Ngành dịch vụ tại Anh bùng nổ khi giá cả tăng vọt, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) trong tình trạng cảnh báo.

Ngành dịch vụ của Anh đã hồi sinh mạnh mẽ trong tháng Giêng, đạt tốc độ tăng trưởng nhanh nhất kể từ tháng 8 năm 2025. Tuy nhiên, sự tăng tốc mạnh mẽ trong giá cả mà các công ty đưa ra đang phủ bóng đen lên tin tốt lành này, tạo ra một thách thức phức tạp cho Ngân hàng Anh trước quyết định lãi suất sắp tới.

Chỉ số PMI ngành dịch vụ của SP Global UK đã tăng lên 54,0 trong tháng 1, một bước nhảy vọt đáng kể so với mức 51,4 trong tháng 12. Bất kỳ chỉ số nào trên 50,0 đều cho thấy sự mở rộng. Mặc dù đây là sự điều chỉnh nhẹ so với con số sơ bộ là 54,3, nhưng nó vẫn đánh dấu hiệu suất mạnh mẽ nhất của ngành này trong nhiều tháng qua.

Sự gia tăng mạnh mẽ về hoạt động và niềm tin

Đà tăng trưởng tích cực không chỉ giới hạn ở ngành dịch vụ. Chỉ số PMI tổng hợp, kết hợp dữ liệu từ ngành dịch vụ và sản xuất, cũng tăng lên 53,7, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2024.

Một số chỉ báo cho thấy điều kiện kinh doanh đang được cải thiện:

• Triển vọng tương lai: Kỳ vọng về sản lượng trong tương lai đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024.

• Đơn đặt hàng xuất khẩu: Đơn đặt hàng xuất khẩu dịch vụ tăng trưởng với tốc độ nhanh thứ hai kể từ tháng 10 năm 2024.

• Tâm lý kinh doanh được cải thiện: Niềm tin kinh doanh đã được cải thiện, với một số công ty cho rằng tình hình trở nên rõ ràng hơn sau khi Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves công bố ngân sách.

Tim Moore, giám đốc kinh tế tại SP Global Market Intelligence, mô tả dữ liệu này là "một khởi đầu đầy khích lệ cho năm 2026 đối với ngành dịch vụ của Vương quốc Anh, sau một giai đoạn trì trệ vào cuối năm ngoái."

Áp lực lạm phát gia tăng

Bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ, cuộc khảo sát đã chỉ ra một mối lo ngại nghiêm trọng đối với các nhà hoạch định chính sách. Trong khi chi phí đầu vào của các công ty dịch vụ tăng chậm hơn trong tháng Giêng, giá mà họ tính cho khách hàng lại tăng mạnh, với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng Tám.

Diễn biến này đang được Ngân hàng Anh theo dõi sát sao, dự kiến ​​ngân hàng này sẽ giữ lãi suất ở mức 3,75% trong tuần này. Lạm phát giá dịch vụ dai dẳng có thể làm phức tạp kế hoạch cắt giảm chi phí vay của ngân hàng trung ương. Hiện tại, các nhà đầu tư đang dự báo một hoặc hai lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong năm 2026.

Thị trường lao động cho thấy dấu hiệu căng thẳng.

Dữ liệu hoạt động kinh tế khả quan trái ngược với tình trạng suy yếu của thị trường lao động. Theo Moore, cuộc khảo sát cho thấy "những tín hiệu ảm đạm đối với triển vọng thị trường lao động Anh", khi các công ty cắt giảm nhân sự với tốc độ nhanh hơn.

Lượng tuyển dụng đã giảm liên tục trong 16 tháng, đây là thời kỳ suy giảm dài nhất kể từ năm 2010. Các công ty, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ khách sạn, cho biết họ không tuyển dụng người thay thế cho những nhân viên nghỉ việc nhằm bù đắp chi phí tiền lương ngày càng tăng. Xu hướng này diễn ra trong bối cảnh mức lương tối thiểu chính của Anh dự kiến ​​sẽ tăng 4,1% lên 12,71 bảng Anh/giờ vào tháng 4, sau mức tăng 6,7% vào năm ngoái.