Thị trường hướng đến sự trở lại vào cuối năm giữa bối cảnh công nghệ tăng trưởng, đặt cược cắt giảm lãi suất và sự lạc quan thận trọng

Kinh tế

Tóm tắt:

Bất chấp sự biến động đầu tháng 12, cổ phiếu công nghệ tăng giá, tiền điện tử phục hồi và kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ đang khơi dậy hy vọng về một đợt tăng giá vào cuối năm, ngay cả khi những lo ngại về kinh tế vĩ mô vẫn còn tồn tại....

Niềm hy vọng mong manh nhưng ngày càng lớn mạnh cho một cuộc biểu tình cuối năm

Sau tháng 11 đầy biến động, thị trường chứng khoán Mỹ dường như đang lấy lại đà tăng trưởng vào đầu tháng 12, với cổ phiếu công nghệ và tài sản kỹ thuật số giúp đảo ngược đà giảm gần đây. Đợt tăng giá hôm thứ Ba đã phá vỡ một đợt suy thoái ngắn ngủi và vực dậy tâm lý nhà đầu tư, cho thấy khẩu vị rủi ro vẫn còn nguyên vẹn, mặc dù có sự chọn lọc hơn.

Bitcoin, vốn gần đây đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh, đã phục hồi một số khoản lỗ, trong khi cổ phiếu trên các chỉ số chính của Hoa Kỳ đều tăng điểm. Sự phục hồi này cho thấy đợt bán tháo chỉ là tạm dừng chứ không phải là một sự thay đổi mang tính cấu trúc trong vị thế của nhà đầu tư.

Theo Doug Beath, chiến lược gia cổ phiếu toàn cầu tại Viện Đầu tư Wells Fargo, diễn biến thị trường đang chuyển hướng theo hướng lạc quan trở lại. Ông lưu ý rằng các nhà giao dịch hiện đang nhìn xa hơn tình hình kinh tế yếu kém hiện tại, hướng đến dự báo lợi nhuận được cải thiện và tăng tốc tăng trưởng tiềm năng trong năm 2026. Sự thay đổi triển vọng này tạo ra một điểm tựa tâm lý để thị trường chứng khoán ổn định trong những tuần cuối năm 2025.

Đặt cược cắt giảm lãi suất thúc đẩy tâm lý rủi ro

Một trong những động lực quan trọng nhất thúc đẩy sự lạc quan của thị trường gần đây là niềm tin ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ. Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới vào ngày 10 tháng 12 đã tăng vọt lên 89,2%, tăng đáng kể so với chỉ một tháng trước khi tỷ lệ cược gần như bằng nhau.

Kỳ vọng này đã tạo ra một nền tảng hỗ trợ cho cả cổ phiếu và tài sản tiền điện tử. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí vốn và thường thúc đẩy định giá của các lĩnh vực định hướng tăng trưởng như công nghệ. Mối quan hệ ở đây mang tính nhân quả: khi chi phí vay giảm, hoạt động đầu tư và định giá tài sản được khuyến khích, thúc đẩy đà tăng trưởng trong các phân khúc nhạy cảm với lãi suất.

Công nghệ dẫn đầu khả năng phục hồi của thị trường

Cổ phiếu công nghệ một lần nữa dẫn đầu đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ. Đà tăng của cả ba chỉ số chính hôm thứ Ba phản ánh niềm tin mới vào lĩnh vực này, có thể được hỗ trợ bởi dự báo lợi nhuận quý IV khả quan. Ngược lại, thị trường chứng khoán châu Âu vẫn trầm lắng hơn, với chỉ số Stoxx 600 gần như đi ngang.

Nổi bật là Bayer, cổ phiếu của hãng này đã tăng vọt sau khi chính quyền Trump có động thái hạn chế rủi ro kiện tụng tại Mỹ liên quan đến sản phẩm thuốc diệt cỏ của hãng. Diễn biến này cho thấy các hành động quản lý tiếp tục có ảnh hưởng đáng kể đến định giá doanh nghiệp, đặc biệt là trong các lĩnh vực dễ bị tổn thương bởi trách nhiệm pháp lý.

Sự biến động của tiền điện tử làm dấy lên những câu hỏi về cấu trúc

Thị trường tiền điện tử, mặc dù đã phục hồi một phần, vẫn chịu áp lực. Mức giảm 20% gần đây của Bitcoin đã làm dấy lên cuộc tranh luận mới về việc liệu sự suy thoái hiện tại có báo hiệu một mùa đông tiền điện tử khác sắp bắt đầu hay không. Các nhà phân tích vẫn còn chia rẽ. Đối với các công ty liên kết tài sản kỹ thuật số, được gọi là Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DAT), việc giá token giảm đã khiến định giá thị trường của họ khác biệt so với giá trị thực tế của các khoản nắm giữ.

Sự chênh lệch này tạo ra cả rủi ro lẫn cơ hội đầu cơ. Một mặt, việc DAT giao dịch dưới giá trị tài sản ròng cho thấy những cạm bẫy giá trị tiềm ẩn; mặt khác, nó đặt ra câu hỏi về niềm tin của nhà đầu tư vào hệ sinh thái tiền điện tử cơ bản. Nếu tiếp tục, những sai lệch như vậy có thể bóp méo điều kiện cấp vốn và làm suy yếu tính minh bạch trên thị trường chứng khoán liên kết với tiền điện tử.

Những trở ngại về mặt cấu trúc: Thuế quan và khó khăn về nhà ở

Ngoài giá tài sản, rủi ro cấu trúc tiếp tục thách thức triển vọng của nhà đầu tư. Một trong những vấn đề đó là tác động chậm trễ của việc Mỹ áp thuế quan mới dưới thời chính quyền Tổng thống Trump. Khảo sát tháng 11 của Viện Quản lý Nguồn cung cho thấy các chỉ số việc làm giảm, với chỉ số tuyển dụng giảm xuống còn 44%, mức thấp nhất kể từ tháng 8, cho thấy các doanh nghiệp đang bắt đầu điều chỉnh biên chế để ứng phó với chi phí đầu vào tăng cao.

Trong khi đó, thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục suy thoái. Vanke, một trong những nhà phát triển bất động sản hàng đầu của đất nước, đang bị giám sát chặt chẽ giữa những tin đồn về khả năng bị nhà nước thâu tóm, trong khi doanh số tháng 11 của 100 nhà phát triển bất động sản hàng đầu đã giảm 36% so với cùng kỳ năm trước. Ước tính của Morgan Stanley cho thấy doanh số trung bình của 25 công ty lớn đã giảm 42%, cho thấy một bức tranh ảm đạm về tình trạng hàng tồn kho tiếp tục dư thừa và nhu cầu yếu. Những diễn biến này đe dọa sẽ làm trầm trọng thêm gánh nặng lên GDP của Trung Quốc và các mặt hàng liên quan đến xây dựng toàn cầu.

Tiêu điểm đổi mới: Công ty khởi nghiệp AI Mistral của Pháp mở ra hướng đi mới

Trong một diễn biến tích cực hiếm hoi từ lĩnh vực công nghệ châu Âu, công ty khởi nghiệp Mistral của Pháp đã công bố mô hình AI đa phương thức và đa ngôn ngữ, trọng lượng mở "tốt nhất thế giới". Được Nvidia và ASML tài trợ 1,7 tỷ euro, sự kiện ra mắt này định vị Mistral là một đối thủ đáng gờm trong cuộc đua AI toàn cầu. Điều này cũng cho thấy sự quan tâm liên tục của các nhà đầu tư đối với các công nghệ tiên phong, ngay cả trong bối cảnh kinh tế thận trọng nói chung.

Việc phát hành này có thể củng cố vị thế của châu Âu trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu và tạo động lực cho các hoạt động hợp tác công nghệ xuyên Đại Tây Dương. Tuy nhiên, nó cũng làm tăng nhu cầu về chip hiệu suất cao và cơ sở hạ tầng đám mây, gây thêm áp lực lên chuỗi cung ứng bán dẫn vốn đã eo hẹp.

Sự lạc quan thận trọng với những cảnh báo

Bất chấp những khó khăn gần đây, thị trường đang cho thấy những dấu hiệu lạc quan thận trọng. Hiệu suất công nghệ mạnh mẽ, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ và tâm lý lạc quan có chọn lọc của thị trường tiền điện tử cho thấy một đợt tăng giá cuối năm không nằm ngoài tầm với. Tuy nhiên, bối cảnh vẫn còn đầy rẫy rủi ro từ căng thẳng thương mại chưa được giải quyết và bất ổn thị trường nhà đất tại Trung Quốc, cho đến khả năng biến động tiền điện tử.

Các nhà đầu tư mong muốn có một kết thúc tốt đẹp cho năm 2025 có thể tìm thấy câu chuyện hấp dẫn trong bối cảnh tâm lý phục hồi, nhưng cần chuẩn bị cho những biến động tiếp theo và đánh giá lại mức độ rủi ro một cách cẩn thận khi tình hình vĩ mô vẫn còn bất ổn.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Thị trường hướng đến sự trở lại vào cuối năm giữa bối cảnh công nghệ tăng trưởng, đặt cược cắt giảm lãi suất và sự lạc quan thận trọng

Niềm hy vọng mong manh nhưng ngày càng lớn mạnh cho một cuộc biểu tình cuối năm

Đặt cược cắt giảm lãi suất thúc đẩy tâm lý rủi ro

Công nghệ dẫn đầu khả năng phục hồi của thị trường

Sự biến động của tiền điện tử làm dấy lên những câu hỏi về cấu trúc

Những trở ngại về mặt cấu trúc: Thuế quan và khó khăn về nhà ở

Tiêu điểm đổi mới: Công ty khởi nghiệp AI Mistral của Pháp mở ra hướng đi mới

Sự lạc quan thận trọng với những cảnh báo

Nguồn: CNBC

Tuyên bố rủi ro

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Thị trường hướng đến sự trở lại vào cuối năm giữa bối cảnh công nghệ tăng trưởng, đặt cược cắt giảm lãi suất và sự lạc quan thận trọng

Niềm﻿ hy vọng mong manh nhưng ngày càng lớn mạnh cho một cuộc biểu tình cuối năm

Đặt cược cắt giảm lãi suất thúc đẩy tâm lý rủi ro

Công nghệ dẫn đầu khả năng phục hồi của thị trường

Sự biến động của tiền điện tử làm dấy lên những câu hỏi về cấu trúc

Những trở ngại về mặt cấu trúc: Thuế quan và khó khăn về nhà ở

Tiêu điểm đổi mới: Công ty khởi nghiệp AI Mistral của Pháp mở ra hướng đi mới

Sự lạc quan thận trọng với những cảnh báo

Nguồn: CNBC

Tuyên bố rủi ro

Niềm hy vọng mong manh nhưng ngày càng lớn mạnh cho một cuộc biểu tình cuối năm