Liệu Tencent có thể đạt được kỳ vọng về thu nhập quý 2 năm 2025 trong bối cảnh đầu tư mạnh vào AI không?

Kinh tế

Tóm tắt:

Tencent công bố kết quả kinh doanh quý 2 vào ngày 13 tháng 8. Các nhà phân tích dự đoán mức tăng trưởng khiêm tốn nhờ đầu tư mạnh mẽ vào AI và mở rộng mảng game. Bất chấp những rủi ro pháp lý, tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế, nhờ sự đổi mới, mảng game toàn cầu và doanh thu quảng cáo tăng trưởng.

Khi nào Tencent báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025?

Tencent sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2 sau khi thị trường Hồng Kông đóng cửa vào thứ Tư, ngày 13 tháng 8 năm 2025. Công ty sẽ tổ chức cuộc gọi hội nghị về thu nhập lúc 8 giờ tối (giờ Hồng Kông) để thảo luận về hiệu suất tài chính.

Tập đoàn công nghệ Trung Quốc này đã khẳng định vị thế là một trong những công ty giá trị nhất thế giới. Hệ sinh thái toàn diện của họ bao gồm trò chơi, mạng xã hội, công nghệ tài chính và dịch vụ đám mây trên nhiều thị trường toàn cầu.

Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng kết quả để tìm ra các chỉ số cho thấy đà tăng trưởng bền vững của doanh thu trò chơi. Khả năng kiếm tiền từ cơ sở người dùng rộng lớn của công ty vẫn là yếu tố then chốt cho triển vọng tăng trưởng dài hạn.

Các nhà phân tích thị trường dự đoán hiệu suất kinh doanh sẽ trái chiều giữa các phân khúc trong quý này. Trọng tâm sẽ tập trung vào việc Tencent đã vượt qua những thách thức về quy định và áp lực cạnh tranh hiệu quả như thế nào.

Những điểm chính rút ra từ hiệu suất thu nhập quý 1

Tencent đạt doanh thu vượt kỳ vọng nhưng lợi nhuận ròng không đạt ước tính trong kết quả kinh doanh quý đầu tiên. Những điểm nổi bật chính trong báo cáo tài chính quý 1 bao gồm:

Doanh thu: 180,0 tỷ RMB (+13% so với cùng kỳ năm trước) so với ước tính 174,6 tỷ RMB

Lợi nhuận ròng: 47,8 tỷ RMB (+14% so với cùng kỳ năm trước) so với ước tính 52,2 tỷ RMB

Biên lợi nhuận gộp: Cải thiện từ 52,6% lên 55,8% so với cùng kỳ năm trước

Nguồn: Tencent, LSEG

Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự tăng tốc trong mảng Dịch vụ Giá trị Gia tăng của Tencent. Mức tăng trưởng hàng năm 17% đạt được nhờ lượng người dùng trung thành của các tựa game nổi tiếng như "Honour of Kings" và "CrossFire Mobile". Lượng người hâm mộ ngày càng đông đảo của tựa game mới "Delta Force" cũng đóng góp đáng kể vào hiệu suất.

Quý này chứng kiến các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) của Tencent bắt đầu mang lại lợi nhuận. Các tính năng chatbot và tìm kiếm AI mới đã được tích hợp vào ứng dụng nhắn tin Weixin, hiện có hơn 1,4 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng.

Kỳ vọng của các nhà phân tích về kết quả quý 2

Các nhà phân tích dự đoán Tencent sẽ báo cáo doanh thu quý II đạt 178,5 tỷ Nhân dân tệ. Con số này tương đương mức tăng trưởng 10,8% so với cùng kỳ năm trước, nhưng giảm nhẹ so với kết quả kinh doanh của quý trước.

Sau kết quả đáng thất vọng trong quý 1, các nhà phân tích đã điều chỉnh giảm ước tính về mức tăng trưởng lợi nhuận ròng xuống còn 7,1%. Biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ giảm so với quý trước nhưng vẫn cải thiện theo năm.

Mảng kinh doanh quảng cáo của công ty, Dịch vụ Tiếp thị, dự kiến sẽ là động lực tăng trưởng trong quý 2 với mức tăng trưởng 17,4% so với cùng kỳ năm trước. Việc áp dụng công nghệ AI giúp cải thiện đáng kể mức độ tương tác của người dùng và tỷ lệ chuyển đổi doanh số.

Các dịch vụ giá trị gia tăng, bao gồm trò chơi điện tử và mạng xã hội, vẫn là mảng kinh doanh cốt lõi của Tencent, chiếm 51% doanh thu trong quý 1. Các nhà phân tích dự đoán mảng này sẽ tăng trưởng 11% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sự thành công liên tục của danh mục trò chơi điện tử.

Bảng 1: Kỳ vọng về kết quả tài chính

LSEG tính đến ngày 5 tháng 8 năm 2025

Bảng 2: Doanh thu theo từng mảng kinh doanh

LSEG tính đến ngày 5 tháng 8 năm 2025

Tham vọng chơi game thúc đẩy sự mở rộng ra quốc tế

The gaming business warrants particular attention as Tencent pursues ambitious growth strategies despite ongoing regulatory oversight and consumption cycles. The company is also facing legal challenge as Sony has filed a lawsuit alleging that Tencent's upcoming game 'Light of Motiram' copies elements from Sony's 'Horizon Zero Dawn'. This legal dispute could potentially impact future development plans.

Tencent's flagship game 'Honor of Kings' is expected to be a significant revenue driver this quarter, but it has ambitions to expand the international games business, which currently accounts for 9% of total revenue. 'Delta Force' has demonstrated its potential to become a new blockbuster domestically following strong initial performance. The global debut of Delta Force's mobile version in April should help gain traction for Tencent's international gaming expansion. This represents a key strategic priority for the company's growth plans.

Meanwhile, Tencent invested €1.16 billion in March 2025 to acquire a 25% stake in a new Ubisoft subsidiary. This investment focuses on flagship game franchises including 'Assassin's Creed' and makes Tencent Ubisoft's second-largest shareholder.

AI innovation drives future growth

Tencent is strategically focused on artificial intelligence initiatives across all business segments. Total capital expenditures surged 91% from the prior year to RMB 27.5 billion in Q1.

The company recently launched Hunyuan World Model 1.0, which creates immersive 3D virtual scenes from text or image prompts. It also introduced new open-source large language models that can run on consumer devices.

Tencent upgraded its advertising platform to accelerate content creation and build deeper understanding of merchandise and user interests. This delivers better recommendations and improves advertising effectiveness for clients.

The company rolled out chatbot Yuanbao as a contact in its messaging app Weixin. This allows users to perform searches through various generative AI models, enhancing user experience and engagement.

Figure 1: Tencent's AI features in Weixin

Analyst sentiment remains positive

Wall Street analysts maintain a positive outlook on Tencent. According to LSEG data, 49 out of 53 analysts assign 'buy' or 'strong buy' ratings to the stock. Average price targets increased to HK$631.70 after Q1 results, suggesting approximately 12% upside potential from the closing price on 5 August.

Figure 2: Wall Street analyst estimates

LSEG, as of 6 August 2025

With a forward price-to-earnings ratio of 18, Tencent's valuation is not cheap compared to Chinese tech conglomerates. However, the company still trades at a slight discount when compared to global peers despite strong fundamentals.

Table 3: Peer comparison

LSEG, as of market close on 5 August 2025

Technical analysis suggests upside potential

Mặc dù đạt mức lợi nhuận 35% từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Tencent vẫn đang giao dịch ở mức chiết khấu 21% so với mức cao nhất mọi thời đại là 715 đô la Hồng Kông. Điều này cho thấy tiềm năng phục hồi sau khi đạt được kết quả kinh doanh khả quan.

Biểu đồ kỹ thuật cho thấy các đặc điểm của Sóng 5 theo Lý thuyết Sóng Elliott. Mức mở rộng Fibonacci 61,8% của Sóng 1-3 có thể khiến giá cổ phiếu tăng lên mức 593,5 đô la Hồng Kông nhờ thu nhập mạnh mẽ trước khi gặp phải ngưỡng kháng cự quan trọng.

Ngược lại, nếu kết quả không như mong đợi, cổ phiếu có thể kiểm tra ngưỡng hỗ trợ gần 518 đô la Hồng Kông. Đây là điểm hội tụ của đường kênh tăng giá và đường trung bình động 50 ngày trên biểu đồ.

Hình 3: Biểu đồ giá hàng ngày của Tencent

tính đến ngày 6 tháng 8 năm 2025. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai

Nhìn về phía trước: các ưu tiên chiến lược

Mô hình kinh doanh đa dạng của Tencent mang lại khả năng phục hồi trước những thách thức đặc thù của từng ngành. Các khoản đầu tư của công ty vào AI và mở rộng ra quốc tế hỗ trợ triển vọng tăng trưởng dài hạn bất chấp những khó khăn trước mắt.

Môi trường pháp lý tại Trung Quốc vẫn đang tiếp tục thay đổi, nhưng Tencent đã chứng minh được khả năng thích ứng. Công ty sẽ cần tiếp tục đổi mới trên nhiều phân khúc để tạo ra lợi thế cạnh tranh và duy trì vị thế dòng tiền mạnh mẽ nhằm thu hút các nhà đầu tư.

Những nỗ lực đa dạng hóa quốc tế có thể giảm bớt sự phụ thuộc vào thị trường nội địa theo thời gian. Thành công trên thị trường trò chơi toàn cầu có thể mang lại giá trị đáng kể cho các cổ đông trong những quý tới.

Nguồn: ig

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Liệu Tencent có thể đạt được kỳ vọng về thu nhập quý 2 năm 2025 trong bối cảnh đầu tư mạnh vào AI không?

Khi nào Tencent báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025?

Những điểm chính rút ra từ hiệu suất thu nhập quý 1

Kỳ vọng của các nhà phân tích về kết quả quý 2

LSEG tính đến ngày 5 tháng 8 năm 2025

LSEG tính đến ngày 5 tháng 8 năm 2025

Tham vọng chơi game thúc đẩy sự mở rộng ra quốc tế

AI innovation drives future growth

Analyst sentiment remains positive

Figure 2: Wall Street analyst estimates

LSEG, as of 6 August 2025

LSEG, as of market close on 5 August 2025

Technical analysis suggests upside potential

tính đến ngày 6 tháng 8 năm 2025. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai

Nhìn về phía trước: các ưu tiên chiến lược

Nguồn: ig

Tuyên bố rủi ro