Thị trường Mỹ tăng giá bất chấp lạm phát cao hơn và chờ cắt giảm lãi suất

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Tóm tắt:

Việc Fed giảm lạm phát xuống 3% là tương đối dễ dàng, nhưng việc giảm xuống 2% - chặng đường cuối cùng huyền thoại - sẽ là một thách thức.

Cuộc chiến lạm phát đang tỏ ra khó khăn hơn dự kiến, nhưng điều đó không làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào Hoa Kỳ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện ba đợt cắt giảm lãi suất mà cơ quan này đã đề ra trong năm nay.

Niềm tin rằng Fed vẫn đi đúng hướng cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 6 đã giúp đẩy chỉ số SP 500 lên mức kỷ lục thứ 17 trong năm, mặc dù lạm phát của Mỹ mạnh hơn một chút so với dự kiến vào tháng 2. Chỉ số giá tiêu dùng đã tăng 3,2% trong tháng trước so với một năm trước đó, nhanh hơn mức 3,1% được thiết lập vào tháng 1.

Lạm phát lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động hơn, đã tăng 3,8% trong tháng 2, cải thiện nhẹ so với mức 3,9% trong tháng 12 và tháng 1.

Các nhà kinh tế cho biết chỉ số CPI cơ bản của tháng 2 là 0,4% trong tháng thứ hai liên tiếp cho thấy lạm phát vẫn tiếp tục duy trì trong bối cảnh kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh mẽ.

Câu hỏi lớn hiện nay đối với các nhà đầu tư là liệu Fed vẫn có thể thiết kế một cuộc hạ cánh mềm, nơi nó hướng dẫn lạm phát thấp hơn mà không khiến tăng trưởng kinh tế chững lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn.

Các nhà kinh tế bi quan hơn cảnh báo rằng lạm phát dai dẳng có nghĩa là nền kinh tế Mỹ đang hướng tới “sự trì trệ nhẹ”, nơi hoạt động kinh tế chậm lại, trong khi lạm phát vẫn ở trên mức mục tiêu 2% của Fed. Nhưng những người lạc quan cho rằng kết quả có nhiều khả năng xảy ra hơn là kịch bản “không hạ cánh”, khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, trong khi lạm phát vẫn ở trên mục tiêu.

Họ chỉ ra rằng việc Fed giảm lạm phát xuống 3% là tương đối dễ dàng, nhưng việc giảm xuống 2% – “đoạn cuối” huyền thoại – sẽ là một thách thức. Đó là bởi vì các yếu tố cơ bản thúc đẩy lạm phát - thị trường việc làm mạnh mẽ ở Mỹ, lạm phát liên quan đến nhà ở và kỳ vọng lạm phát cao hơn - đang khiến áp lực giá tiếp tục tồn tại.

Nền kinh tế Mỹ đang có sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ chi tiêu mạnh mẽ của chính phủ và các hộ gia đình. Trong khi đó, thị trường cổ phiếu đang ở mức cao kỷ lục, phản ánh niềm tin rộng rãi của người tiêu dùng, doanh nghiệp và nhà đầu tư rằng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ sẽ tiếp tục.

Lạm phát dai dẳng

Sự phục hồi mạnh mẽ ở thị trường Mỹ có nghĩa là điều kiện tài chính cực kỳ lỏng lẻo, điều này đang đẩy giá các tài sản rủi ro, như giá cổ phiếu và bitcoin, thậm chí còn cao hơn. Và mặc dù tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,9% trong tháng 2, thị trường việc làm vẫn thắt chặt. Tăng trưởng tiền lương vẫn cao hơn nhiều so với mức trước đại dịch, mặc dù nó đã chậm lại đáng kể kể từ năm 2021, đặc biệt đối với những công việc lương thấp.

Ngược lại, các nghề quản lý và chuyên môn có mức tăng lương ổn định hoặc chỉ giảm nhẹ.

Hơn nữa, mặc dù áp lực về giá đã giảm bớt nhưng kỳ vọng về lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mức trước đại dịch.

Theo khảo sát tháng 2 của Cục Dự trữ Liên bang New York, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng Mỹ không thay đổi ở mức 3% trong năm tới, nhưng đã tăng lên 2,7% từ mức 2,4% trong ba năm tới.

Những kỳ vọng rằng lạm phát sẽ vẫn ở mức cao là điều đáng lo ngại vì chúng ảnh hưởng đến hành vi của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Nếu người tiêu dùng mong đợi lạm phát cao hơn, họ có nhiều khả năng thúc đẩy tăng lương cao hơn. Và nếu doanh nghiệp kỳ vọng lạm phát cao hơn trong tương lai, họ có nhiều khả năng tăng giá để bù đắp cho sự gia tăng chi phí lao động trong tương lai.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không gặp rắc rối trước viễn cảnh lạm phát dai dẳng vì nó sẽ cho phép các công ty duy trì quyền định giá của mình, điều này sẽ mang lại thu nhập doanh nghiệp cao hơn.

Đặc biệt là khi các nhà đầu tư vẫn tin tưởng rằng Fed sẽ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, lần đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng Sáu.

Đó là bởi vì lạm phát đã giảm mạnh và nếu Fed không cắt giảm lãi suất thì lãi suất thực sẽ cao hơn.

Tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã ra tín hiệu rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ngay cả khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Ông nói: “Chúng tôi không mong đợi số liệu lạm phát tốt hơn những gì chúng tôi đã có”. "Chúng tôi chỉ đang tìm kiếm thêm trong số họ."

Nguồn: Tạp chí tài chính

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập