Lãi suất, liệu có ảnh hưởng đến vàng?

Kinh tế

Hàng hóa

Tóm tắt:

Nếu lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản để thúc đẩy cho vay và kích thích nền kinh tế. Ngược lại, nếu lạm phát tăng trên 2%, ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất cho vay cơ bản để kiểm soát lạm phát.

Định nghĩa lãi suất là gì?

Các tổ chức tài chính tính lãi suất đối với các khoản vay đối với người đi vay, lãi suất này được trả cho người tiết kiệm và người gửi tiền. Những tỷ lệ này bị ảnh hưởng bởi lãi suất cho vay cơ bản do các ngân hàng trung ương đặt ra để ứng phó với những thay đổi kinh tế. Trách nhiệm chính của các ngân hàng trung ương là đảm bảo ổn định giá cả, thường nhắm mục tiêu tỷ lệ lạm phát cơ bản khoảng 2%.

Mối quan hệ giữa lãi suất và tiền tệ là gì?

Lãi suất cao hơn thường củng cố đồng tiền của một quốc gia, thu hút đầu tư toàn cầu.

Lãi suất ảnh hưởng thế nào đến giá vàng?

Khi lãi suất tăng, giá trị của Vàng thường giảm. Điều này là do các nhà đầu tư có nhiều khả năng đầu tư vào tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào ngân hàng thay vì nắm giữ Vàng. Ngoài ra, lãi suất cao có xu hướng củng cố đồng đô la Mỹ, làm giảm giá vàng. Do đó, Vàng có xu hướng hoạt động tốt hơn trong môi trường lãi suất thấp.

Tỷ lệ quỹ liên bang là gì?

Lãi suất quỹ của Fed là khi các ngân hàng Mỹ cho nhau vay qua đêm. Cục Dự trữ Liên bang đặt ra mức lãi suất này tại các cuộc họp FOMC và thường được trích dẫn trong một phạm vi, chẳng hạn như 4,75% đến 5,00%. Tuy nhiên, giới hạn trên, trong trường hợp này là 5,00%, là con số được trích dẫn. Công cụ CME FedWatch theo dõi kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất quỹ Fed trong tương lai, ảnh hưởng đến hành vi của nhiều thị trường tài chính trước các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Nền kinh tế Canada đang trên đà bước vào suy thoái kỹ thuật

Alex

Kinh tế

Nền kinh tế Canada dường như đã bước vào một cuộc suy thoái kỹ thuật, với mức giảm nhẹ ước tính trong quý 3, củng cố thêm khả năng chấm dứt tăng lãi suất.

Dữ liệu sơ bộ cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) không thay đổi trong tháng 9, Thống kê Canada đưa tin hôm thứ Ba. Ba tháng liên tiếp sản lượng không thay đổi kể từ tháng 7 cho thấy mức giảm 0,1% hàng năm trong quý, sau mức giảm 0,2% trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 6.

Mặc dù dữ liệu quý 3 có thể sẽ được sửa đổi, nhưng tốc độ chậm hơn nhiều so với mức tăng trưởng 0,8% mà Ngân hàng Canada dự đoán vào đầu tháng này và hầu như không tăng so với quý 2.

Đồng đô la Canada giảm khoảng 0,1% sau khi phát hành xuống còn 1,3844 đô la Canada (4,75 RM) trên mỗi đô la Mỹ.

Cơ quan thống kê Canada cũng báo cáo rằng GDP không thay đổi trong tháng 8, thấp hơn ước tính trung bình về mức tăng 0,1% trong cuộc khảo sát của các nhà kinh tế của Bloomberg.

Báo cáo hôm thứ Ba ủng hộ quan điểm của ngân hàng trung ương rằng việc tăng lãi suất trong quá khứ đang tác động đến nền kinh tế, làm chậm lại nhu cầu và cho phép nguồn cung bắt kịp. Với nền kinh tế hiện đang tiến dần đến trạng thái cân bằng, áp lực giá cả dự kiến sẽ dần dần giảm bớt, tạo ra nhiều cơ hội hơn cho các nhà hoạch định chính sách đứng ngoài cuộc.

Thống đốc Tiff Macklem và các quan chức của ông đã giữ lãi suất đi vay ở mức 5% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào tuần trước, ngay cả khi rủi ro lạm phát gia tăng. Họ kỳ vọng tăng trưởng kinh tế sẽ vẫn ở mức thấp, trung bình dưới 1% trong vài quý tới. Nền kinh tế được dự đoán sẽ chuyển sang tình trạng dư cung khiêm tốn trong quý 4.

Andrew Grantham cho biết: “Thực tế là nền kinh tế dường như sắp bước vào một cuộc suy thoái nhẹ đã làm giảm rõ ràng khả năng tăng lãi suất thêm nữa và có thể sẽ chứng kiến các thị trường tài chính đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ đè nặng lên đồng đô la Canada”. , một nhà kinh tế tại Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada, trong một lưu ý cho các nhà đầu tư.

Trong tháng 9, sự sụt giảm trong khai thác mỏ, dầu khí và các tiện ích đã được bù đắp bằng sự gia tăng trong lĩnh vực xây dựng và công cộng, trong khi vào tháng 8, lãi suất cao hơn, lạm phát, cháy rừng và hạn hán đè nặng lên nền kinh tế.

Các ngành dịch vụ tăng 0,1% trong tháng 8 và các ngành sản xuất hàng hóa giảm 0,2%.

Thương mại bán lẻ giảm 0,7%, tiếp tục xu hướng giảm bắt đầu từ đầu năm nay. Hoạt động suy giảm tại các đại lý ô tô mới đã khiến doanh số sụt giảm tháng thứ hai liên tiếp.

Lĩnh vực sản xuất giảm 0,6%, trong đó cả hàng hóa không bền và lâu bền đều góp phần làm giảm tháng thứ ba liên tiếp.

Dịch vụ lưu trú và ăn uống giảm 1,8% trong tháng 8. Dịch vụ ăn uống và địa điểm ăn uống giảm 2,2%, bù đắp cho mức tăng 2,1% trong tháng Bảy. Các hoạt động tại các trại giải trí và nhà trọ bị hạn chế do cháy rừng xuất hiện ở nhiều nơi trên đất nước và ngành này vẫn chưa phục hồi hoàn toàn sau đợt sụt giảm được ghi nhận vào tháng 5 và tháng 6.

Ngành nông nghiệp giảm 3,2% trong tháng 8, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 8 năm 2021. Sản lượng cây trồng, ngoại trừ cần sa, giảm 6,7%, phần lớn do điều kiện khô hạn ở Tây Canada.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Doves kiểm soát chắc chắn cuộc họp của BoE

Justin

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

Dữ liệu kể từ tháng 9 có xu hướng yếu

Với sự tập trung gần đây đã chuyển sang hướng khác, đây là một tháng yên tĩnh đối với ΒοΕ, đặc biệt khi các thành viên của nó tiếp tục kém tích cực hơn so với các đối tác Fed và ECB. Điều này xảy ra sau cuộc họp BoE khó khăn vào tháng 9, khi xem xét tỷ lệ bỏ phiếu chia rẽ 5-4 ủng hộ việc tạm dừng lãi suất. Các diễn biến kể từ đó đã bị xáo trộn vì sự bất ngờ tăng vọt vào cuối tháng 9 về con số GDP cuối cùng của quý 2 năm 2023 không được theo sau bởi vô số bản in mạnh mẽ hơn trong các bản phát hành dữ liệu khác.

Cụ thể hơn, lĩnh vực bất động sản đang là vấn đề khiến BoE đau đầu khi các chỉ số giá nhà khác nhau tiếp tục cho thấy giá giảm. Ngoài ra, phê duyệt thế chấp vẫn có xu hướng giảm và cho vay ròng gần như trì trệ và có khả năng chuẩn bị cho mức giảm hàng tháng âm đầu tiên kể từ tháng 8 năm 2021. Ngoài ra, doanh số bán lẻ tiếp tục có tốc độ tăng trưởng âm hàng năm khi niềm tin của người tiêu dùng có thêm dấu hiệu của sự suy thoái.

Điều quan trọng là lạm phát đã tăng cao hơn trong tháng 9 nhưng điều tương tự không được dự kiến trong tháng 10. Báo cáo lạm phát tiếp theo này sẽ được công bố vào ngày 15 tháng 11 và do các hiệu ứng cơ bản, dự báo con số hàng năm sẽ giảm tốc mạnh. Thống đốc Bailey đã lên tiếng nói về kỳ vọng này, do đó gửi một tín hiệu mạnh mẽ đến những người diều hâu về cuộc họp hôm thứ Năm.

Doves Firmly in Control of BoE Meeting_1

Liệu đây có phải là một cuộc gặp dễ dàng hơn đối với Thống đốc Bailey?

Do đó, quyết định lần này có vẻ dễ dàng hơn khi thị trường chỉ ấn định xác suất 2% cho việc di chuyển lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm. Phải nói rằng, trọng tâm sẽ là mô hình bỏ phiếu và lời hùng biện tổng thể. Về mặt trước đây, dự kiến sẽ có kết quả bỏ phiếu 6-3 ủng hộ việc tạm dừng lãi suất khác; do đó, chúng tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu bốn người diều hâu ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng 9 không thay đổi phiếu bầu của họ.

Ngoài ra, thị trường cũng sẽ chờ đợi nhận xét “cần thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ nếu có bằng chứng về áp lực lạm phát dai dẳng hơn” xuất hiện trong tuyên bố trước đó, để đánh giá xem liệu BoE có quyết định giảm bớt quan điểm diều hâu của mình hay không. . Công bằng mà nói, cuộc họp tổng thể của BoE chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng bởi những gì Fed công bố vào đêm hôm trước (thứ Tư). Nếu Fed chọn quan điểm diều hâu, Bailey và các cộng sự có thể có xu hướng làm theo mà không gây sốc cho thị trường. Kết quả như vậy có thể khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hiện được định giá vào giữa năm 2024, sẽ bị đẩy ra xa một chút.

Dự báo hàng quý về thực đơn cũng vậy

Cuộc họp cũng bao gồm Báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý, bao gồm các dự báo hàng quý của Ngân hàng. Nhóm dự báo cuối cùng tại cuộc họp tháng 8 cho thấy lạm phát giảm xuống 1,7% vào cuối năm 2025 nhưng rủi ro nghiêng về con số mạnh hơn. Việc xác nhận những dự báo này và/hoặc triển vọng thậm chí còn yếu hơn trong thời gian được xem xét có thể tạo ra triển vọng tăng lãi suất hơn nữa và mang lại kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên.

Đồng bảng Anh đang tụt dốc kể từ tháng 8

Cặp đồng euro-bảng Anh đã trải qua một xu hướng tăng mạnh kể từ mức thấp nhất trong tháng 8 khi những người theo xu hướng tăng giá đồng euro đang cố gắng phục hồi một phần khoản lỗ lớn xảy ra trong năm 2023. Động thái này có phần đáng ngạc nhiên khi xem xét sự thay đổi quan điểm của ECB và các công bố dữ liệu yếu kém được thấy ở khu vực đồng euro gần đây. Do đó, đồng bảng Anh có thể được hưởng lợi từ các sự kiện trong tuần này. BoE diều hâu và/hoặc kết quả bỏ phiếu chặt chẽ hơn có thể cho phép cặp euro-bảng Anh giảm giá, có khả năng vượt qua mức hỗ trợ do khu vực bận rộn 0,8670-0,8720 đặt ra. Mặt khác, một cuộc họp ôn hòa sẽ mở ra cơ hội cho những nhà đầu cơ giá lên của đồng euro vạch ra lộ trình hướng tới phạm vi 0,8794-0,8815.

Doves Firmly in Control of BoE Meeting_2

Nguồn: XM

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Tín hiệu dữ liệu đáng thất vọng Giảm tốc độ tăng trưởng của Nhật Bản

ING

Kinh tế

IP phục hồi trong tháng 9 sau hai tháng sụt giảm, nhưng không đạt kỳ vọng của thị trường

Sản lượng sản xuất ở Nhật Bản yếu một cách đáng ngạc nhiên, chỉ tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 9 sau khi sụt giảm trong hai tháng trước đó. Sản xuất ô tô dẫn đầu sự phục hồi nhờ cải thiện chuỗi cung ứng toàn cầu. Chúng tôi cho rằng hoạt động mạnh mẽ của ngành ô tô sẽ kéo dài trong thời gian hiện tại do điều kiện tồn kho toàn cầu rất eo hẹp. Tuy nhiên, với việc doanh số bán hàng tại Mỹ dự kiến sẽ chậm lại trong những tháng tới, chúng ta có thể bắt đầu thấy hoạt động sản xuất ô tô bắt đầu chững lại từ đầu năm tới. Cuộc khảo sát các nhà sản xuất cho thấy sản lượng tháng 10 có thể sẽ tăng 1,1% và chúng tôi cho rằng sự phục hồi trong lĩnh vực sản xuất sẽ mạnh mẽ hơn khi bước vào quý 4.

Doanh số bán lẻ giảm -0,1% MoM sa trong tháng 9 (so với mức điều chỉnh 0,2% trong tháng 8, đồng thuận của thị trường)

Doanh số bán lẻ bất ngờ báo lỗ lần đầu tiên sau hai tháng. Máy gia dụng (4,1%) tăng tháng thứ ba liên tiếp, nhưng các kết quả chính khác khá yếu. Xe cơ giới (-0,8%), may mặc (-7,2%) và hàng hóa tổng hợp (-0,8%) đều giảm. Chúng tôi tin rằng sự sụt giảm trong tháng này vẫn chỉ là tạm thời vì thị trường lao động vẫn tiếp tục xu hướng tương tự. Tuy nhiên, do giá cả tăng nhanh hơn tốc độ tăng lương trong một thời gian dài nên nguy cơ suy giảm tiêu dùng hộ gia đình đang gia tăng.

Thị trường lao động vẫn thắt chặt

Riêng biệt, dữ liệu thị trường việc làm cho thấy một số cải thiện trong tháng Chín. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 2,6% (so với 2,7% trong tháng 8, mức đồng thuận của thị trường là 2,6%) và tỷ lệ tham gia lao động tăng lên 63,3% (so với 63,1% trong tháng 8). Ngoài ra, tỷ lệ việc làm trên số đơn xin việc không thay đổi ở mức 1,29 sau khi có xu hướng giảm từ đầu năm và vẫn còn nhiều việc làm chưa được tuyển dụng trên thị trường. Chúng tôi tin rằng thị trường việc làm thắt chặt có thể sẽ hỗ trợ tăng lương và tiêu dùng ở một mức độ nào đó. Lĩnh vực dịch vụ sẽ tiếp tục dẫn đầu thị trường việc làm nhờ vào du lịch vững chắc.

Triển vọng GDP

Do doanh số bán lẻ và IP trong tháng 9 thấp hơn dự kiến, chúng tôi cho rằng GDP quý 3 có thể sẽ giảm nhẹ. IP sản xuất giảm -1,34% so với quý trước trong quý 3 (so với 1,4% trong quý 2), đây sẽ là lực cản chính cho sự tăng trưởng. Doanh số bán lẻ được cải thiện trong cùng kỳ với mức tăng 2,3%, nhưng ước tính chưa bắt kịp tốc độ lạm phát cao.

Chúng tôi tin rằng sự điều chỉnh mạnh trong lĩnh vực sản xuất sẽ là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm và chúng tôi đã điều chỉnh giảm ước tính GDP quý 3 từ 0,0% QoQ sa xuống -0,2%. Tuy nhiên, mức tăng trưởng trong quý hiện tại sẽ phục hồi trở lại khi khả năng phục hồi của ngành sản xuất ô tô tiếp tục diễn ra và lượng khách du lịch nước ngoài đổ vào hỗ trợ hoạt động dịch vụ.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Các nhà kinh tế bám sát triển vọng Trung Quốc năm 2024 trong khi đánh giá các gói kích thích

Thomas

Kinh tế

Việc tăng cường kích thích gần đây của Trung Quốc đã khơi dậy một số lạc quan về sự phục hồi của nền kinh tế trong những quý tới, nhưng các nhà kinh tế hiện đang giữ nguyên dự báo tăng trưởng năm 2024 để đánh giá các biện pháp sẽ diễn ra như thế nào.

Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới được dự đoán sẽ tăng trưởng 4,5% trong năm tới, theo ước tính trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg với 48 nhà kinh tế được thực hiện sau thông báo chính thức vào tuần trước về gói kích thích bổ sung. Kết quả không thay đổi so với cuộc thăm dò trước đó. Số lượng người trả lời ít hơn so với nhóm thông thường do thời gian gửi bài ngắn hơn.

Trong khi đó, dự báo tăng trưởng trong năm nay được nâng lên 5,2%, cao hơn 20 điểm cơ bản so với khảo sát trước đó và mục tiêu chính thức của Bắc Kinh là khoảng 5%, sau khi Trung Quốc công bố dữ liệu quý 3 tốt hơn mong đợi.

Trung Quốc đã tăng thâm hụt tiêu đề vào tuần trước lên mức lớn nhất trong ba thập kỷ và công bố gói nợ chính phủ trị giá 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (137 tỷ USD hay 650,91 tỷ RM) cho các dự án xây dựng. Trong khi những động thái hiếm hoi báo hiệu các nhà hoạch định chính sách muốn ngăn chặn tình trạng tăng trưởng chậm lại vào năm 2024, thì biện pháp kích thích vẫn được đo lường và sẽ mất thời gian để phát huy tác dụng.

Các nhà kinh tế của Morgan Stanley bao gồm Robin Xing đã viết trong một ghi chú vào tuần trước: “Việc mở rộng ngân sách hiếm hoi của Bắc Kinh đánh dấu một bước quan trọng trong quá trình tái phát”. "Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng và lạm phát sẽ được cải thiện nhưng ở mức độ dưới trung bình. Có thể cần nhiều biện pháp kích thích và cải cách hơn và việc thoát khỏi tình trạng giảm phát có thể là một hành trình kéo dài hai năm."

Economists Stick to 2024 China Outlook While Assessing Stimulus_1

Morgan Stanley đã nâng dự báo tăng trưởng Trung Quốc lên 5,1% trong năm nay từ mức thấp 4,8% trước đó sau dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội quý 3 và giữ nguyên dự báo cho năm 2024 ở mức 4,2%. Ngân hàng đã giữ cả hai vị trí sau khi gói kích thích được công bố.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể cắt giảm lượng tiền mặt mà người cho vay phải nắm giữ dưới dạng dự trữ, được gọi là tỷ lệ dự trữ bắt buộc, trong những tuần tới để tài trợ cho việc bán trái phiếu chính phủ.

Thanh khoản liên ngân hàng đã bị thắt chặt trong những tháng gần đây do nguồn cung trái phiếu chính quyền địa phương tăng đột biến. Tình hình tiền mặt dự kiến sẽ tiếp tục căng thẳng trong những tháng tới, khi có thêm nhiều trái phiếu chính phủ, bao gồm cả nợ chính phủ bổ sung được tung ra thị trường.

Các nhà kinh tế hiện kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc xuống 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều đó sớm hơn dự đoán về động thái như vậy vào quý đầu tiên của năm 2024, trong cuộc khảo sát trước đó.

Economists Stick to 2024 China Outlook While Assessing Stimulus_2

Dữ liệu chính thức hôm thứ Ba cho thấy sự sụt giảm trong lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc trong tháng 10 cho thấy sự phục hồi kinh tế mong manh đến mức nào, cùng với những lời kêu gọi hỗ trợ chính sách nhiều hơn ngày càng tăng.

Tài sản vẫn là mối đe dọa lớn nhất đối với triển vọng kinh tế, trong khi nợ chính quyền địa phương ngày càng gia tăng đang hạn chế khả năng thúc đẩy đầu tư của chính quyền. Tính bền vững của sự phục hồi tiêu dùng đang bị đặt câu hỏi trong bối cảnh áp lực giảm phát kéo dài và thị trường việc làm trì trệ.

“Bắc Kinh đang có lập trường vững chắc trong việc hỗ trợ tăng trưởng, như đã thấy với việc phát hành 1 nghìn tỷ nhân dân tệ trái phiếu chính phủ gần đây”, các nhà kinh tế của HSBC Global Research bao gồm Jing Liu viết trong một ghi chú hôm thứ Hai. “Điều này sẽ có tác động tích cực cho tăng trưởng, mặc dù tác động này có thể bị ảnh hưởng nặng nề hơn vào năm tới.”

HSBC vẫn chưa thực hiện bất kỳ sửa đổi nào đối với dự báo cuối tháng 9 về việc nền kinh tế Trung Quốc sẽ tăng trưởng 4,9% trong năm nay và 4,6% trong năm tới.

“Bất chấp sự cải thiện theo chu kỳ ngắn hạn, nền kinh tế Trung Quốc sẽ tiếp tục phải đối mặt với những cơn gió ngược khốc liệt từ lĩnh vực bất động sản và các vấn đề nợ liên quan, từ sự suy giảm tăng trưởng toàn cầu và từ những căng thẳng đang diễn ra với Mỹ, Liên minh châu Âu và các nước khác”. Tây”, Arjen van Dijkhuizen, nhà kinh tế cấp cao tại ABN Amro, cho biết. Ngân hàng dự đoán tăng trưởng của Trung Quốc sẽ là 5,3% trong năm nay và 4,7% vào năm 2024.

Ông nói: “Cùng với việc Bắc Kinh thay đổi chính sách từ tối đa hóa tăng trưởng sang các mục tiêu liên quan đến an ninh quốc gia và khả năng tự cung tự cấp, chúng tôi dự đoán tốc độ suy thoái cơ cấu của Trung Quốc sẽ tiếp tục và tốc độ tăng trưởng hàng năm sẽ giảm xuống dưới 5% kể từ năm 2024 trở đi”. bao gồm cả nhân khẩu học và biến đổi khí hậu.

Những điểm nổi bật chính khác của cuộc khảo sát

Các nhà kinh tế trì hoãn dự báo cắt giảm 10 điểm cơ bản lãi suất cơ bản cho vay 1 và 5 năm của Trung Quốc thêm 1 quý đến giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2024
Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn một năm xuống 5 điểm cơ bản trước cuối năm, so với dự báo trước đó là giảm 10 điểm cơ bản.
Giá sản xuất dự kiến sẽ giảm 2,1% trong quý cuối cùng của năm nay, cải thiện đôi chút so với ước tính giảm 2,4% trong cuộc khảo sát trước đó
Xuất khẩu có thể tăng 0,1% trong quý 4, so với mức giảm ước tính 2,7% trong cuộc thăm dò trước

Nhập khẩu được dự báo giảm 3% trong kỳ, chậm hơn so với dự báo trước đó là -3,1%

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Chim bồ câu nắm quyền kiểm soát cuộc họp BOE

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

Dữ liệu kể từ tháng 9 có xu hướng yếu

Liệu đây có phải là một cuộc gặp dễ dàng hơn đối với Thống đốc Bailey?

Ngoài ra, thị trường cũng sẽ tìm kiếm nhận xét "cần thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ nếu có bằng chứng về áp lực lạm phát dai dẳng hơn" xuất hiện trong tuyên bố trước, để đánh giá xem liệu BoE có quyết định giảm bớt quan điểm diều hâu của mình hay không. . Công bằng mà nói, cuộc họp tổng thể của BoE chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng bởi những gì Fed công bố vào đêm hôm trước (thứ Tư). Nếu Fed chọn quan điểm diều hâu, Bailey và các cộng sự có thể có xu hướng làm theo mà không gây sốc cho thị trường. Kết quả như vậy có thể khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hiện được định giá vào giữa năm 2024, sẽ bị đẩy ra xa một chút.

Dự báo hàng quý về thực đơn cũng vậy

Đồng bảng Anh đang tụt dốc kể từ tháng 8

Doves Are Firmly in Control of BOE Meeting_2

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Kho bạc Hoa Kỳ dũng cảm thử nghiệm nguồn cung đầu tiên

ING

Trái phiếu

Đường cong Bund dốc lên nhờ dữ liệu ôn hòa và cải thiện tâm lý rủi ro

Các chỉ số lạm phát đầu tiên của khu vực đồng euro đã xác nhận giọng điệu có phần ôn hòa hơn của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và quyết định giữ lãi suất tại cuộc họp gần đây. Lạm phát của Đức giảm xuống 3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn đáng kể so với mức 3,3% mà thị trường đang tìm kiếm. Tương tự, lạm phát ở Tây Ban Nha cũng giảm dần.

Các quan chức ECB đã cố gắng hạn chế sự sụt giảm của lãi suất. Kasimir và Simkus của ECB đều bác bỏ mọi quan điểm về việc ECB sẽ cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm tới. Họ không phải là những người đầu tiên giải thích cách hiểu từ 'cao trong thời gian dài hơn'. Hai tuần trước Klaas Knot đã chỉ ra việc giữ lãi suất chủ chốt trong ít nhất một năm. Tuy nhiên, ngay cả khi đà tăng lãi suất ban đầu bắt đầu mờ dần, chúng vẫn không thể ngăn chặn hoàn toàn sự dốc lên của đường cong giá lên.

Đặc điểm thứ hai của phiên giao dịch châu Âu là bối cảnh cải thiện tâm lý rủi ro, điều này cũng gây áp lực tăng lãi suất để làm mờ đợt phục hồi ban đầu. Sự thay đổi giọng điệu đó được đặc biệt cảm nhận bởi chênh lệch trái phiếu có chủ quyền của Ý với mức chênh lệch chính 10Y trên Bund của Đức đang thắt chặt về mức 190 bp, mức thắt chặt nhất kể từ đầu tháng 10. Tuy nhiên, chính ECB đã không thảo luận về khả năng chậm lại của việc tái đầu tư vào chương trình mua khẩn cấp do đại dịch - mặc dù cuộc tranh luận đó chỉ mới bị hoãn lại - cũng như các khẳng định xếp hạng vào tuần trước của DBRS và trước đó của SP đã đặt cơ sở cho việc thắt chặt này.

Khoản vay của Mỹ cho quý 4 thấp hơn dự kiến, nhưng quý 1 có phần cao hơn

Lãi suất của Mỹ tăng cao hơn do dự đoán về ước tính vay nợ của Kho bạc là yếu tố thứ ba cũng kéo lãi suất EUR tăng từ mức thấp nhất trong ngày. Cuối cùng, Bộ Tài chính đã hạ ước tính khoản vay quý 4 xuống còn 776 tỷ USD so với mức dự kiến 852 tỷ USD mà Bộ đã đưa ra vào tháng 8. Điều này cũng giúp giảm tác động của hướng dẫn vay ban đầu cho quý đầu tiên của năm tới là 816 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng của thị trường.

Nỗi lo sợ tồi tệ nhất của thị trường đã không thành hiện thực và do đó, mức tăng lợi suất trong ngày rất khiêm tốn với lợi suất UST 10 NĂM duy trì ở mức dưới 4,9% sau thông báo này. Sự giảm nhẹ ở lãi suất rất dài đã dẫn đến việc làm phẳng đường cong 10s30 2 điểm cơ bản trong khi lãi suất 2s10 kết thúc ít thay đổi. Thị trường vẫn đang chờ đợi việc phân chia nguồn vốn đến hạn sẽ được công bố vào thứ Tư. Và mặc dù nguồn tài trợ hàng quý có thể thấp hơn một chút, nhưng những lo ngại xung quanh quỹ đạo dài hạn của thâm hụt của Mỹ vẫn chưa được giải quyết.

Sự kiện ngày hôm nay và quan điểm thị trường

Yếu tố bao trùm thứ tư dẫn đến áp lực tăng lãi suất rộng hơn là các báo cáo trước cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gợi ý về những điều chỉnh có thể có trong khuôn khổ kiểm soát đường cong lợi suất để có khả năng cho phép lợi suất JGB 10 năm tăng trên 1%. cuối cùng, đó chỉ là một điều chỉnh nhỏ, ngưỡng 1% trên được đặt lại thành điểm tham chiếu, do đó cho phép cách tiếp cận linh hoạt hơn để kiểm soát lợi nhuận. Lợi suất UST 10N giảm trở lại mức 4,86% sau quyết định này.

Các sự kiện chính trong phiên hôm nay là ước tính nhanh về CPI và dữ liệu GDP quý 3 của khu vực đồng euro. Các dấu hiệu từ dữ liệu quốc gia ngày hôm qua cho thấy lạm phát đã giảm bớt so với dự báo đồng thuận trong khi số liệu tăng trưởng cho thấy nền kinh tế đang sa lầy trong tình trạng trì trệ. Điều này sẽ được coi là sự khẳng định về mức chênh lệch 10 năm UST-Bund ở mức cao hiện tại là trên 200 bp.

Trong khi các sự kiện chính tiếp theo của Hoa Kỳ được sắp xếp vào ngày mai với thông báo hoàn trả hàng quý và cuộc họp FOMC, thì không nên bỏ qua chỉ số chi phí việc làm hàng quý hôm nay. Xét cho cùng, đây là thước đo tiền lương ưa thích của Fed và dự kiến sẽ ở mức 1% theo quý. Chúng tôi cũng sẽ nhận được dữ liệu về giá nhà và chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board.

Nguồn cung trái phiếu chính phủ ngày nay sẽ đến từ Ý, nơi bán trái phiếu 4Y, 6Y và 10Y cũng như trái phiếu lãi suất thả nổi với tổng giá trị lên tới 8,75 tỷ euro.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ