Mega-Cap Tech là nơi trú ẩn an toàn

Kinh tế

Chứng khoán

Tóm tắt:

Từ đầu năm đến nay, công nghệ đã vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn, phần lớn nhờ mức độ phổ biến của đòn bẩy thấp, khả năng sinh lời cao và thu nhập ổn định của nhiều tên tuổi trong không gian công nghệ vốn hóa lớn. Công nghệ đóng vai trò là nơi trú ẩn trong thời kỳ thị trường biến động là một sự thay đổi rõ rệt vào cuối những năm 1990 khi lĩnh vực này là nguồn gốc của sự biến động.

Chứng khoán đã chính thức bước vào giai đoạn điều chỉnh. Cả chứng khoán toàn cầu và trong nước đều giảm ít nhất 10% so với mức đỉnh mùa hè. Các phần thị trường dễ biến động, đặc biệt là các công ty vốn hóa nhỏ và tăng trưởng sớm đang giảm nhiều hơn. Và mặc dù các công ty công nghệ vốn hóa lớn không tránh khỏi sự yếu kém, nhưng nhìn chung họ đã trụ vững tốt hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Tôi nghĩ điều này có thể tiếp tục khi các nhà đầu tư đánh giá cao chất lượng hơn, những công ty có khả năng tạo ra dòng tiền.

Kể từ đỉnh điểm mùa hè, lĩnh vực công nghệ toàn cầu đã hoạt động tốt hơn và vẫn là lĩnh vực có thành tích dẫn đầu từ đầu năm đến nay (xem Biểu đồ 1). Khả năng phục hồi của ngành công nghệ phần lớn nhờ vào thực tế là các tên tuổi công nghệ vốn hóa lớn có xu hướng có đòn bẩy thấp, khả năng sinh lời cao và thu nhập ổn định. Nói cách khác, họ là những công ty chất lượng cao.

Nhà đầu tư muốn gì

Đối với các nhà đầu tư đủ lớn để nhớ về cuối những năm 1990, ý tưởng coi công nghệ là nơi trú ẩn trong thời kỳ thị trường biến động có vẻ kỳ quặc. Đây là những cổ phiếu dẫn đến bong bóng thị trường đang trên đà đi lên và bị trừng phạt nặng nề nhất khi bong bóng cuối cùng vỡ vào năm 2000. Điều gì đã thay đổi? Câu trả lời đơn giản là các công ty trong lĩnh vực này trưởng thành hơn, ít biến động hơn và có lợi nhuận cao hơn.

Một lý do quan trọng khiến cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn vẫn trụ vững bất chấp lãi suất tăng cao: những công ty này tạo ra dòng tiền mạnh. Ngược lại điều này với những người anh em họ trẻ hơn, phát triển sớm hơn của họ. Các công ty tăng trưởng ban đầu giảm khoảng 30% so với mức đỉnh tháng 7. Việc dự phòng lãi suất đặc biệt gây khó khăn cho các công ty này vì dòng tiền của họ nằm trong tương lai xa. Nói cách khác, tỷ lệ chiết khấu cao hơn có tác động tiêu cực hơn đến các công ty tăng trưởng sớm so với những công ty có dòng tiền ngắn hạn đáng kể.

Việc các công ty này trưởng thành hơn và có lợi nhuận cao hơn cũng có nghĩa là, không giống như những năm 1990, nhiều công ty công nghệ vốn hóa lớn giao dịch gần bằng phiên bản beta của một công ty. Nói cách khác, họ thường giao dịch không có nhiều biến động hơn thị trường rộng lớn hơn. Điều này rất quan trọng vì trong môi trường hiện tại, các nhà đầu tư đang thể hiện sự ưa thích rõ ràng đối với các công ty có hệ số beta thấp hơn và ác cảm với sự biến động quá mức.

Đặc điểm khác biệt khác của những công ty này: Họ không chỉ có lợi nhuận cao mà lợi nhuận của họ còn rất ổn định. Các công ty 'nền tảng' lớn có cơ sở người dùng vững chắc và nhu cầu nhất quán. Và với lãi suất cao và nền kinh tế có thể sẽ chậm lại từ đây, tính nhất quán đang trở nên quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư.

Công nghệ vốn hóa lớn = Chất lượng cao

Hiệu suất vượt trội của công nghệ có vẻ ít lạ hơn khi nhìn từ góc độ yếu tố. Mặc dù thị trường có thể phục hồi vào cuối năm nhưng các nhà đầu tư có thể tỏ ra e ngại rủi ro hơn so với hồi đầu năm. Lãi suất cao hơn, điều kiện tài chính thắt chặt hơn và nguy cơ suy thoái kinh tế đã khiến các nhà đầu tư có xu hướng ưa chuộng sự an toàn hơn và ác cảm với biến động. Quan điểm của chúng tôi là những tên tuổi công nghệ vốn hóa lớn có những đặc điểm chất lượng này. Họ có lợi nhuận cao và có lẽ đáng ngạc nhiên là đáng tin cậy.

Nguồn: Đá đen

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu