Sự kiện đáo hạn quyền chọn Bitcoin lớn nhất từ ​​trước đến nay sẽ diễn ra vào ngày mai.

Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi của Tokyo, không bao gồm chi phí biến động của thực phẩm tươi sống, đã tăng so với dự báo trung bình của thị trường là 2,5%. Tốc độ tăng chậm hơn so với mức tăng 2,8% trong tháng 11, chủ yếu do giá điện nước giảm.

Một chỉ số riêng biệt dành cho Tokyo, loại bỏ cả giá thực phẩm tươi sống và nhiên liệu - được Ngân hàng Nhật Bản theo dõi sát sao như một thước đo giá cả do cầu quyết định - đã tăng 2,6% trong tháng 12 so với cùng kỳ năm ngoái, sau khi tăng 2,8% trong tháng 11.

Các dữ liệu này sẽ nằm trong số những yếu tố mà Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ xem xét kỹ lưỡng tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 22 và 23 tháng 1, khi hội đồng quản trị công bố các dự báo tăng trưởng và lạm phát hàng quý mới.

Tuần trước, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm là 0,75%, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng khác trong việc chấm dứt hàng thập kỷ hỗ trợ tiền tệ khổng lồ, thể hiện niềm tin của BOJ rằng Nhật Bản đang tiến gần hơn đến mục tiêu lạm phát 2% bền vững.

Với lạm phát lõi vượt quá mục tiêu của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) trong gần bốn năm, Thống đốc Kazuo Ueda đã phát tín hiệu rằng BOJ sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế tiếp tục cải thiện, được hỗ trợ bởi mức tăng lương vững chắc.

Một số nhà phân tích cho rằng sự suy giảm gần đây của đồng yên có thể làm gia tăng áp lực lạm phát do chi phí nhập khẩu tăng cao, một điểm mà một vài thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Nhật Bản đã nêu ra tại cuộc họp chính sách tuần trước.

Nguồn: Reuters

Số lượng các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) quy mô nhỏ tại Nhật Bản năm nay đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ, do nỗ lực cải cách của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo đã khiến các công ty tư nhân xem xét lại việc niêm yết nhanh chóng.

Theo số liệu do Bloomberg tổng hợp, tại Nhật Bản có 43 đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với quy mô chào bán dưới 50 triệu đô la, con số thấp nhất kể từ năm 2013. Ngược lại, quy mô huy động vốn IPO đạt mức cao nhất trong bảy năm, nổi bật là các thương vụ niêm yết khổng lồ như JX Advanced Metals Corp. và SBI Shinsei Bank Ltd.

Các thương vụ nhỏ từ trước đến nay luôn chiếm ưu thế trên thị trường IPO của Nhật Bản. Trong thập kỷ qua, các đợt chào bán cổ phiếu lần đầu (IPO) quy mô nhỏ chiếm khoảng 82% tổng số IPO của cả nước, dựa trên số liệu trung bình do Bloomberg tổng hợp từ năm 2015 đến năm 2024. Để so sánh, các thương vụ nhỏ chiếm 76% số IPO tại Ấn Độ và 55% tại Hồng Kông.

"Điều quan trọng đối với các công ty mới niêm yết là phải tiếp tục tăng trưởng sau đợt chào bán cổ phiếu lần đầu và thị trường đang nói 'không' với những công ty không thể đạt được sự tăng trưởng bền vững", ông Hiroaki Tomori, giám đốc quản lý quỹ tại Mitsubishi UFJ Asset Management, cho biết. Ông cũng nói thêm rằng các công ty niêm yết nhỏ thường hoạt động kém hiệu quả.

Theo hơn 20 cuộc phỏng vấn với các chuyên gia ngân hàng, kế toán, nhà đầu tư và giám đốc điều hành doanh nghiệp tham gia vào các đợt IPO nhỏ, các công ty nhỏ thường báo cáo lợi nhuận không ổn định và bỏ lỡ cơ hội kiếm tiền trong các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Các nhà đầu tư tổ chức cũng có xu hướng tránh xa các đợt bán cổ phiếu kém thanh khoản như vậy.

Sàn giao dịch đã phản hồi những lo ngại đó bằng cách công bố mức chuẩn cao hơn cho các công ty muốn duy trì niêm yết trên thị trường khởi nghiệp của mình. Các công ty sẽ phải duy trì vốn hóa thị trường tối thiểu 10 tỷ yên (64,2 triệu đô la) sau 5 năm, tăng từ mức yêu cầu hiện tại là 4 tỷ yên sau 10 năm.

Giám đốc điều hành Hiromi Yamaji của Japan Exchange Group Inc., đơn vị điều hành Sở giao dịch chứng khoán Tokyo (TSE), cho biết mục tiêu của cải cách thị trường không phải là loại bỏ các đợt IPO nhỏ, mà là khuyến khích các công ty tự tin về tăng trưởng tham gia thị trường.

Với các đợt IPO quy mô lớn, "việc định giá phù hợp trở nên dễ dàng hơn, đặc biệt là từ góc độ khối lượng giao dịch tăng lên sau khi niêm yết", ông Hiroyuki Tada, giám đốc điều hành bộ phận IPO của Nomura Securities Inc., cho biết. "Xu hướng các công ty hướng đến IPO sau khi quy mô lớn hơn có khả năng sẽ tiếp tục."

Môi trường hiện tại có thể khiến các công ty ít tên tuổi với tiềm năng tăng trưởng hạn chế gặp khó khăn hơn trong việc niêm yết và huy động vốn cần thiết, theo nhận định của Takashi Kaneko, giáo sư danh dự tại Đại học Keio.

Sự sụt giảm số lượng các đợt niêm yết nhỏ giúp giảm thiểu "sự méo mó trong thị trường vốn", theo nhận định của Kaneko, người đã hợp tác với Jay Ritter, giáo sư tại Trường Kinh doanh Warrington thuộc Đại học Florida, trong nghiên cứu về IPO. Ông nói thêm rằng Nhật Bản đang đối mặt với "một bước ngoặt lớn trong quá trình trở thành một quốc gia tiên tiến về IPO".

Nguồn: Bloomberg

Thị trường chứng khoán Nhật Bản dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng điểm trong năm 2026, nhờ các kế hoạch tài chính mạnh mẽ của Thủ tướng Sanae Takaichi, tiếp nối đà tăng trưởng của năm vừa qua.

Chỉ số Topix chuẩn của Tokyo đã vượt qua những cú sốc về thuế quan, hai lần tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và sự thay đổi thủ tướng để tăng khoảng 23% trong năm nay, đưa chỉ số này lên con đường đạt mức vượt trội lớn nhất so với chỉ số SP 500 kể từ năm 2022. Các chiến lược gia cho rằng đợt tăng điểm này - đã đưa các chỉ số chuẩn của Nhật Bản lên nhiều mức cao kỷ lục - đã đặt nền móng cho những đợt tăng điểm tiếp theo.

Cổ phiếu các ngành xây dựng, cơ sở hạ tầng và năng lượng dự kiến ​​sẽ tỏa sáng vào năm tới khi chính phủ của ông Takaichi cam kết rót hàng nghìn tỷ yên vào nguồn vốn trong nước. Các nhà sản xuất robot cũng có thể hưởng lợi, khi trọng tâm công nghệ chuyển sang trí tuệ nhân tạo vật lý. Các ngân hàng, vốn nằm trong số những ngành có hiệu suất tốt nhất năm nay nhờ lãi suất cao hơn, cũng được kỳ vọng sẽ tiếp tục đà tăng trưởng.

Dưới đây là những xu hướng được dự đoán sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán Nhật Bản trong năm 2026:

Nữ thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản đã công bố gói kích thích kinh tế bổ sung trị giá khoảng 18 nghìn tỷ yên (115 tỷ USD) vào tháng 11, làm dấy lên sự lạc quan của các nhà đầu tư. Kế hoạch của bà tập trung vào chi tiêu để thúc đẩy 17 "ngành công nghiệp chiến lược", bao gồm điện toán lượng tử và phản ứng tổng hợp hạt nhân.

Ông Naoya Oshikubo, nhà kinh tế trưởng thị trường tại Mitsubishi UFJ Trust Banking Corp., cho biết: "Chiến lược tăng trưởng của Takaichi chắc chắn sẽ mang lại tác động tích cực cho nền kinh tế, đặc biệt là thị trường chứng khoán. Các công ty bán dẫn, cơ sở hạ tầng và xây dựng đều sẽ được hưởng lợi."

Chris Smith, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Polar Capital LLP, cho biết các khoản trợ cấp tiện ích và tiền mặt của Takaichi cũng sẽ thúc đẩy cổ phiếu ngành bán lẻ bằng cách giúp người tiêu dùng có thêm thu nhập khả dụng.

Tuy nhiên, bà Takaichi cũng tiềm ẩn những rủi ro, ông Smith cảnh báo. "Bà ấy cần phải cẩn trọng, bởi vì chính sách tài khóa mạnh mẽ của bà ấy đã gây áp lực lên đồng yên và lãi suất trái phiếu", ông nói. Cuộc tranh chấp ngoại giao đang diễn ra giữa Nhật Bản và Trung Quốc, bắt nguồn từ những bình luận của bà Takaichi về Đài Loan, cũng có thể gây áp lực lên thị trường chứng khoán nếu leo ​​thang, ông Smith nói thêm.

Bộ quy tắc quản trị doanh nghiệp của Nhật Bản dự kiến ​​sẽ được cập nhật vào năm 2026, làm dấy lên kỳ vọng về lợi nhuận hấp dẫn hơn cho cổ đông. Các sửa đổi có khả năng nhắm vào lượng tiền mặt nhàn rỗi, một lĩnh vực mà bà Takaichi cho biết bà muốn giải quyết.

"Chúng tôi cho rằng Cơ quan Dịch vụ Tài chính và Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo sẽ bắt đầu gây áp lực lên các công ty có lượng tiền mặt vượt quá một mức nhất định trong bảng cân đối kế toán", ông Smith của Polar Capital cho biết. Ông nói thêm rằng nếu các công ty giàu tiền mặt tăng cường chi trả cổ tức cho cổ đông hoặc đầu tư vào tăng trưởng, cổ phiếu Nhật Bản sẽ trở nên hấp dẫn hơn.

Một số công ty có thể phân bổ lại tiền mặt cho các thương vụ sáp nhập và mua lại. Điều đó sẽ tiếp tục thúc đẩy sự bùng nổ các thương vụ đang diễn ra tại Nhật Bản, các chiến lược gia của Morgan Stanley MUFG Securities Co., trong đó có Sho Nakazawa, đã viết trong một báo cáo. "Chúng tôi hy vọng sẽ thấy không chỉ việc xem xét lại quản lý bảng cân đối kế toán mà còn cả việc đẩy nhanh các sáng kiến ​​nhằm nâng cao lợi nhuận", bao gồm cả việc tái cấu trúc, nghiên cứu và phát triển, và tăng lương, họ viết.

Hoạt động của các nhà đầu tư chủ động trong năm nay đã thu hút các nhà đầu tư chủ động trong nước và quốc tế tìm kiếm giá trị tiềm ẩn. Theo Bloomberg Intelligence, Nhật Bản đã chứng kiến ​​171 chiến dịch đầu tư chủ động trong năm 2025, con số cao nhất từ ​​trước đến nay.

Nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI) và trung tâm dữ liệu dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm tới, bất chấp những lo ngại về việc các ông lớn công nghệ chi tiêu mạnh tay. Những lo ngại đó đã kéo theo sự sụt giảm của một số công ty thắng lớn nhất trong lĩnh vực AI năm 2025, đáng chú ý nhất là SoftBank Group Corp., mặc dù giá cổ phiếu của tập đoàn đầu tư hùng mạnh của Masayoshi Son vẫn tăng 90% từ đầu năm đến nay.

"Chủ đề về trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý, nhưng chiến trường chính có thể bắt đầu thay đổi," Rina Oshimo, chiến lược gia cấp cao tại Okasan Securities Group Inc., cho biết. Bà dự đoán các công ty có thể khai thác AI trong các lĩnh vực như robot và công nghệ y tế sẽ được các nhà đầu tư ưa chuộng vào năm tới. Nhà sản xuất robot Fanuc đã tăng 20% ​​kể từ khi công bố hợp tác về AI với Nvidia Corp. vào đầu tháng này.

Tuy nhiên, đợt tăng giá cổ phiếu AI năm tới có thể khó kiểm soát hơn vì các chỉ số chuẩn của Nhật Bản hiện đang tập trung mạnh vào lĩnh vực này, theo nhận định của Chen Hsung Khoo, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Franklin Templeton Investments.

"Chúng tôi rất cẩn thận với những gì mình chi trả," ông Khoo nói. "Trí tuệ nhân tạo đòi hỏi vốn đầu tư rất lớn, nhưng cơ hội lại ở rất xa – mức độ rủi ro rất cao." Ông đang đặt cược vào các công ty có nhiều lĩnh vực hoạt động đa dạng trong ngành AI, như Ebara Corp., công ty sản xuất thiết bị cho cả ngành bán dẫn và sản xuất năng lượng.

Đồng yên kết thúc năm 2025 yếu hơn nhiều so với đô la so với dự đoán của nhiều người, tạo động lực mạnh mẽ cho các nhà xuất khẩu như các nhà sản xuất ô tô và các công ty thương mại. Xu hướng này có khả năng sẽ tiếp tục trong năm 2026, theo nhận định của ông Oshikubo thuộc Mitsubishi UFJ Trust. Tính đến ngày 25 tháng 12, đồng yên chỉ tăng chưa đến 1% so với đô la.

"Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất thực sự không ảnh hưởng nhiều đến đồng yên, vì thị trường đã phản ánh vào giá hai lần tăng lãi suất mỗi năm rồi," ông nói. "Tôi dự đoán đồng yên vẫn sẽ ở mức khoảng 150-160 vào thời điểm này năm sau."

Điều đó báo hiệu những điều tốt đẹp cho các công ty xuất khẩu vốn hóa lớn, mà Oshikubo dự đoán sẽ vượt trội hơn so với chỉ số tham chiếu vào năm 2026.

Tuy nhiên, các chiến lược gia của JPMorgan Chase Co., trong đó có Rie Nishihara, cảnh báo rằng "sự mất giá quá mức của đồng yên" đặt ra "rủi ro lớn" đối với thị trường chứng khoán, lưu ý rằng tỷ giá 165 yên/đô la đánh dấu điểm hòa vốn cho tăng trưởng thu nhập thực tế.

Ông Khoo của Franklin Templeton cho biết, việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất dần dần có thể không giúp đồng yên phục hồi, nhưng cùng với việc lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao, chúng vẫn là động lực tích cực cho cổ phiếu ngành ngân hàng Nhật Bản.

"Khả năng sinh lời của các ngân hàng vẫn đang bị thị trường đánh giá thấp," ông Khoo nói. "Chúng đang bị định giá thấp, vì vậy vẫn là một lựa chọn hấp dẫn đối với chúng tôi."

Nguồn: Bloomberg

[Thông tin tóm tắt]

[Chi tiết tin tức]

[Tiêu điểm hôm nay]

Chính phủ Nhật Bản đã điều chỉnh tăng dự báo kinh tế cho năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm sau và dự kiến ​​tăng trưởng sẽ tăng tốc trong năm tiếp theo, dựa trên quan điểm rằng gói kích thích kinh tế khổng lồ sẽ thúc đẩy tiêu dùng và chi tiêu vốn.

Những dự báo này là những dự báo đầu tiên được biên soạn dưới thời chính quyền Thủ tướng Sanae Takaichi, chính quyền đã công bố các kế hoạch chi tiêu lớn nhằm giảm bớt tác động của chi phí sinh hoạt tăng cao đối với các hộ gia đình, đồng thời thúc đẩy đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng.

Theo dự báo mới nhất được nội các phê duyệt hôm thứ Tư, chính phủ kỳ vọng nền kinh tế Nhật Bản sẽ tăng trưởng 1,1% trong năm tài chính hiện tại, cao hơn mức tăng trưởng 0,7% ước tính hồi tháng 8 do tác động từ thuế quan của Mỹ ít hơn dự kiến.

Theo dự báo, tăng trưởng dự kiến ​​sẽ tăng tốc lên 1,3% trong năm tài chính 2026 khi tiêu dùng và chi tiêu vốn mạnh mẽ bù đắp cho nhu cầu nước ngoài yếu.

Chính phủ cho biết họ dự kiến ​​tiêu dùng sẽ tăng 1,3% trong năm tài chính tới, cùng tốc độ dự kiến ​​cho năm tài chính 2025, nhờ các khoản giảm thuế và lạm phát được kiểm soát giúp thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình.

Chi tiêu vốn dự kiến ​​sẽ tăng 2,8% trong năm tài chính 2026, nhanh hơn mức tăng ước tính 1,9% của năm tài chính hiện tại, một phần là do tác động của các khoản trợ cấp và ưu đãi thuế nhằm thúc đẩy đầu tư vào quản lý khủng hoảng và các lĩnh vực tăng trưởng.

Chính phủ sẽ sử dụng các ước tính này khi soạn thảo ngân sách nhà nước cho năm tài chính tiếp theo, dự kiến ​​sẽ được hoàn thiện vào thứ Sáu.

Chính phủ đã biên soạn gói kích thích kinh tế trị giá 21,3 nghìn tỷ yên (136,7 tỷ đô la) vào tháng 11, bao gồm các khoản trợ cấp cho các gia đình có con nhỏ, trợ cấp để giảm hóa đơn điện nước và chi tiêu ngân sách để thúc đẩy đầu tư vào các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng, trí tuệ nhân tạo và chip bán dẫn.

Ngân sách năm tài chính tiếp theo có khả năng bao gồm tổng chi tiêu kỷ lục, phù hợp với cách tiếp cận tài chính mở rộng của chính phủ, điều này đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường về tình trạng dư cung nợ và đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ lên cao.

Nguồn: Đầu tư