Sự gia tăng của các nhà đầu tư nước ngoài sẽ giúp ổn định thị trường vàng của Anh

Justin

Nonfarm Payrolls

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Tóm tắt:

Những người nắm giữ mạ vàng ở nước ngoài mang lại giá trị đa dạng.

Báo cáo rủi ro tài chính và tính bền vững mới nhất của Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách nhấn mạnh tỷ lệ nợ chính phủ ngày càng tăng trong tay các nhà đầu tư tư nhân nước ngoài là một trong những lỗ hổng chính của vị thế nợ của Vương quốc Anh. Nhưng đây là một sự hiểu biết mơ hồ về hành vi của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường vàng.

Báo cáo của OBR nêu rõ rằng 'Trong hai thập kỷ qua, tỷ lệ nợ có chủ quyền của Vương quốc Anh trong tay các nhà đầu tư tư nhân nước ngoài đã tăng gấp đôi và hiện là mức cao thứ hai trong G7.' Nhưng điều này gây hiểu lầm ở chỗ tuyên bố này cũng bao gồm những người sở hữu heo nái hậu bị trong nước của Vương quốc Anh thông qua các phương tiện đầu tư ra nước ngoài. Điều này được làm rõ trong một chú thích nhỏ trong báo cáo nêu rõ rằng 'Các khoản đầu tư liên quan đến [đầu tư theo trách nhiệm pháp lý] của các quỹ hưu trí phúc lợi được xác định ở Vương quốc Anh có thể chiếm một phần đáng kể trong sự gia tăng quyền sở hữu nước ngoài đối với lợn nái hậu bị.'

Các nhà đầu tư nước ngoài vào heo nái hậu bị chắc chắn đã tăng lên trong vài thập kỷ qua, nhưng xét theo tỷ lệ của tổng danh mục đầu tư heo nái hậu bị, con số này vẫn ổn định trong thập kỷ qua ở mức khoảng 25% đến 30% (Hình 1). Đến cuối năm 2022, lượng heo nái hậu bị nắm giữ ở nước ngoài chiếm khoảng 30,6% tổng lượng heo nái hậu bị – mức cao nhất kể từ cuối năm 2012.

Hình 1. Nhà đầu tư nước ngoài mua heo nái hậu bị vẫn ổn định

Increase in Foreign Investors Will Help to Stabilise UK Gilt Market_1

Báo cáo tiếp tục nói rằng 'những người nắm giữ heo nái hậu bị ở nước ngoài ít có khả năng có mong muốn cấu trúc như vậy đối với tài sản bằng đồng bảng Anh' so với những người nắm giữ trong nước, vì vậy 'những thay đổi nhỏ hơn về sức hấp dẫn tương đối của heo nái hậu bị có thể có nghĩa là các nhà đầu tư nước ngoài nhanh chóng chuyển sang các tài sản khác ở khối lượng tiềm năng lớn'. Đúng là các nhà đầu tư cốt lõi trong nước gồm các quỹ nái hậu bị như các quỹ hưu trí của Vương quốc Anh và các công ty bảo hiểm có nhu cầu nhiều hơn đối với các tài sản bằng đồng bảng Anh để đáp ứng các khoản nợ của họ. Nhưng nói rằng điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nước ngoài dễ bán tháo heo nái hơn các nhà đầu tư trong nước thì đơn giản là chưa được chứng minh.

Cũng đúng là các nhà đầu tư nước ngoài đại diện cho một số nhà đầu tư dài hạn nhất trên thị trường trái phiếu chính phủ Anh, một phần do vai trò của đồng bảng Anh như một đồng tiền dự trữ. Chúng ta đừng quên rằng trong cuộc khủng hoảng LDI vào mùa thu năm ngoái, chính cơ sở nhà đầu tư trong nước đã chứng tỏ nguồn gốc gây ra sự bất ổn lớn nhất trên thị trường vàng khi các quỹ hưu trí của Anh đua nhau bán trái phiếu của họ để đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ. Trong khi đó, thị trường mạ vàng nhận được sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức chính thức ở nước ngoài do sự suy yếu của đồng bảng Anh.

Như báo cáo nêu, các nhà đầu tư nước ngoài mang lại nhiều giá trị cho thị trường vàng. Việc đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư có thể làm giảm chi phí vay vốn khi nhu cầu đổ vào nhiều hơn, đặc biệt là vào thời điểm cơ sở nhà đầu tư trong nước đang bị kéo căng với lượng cung ròng kỷ lục vào tay các nhà đầu tư tư nhân. Do đó, các nhà đầu tư nước ngoài đóng một vai trò quan trọng trong hoạt động của thị trường trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh và việc họ tăng tỷ lệ nắm giữ lợn nái hậu bị nên được coi là một điều tích cực.

Một lỗ hổng khác của thị trường nợ hiện tại của Vương quốc Anh được OBR nhấn mạnh là sự gia tăng tỷ lệ nợ của chính phủ Anh được lập chỉ mục theo lạm phát. Đây là một mối quan tâm hợp lệ hơn, nhưng nó cũng cần bối cảnh.

Trong hai thập kỷ qua, tỷ lệ nợ liên kết theo chỉ số của Vương quốc Anh đã ổn định ở mức khoảng 25%. Đến cuối năm 2022, nợ liên kết theo chỉ số chiếm 25,2% tổng danh mục đầu tư mạ vàng ròng. Tuy nhiên, như báo cáo nêu rõ, đây là mức tăng từ khoảng 10% trong những năm 1980 và tỷ lệ nợ liên kết theo chỉ số cao so với các nền kinh tế tiên tiến khác.

Đúng là tỷ lệ nợ lớn và nợ liên quan đến lạm phát vào thời điểm lạm phát cao có tác động rất lớn làm tăng cả chi phí lãi vay và lượng nợ, đặc biệt là trong khi lãi suất cao và tiếp tục tăng. Vương quốc Anh sẽ chi 110 tỷ bảng Anh cho các khoản thanh toán lãi nợ vào năm 2023, theo dự báo của Fitch, chiếm 10,4% tổng doanh thu của chính phủ và là mức cao nhất so với bất kỳ quốc gia thu nhập cao nào.

Điều này thậm chí còn trở nên trầm trọng hơn bởi thực tế là đàn nái hậu bị có liên kết với chỉ số của Vương quốc Anh được gắn với chỉ số giá bán lẻ. Con số này thậm chí còn cao hơn chỉ số giá tiêu dùng, có xu hướng trở thành con số lạm phát tiêu biểu điển hình. Trong tháng 6, lạm phát CPI là 7,3% trong khi lạm phát RPI là 10,7%.

Nhưng Vương quốc Anh không đơn độc trong vấn đề này với nhiều quốc gia đang đối mặt với vấn đề tương tự về nợ liên kết theo chỉ số vào thời điểm lạm phát cao. Cũng cần lưu ý rằng nợ liên quan đến lạm phát đã mang lại lợi ích to lớn cho Vương quốc Anh trong vài thập kỷ qua với mức lạm phát thấp kỷ lục.

Nguồn:Burhan Khadbai

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập