Nhu cầu đầu tư vàng tăng vọt 84% trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Nhu cầu đầu tư vào vàng đã tăng vọt 84% trong năm ngoái do rủi ro địa chính trị gia tăng và bất ổn kinh tế khiến các nhà đầu tư đổ xô tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Theo số liệu thống kê từ Hội đồng Vàng Thế giới, sự tăng vọt này đã đẩy giá vàng giao ngay trung bình tại London lên mức cao kỷ lục 3.431,5 đô la Mỹ/ounce, tăng 44% so với năm 2024.

Mặc dù tổng nhu cầu vàng chỉ tăng nhẹ 1% lên 5.002,3 ​​tấn, nhưng giá trị của nó đã tăng vọt 45% lên mức kỷ lục 555 tỷ đô la, cho thấy tác động của giá vàng tăng cao.

Nhu cầu đầu tư thúc đẩy thị trường

Động lực chính thúc đẩy giá vàng đạt mức kỷ lục trong năm nay là nhu cầu đầu tư, tăng vọt lên 2.175,3 tấn. Con số này chiếm 60% trong tổng số 3.671,6 tấn vàng được khai thác trong năm 2025, tăng mạnh so với mức khoảng 30% được ghi nhận trong giai đoạn từ năm 2021 đến năm 2024.

Một số yếu tố đã thúc đẩy cơn sốt vàng này:

• Bất ổn địa chính trị: Căng thẳng toàn cầu leo ​​thang đã thúc đẩy xu hướng tìm đến sự an toàn hữu hình của vàng.

• Mối lo ngại về kinh tế: Sự không chắc chắn xuất phát từ chính sách thuế quan của Mỹ đã khiến các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của họ.

• Đa dạng hóa: Những lo ngại về sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và giá cổ phiếu tăng cao đã khiến vàng trở thành một lựa chọn thay thế hấp dẫn để đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Dòng vốn đổ vào này đã tạo ra một chu kỳ tự củng cố, trong đó giá cả tăng cao hàng ngày thu hút thêm nhiều tiền từ các nhà đầu tư muốn tận dụng đà tăng trưởng.

Hình 1: Biểu đồ về nhu cầu vàng toàn cầu từ năm 2010 đến năm 2024 cho thấy một xu hướng tăng trưởng rõ rệt trong lĩnh vực đầu tư, tạo tiền đề cho sự tăng vọt mạnh mẽ vào năm 2025.

Các quỹ ETF chứng kiến ​​sự đảo chiều mạnh mẽ về dòng vốn.

Sự thay đổi mạnh mẽ nhất xảy ra ở các quỹ ETF được hỗ trợ bởi vàng vật chất. Sau khi chứng kiến ​​dòng vốn ròng chảy ra ngoài là 2,9 tấn vào năm 2024, các quỹ này đã trải qua một dòng vốn ròng chảy vào khổng lồ lên tới 801,2 tấn vào năm ngoái.

Phân bổ dòng vốn ETF theo khu vực chủ yếu đến từ Bắc Mỹ:

• Bắc Mỹ: Các quỹ có trụ sở tại khu vực này chiếm 446 tấn, hơn một nửa tổng số toàn cầu.

• Châu Á: Khu vực này ghi nhận lượng hàng nhập khẩu lớn thứ hai với 215 tấn.

• Châu Âu: Lượng hàng nhập khẩu ròng đạt 131 tấn, con số này bị ảnh hưởng bởi hoạt động chốt lời đáng kể trong tháng 10.

Lượng tiêu thụ thỏi vàng vật chất tăng mạnh trong khi nhu cầu trang sức giảm sút.

Nhu cầu đối với vàng thỏi và tiền xu vật chất cũng tăng mạnh, đạt 16%, lên 1.374,1 tấn.

Xu hướng này đặc biệt rõ rệt ở Trung Quốc, một thị trường vàng lớn. Trong khi nhu cầu về đồ trang sức bằng vàng của Trung Quốc giảm 25%, nhu cầu về vàng thỏi và tiền xu lại tăng 28%. Sự thay đổi này phản ánh một xu hướng toàn cầu rộng hơn, khi nhu cầu đồ trang sức trên toàn thế giới giảm 18% xuống còn 1.542,3 tấn, chủ yếu do sự suy giảm tiêu thụ ở cả Ấn Độ và Trung Quốc.

Các ngân hàng trung ương hạn chế mua vào nhưng vẫn là những người chơi chủ chốt.

Các ngân hàng trung ương, vốn đã mua hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm trong ba năm trước đó, đã giảm tốc độ mua vào năm 2025. Lượng mua giảm 20% xuống còn 863 tấn, do giá vàng đạt mức cao kỷ lục có thể đã thúc đẩy cách tiếp cận thận trọng hơn.

Tuy nhiên, mức mua này vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình hàng năm là 473 tấn được ghi nhận từ năm 2010 đến năm 2021. Điều này cho thấy nhu cầu chiến lược đối với vàng của các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn mạnh mẽ, ngay cả ở mức giá cao.