Nỗi lo ngại về trí tuệ nhân tạo ngày càng gia tăng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường; Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE) trở thành tâm điểm chú ý.

Tâm lý né tránh rủi ro gia tăng mạnh trong lĩnh vực công nghệ Mỹ đêm qua, với một ngày giảm điểm nữa trên chỉ số NASDAQ. Động thái này phản ánh sự bất an ngày càng tăng hơn là một tác nhân đơn lẻ, khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá lại những tác động của trí tuệ nhân tạo đối với lợi nhuận, định giá và kỷ luật vốn. Sự suy yếu đó lan sang châu Á, nơi cổ phiếu Nhật Bản và Hàn Quốc chứng kiến ​​sự sụt giảm mạnh.

Cho đến nay, các cổ phiếu truyền thống và phi công nghệ đã cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn. Sự khác biệt đó củng cố luận điểm rằng thị trường đang trải qua quá trình chuyển dịch ngành chứ không phải là một giai đoạn giảm rủi ro toàn diện. Tuy nhiên, liệu khả năng chống chịu đó có thể duy trì được nếu áp lực từ lĩnh vực công nghệ tiếp tục gia tăng hay không vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ.

Một số chủ đề chồng chéo đang thúc đẩy việc đánh giá lại hiện nay. Đầu tiên là mối lo ngại ngày càng tăng rằng trí tuệ nhân tạo (AI) представляет mối đe dọa cạnh tranh đối với các công ty phần mềm hơn là một chất xúc tác tăng trưởng thuần túy. Các công ty phần mềm từ lâu được đánh giá cao nhờ các gói đăng ký ổn định và gia hạn có thể dự đoán được hiện đang bị xem xét kỹ lưỡng. Các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu tự động hóa dựa trên AI có thể làm giảm giá thành, giảm chi phí chuyển đổi và hạ thấp rào cản gia nhập thị trường cho các đối thủ cạnh tranh mới hay không.

Một chủ đề khác là chi phí đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang leo thang nhanh chóng. Alphabet đã báo cáo kết quả kinh doanh khả quan, nhưng dự kiến ​​chi tiêu vốn từ 175 đến 185 tỷ USD trong năm nay đã vượt xa kỳ vọng và khiến các nhà đầu tư lo ngại. Mối lo ngại này không phải là riêng lẻ. Alphabet và các công ty công nghệ lớn khác dự kiến ​​sẽ chi tổng cộng hơn 500 tỷ USD cho AI trong năm nay. Quy mô chi tiêu này đang buộc các nhà đầu tư phải đặt câu hỏi về lợi nhuận ngắn hạn. Với thời gian thu hồi vốn không chắc chắn, các khoản chi tiêu mạnh tay ngày càng được xem là gánh nặng đối với dòng tiền tự do hơn là sự đảm bảo cho vị thế thống trị trong tương lai.

Áp lực thứ ba đến từ lĩnh vực bán dẫn. AMD đã chịu mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 2017 sau khi đưa ra dự báo kém khả quan. Kỳ vọng rất cao về một triển vọng tươi sáng hơn nhờ nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI) và sự mở rộng trung tâm dữ liệu. Phản ứng này cho thấy ngay cả phân ngành chip cũng không miễn nhiễm với sự nhạy cảm của thị trường chung. Chỉ riêng việc đầu tư vào AI không còn đủ để bảo vệ các công ty khỏi sự thất vọng nếu dự báo không đạt được.

Trên thị trường ngoại hối, tâm lý thị trường chuyển biến theo hướng có lợi cho các đồng tiền phòng thủ. Cả Đô la và Yên đều nhận được hỗ trợ trong phiên giao dịch châu Á, trong khi Đô la Úc và New Zealand giảm giá. Đồng Euro và Bảng Anh biến động trái chiều khi thị trường chờ đợi các quyết định chính sách từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BOE).

Bất chấp những biến động hàng ngày, hiệu suất hàng tuần vẫn cho thấy thứ hạng khác biệt. Đồng đô la Úc vẫn là đồng tiền mạnh nhất tính đến thời điểm này trong tuần, tiếp theo là đô la Mỹ và bảng Anh. Yên Nhật tiếp tục tụt xuống cuối bảng, theo sau là franc Thụy Sĩ và kiwi, trong khi euro và đô la Canada nằm ở giữa.

Tại châu Á, tính đến thời điểm viết bài, chỉ số Nikkei giảm -0,86%. Chỉ số HSI Hồng Kông giảm -0,95%. Chỉ số SSE Thượng Hải của Trung Quốc giảm -0,83%. Chỉ số Strait Times Singapore giảm -0,27%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm giảm -0,012 xuống còn 2,239. Qua đêm, chỉ số Dow Jones tăng 0,53%. Chỉ số SP 500 giảm -0,51%. Chỉ số NASDAQ giảm -1,51%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 0,001 lên 2,750.

Tỷ giá EUR/GBP đang ở mức hỗ trợ quan trọng 0.86, chờ đợi hướng dẫn từ ECB và BoE.

Tỷ giá EUR/GBP đang ở mức giao điểm kỹ thuật và vĩ mô quan trọng quanh mức 0,86 khi thị trường chuẩn bị cho các quyết định về lãi suất từ ​​ECB và BoE. Mặc dù cả hai cuộc họp đều không được kỳ vọng sẽ đưa ra thay đổi chính sách ngay lập tức, nhưng cả hai đều mang những tín hiệu quan trọng có thể định hình kỳ vọng và vị thế của tỷ giá.

Cả hai ngân hàng trung ương đều được dự đoán sẽ giữ nguyên chính sách hiện tại. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,00%, trong khi Ngân hàng Anh (BoE) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất ngân hàng ở mức 3,75%. Với những kết quả này đã được phản ánh đầy đủ vào giá cả, trọng tâm hiện đang tập trung vào định hướng chính sách hơn là bản thân các quyết định.

Đối với Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Chủ tịch Christine Lagarde có thể sẽ nhắc lại rằng chính sách hiện đang ở "vị trí tốt". Hội đồng điều hành không mấy mặn mà với việc thảo luận về những thay đổi đối với chi phí vay trong thời gian ngắn sắp tới, điều này càng củng cố kỳ vọng về một thời gian tạm dừng kéo dài.

Lạm phát ngắn hạn đã giảm nhẹ, chỉ còn 1,7% trong tháng Giêng và có khả năng tiếp tục giảm trong những tháng tới. Tuy nhiên, sự giảm bất ngờ này không làm thay đổi đáng kể triển vọng lạm phát tổng thể của ECB. Một lý do là năng lượng. Sự phục hồi gần đây của giá dầu, nếu được duy trì, sẽ bù đắp phần lớn tác động giảm phát từ sự mạnh lên của đồng Euro. Điều đó làm giảm bớt sự cấp bách đối với ECB trong việc phản ứng với sự suy yếu của chỉ số CPI trong ngắn hạn.

Kỳ vọng lạm phát cũng vẫn là một mối lo ngại. Khảo sát Kỳ vọng Người tiêu dùng mới nhất của ECB cho thấy kỳ vọng lạm phát 5 năm đã tăng lên 2,4% trong tháng 12, mức cao nhất kể từ khi cuộc khảo sát bắt đầu. Kỳ vọng ngắn hạn và trung hạn cũng tăng nhẹ, củng cố quan điểm của ECB rằng lạm phát có thể tăng tốc trở lại.

Do đó, ECB dường như cảm thấy thoải mái với việc tạm dừng kéo dài, và động thái tiếp theo nhiều khả năng sẽ là tăng lãi suất hơn là giảm. Một điểm đáng chú ý hôm nay là liệu bà Lagarde có đề cập đến sự suy yếu gần đây của đồng Đô la và tỷ giá EUR/USD, đặc biệt là quanh mức 1.20 vừa được kiểm chứng hay không.

Tại Anh, tình hình chính sách phức tạp hơn. Việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 chỉ được thông qua với tỷ lệ sít sao 5-4, cho thấy sự chia rẽ sâu sắc trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ. Lạm phát ở Anh vẫn ở mức cao, với mức 3,4% trong tháng 12 là cao nhất trong số các nền kinh tế G7. Mặc dù lạm phát dự kiến ​​sẽ quay trở lại mục tiêu 2%, một số nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại rằng áp lực tiềm ẩn vẫn còn quá lớn.

Giá cả thị trường phản ánh sự thận trọng đó. Các nhà đầu tư phần lớn kỳ vọng sẽ không có động thái nào cho đến ít nhất là tháng Tư, và có thể không cho đến tháng Bảy, một tốc độ nới lỏng chậm hơn nhiều so với năm 2025. Như thường lệ, sự phân chia phiếu bầu của Ủy ban Chính sách Tiền tệ sẽ được theo dõi sát sao để tìm manh mối về sự cân bằng giữa phe diều hâu và phe bồ câu.

Về mặt kỹ thuật, tỷ giá EUR/GBP đang kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng gần mức 0.86. Quan điểm được ưa chuộng là sự phục hồi từ mức 0.8221 (mức thấp năm 2024 là do điều chỉnh) và có thể đã hoàn tất ở mức 0.8863 sau khi thất bại gần mức thoái lui 61.8% của vùng từ 0.9267 (mức cao năm 2022) xuống 0.8221 (mức thấp năm 2024) ở mức 0.8867. Việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng hỗ trợ 0.8631 (mức thoái lui 38.2% của vùng từ 0.8221 xuống 0.8663 ở mức 0.8618 và đường EMA 55 tuần ở mức 0.8625) sẽ xác nhận sự đảo chiều giảm giá.

Tuy nhiên, vẫn chưa có tín hiệu xác nhận giảm giá. Nếu EUR/GBP tìm được ngưỡng hỗ trợ vững chắc quanh mức hiện tại và có sự phục hồi mạnh mẽ, việc vượt qua ngưỡng kháng cự 0.8744 sẽ cho thấy rằng sự giảm giá từ 0.8863 chỉ là một đợt điều chỉnh giảm. Trong kịch bản đó, đà tăng từ 0.8221 có thể sẽ tiếp tục, với khả năng mở rộng lên qua 0.8863 hướng tới 0.9267 trong trung hạn.

Ông Cook của Fed cho rằng rủi ro lạm phát đang nghiêng về phía cao hơn, thuế quan là yếu tố khó lường chính.

Thống đốc Fed Lisa Cook cho biết rủi ro hiện tại đang "nghiêng về phía lạm phát cao hơn", giải thích lý do tại sao bà ủng hộ quyết định của FOMC giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tuần trước.

Trong một bài phát biểu, Cook lưu ý rằng để hiểu lý do tại sao lạm phát ổn định vào năm 2025, cần phải nhìn sâu hơn vào vấn đề. Lạm phát giảm tiếp tục diễn ra trong lĩnh vực dịch vụ nhà ở, trong khi lạm phát trong các lĩnh vực dịch vụ phi nhà ở cũng giảm bớt, phù hợp với thị trường lao động không còn khan hiếm như trước.

Tuy nhiên, vấn đề đáng lo ngại nằm ở "giá cả hàng hóa thiết yếu". Cook nhấn mạnh sự gia tăng đáng kể của lạm phát hàng hóa, chủ yếu do việc tăng thuế quan đối với nhiều mặt hàng nhập khẩu vào năm ngoái.

Mặc dù kỳ vọng lạm phát được neo giữ cho thấy tác động của thuế quan sẽ chỉ dẫn đến "mức tăng giá một lần", Cook nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn vẫn còn cao. "Hướng đi tương lai của chính sách thuế quan vẫn chưa rõ ràng", và không chắc chắn việc giá cả tăng sẽ được phản ánh đầy đủ nhanh như thế nào hoặc liệu chúng có nguy cơ ảnh hưởng đến kỳ vọng hay không.

Ông Cook cho biết, cho đến khi có bằng chứng rõ ràng hơn cho thấy lạm phát đang quay trở lại mục tiêu một cách bền vững, lạm phát sẽ là "trọng tâm của tôi", trừ khi có những thay đổi bất ngờ trên thị trường lao động.

Báo cáo hàng ngày về tỷ giá AUD/USD

Điểm xoay hàng ngày: (S1) 0.6966; (P) 0.7004; (R1) 0.7037; 

Tỷ giá AUD/USD giảm nhẹ hôm nay do giao dịch đi ngang và xu hướng trong ngày vẫn trung lập. Khả năng tăng giá tiếp tục được duy trì. Ở chiều tăng, nếu phá vỡ mức 0.7093, xu hướng tăng sẽ tiếp tục mạnh hơn, đạt mức 100% dự phóng từ 0.5913 đến 0.6706, xuất phát từ mức 0.6420 ở 0.7213. Tuy nhiên, nếu phá vỡ mức 0.6907, sẽ dẫn đến giai đoạn tích lũy kéo dài hơn trước khi đà tăng tiếp tục. Sau đó, có thể xảy ra đợt điều chỉnh giảm sâu hơn xuống mức thoái lui 38.2% của vùng từ 0.6420 đến 0.7093 ở 0.6836.

Nhìn tổng thể, diễn biến hiện tại cho thấy sự tăng giá từ mức 0.5913 (mức thấp năm 2024) đang đảo ngược toàn bộ xu hướng giảm từ mức 0.8006 (mức cao năm 2021). Giá có thể tiếp tục tăng lên mức thoái lui 61.8% của đoạn từ 0.8006 đến 0.5913, tức là 0.7206. Đây vẫn là kịch bản được ưa chuộng miễn là mức kháng cự 0.6706 chuyển thành hỗ trợ được giữ vững, ngay cả trong trường hợp giảm mạnh.

Nguồn: ACTIONFOREX