Lạm phát của Nhật Bản vẫn cao hơn mục tiêu của BOJ ngay cả khi đang chậm lại

Những điểm chính:

Theo các nhà lập pháp, một nhóm nông dân và nhân viên của cơ sở này, kế hoạch đóng cửa phòng thí nghiệm hàng đầu gần Washington, DC của Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ có thể làm suy yếu hoạt động nghiên cứu về sâu bệnh, bệnh tật và di truyền cây trồng vốn rất quan trọng đối với các trang trại của Hoa Kỳ. Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) đã mất hàng nghìn nhân viên nghiên cứu do nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm thu hẹp chính phủ liên bang, ngay cả khi Bộ trưởng Nông nghiệp Brooke Rollins tuyên bố nghiên cứu trang trại là trụ cột của an ninh quốc gia.

Rollins cho biết vào tháng 7 rằng USDA sẽ đóng cửa Trung tâm Nghiên cứu Nông nghiệp Beltsville, chiếm gần 7.000 mẫu Anh ở vùng ngoại ô Maryland bên ngoài Washington, như một phần của nỗ lực tái tổ chức cơ quan, đồng thời sẽ chuyển khoảng một nửa nhân viên khu vực Washington đến các trung tâm ở Bắc Carolina, Utah và các nơi khác. Cơ quan này cho biết họ sẽ đóng cửa BARC và một số tòa nhà khác của USDA do việc cải tạo cần thiết tốn kém và không gian sử dụng không hiệu quả. Năm 2023, công nhân tại BARC đã nộp đơn tố cáo về điều kiện làm việc không an toàn tại đây.

Nhưng những người chỉ trích kế hoạch đóng cửa BARC cho rằng nó có thể phản tác dụng bằng cách làm gián đoạn nghiên cứu đang diễn ra của cơ sở và thúc đẩy các nhà khoa học thực hiện nghiên cứu từ chức. "Không có khả năng các nhà khoa học cấp cao có tầm cỡ này với các mối quan hệ đối tác nghiên cứu trưởng thành và cuộc sống chuyên nghiệp phong phú sẽ đơn giản chuyển đi nơi khác", Donnell Brown, chủ tịch của Liên minh nghiên cứu nho quốc gia, đơn vị phụ thuộc vào nghiên cứu của BARC về tình trạng căng thẳng của cây nho và việc sử dụng nước, cho biết.

Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Chris Van Hollen, một đảng viên Dân chủ của Maryland, cũng chỉ trích kế hoạch này.

"Rất nhiều người đã đầu tư thời gian và công sức vào nghiên cứu cho nông dân trên khắp cả nước, và kế hoạch này sẽ phá hủy những nghiên cứu đang diễn ra đó", ông nói. Ba nhân viên tại cơ sở này, những người yêu cầu giấu tên vì sợ bị trả thù, cho biết việc đặt chung nhiều phòng thí nghiệm tại BARC cho phép tiết kiệm quy mô và chi phí, và việc gần Washington giúp các nhà nghiên cứu dễ dàng báo cáo với các nhà lập pháp hoặc các bộ phận khác của USDA.

Người phát ngôn của USDA cho biết 500 triệu đô la cần thiết để hiện đại hóa cơ sở BARC, cộng thêm 40 triệu đô la nữa cho việc bảo trì hàng năm, không phải là cách sử dụng tiền đóng thuế một cách khôn ngoan và các phòng thí nghiệm khác của cơ quan này có thể chứa nghiên cứu của BARC. Rollins cho biết trong một bản ghi nhớ vào tháng 7 nêu rõ nỗ lực di dời rằng cơ sở BARC sẽ bị đóng cửa trong nhiều năm để tránh gián đoạn các nghiên cứu quan trọng.

Theo một lá thư do các đảng viên Dân chủ trong Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện gửi cho Rollins vào ngày 14 tháng 8, Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) đã thông báo với các ủy ban nông nghiệp và phân bổ ngân sách của Hạ viện và Thượng viện vào ngày 25 tháng 7 rằng họ không có dữ liệu hoặc phân tích làm cơ sở cho kế hoạch tái tổ chức để chia sẻ với các thành viên Quốc hội hoặc nhân viên của họ. "Bề ngoài họ nói rằng điều này sẽ tiết kiệm tiền, nhưng tôi chưa thấy bất kỳ nghiên cứu nào cho thấy điều đó là đúng", Dân biểu Hoa Kỳ Glenn Ivey, người đại diện cho khu vực Maryland có địa điểm BARC, cho biết.

Nguồn: TradingView

Những điểm chính cần ghi nhớ:

DBS Bank, ngân hàng lớn nhất Singapore, đã công bố phát hành trái phiếu có cấu trúc được mã hóa trên blockchain Ethereum, tăng cường khả năng tiếp cận cho các nhà đầu tư tổ chức. Sáng kiến ​​này phản ánh niềm tin của DBS vào công nghệ blockchain công khai, có khả năng làm tăng mức độ sử dụng Ethereum của các tổ chức và tác động đáng kể đến thị trường tài sản kỹ thuật số.

Ngân hàng DBS, tổ chức tài chính lớn nhất Singapore, đã bắt đầu phát hành trái phiếu có cấu trúc được mã hóa trên blockchain Ethereum, chuyển đổi từ các hệ thống được cấp phép trước đây sang mạng lưới công cộng. Quyết định này mở rộng quyền truy cập vào các phương tiện đầu tư độc quyền trước đây. Li Zhen, Giám đốc Ngoại hối và Tài sản Kỹ thuật số tại DBS, nhấn mạnh nhu cầu ngày càng tăng về tài sản kỹ thuật số từ các nhà đầu tư tổ chức là động lực thúc đẩy quá trình chuyển đổi này. Đây là một bước tiến quan trọng của DBS trong lĩnh vực tài chính tiền điện tử.

Việc giảm bớt rào cản gia nhập, cho phép đầu tư tối thiểu 1.000 đô la, tác động đáng kể đến thị trường trái phiếu có cấu trúc. Sự tham gia của Ethereum ngụ ý việc áp dụng rộng rãi hơn công nghệ blockchain vào các sản phẩm tài chính. Thị trường tài chính có thể chứng kiến ​​thanh khoản và khối lượng giao dịch tăng lên khi các trái phiếu được mã hóa này được giao dịch trên các sàn giao dịch kỹ thuật số được cấp phép của Singapore như ADDX và DigiFT. Điều này có thể dẫn đến những thay đổi đáng kể trong động lực thị trường.

Sự thay đổi của DBS có thể truyền cảm hứng cho các tổ chức khác áp dụng các chiến lược token hóa tương tự. Việc sử dụng Ethereum liên tục có thể ảnh hưởng đến vị thế thị trường của mạng lưới, thúc đẩy việc sử dụng rộng rãi hơn của các tổ chức. Các kết quả tiềm năng bao gồm khuôn khổ pháp lý chặt chẽ hơn để hỗ trợ những đổi mới này. Sự thành công của những trái phiếu này có thể nâng cao vị thế của Ethereum trong lĩnh vực tài chính tổ chức, kết nối thị trường truyền thống và kỹ thuật số hiệu quả hơn.

Li Zhen, Trưởng phòng Ngoại hối và Tài sản kỹ thuật số cho Thị trường tài chính toàn cầu, Ngân hàng DBS, "Việc ra mắt các loại tiền giấy liên kết với tiền điện tử nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số", ám chỉ đến những nỗ lực mã hóa đang diễn ra của DBS kể từ năm 2021.

Nguồn: CryptoSlate

Vào ngày 20 tháng 8, Vương quốc Anh đã công bố các lệnh trừng phạt mới nhắm vào hệ thống tài chính Kyrgyzstan và các mạng lưới tiền điện tử mà London cho là đã được Nga sử dụng để né tránh các lệnh trừng phạt xuất phát từ cuộc chiến ở Ukraine. Các lệnh trừng phạt của Anh được đưa ra ngay sau các lệnh trừng phạt mới của Hoa Kỳ đối với một số bên liên quan. Đây là động thái mới nhất trong một cuộc chiến đang diễn ra, thường giống như một trò chơi đập chuột chũi. Khi một con đường bị chặn - rửa tiền, hoặc giao dịch với các thực thể và ngành công nghiệp bị trừng phạt - thì một con đường khác lại xuất hiện.

Trong một cuộc phỏng vấn với hãng truyền thông nhà nước Kabar, Tổng thống Kyrgyzstan Sadyr Japarov đã cáo buộc các quốc gia phương Tây chính trị hóa nền kinh tế bằng các lệnh trừng phạt, tuyên bố rằng không có bằng chứng nào cho thấy các tổ chức tài chính Kyrgyzstan có liên quan đến việc trốn tránh lệnh trừng phạt. Theo thông cáo báo chí ngày 20 tháng 8 từ Bộ Ngoại giao Anh, "Do các lệnh trừng phạt tiếp tục có hiệu lực, Nga đã chuyển sang lĩnh vực tài chính Kyrgyzstan để chuyển tiền thông qua các mạng lưới tài chính mờ ám, bao gồm cả việc sử dụng tiền điện tử."

Các lệnh trừng phạt mới của Vương quốc Anh nhắm vào Ngân hàng Capital có trụ sở tại Kyrgyzstan và giám đốc của ngân hàng này, Kantemir Chalbayev, với cáo buộc rằng Nga sử dụng ngân hàng này "để thanh toán cho các mặt hàng quân sự". Các mục tiêu trừng phạt mới khác bao gồm CJSC Tengricoin, nhà điều hành sàn giao dịch tiền điện tử Meer; Old Vector LLC, được cho là đã ra mắt tiền điện tử A7A5 cho các khoản thanh toán xuyên biên giới; Altair Holding, một công ty đăng ký tại Luxembourg trước đây thuộc sở hữu của George Rossi (một công dân Ukraine bị trừng phạt vào năm 2024); Leonid Shumakov, được cho là giám đốc của A7A5; và Zhanyshbek Uulu Nazarbek, được truyền thông địa phương đưa tin vào tháng 12 năm 2024 là người đứng đầu công ty thương mại nhà nước của Kyrgyzstan.

Các lệnh trừng phạt mới của Anh cũng nhắm vào Grinex. Đầu tháng 8, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố các lệnh trừng phạt đối với Grinex và một số công ty liên kết ở Nga và Kyrgyzstan, coi Grinex là công ty kế nhiệm Garantex.

Cuối tháng 6, tờ Financial Times đã vạch trần một âm mưu rửa tiền điện tử liên quan đến token A7A5 được bảo chứng bằng đồng rúp Nga, được giao dịch chủ yếu thông qua Grinex, một sàn giao dịch tiền điện tử được cho là kế thừa Garantex, một nền tảng trước đây của Nga đã bị Mỹ trừng phạt vào tháng 4 và EU trừng phạt vào tháng 3. Vào tháng 3, Mỹ đã công bố "một hành động phối hợp với Đức và Phần Lan để phá hoại và đánh sập cơ sở hạ tầng trực tuyến được sử dụng để vận hành Garantex". Trong bình luận với Financial Times, Grinex cho biết hành động này không liên quan đến Garantex.

Vào tháng 7, Brett Erickson, giám đốc điều hành tại Obsidian Risk Advisors, đã viết trong một bài phân tích cho The Diplomat rằng:

Quy mô và tốc độ dòng tiền của A7A5, cùng với sự tương đồng về cấu trúc của Grinex với Garantex, cho thấy đây không phải là một hoạt động cơ hội, mà là sự tiếp nối của một khuôn khổ né tránh trừng phạt đã được chuẩn bị từ trước. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn tổng số tiền là kiến ​​trúc đằng sau nó. Các mạng lưới đại lý không chính thức, chuyển tiền đa điểm và các công ty bình phong trá hình dưới dạng các tổ chức tài chính kỹ thuật số đã được sử dụng để âm thầm chuyển rúp ra khỏi nền kinh tế Nga và vào các ví nước ngoài, lợi dụng sự mơ hồ về quy định của Kyrgyzstan làm lá chắn.

Đối với các nhà phân tích phương Tây, A7A5 có thể được xem là một sự kiện đơn lẻ. Nhưng không phải vậy. Đây là nút thắt mới nhất trong một chiến lược né tránh lệnh trừng phạt đã được phát triển trực tiếp từ năm 2014 và hoạt động hết công suất kể từ làn sóng trừng phạt hậu xâm lược đầu tiên sau Chiến tranh Nga-Ukraine năm 2022.

Báo cáo của Financial Times cho biết A7A5 đã chuyển khoảng 9,3 tỷ đô la thông qua Grinex trong bốn tháng. Thông báo trừng phạt của Anh cũng trích dẫn con số tương tự.

Tuần trước, Chainanalysis cho biết “[t]hết tháng 7 năm 2025, A7A5 đã xử lý khối lượng giao dịch hơn 51,17 tỷ đô la”.

Trước các lệnh trừng phạt bổ sung nhắm vào các ngân hàng và công dân Kyrgyzstan, Japarov vẫn kiên quyết phủ nhận. Với Kabar, ông nói rằng mặc dù Hoa Kỳ đã áp đặt lệnh trừng phạt đối với một ngân hàng Kyrgyzstan khác, Ngân hàng Keremet, vào tháng 1, "đồng thời, họ không thể đưa ra một sự kiện vi phạm nào. Và họ sẽ không thể, vì không có sự kiện nào như vậy và chưa bao giờ có." Vương quốc Anh đã trừng phạt Keremet vào tháng 2. Japarov cho biết ông đã đề xuất một cuộc kiểm toán độc lập với đại sứ Hoa Kỳ, nhưng ý tưởng này đã bị từ chối. Sau đó trong cuộc phỏng vấn, ông đề nghị trực tiếp gửi khiếu nại của mình tới Tổng thống Donald Trump và Thủ tướng Keir Starmer. "Có lẽ họ không hiểu thông điệp. Không cần phải chính trị hóa nền kinh tế."

"Nhưng chúng tôi đã biết rất rõ nguồn gốc của những dữ liệu này," Japarov nói tiếp. "Chúng đến từ các tổ chức phi chính phủ địa phương và những kẻ xấu trong nội bộ chúng tôi, những kẻ gửi thông tin sai lệch ẩn danh đến đó." Japarov không đưa ra bằng chứng nào để chứng minh cho tuyên bố của mình. Ông tiếp tục ám chỉ rằng Kyrgyzstan bị nhắm mục tiêu vì nền kinh tế của nước này đang hoạt động rất tốt.

Nguồn: The Diplomat

Một tháng sau khi bất ngờ trượt vào suy thoái lần đầu tiên trong năm 2025, chỉ số PMI sản xuất SP thậm chí còn bất ngờ tăng vọt từ 49,8 lên 53,3, không chỉ phá vỡ kỳ vọng về mức giảm tiếp theo xuống 49,7 mà còn cao hơn nhiều so với dự báo cao nhất của các nhà kinh tế và trên thực tế cao hơn 7 sigma so với ước tính trung bình...

... nhưng là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022! Theo báo cáo PMI của SP, sự tăng vọt này báo hiệu "sự cải thiện mới trong điều kiện kinh doanh của nhà máy sau sự suy giảm ngắn hạn vào tháng 7".

Đồng thời, chỉ số PMI Dịch vụ SP giảm từ mức nóng 55,7 của tháng trước xuống còn 55,4, nhưng vẫn vượt ước tính 54,2. Nhờ đó, chỉ số PMI tổng hợp của hoạt động kinh doanh tại Hoa Kỳ đã tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất được ghi nhận từ đầu năm đến nay vào tháng 8, tăng từ 55,1 lên 55,4, ngang bằng với mức cao nhất trước đó sau đại dịch Covid-19 vào tháng 12 năm 2024 và củng cố thêm dấu hiệu của một quý III mạnh mẽ. Sản lượng hiện đã tăng trưởng liên tục trong 31 tháng, với hai tháng gần đây chứng kiến ​​mức tăng trưởng liên tiếp mạnh nhất kể từ mùa xuân năm 2022.

Theo báo cáo, tăng trưởng được ghi nhận trên cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ của nền kinh tế. Hoạt động tuyển dụng cũng tăng tốc. Đáng chú ý nhất, tỷ lệ tạo việc làm đạt mức cao nhất trong ba năm qua khi các công ty báo cáo khối lượng công việc chưa hoàn thành lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2022.

Một số thông tin chi tiết hơn:

There was more good news when it comes to jobs: employment rose for a sixth successive month, with the pace of job creation hitting the highest since January (and one of the strongest rates seen for over three years). Service providers took on staff at the fastest pace for seven months while factory job gains reached the highest since March 2022. Companies largely took on additional staff in response to rising backlogs of work. Uncompleted orders rose for a fifth consecutive month, rising in August at a pace unsurpassed since May 2022 reflecting stronger demand and near-term capacity constraints at some companies.

There were some concerns on the price side, with tariffs reported as the key driver of further cost increases in August. Companies across both manufacturing and service sectors collectively reported the steepest rise in input prices since May and the second-largest increase since January 2023. Rates of increase accelerated in both sectors. While the manufacturing cost rise was especially large, being the second-steepest since August 2022, the service sector increase was the second-highest since June 2023. Average prices charged for goods and services rose at the sharpest rate since August 2022 as firms passed higher costs on to customers. Although goods price inflation cooled slightly for a second month in a row, it remained among the highest seen over the past three years. Service sector price inflation meanwhile was the sharpest since August 2022.

Business confidence in the outlook also improved but remained much weaker than seen at the start of the year as companies reported ongoing concerns over the impact of government policies, especially in relation to tariffs. Tariffs were again widely cited as the principal cause of sharply higher costs, which in turn fed through to the steepest rise in average selling prices recorded over the past three years.

Commenting on the report, Chris Williamson, Chief Business Economist at SP Global Market Intelligence said that the "strong flash PMI reading for August adds to signs that US businesses have enjoyed a strong third quarter so far. The data are consistent with the economy expanding at a 2.5% annualized rate, up from the average 1.3% expansion seen over the first two quarters of the year."

“Companies across both manufacturing and services are reporting stronger demand conditions, but are struggling to meet sales growth, causing backlogs of work to rise at a pace not seen since the pandemic-related capacity constraints recorded in early 2022. Stock building of finished goods has also risen at a survey record pace, linked in part to worries over future supply conditions."

“While this upturn in demand has fueled a surge in hiring, it has also bolstered firms’ pricing power. Companies have consequently passed tariff-related cost increases through to customers in increasing numbers, indicating that inflation pressures are now at their highest for three years."

Do đó, nhà kinh tế kết luận rằng "giá bán hàng hóa và dịch vụ tăng cho thấy lạm phát giá tiêu dùng sẽ tăng cao hơn mục tiêu 2% của Fed trong những tháng tới. Thật vậy, kết hợp với sự phục hồi của hoạt động kinh doanh và việc làm, sự gia tăng giá cả được báo hiệu bởi cuộc khảo sát khiến dữ liệu PMI nghiêng về khả năng tăng lãi suất hơn là cắt giảm, dựa trên mối quan hệ lịch sử giữa các chỉ số kinh tế này và những thay đổi chính sách của FOMC."

Nói cách khác, báo cáo mạnh mẽ một cách bất ngờ có thể chỉ là nỗ lực của SP theo truyền thống chống Trump nhằm gây sức ép buộc Fed duy trì xu hướng diều hâu ngay cả khi thị trường lao động - ít nhất là theo đánh giá của hầu hết các bên thứ 3 khác - tiếp tục xấu đi.

Nguồn: Zero Hedge

Những điểm chính:

Lạm phát cơ bản của Nhật Bản đã chậm lại trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 7 nhưng vẫn ở mức trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, duy trì kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất thêm một lần nữa trong những tháng tới.

Dữ liệu của chính phủ công bố hôm thứ Sáu cho thấy chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) trên toàn quốc, không bao gồm các mặt hàng thực phẩm tươi sống, đã tăng 3,1% trong tháng 7 so với cùng kỳ năm ngoái, nhanh hơn mức dự báo trung bình của thị trường là tăng 3,0%.

Mức tăng này nhỏ hơn mức tăng 3,3% của tháng 6, chủ yếu là do tác động cơ bản của mức tăng giá năng lượng vào năm ngoái, xuất phát từ việc chấm dứt trợ cấp của chính phủ để hạn chế hóa đơn nhiên liệu.

Một chỉ số riêng biệt loại trừ cả giá thực phẩm tươi sống và nhiên liệu - được BOJ theo dõi chặt chẽ như một thước đo giá cả do nhu cầu trong nước thúc đẩy - đã tăng 3,4% vào tháng 7 so với cùng kỳ năm trước sau khi tăng với tốc độ tương tự vào tháng 6.

Chi phí thực phẩm và nguyên liệu thô tăng cao đã khiến lạm phát cơ bản của Nhật Bản luôn cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản trong hơn ba năm, khiến một số nhà hoạch định chính sách của BOJ lo ngại về tác động giá cả vòng hai.

Năm ngoái, BOJ đã thoát khỏi chương trình kích thích kinh tế lớn kéo dài một thập kỷ và tăng lãi suất ngắn hạn lên 0,5% vào tháng 1 vì cho rằng Nhật Bản sắp đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

Trong khi ngân hàng đã điều chỉnh tăng dự báo lạm phát vào tháng trước, Thống đốc Kazuo Ueda đã nhấn mạnh sự cần thiết phải thận trọng khi tiếp tục tăng lãi suất do nền kinh tế dự kiến ​​sẽ bị ảnh hưởng bởi thuế quan của Hoa Kỳ.

Nền kinh tế Nhật Bản vẫn cho thấy khả năng phục hồi mặc dù mức thuế quan cao của Hoa Kỳ đang làm giảm kim ngạch xuất khẩu.

Dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội quý II mạnh mẽ ngoài mong đợi của tuần trước, cùng với thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật đạt được vào tháng trước, đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường rằng suy thoái do thuế quan sẽ được ngăn chặn - củng cố khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa vào cuối năm nay.

Một số nhà phân tích cũng chỉ ra áp lực từ Washington về việc tăng lãi suất thêm nữa, sau những bình luận hiếm hoi và rõ ràng từ Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent khi ông cho rằng BOJ "chậm chân" về chính sách.

Cuộc thăm dò mới nhất của Reuters cho thấy 63% các nhà kinh tế được khảo sát trong tháng này dự kiến ​​ngân hàng trung ương sẽ tăng chi phí đi vay cơ bản lên ít nhất 0,75% từ mức 0,50% vào cuối năm nay, tăng so với mức 54% trong cuộc thăm dò tháng trước.

Nguồn: Reuters

Nguồn: Reuters