Sự bùng nổ tiền điện tử bán lẻ biến thành sụp đổ khi người mua ETF phải gánh chịu hậu quả nặng nề.

Kinh tế

Crypto

Tóm tắt:

Các nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường tiền điện tử thông qua các quỹ ETF được Phố Wall chấp thuận đang phải đối mặt với những khoản lỗ nặng nề khi đợt tăng giá sau bầu cử sụp đổ, cho thấy khoảng cách giữa tính hợp pháp về mặt pháp lý và khả năng bảo vệ khỏi sự biến động.

Từ động lực chính trị đến sức hút thị trường

Đợt bán tháo mạnh mẽ trên thị trường tiền điện tử đánh dấu một bước ngoặt quyết định đối với các nhà đầu tư cá nhân, những người đã đổ xô vào tài sản kỹ thuật số sau khi Donald Trump đắc cử, bị thu hút bởi những lời hứa về một môi trường pháp lý thân thiện hơn và sự ủng hộ của Phố Wall thông qua các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF). Bitcoin và một loạt các quỹ ETF altcoin hiện đã xóa sạch mọi khoản lợi nhuận tích lũy được kể từ giai đoạn trước bầu cử, xóa sổ hiệu quả phần lợi nhuận đầu cơ đã định hình nên cơn sốt tiền điện tử gần đây.

Bitcoin đã giảm khoảng 50% so với mức đỉnh và đang giao dịch ở mức khoảng 63.000 đô la, trong khi các token nhỏ hơn còn hoạt động kém hơn nhiều. Một chỉ số tổng hợp theo dõi 50 altcoin đã giảm khoảng 67% so với mức cao nhất hồi tháng 10. Tổng cộng, thị trường tiền điện tử đã mất ít nhất 700 tỷ đô la giá trị chỉ trong tuần qua, cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi nhanh chóng như thế nào.

ETF mở ra cánh cửa nhưng không phải là tấm lưới an toàn.

Sự chấp thuận của cơ quan quản lý dưới thời chính quyền Nhà Trắng ủng hộ tiền điện tử đã khuyến khích các nhà quản lý tài sản tung ra hàng loạt quỹ ETF liên kết với tiền điện tử, mở rộng ra ngoài Bitcoin sang Ether, Solana, XRP và các chiến lược đa token. Những sản phẩm này được quảng cáo như một cách để các nhà đầu tư thông thường có được quyền tiếp cận minh bạch và được quản lý đối với tài sản kỹ thuật số, nhưng chúng không cung cấp bất kỳ sự bảo vệ nào khỏi rủi ro giảm giá.

Sự khác biệt này đã trở nên rõ ràng đến mức đau lòng. Theo dữ liệu từ Glassnode, giá vốn trung bình của những người nắm giữ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ là khoảng 84.100 đô la, có nghĩa là một phần lớn các nhà đầu tư cá nhân hiện đang chịu lỗ. Mối quan hệ ở đây là nguyên nhân chứ không phải là trùng hợp ngẫu nhiên. Việc dễ dàng tiếp cận hơn thông qua ETF đã thu hút những người mua vào cuối chu kỳ với giá cao, khiến họ dễ bị tổn thương hơn khi đà đảo chiều.

Niềm tin tan vỡ khi dòng chảy đảo chiều.

Tác động về mặt cảm xúc là rất đáng kể. Không giống như những người tham gia thị trường tiền điện tử lâu năm đã quen với những biến động cực đoan, nhiều người mua ETF tham gia thị trường sau khi được các tổ chức và cơ quan quản lý thẩm định và xác nhận tính hợp pháp. Khi những sản phẩm đó đột ngột giảm giá mạnh, niềm tin bắt đầu lung lay.

Dòng vốn phản ánh sự thay đổi này. Hơn 740 triệu đô la đã được rút khỏi các quỹ ETF tiền điện tử chỉ trong một ngày, với tổng dòng tiền chảy ra gần 4 tỷ đô la trong ba tháng qua. Mặc dù các quỹ Bitcoin giao ngay chiếm phần lớn, các sản phẩm liên quan đến Ether, XRP, Solana và các rổ tiền điện tử đa dạng cũng chịu sự rút vốn mạnh. Mô hình này cho thấy không chỉ là sự tái định vị chiến thuật mà còn là sự rút lui rộng hơn khỏi câu chuyện đã thúc đẩy đợt tăng giá.

Tiếp xúc với các tổ chức làm trầm trọng thêm thiệt hại.

Tình trạng suy thoái cũng ảnh hưởng đến các công ty lớn. Strategy Inc., công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, đã báo cáo khoản lỗ hàng quý là 12,4 tỷ đô la do giá trị thị trường giảm đối với lượng tiền điện tử nắm giữ của công ty. Các dự án liên kết với các thực thể thân cận với ông Trump cũng chịu áp lực, củng cố nhận định rằng sự ủng hộ chính trị không đồng nghĩa với sự ổn định giá cả.

Đối với nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đã mua vào gần đỉnh điểm, bài học rút ra rất khắc nghiệt. Một chính phủ ủng hộ có thể thúc đẩy việc áp dụng và tính hợp pháp, nhưng không thể vượt qua chu kỳ thị trường. Sự sụt giảm hiện tại phản ánh sự giảm dần đòn bẩy và kỳ vọng hơn là một thất bại về chính sách.

Lịch sử tự khẳng định lại chính mình

Các nhà sử học thị trường lưu ý rằng sự hưng phấn chính trị thường đạt đỉnh điểm cùng với sự lạc quan của thị trường. Peter Atwater của Financial Insyghts chỉ ra rằng Washington có xu hướng áp dụng các phương pháp tự do kinh tế khi niềm tin đạt mức cao nhất, dẫn chứng các tiền lệ trước khi bong bóng dot-com vỡ và cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh đó, đợt bán tháo tiền điện tử dường như ít bất thường hơn và phù hợp hơn với các chu kỳ trước đây.

Tóm lại, không phải là các quỹ ETF tiền điện tử đang gặp vấn đề, mà chúng hoạt động giống như bất kỳ công cụ thị trường nào khác. Chúng cung cấp khả năng tiếp cận, chứ không phải sự bảo vệ. Đối với các nhà đầu tư cá nhân, những người nhầm lẫn sự chấp thuận của cơ quan quản lý với mức giá sàn, tuần qua đã mang đến một bài học thị trường đắt giá nhưng quen thuộc. Biến động vẫn là điều vốn có, và không có sự ủng hộ chính trị hay thể chế nào có thể loại bỏ nó.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu