Ngân hàng CIBC nâng dự báo giá vàng lên 6.000 USD dựa trên dự báo về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đồng đô la Mỹ.

Bất chấp sự biến động gần đây làm rung chuyển thị trường kim loại, các nhà phân tích tại ngân hàng CIBC của Canada vẫn giữ vững quan điểm lạc quan về vàng và bạc, dự đoán giá sẽ tăng đáng kể vào cuối năm.

Trong một báo cáo gần đây, các nhà phân tích hàng hóa của CIBC đã mạnh mẽ nâng cao dự báo giá vàng, dự kiến ​​mức trung bình là 6.000 đô la mỗi ounce trong năm nay. Điều này đánh dấu một sự tăng đáng kể so với ước tính trước đó là 4.500 đô la mỗi ounce. Ngân hàng này nhận thấy xu hướng tăng tiếp tục, với giá có thể đạt đỉnh ở mức trung bình 6.500 đô la mỗi ounce vào năm 2027.

Dự báo lạc quan xuất hiện khi giá vàng gặp kháng cự mới ở mức 5.000 đô la và bước vào giai đoạn tích lũy. Giá vàng giao ngay hiện đang ở mức 4.863,10 đô la một ounce. Đối với bạc, CIBC dự báo giá trung bình khoảng 105 đô la một ounce trong năm nay, và tăng lên 120 đô la một ounce vào năm sau.

Vì sao CIBC vẫn lạc quan: Các yếu tố xúc tác cốt lõi

Theo các nhà phân tích của ngân hàng, những động lực cơ bản đã hỗ trợ kim loại quý trong năm 2025 vẫn còn nguyên vẹn, ngay cả sau đợt điều chỉnh giá gần đây. Hai yếu tố nổi bật là:

• Tình trạng bất ổn địa chính trị dai dẳng: Điều này dự kiến ​​sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.

• Dự đoán đồng đô la Mỹ suy yếu: Điều này được xem là yếu tố thuận lợi quan trọng đẩy giá vàng lên cao.

Các nhà phân tích nhận định rằng "sự mất giá của đồng đô la có khả năng sẽ tiếp diễn" khi các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư phản ứng với sự bất ổn gia tăng bằng cách âm thầm chuyển hướng phân bổ vốn khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ. Họ cũng dự đoán rằng việc cắt giảm lãi suất và căng thẳng đang diễn ra giữa Cục Dự trữ Liên bang và Nhà Trắng sẽ gây thêm áp lực lên đồng đô la.

Giải mã ứng cử viên Chủ tịch Fed tiếp theo: "Một chú chim bồ câu đội lốt diều hâu"?

Ngân hàng CIBC nhận định rằng đợt bán tháo vàng gần đây từ mức cao kỷ lục được kích hoạt bởi thông báo của Tổng thống Donald Trump về việc ông sẽ đề cử Kevin Warsh thay thế Jerome Powell làm người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường phản ứng tiêu cực, dự đoán ông Warsh, cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, các nhà phân tích của CIBC mô tả sự lựa chọn của Trump là "một con chim bồ câu đội lốt diều hâu", cho thấy phản ứng ban đầu của thị trường là không chính xác.

Báo cáo của họ nêu rõ: "Ông Warsh dường như có quan điểm ôn hòa hơn so với phản ứng tiêu cực của thị trường tuần trước." Các nhà phân tích chỉ ra rằng trước đây ông Warsh từng lập luận ủng hộ việc thắt chặt bảng cân đối kế toán của Fed như một phương pháp kiểm soát lạm phát, từ đó cho phép giảm lãi suất cho người dân bình thường. Gần đây hơn, ông đã ủng hộ các sáng kiến ​​​​nâng cao hiệu quả hoạt động của chính phủ Trump như một con đường khác để kiềm chế lạm phát và cho phép lãi suất thấp hơn.

Tóm lại, CIBC tin rằng "rất khó có ứng cử viên nào lại làm gì khác ngoài việc hướng dẫn Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào năm 2026."

Bức tranh toàn cảnh: Sự chuyển dịch toàn cầu từ Fiat

Ngoài chính sách tiền tệ của Mỹ, CIBC chỉ ra xu hướng rộng hơn về việc giảm giá trị tiền tệ pháp định trên toàn cầu là chất xúc tác dài hạn cho nhu cầu vàng.

Báo cáo lập luận rằng, với việc trái phiếu kho bạc Mỹ - tài sản trú ẩn an toàn truyền thống - không còn được coi là "không rủi ro", cả nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đều đang tích cực tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Các lựa chọn rất hạn chế, vì hầu hết các nền kinh tế phương Tây đang đối mặt với tỷ lệ nợ trên GDP gần mức kỷ lục và đang chọn cách lạm phát thay vì kiềm chế để giải quyết vấn đề.

Môi trường này đã làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư vào tiền tệ pháp định, một xu hướng trực tiếp thúc đẩy hiện tượng "chạy trốn tìm nơi an toàn" vào vàng.