hoàn toàn với giọng điệu đối đầu của Nhà Trắng, một phái đoàn gồm các thượng nghị sĩ và hạ nghị sĩ Hoa Kỳ đã gặp gỡ các nhà lập pháp Đan Mạch và Greenland tại Copenhagen, trong đó có Thủ tướng Đan Mạch Mette Frederiksen.

Trưởng đoàn, Thượng nghị sĩ Chris Coons, một đảng viên Dân chủ đến từ Delaware, đã cảm ơn nước chủ nhà vì "225 năm là một đồng minh và đối tác tốt đẹp và đáng tin cậy", đồng thời cho biết thêm rằng họ đã có một "cuộc đối thoại mạnh mẽ và sâu sắc về cách chúng ta có thể tiếp tục mối quan hệ đó trong tương lai".

Thượng nghị sĩ Lisa Murkowski, một đảng viên Cộng hòa đến từ Alaska, nhấn mạnh rằng chuyến thăm này nhằm mục đích vun đắp mối quan hệ lâu dài hàng thập kỷ. "Greenland cần được xem là đồng minh của chúng ta, chứ không phải là một tài sản, và tôi nghĩ đó là điều mà các bạn đang nghe thấy từ phái đoàn này," bà nói với các phóng viên.

Greenland và Đan Mạch bác bỏ áp lực từ Mỹ.

Các nhà lãnh đạo châu Âu khẳng định rằng bất kỳ quyết định nào liên quan đến quy chế của Greenland đều là vấn đề riêng của Đan Mạch và Greenland. Trước áp lực ngày càng tăng, Đan Mạch tuần này tuyên bố sẽ tăng cường hiện diện quân sự tại Greenland với sự hợp tác của các đồng minh.

Các quan chức Greenland và Đan Mạch đã trực tiếp chỉ trích lập trường của chính quyền Mỹ.

"Thành thật mà nói, chúng tôi đã nghe quá nhiều lời dối trá và phóng đại về các mối đe dọa đối với Greenland," Aaja Chemnitz, một chính trị gia người Greenland và là thành viên của quốc hội Đan Mạch, người tham gia các cuộc họp, cho biết. "Và phần lớn, tôi cho rằng các mối đe dọa mà chúng ta đang thấy hiện nay đến từ phía Mỹ."

Thủ tướng Greenland, Jens-Frederik Nielsen, đã làm rõ lập trường của chính phủ mình vào thứ Ba. "Nếu chúng ta phải lựa chọn giữa Hoa Kỳ và Đan Mạch ngay bây giờ, chúng ta chọn Đan Mạch. Chúng ta chọn NATO. Chúng ta chọn Vương quốc Đan Mạch. Chúng ta chọn EU."

Luật lưỡng đảng và các mối quan tâm của người bản địa

Trở lại Hoa Kỳ, một số nhà lập pháp đang nỗ lực chống lại chương trình nghị sự của tổng thống. Thượng nghị sĩ Murkowski, cùng với Thượng nghị sĩ đảng Dân chủ bang New Hampshire Jeanne Shaheen, đã đệ trình dự luật lưỡng đảng nhằm cấm sử dụng ngân sách của Bộ Quốc phòng hoặc Bộ Ngoại giao để sáp nhập hoặc kiểm soát Greenland hoặc bất kỳ lãnh thổ có chủ quyền nào khác của các quốc gia thành viên NATO mà không có sự đồng ý.

Murkowski cũng lưu ý về việc thiếu sự ủng hộ của công chúng đối với ý tưởng này. Bà nói: "Khi bạn hỏi người dân Mỹ liệu họ có nghĩ rằng việc Hoa Kỳ mua lại Greenland là một ý tưởng hay hay không, phần lớn, khoảng 75%, sẽ nói rằng, chúng tôi không nghĩ đó là một ý tưởng hay."

Cuộc tranh chấp này cũng đang làm dấy lên những lo ngại sâu sắc trong cộng đồng người bản địa trong khu vực. Sara Olsvig, chủ tịch Hội đồng Vòng cực Inuit, đại diện cho 180.000 người Inuit trên khắp Alaska, Canada, Greenland và Nga, cho biết những tuyên bố dai dẳng của Nhà Trắng đã "cho thấy rõ cách chính quyền Mỹ nhìn nhận người dân Greenland, cách chính quyền Mỹ nhìn nhận các dân tộc bản địa và những dân tộc có số lượng ít ỏi."

Phát biểu từ Nuuk, Greenland, Olsvig nói với hãng tin AP rằng vấn đề cốt lõi là "cách một trong những cường quốc lớn nhất thế giới nhìn nhận những dân tộc yếu thế hơn mình. Và điều đó thực sự đáng lo ngại." Bà nói thêm rằng người Inuit bản địa ở Greenland không muốn bị đô hộ một lần nữa.

Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi được cho là đang cân nhắc việc tạm thời đình chỉ thuế bán hàng đối với thực phẩm như một cam kết quan trọng trong chiến dịch tranh cử sắp tới của bà. Sự thay đổi chính sách tiềm năng này diễn ra khi bà Takaichi dự kiến ​​sẽ giải tán hạ viện vào tuần tới.

Đánh giá đề xuất trị giá 5 nghìn tỷ yên

Theo một báo cáo từ tờ Mainichi, dẫn lời những người quen thuộc với vấn đề này, chính phủ và đảng Dân chủ Tự do cầm quyền ở Takaichi dự kiến ​​sẽ quyết định về việc tạm hoãn thuế sau khi đánh giá cẩn thận tác động tiềm tàng của nó đối với thị trường tài chính.

Mặc dù bà Takaichi đã ủng hộ ý tưởng giảm thuế bán thực phẩm trước khi nhậm chức vào tháng 10 năm ngoái, nhưng kể từ đó bà hầu như không đưa ra bất kỳ dấu hiệu nào về kế hoạch thực hiện điều này. Động thái này sẽ là một biện pháp tài chính quan trọng, dự kiến ​​sẽ làm giảm doanh thu của chính phủ khoảng 5 nghìn tỷ yên (31,6 tỷ đô la) mỗi năm.

Thị trường phản ứng với các tín hiệu về gói kích thích tài chính

Thủ tướng đã cam kết theo đuổi chính sách tài khóa "quyết liệt nhưng có trách nhiệm", và thị trường đã bắt đầu phản ứng trước những đồn đoán về chương trình kinh tế của bà.

Thông tin về việc Takaichi dự định tổ chức bầu cử, có khả năng vào tháng Hai, đã gây ra những biến động đáng chú ý trong các tài sản tài chính:

• Đồng yên Nhật đã suy yếu so với đồng đô la Mỹ.

• Lợi suất trái phiếu đã tăng.

• Giá cổ phiếu đã tăng lên mức cao kỷ lục do kỳ vọng của thị trường về việc mở rộng chi tiêu ngân sách.

Một quan chức Mỹ xác nhận hôm thứ Sáu rằng chính quyền Trump sẽ theo đuổi các thỏa thuận thuế quan riêng lẻ đối với chất bán dẫn với các quốc gia khác nhau. Chiến lược này bác bỏ cách tiếp cận "một kích cỡ phù hợp cho tất cả", báo hiệu rằng thỏa thuận gần đây giữa Mỹ và Đài Loan về thuế đối với chip sẽ không thể được dùng làm khuôn mẫu chung cho các quốc gia khác.

Thông tin làm rõ được đưa ra sau khi Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố chi tiết về một hiệp định thương mại và đầu tư với Đài Loan, trong đó đề cập cụ thể đến thuế quan đối với chất bán dẫn. Cách tiếp cận theo từng quốc gia này có tác động ngay lập tức đến các quốc gia sản xuất chip lớn khác, bao gồm cả Hàn Quốc, quốc gia giờ đây có thể sẽ phải tiến hành các cuộc đàm phán riêng biệt với Washington.

Bên trong Thỏa thuận Bán dẫn Mỹ-Đài Loan

Thỏa thuận với Đài Loan đưa ra một khuôn khổ rõ ràng cho việc giảm thuế quan gắn liền với đầu tư vào năng lực sản xuất của Mỹ. Theo một bản tóm tắt thông tin từ Bộ Thương mại, thỏa thuận này bao gồm hai điều khoản chính:

• Trong giai đoạn xây dựng: Các công ty Đài Loan xây dựng nhà máy sản xuất chất bán dẫn mới tại Mỹ có thể nhập khẩu lượng nguyên liệu gấp 2,5 lần công suất dự kiến ​​mà không phải trả thuế ngành trong suốt thời gian xây dựng được phê duyệt.

• Sau khi hoàn thành: Sau khi một dự án sản xuất mới của Mỹ hoàn thành, các công ty này có thể tiếp tục nhập khẩu lượng hàng hóa gấp 1,5 lần công suất sản xuất trong nước mới của họ mà không phải chịu thuế.

Mô hình này liên kết trực tiếp việc miễn thuế quan với việc chuyển sản xuất chip về nước, một mục tiêu trọng tâm trong chính sách công nghiệp của chính phủ.

Thuế quan rộng hơn đối với chip AI và quyền lực an ninh quốc gia

Việc tập trung vào chất bán dẫn không chỉ giới hạn ở các thỏa thuận song phương. Hôm thứ Tư, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh thiết lập mức thuế 25% đối với một số chất bán dẫn được sử dụng cho trí tuệ nhân tạo (AI). Mức thuế này áp dụng cụ thể cho các chip nhập khẩu vào Mỹ rồi được tái xuất khẩu sang các nước khác.

Hơn nữa, Nhà Trắng đã cho biết rằng ông Trump có thể áp đặt thuế quan "rộng hơn" đối với cả chất bán dẫn và các sản phẩm phái sinh của chúng trong tương lai.

Các hành động thương mại này đang được thực hiện theo thẩm quyền của Điều 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962. Luật này trao cho tổng thống quyền điều chỉnh hàng nhập khẩu nếu chúng được xác định là mối đe dọa đối với an ninh quốc gia Hoa Kỳ, cung cấp cơ sở pháp lý cho chiến lược thuế quan trên toàn ngành của chính quyền.

Thị trường kim loại quý đã chứng kiến ​​khối lượng giao dịch khổng lồ, tương đương với cả năm, chỉ trong hai tuần đầu năm, với cả vàng và bạc đều đạt mức tăng kỷ lục trước khi có dấu hiệu chậm lại. Đà tăng mạnh, đặc biệt là đối với bạc, hiện dường như đang gặp phải lực cản.

Giá vàng đã tăng 256 đô la trong tháng này, tăng 6% và đang tiến gần đến mức tăng 7% của tháng Giêng năm ngoái. Giá bạc thậm chí còn tăng mạnh hơn, tăng gần 17,50 đô la, tương đương hơn 24%. Điều này đánh dấu khởi đầu mạnh mẽ nhất của bạc trong năm nay kể từ năm 1983.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng chóng mặt đang chậm lại. Giá vàng kết thúc tuần ở mức dưới 4.600 đô la, và giá bạc giảm xuống dưới 90 đô la một ounce, nhắc nhở các nhà giao dịch rằng xu hướng tăng của thị trường không được đảm bảo.

Đà tăng của bạc chững lại trước tin tức về thuế quan.

Sự giảm giá của bạc không hoàn toàn nằm ngoài dự đoán. Đà tăng mạnh mẽ của kim loại này trong nửa cuối năm 2025 phần lớn được thúc đẩy bởi luận điểm về sự khan hiếm nguồn cung, điều mà hiện nay đã tạm thời được giải quyết.

Cuối ngày thứ Tư, Tổng thống Donald Trump tuyên bố chính quyền của ông sẽ không áp thuế đối với các kim loại quan trọng sau khi xem xét theo Điều 232. Quyết định này, tạm thời, đã loại bỏ một nguồn lo ngại chính trên thị trường. Với việc Mỹ đã tích trữ bạc trong gần một năm do lo ngại về thuế quan, thị trường bạc vật chất có thể bắt đầu ổn định trở lại khi những áp lực đó giảm bớt.

Vàng đối mặt với Cục Dự trữ Liên bang kiên nhẫn.

Mặt khác, vàng đang đối mặt với những khó khăn từ một nguồn khác: thực tế kinh tế. Dữ liệu gần đây cho thấy Cục Dự trữ Liên bang không chịu áp lực ngay lập tức phải cắt giảm lãi suất. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất vẫn được dự đoán trong năm nay, nhưng sự đồng thuận của thị trường đang thay đổi, với động thái đầu tiên dự kiến ​​sẽ không diễn ra sớm nhất là trước tháng Sáu.

Sự trì hoãn này hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu cao hơn và đồng đô la Mỹ mạnh hơn, những yếu tố thường gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, mối quan hệ nghịch đảo lâu dài giữa vàng và lãi suất đã không còn đáng tin cậy trong một thời gian. Hơn nữa, sự bất ổn địa chính trị đang diễn ra tiếp tục tạo ra nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ đối với kim loại này.

Triển vọng thị trường: Hợp nhất hay trạng thái bình thường mới?

Mặc dù có vẻ như cả hai kim loại đều sẽ trải qua một số đợt bán tháo và điều chỉnh giá ngắn hạn, nhưng việc thị trường hoàn toàn trở lại trạng thái "bình thường" là điều khó xảy ra. Các nhà giao dịch đang hoạt động trong một môi trường được định hình bởi nguồn cung khan hiếm, nhu cầu dai dẳng và những diễn biến kinh tế vĩ mô không ngừng thay đổi. Ngay cả khi tính thanh khoản của bạc được cải thiện, những hạn chế về nguồn cung cơ bản vẫn còn tồn tại.

Đối với các nhà đầu tư nhìn về phía trước, một số nhà phân tích tin rằng vàng có thể có lợi thế. Sự tăng giá chóng mặt 150% của bạc trong 12 tháng qua đã đẩy tỷ lệ vàng/bạc xuống mức thấp nhất kể từ năm 2012. Giống như tỷ lệ này đã phải vật lộn để duy trì trên mức 100 vào năm ngoái, nhiều chuyên gia hiện cho rằng mức thấp hiện tại là không bền vững, có khả năng báo hiệu sự vượt trội tương đối của vàng.