Hồng Kông tăng gấp đôi lượng tiền lưu thông nhân dân tệ để đáp ứng nhu cầu tăng cao.

William Davidson

Ngân hàng trung ương

Phát biểu của Nhân viên

Trái phiếu

Giải thích dữ liệu

Kinh tế

Ngoại hối

Tóm tắt:

Hồng Kông tăng gấp đôi nguồn cung nhân dân tệ để đáp ứng nhu cầu toàn cầu đang rất lớn, một động thái chiến lược nhằm củng cố quá trình quốc tế hóa tiền tệ của Trung Quốc.

Hồng Kông đang tăng gấp đôi lượng cung nhân dân tệ cho các ngân hàng vay, một động thái quyết định nhằm đáp ứng nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng và thúc đẩy nỗ lực quốc tế hóa đồng tiền của Trung Quốc.

Từ ngày 2 tháng 2, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) sẽ mở rộng chương trình Cho vay tín dụng bằng Nhân dân tệ (RMB Business Facility) lên 200 tỷ nhân dân tệ (tương đương 113,86 tỷ ringgit Malaysia). Chương trình này cho phép các ngân hàng tiếp cận các khoản vay bằng nhân dân tệ với thời hạn tối đa một năm, với lãi suất được tính toán dựa trên Lãi suất liên ngân hàng Thượng Hải (Shanghai Interbank Offered Rate - SIP).

Theo Ngân hàng Trung ương Hồng Kông (HKMA), cơ chế này đã nhận được "sự hưởng ứng vượt trội" kể từ khi ra mắt vào tháng 10 năm 2025. Hạn mức ban đầu đã được phân bổ hết cho 40 ngân hàng tham gia, cho thấy nhu cầu rất lớn, vượt xa nhu cầu của các doanh nghiệp trong nước. Ngân hàng trung ương trên thực tế này cũng lưu ý rằng nguồn vốn đã được chuyển đến các khu vực bao gồm Đông Nam Á, Trung Đông và châu Âu.

Vì sao đồng Nhân dân tệ đang ngày càng được ưa chuộng trên toàn cầu?

Nhu cầu vay vốn bằng đồng nhân dân tệ đã tăng mạnh trong những năm gần đây, chủ yếu là do chi phí vay vốn bằng đồng này rẻ hơn đáng kể so với đô la Mỹ và euro. Sự mở rộng này nhằm củng cố vị thế của Hồng Kông như một trung tâm giao dịch nhân dân tệ quốc tế hàng đầu, đồng thời hỗ trợ tham vọng về tiền tệ của Bắc Kinh trong bối cảnh niềm tin vào đồng đô la đang thay đổi.

Thông báo này được đưa ra "sớm hơn nhiều so với dự kiến, cho thấy nhu cầu về thanh khoản đồng nhân dân tệ trên thị trường quốc tế mạnh hơn dự kiến", theo nhận định của Becky Liu, người đứng đầu chiến lược kinh tế vĩ mô Trung Quốc tại Ngân hàng Standard Chartered. Bà cũng cho biết thêm rằng lãi suất thấp hơn đã khiến đồng nhân dân tệ trở thành một loại tiền tệ huy động vốn hấp dẫn hơn nhiều.

Xu hướng này được phản ánh rõ nét qua các số liệu cụ thể. Theo số liệu do Bloomberg tổng hợp, dư nợ cho vay bằng nhân dân tệ từ các ngân hàng nội địa Trung Quốc cho các tổ chức nước ngoài đã tăng vọt lên mức kỷ lục 2,52 nghìn tỷ nhân dân tệ vào cuối năm 2025, tăng mạnh so với 979 tỷ nhân dân tệ vào cuối năm 2022.

Hình 1: Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp minh họa sự tăng trưởng nhanh chóng của dư nợ cho vay nhân dân tệ ở nước ngoài từ các ngân hàng nội địa Trung Quốc, đạt mức kỷ lục 2,52 nghìn tỷ nhân dân tệ vào cuối năm 2025.

Chương trình Hỗ trợ Kinh doanh bằng Nhân dân tệ (RBF) là sự phát triển của một chương trình cấp vốn bằng nhân dân tệ trước đó được khởi động vào tháng 2 năm 2025. Phạm vi sử dụng của chương trình đã được mở rộng từ tài trợ thương mại sang cả việc cấp vốn nội bộ doanh nghiệp và các khoản vay chi tiêu vốn. Để hỗ trợ chương trình này, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) duy trì một hạn mức hoán đổi tiền tệ trị giá 800 tỷ nhân dân tệ với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC).

Chiến lược rộng hơn của Bắc Kinh đối với đồng Nhân dân tệ

Ngân hàng trung ương Trung Quốc cũng đã phát tín hiệu về sự hỗ trợ mới cho việc phát triển hoạt động kinh doanh bằng đồng nhân dân tệ tại Hồng Kông.

Tại một diễn đàn hôm thứ Hai, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) Zou Lan tuyên bố Trung Quốc sẽ tăng lượng phát hành trái phiếu chính phủ bằng đồng nhân dân tệ ở nước ngoài hàng năm. Ông cũng cho biết các nhà chức trách đang nghiên cứu khả năng ra mắt hợp đồng tương lai trái phiếu nước ngoài.

Các nhà phân tích xem những động thái phối hợp này là một phần của chiến lược lớn hơn. "Chúng tôi nhận thấy quá trình quốc tế hóa nhân dân tệ sẽ tăng tốc vào năm 2026 khi nhân dân tệ dần trở thành một loại tiền tệ 'an toàn', được hỗ trợ bởi các yếu tố kinh tế và thương mại vững mạnh", ông Liu của Standard Chartered cho biết.

Bà dự đoán đà phát triển này sẽ dẫn đến việc huy động thêm vốn toàn cầu, thanh toán xuyên biên giới và đầu tư trực tiếp bằng đồng tiền Trung Quốc.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Hồng Kông hợp tác với Thượng Hải để thiết lập hệ thống thanh toán vàng mới.

John Adams

Hàng hóa

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Phát biểu của Nhân viên

Hồng Kông đang hợp tác với Sàn giao dịch vàng Thượng Hải để ra mắt một hệ thống thanh toán bù trừ tập trung mới cho vàng, một bước đi chiến lược của Trung Quốc nhằm tăng cường ảnh hưởng của mình trong thị trường kim loại quý đang bùng nổ.

Chính phủ Hồng Kông đã ký một biên bản ghi nhớ vào thứ Hai, theo đó Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải sẽ tham gia thành lập Công ty Thanh toán Trung ương Kim loại Quý Hồng Kông. Sở giao dịch này sẽ cung cấp chuyên môn kỹ thuật quan trọng cũng như hỗ trợ về quy định và quản lý rủi ro cho liên doanh mới.

Dự kiến các hoạt động thử nghiệm hệ thống thanh toán bù trừ sẽ bắt đầu vào cuối năm nay.

Một quan hệ đối tác chiến lược đang dần hình thành.

Sàn giao dịch vàng Thượng Hải, một đơn vị hoạt động dưới sự quản lý của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc soạn thảo các quy định của hệ thống mới và phê duyệt các tổ chức tham gia.

Cơ sở mới này hướng đến "cung cấp dịch vụ thanh toán bù trừ hiệu quả và đáng tin cậy cho các giao dịch vàng, tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế", Giám đốc điều hành Hồng Kông John Lee tuyên bố tại lễ ký kết trong khuôn khổ Diễn đàn Tài chính châu Á.

Ban lãnh đạo của công ty mới cũng đã được xác định, với ông Christopher Hui, Bộ trưởng Tài chính và Ngân khố Hồng Kông, dự kiến sẽ giữ chức chủ tịch. Một đại diện từ Sàn giao dịch vàng Thượng Hải sẽ làm phó chủ tịch.

Sự ủng hộ của PBOC và một tầm nhìn rộng hơn

Sáng kiến này nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương Trung Quốc. Phó Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, ông Zou Lan, đã khẳng định cam kết của ngân hàng đối với dự án này.

Ông Zou cho biết: "Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ hỗ trợ Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải tham gia phát triển hệ thống thanh toán bù trừ vàng của Hồng Kông thông qua nhiều phương thức khác nhau". Ông nói thêm rằng sự hợp tác này nhằm mục đích giúp Hồng Kông trở thành trung tâm giao dịch vàng quốc tế và tăng cường mối quan hệ với thị trường vàng toàn cầu.

Hơn nữa, ông Zou nhấn mạnh rằng sự hợp tác này sẽ củng cố vai trò quan trọng của Hồng Kông như một thị trường ngoài khơi cho đồng nhân dân tệ.

Giá vàng tăng mạnh và ảnh hưởng ngày càng tăng của Trung Quốc.

Động thái này diễn ra khi giá vàng tiếp tục đà tăng mạnh chưa từng có trong bối cảnh bất ổn địa chính trị toàn cầu, với việc kim loại này đã vượt mốc 5.000 đô la một ounce vào thứ Hai.

Trung Quốc là một thế lực thống trị trên thị trường, đứng ở vị trí nhà sản xuất và tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, tính đến tháng 9 năm ngoái, nước này nắm giữ 7,7% trữ lượng vàng toàn cầu. Trung Quốc cũng là nước mua ròng vàng trong 14 tháng liên tiếp, nâng lượng vàng nắm giữ chính thức lên 2.306 tấn.

Xây dựng cơ sở hạ tầng cho một trung tâm toàn cầu

Để hiện thực hóa tham vọng của mình, chính phủ Hồng Kông dự định xây dựng một kho vàng với sức chứa hơn 2.000 tấn trong vòng ba năm tới. Dự án này sẽ tận dụng hệ thống quản lý kho bãi vật lý của Sàn giao dịch vàng Thượng Hải để cung cấp nơi lưu trữ an toàn cho cả nhà đầu tư trong nước và quốc tế.

Hồng Kông cũng đang nghiên cứu các ưu đãi thuế để tăng sức hấp dẫn của mình. Các quan chức đang xem xét bổ sung kim loại quý vào danh sách "các khoản đầu tư đủ điều kiện" để được hưởng ưu đãi thuế dành cho các quỹ và văn phòng gia đình, một bước nhằm củng cố vị thế của thành phố như một trung tâm tài chính toàn cầu.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cảnh báo đồng Yên yếu sẽ thúc đẩy lạm phát kéo dài.

Liam Peterson

Ngân hàng trung ương

Phát biểu của Nhân viên

Giải thích dữ liệu

Kinh tế

Ngoại hối

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) hôm thứ Hai đã phát tín hiệu rằng đồng yên yếu hiện đang có tác động lớn hơn và kéo dài hơn đến lạm phát của quốc gia, do các công ty đang tích cực hơn trong việc chuyển chi phí tăng cao sang người tiêu dùng.

Trong một phân tích chi tiết từ báo cáo triển vọng hàng quý, ngân hàng trung ương đã chỉ rõ tác động trực tiếp của cú sốc tiền tệ đến giá cả. Kết quả nghiên cứu cho thấy tác động lạm phát của đồng yên yếu đang ngày càng lớn và dai dẳng hơn so với trước đây, gây thêm áp lực buộc BOJ phải xem xét tăng lãi suất thêm nữa.

Phân tích sâu hơn cho thấy tác động hai đợt

Nghiên cứu của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã xác định một mô hình rõ ràng sau khi đồng yên giảm giá trị.

Ban đầu, lạm phát tăng cao trong năm đầu tiên khi các công ty chuyển chi phí nhập khẩu cao hơn sang người tiêu dùng. Tuy nhiên, phân tích cho thấy một tác động quan trọng không kém xuất hiện ba năm sau đó. Những tác động "vòng thứ hai" này được thúc đẩy bởi việc chuyển chi phí lao động tăng cao, khiến lạm phát ăn sâu hơn vào nền kinh tế.

Mặc dù báo cáo đã nghiên cứu cơ chế của cú sốc đồng yên yếu nói chung, nhưng nó không trực tiếp bình luận về mức hiện tại của đồng yên, vốn gần đây đã chạm mức thấp nhất trong năm 2024 so với đồng đô la trước khi phục hồi.

Nguy cơ xoáy giá lương ngày càng gia tăng

Ngân hàng trung ương nhận định rằng các công ty Nhật Bản đang thể hiện hành vi chủ động hơn trong việc định giá và tăng lương. Sự thay đổi này làm tăng khả năng hình thành một chu kỳ bền vững, trong đó tiền lương và giá cả cùng tăng lên.

"Có khả năng tiền lương và lạm phát sẽ vượt quá dự kiến," báo cáo nêu rõ. Rủi ro này càng trở nên rõ rệt hơn nếu các công ty chủ động hơn trong việc chuyển chi phí lao động sang người tiêu dùng hoặc nếu áp lực tăng lương gia tăng do thị trường việc làm khan hiếm tại Nhật Bản.

Các tín hiệu tăng giá ngày càng mạnh mẽ

Bản phân tích chi tiết này được đưa ra sau quyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) hôm thứ Sáu về việc giữ nguyên lãi suất. Mặc dù giữ nguyên lãi suất, các nhà hoạch định chính sách vẫn đưa ra dự báo lạm phát thắt chặt và nhấn mạnh sự cảnh giác của họ đối với rủi ro giá cả từ đồng yên, báo hiệu ý định rõ ràng tiếp tục tăng chi phí vay.

Giới chuyên môn thị trường dự đoán sẽ có một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 6 hoặc tháng 7. Tuy nhiên, các nguồn tin cho rằng một số quan chức Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tin rằng động thái này có thể diễn ra sớm hơn dự đoán của thị trường nếu đồng yên tiếp tục giảm giá, thậm chí một số người còn cho rằng có khả năng BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 4.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Quan hệ xuyên Đại Tây Dương bước vào điểm đổ vỡ khi chính sách "Nước Mỹ trên hết" thử thách sự đoàn kết của NATO.

Gerik

Chính trị

Quan hệ châu Âu - Mỹ xuống mức thấp lịch sử.

Theo José Manuel Barroso , quan hệ giữa châu Âu và Hoa Kỳ đang đối mặt với giai đoạn căng thẳng nghiêm trọng nhất kể từ khi NATO được thành lập. Phát biểu bên lề Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos, Barroso lập luận rằng thời điểm hiện tại thể hiện một sự rạn nứt cơ bản chứ không phải là một bất đồng tạm thời, với sự suy giảm lòng tin không chỉ trong Liên minh châu Âu mà còn trên khắp Vương quốc Anh.

Đánh giá này phản ánh sự chuyển dịch mang tính cấu trúc trong mối quan hệ xuyên Đại Tây Dương. Nền tảng truyền thống được xây dựng trên các giá trị dân chủ chung đang ngày càng được thay thế bằng một khuôn khổ mang tính giao dịch hơn, được thúc đẩy bởi lợi ích quốc gia. Sự thay đổi này không chỉ mang tính biểu tượng mà còn mang tính hệ thống, định hình lại cách các nhà lãnh đạo và công chúng châu Âu hiểu về ý định của Hoa Kỳ.

Greenland và những giới hạn của sự đoàn kết liên minh

Căng thẳng đã leo thang sau khi Donald Trump tái khẳng định tham vọng kiểm soát Greenland, một vùng lãnh thổ bán tự trị của Đan Mạch. Mặc dù sau đó Trump đã loại trừ việc sử dụng vũ lực và giảm nhẹ các mối đe dọa áp thuế trừng phạt đối với các nước châu Âu, ông vẫn tiếp tục phát tín hiệu rằng Greenland vẫn là mục tiêu chiến lược của Washington.

Sự việc này đã có tác động trực tiếp đến lòng tin của châu Âu đối với Hoa Kỳ. Các mối đe dọa liên quan đến chủ quyền lãnh thổ, ngay cả khi được rút lại một phần, đã thách thức giả định rằng các thành viên liên minh được bảo vệ khỏi áp lực cưỡng chế. Ông Barroso mô tả giai đoạn này là một giai đoạn đầy bất ổn, nơi châu Âu không còn chắc chắn về hành vi của Hoa Kỳ ngay cả đối với các đồng minh thân cận.

Sau cuộc gặp với Tổng thư ký NATO Mark Rutte , ông Trump tuyên bố đã có một khuôn khổ cho thỏa thuận Greenland trong tương lai, mặc dù sau đó ông Rutte khẳng định vấn đề này không được thảo luận. Những tuyên bố trái ngược này càng làm gia tăng sự bất an, củng cố nhận thức về tính khó đoán hơn là ngoại giao phối hợp.

Lòng tin của công chúng tại Hoa Kỳ đang suy giảm.

Sự rạn nứt chính trị này phản ánh sự suy giảm mạnh mẽ lòng tin của công chúng. Theo một cuộc khảo sát hồi tháng 11 của Hội đồng Quan hệ Đối ngoại châu Âu , chỉ có 16% người châu Âu hiện coi Hoa Kỳ là đồng minh cùng chia sẻ các giá trị, giảm từ 21% vào năm 2024. Đồng thời, 20% số người được hỏi hiện coi Hoa Kỳ là đối thủ hoặc thậm chí là kẻ thù.

Sự sụt giảm niềm tin đặc biệt rõ rệt ở Vương quốc Anh, nơi lòng tin giảm từ 37% xuống 25% chỉ trong một năm. Mô hình này cho thấy mối tương quan mạnh mẽ giữa các tín hiệu chính trị ở cấp lãnh đạo và sự thay đổi trong nhận thức của công chúng, ngay cả ở những quốc gia vốn có mối quan hệ mật thiết nhất với Washington.

Từ sự phụ thuộc vào NATO đến chủ quyền châu Âu

Trong bối cảnh đó, các nhà lãnh đạo châu Âu đang đẩy nhanh nỗ lực tăng cường khả năng tự chủ quốc phòng. Ông Barroso nhấn mạnh rằng nếu NATO muốn tồn tại lâu dài, nó sẽ phải phát triển thành một liên minh mang tính châu Âu hóa hơn, trong đó châu Âu sẽ gánh vác trách nhiệm lớn hơn đối với an ninh của chính mình thay vì chủ yếu dựa vào sự đảm bảo của Mỹ.

Sự chuyển biến này được củng cố bởi các cam kết chính sách. Tại hội nghị thượng đỉnh NATO ở The Hague năm ngoái, các quốc gia thành viên đã cam kết tăng chi tiêu quốc phòng và an ninh lên mức tương đương 5% tổng sản lượng kinh tế vào năm 2035. Áp lực từ Washington do đó đã tạo ra một kết quả nghịch lý, góp phần thúc đẩy châu Âu hướng tới sự độc lập chiến lược hơn là sự phụ thuộc sâu sắc hơn vào sự lãnh đạo của Mỹ.

NATO mạnh lên ngay cả khi lòng tin suy yếu.

Bất chấp những căng thẳng chính trị, Barroso nhấn mạnh rằng NATO vẫn mạnh mẽ hơn về mặt hoạt động so với trước khi Nga xâm lược Ukraine. Việc Thụy Điển và Phần Lan gia nhập đã mở rộng sự hiện diện của liên minh dọc biên giới với Nga, trong khi việc triển khai quân sự dọc theo sườn phía đông của NATO đã tăng lên đáng kể.

Điều này tạo ra một động lực phức tạp. Về mặt thể chế, NATO đã mở rộng và củng cố năng lực của mình. Tuy nhiên, về mặt chính trị, liên minh này đang trải qua một trong những cuộc khủng hoảng niềm tin sâu sắc nhất. Do đó, mối quan hệ giữa sức mạnh quân sự và sự gắn kết chính trị mang tính tương quan chứ không phải là sự củng cố lẫn nhau một cách tự động.

Một sự rạn nứt, chứ không phải là một sự đứt gãy.

Trong khi mô tả giai đoạn hiện tại là vô cùng đáng lo ngại, Barroso cảnh báo không nên tuyên bố chấm dứt liên minh xuyên Đại Tây Dương. Hoa Kỳ vẫn là yếu tố không thể thiếu trong cấu trúc an ninh của châu Âu, đặc biệt là trong bối cảnh Nga và cạnh tranh chiến lược toàn cầu.

Tuy nhiên, thời điểm hiện tại đánh dấu một bước ngoặt. Châu Âu không còn tranh luận về việc có nên chuẩn bị cho sự suy giảm độ tin cậy của Mỹ hay không, mà là phải chuẩn bị nhanh chóng và đến mức nào. Học thuyết "Nước Mỹ trên hết" không làm tan rã NATO, nhưng nó đã thay đổi căn bản những giả định làm nền tảng cho quan hệ xuyên Đại Tây Dương trong nhiều thập kỷ.

Nguồn: CNBC

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường chứng khoán châu Âu có thể khởi đầu thận trọng trong bối cảnh địa chính trị và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang hiện hữu.

Gerik

Kinh tế

Chứng khoán

Tín hiệu mở cửa khá trầm lắng trên các chỉ số chính của châu Âu.

Thị trường chứng khoán châu Âu dự kiến sẽ bắt đầu tuần giao dịch mới với đà tăng trưởng hạn chế, phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư. Hợp đồng tương lai cho thấy chỉ số FTSE 100 của Anh có thể mở cửa đi ngang , trong khi chỉ số DAX của Đức được dự báo giảm khoảng 0,3%. Chỉ số CAC 40 của Pháp dự kiến sẽ giao dịch gần như đi ngang, và chỉ số FTSE MIB của Ý được dự báo giảm khoảng 0,4%. Triển vọng trầm lắng này cho thấy sự điều chỉnh hơn là một động thái quyết định theo hướng nhất định vào đầu tuần.

Tình hình địa chính trị một lần nữa định hình dư luận sau khi căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Canada lại trở thành tâm điểm chú ý. Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo sẽ áp thuế 100% đối với hàng hóa Canada nếu Ottawa theo đuổi hiệp định thương mại tự do với Trung Quốc. Đáp lại, Thủ tướng Canada Mark Carney nhắc lại rằng Canada không có ý định ký kết thỏa thuận như vậy, viện dẫn các cam kết trong Hiệp định Canada-Hoa Kỳ-Mexico.

Cuộc trao đổi này đã làm tăng thêm sự nhạy cảm của nhà đầu tư đối với những phát ngôn về chính sách thương mại. Mặc dù chưa có hành động chính sách nào được thực hiện ngay lập tức, mối quan hệ ở đây mang tính tương quan hơn là nhân quả trực tiếp, trong đó các tuyên bố chính trị ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường và nhận thức rủi ro mà chưa làm thay đổi các yếu tố kinh tế cơ bản.

Thị trường toàn cầu chờ đợi tín hiệu về lợi nhuận và chính sách.

Qua đêm, thị trường châu Á - Thái Bình Dương giao dịch trái chiều khi các nhà đầu tư đánh giá bối cảnh địa chính trị đang thay đổi. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm điểm, phản ánh sự thận trọng trước một tuần bận rộn với việc công bố kết quả kinh doanh của các công ty và một quyết định quan trọng về chính sách tiền tệ. Hơn 90 công ty trong chỉ số SP 500 dự kiến sẽ công bố kết quả kinh doanh, bao gồm các công ty công nghệ lớn như Apple , Meta Platforms và Microsoft .

Tính đến thời điểm hiện tại, mùa báo cáo lợi nhuận khá khả quan, với khoảng 76% các công ty công bố kết quả vượt kỳ vọng, theo FactSet. Điều này đã giúp củng cố định giá cổ phiếu, mặc dù các nhà đầu tư vẫn thận trọng khi dự đoán quá xa về những kết quả khả quan này do những bất ổn về kinh tế vĩ mô và chính sách.

Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang làm tăng thêm một lớp bất ổn.

Sự chú ý cũng đang tập trung vào quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) , dự kiến sẽ kết thúc cuộc họp vào thứ Tư. Ngân hàng trung ương được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng thị trường sẽ theo dõi sát sao các bình luận để tìm kiếm tín hiệu về thời điểm có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Cơ chế này tạo ra một kênh nhân quả cho thị trường, nơi những thay đổi trong kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ trong tương lai có thể ảnh hưởng trực tiếp đến định giá cổ phiếu, lợi suất trái phiếu và biến động tiền tệ, ngay cả khi không có sự thay đổi lãi suất ngay lập tức.

Nhìn chung, việc thị trường châu Âu dự kiến khởi điểm ổn định hoặc giảm nhẹ phản ánh sự cân bằng giữa lợi nhuận doanh nghiệp khả quan và những rủi ro địa chính trị và chính sách dai dẳng. Với căng thẳng thương mại tái diễn và hướng dẫn của ngân hàng trung ương đang được chú ý, các nhà đầu tư dường như có xu hướng giữ thái độ phòng thủ cho đến khi có những tín hiệu rõ ràng hơn xuất hiện trên cả phương diện chính trị và tiền tệ.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Sự phục hồi của đồng Yên gây áp lực lên thị trường chứng khoán châu Á khi các tín hiệu can thiệp tiền tệ ngày càng gia tăng.

Gerik

Ngoại hối

Kinh tế

Đồng Yên mạnh hơn gây ra sự điều chỉnh giảm trên thị trường chứng khoán Nhật Bản.

Thị trường chứng khoán châu Á mở cửa tuần mới với xu hướng giảm điểm, dẫn đầu là sự sụt giảm tại Nhật Bản sau khi đồng yên mạnh lên nhanh chóng so với đồng đô la Mỹ. Chỉ số Nikkei 225 giảm 1,8% xuống 52.870,15 điểm, do hoạt động bán tháo tại các công ty xuất khẩu lớn. Cổ phiếu của Toyota Motor Corp. giảm 4%, phản ánh mức độ nhạy cảm của định giá các công ty xuất khẩu đối với biến động tiền tệ.

Thông thường, đồng yên yếu hơn sẽ hỗ trợ các nhà xuất khẩu Nhật Bản bằng cách làm tăng giá trị thu nhập từ nước ngoài khi quy đổi trở lại thành yên. Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo ngược mạnh sau khi đồng đô la giảm từ khoảng 158 yên vào tuần trước xuống còn khoảng 154,27 yên. Sự thay đổi này diễn ra sau các tín hiệu từ các quan chức ở cả Nhật Bản và Hoa Kỳ cho thấy sự sẵn sàng hành động chống lại sự biến động tiền tệ quá mức. Mối quan hệ ở đây là nhân quả, vì sự tăng giá tiền tệ trực tiếp làm giảm kỳ vọng lợi nhuận đối với các công ty xuất khẩu nhiều.

Kỳ vọng về sự can thiệp thúc đẩy biến động tiền tệ.

Mặc dù các quan chức tài chính Nhật Bản không xác nhận việc can thiệp trực tiếp vào thị trường, họ nhấn mạnh sự phối hợp chặt chẽ với các đối tác Mỹ về biến động tiền tệ. Theo các nhà phân tích thị trường, chỉ riêng kỳ vọng về khả năng can thiệp cũng đủ để thúc đẩy sự phục hồi nhanh chóng của đồng yên, cho thấy định hướng chính sách và tín hiệu chính sách có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái ngay cả khi không có hành động cụ thể nào.

Đồng euro giảm nhẹ xuống còn 1,1853 đô la, trong khi chỉ số đô la Mỹ suy yếu, củng cố nhận định rằng thị trường tiền tệ ngày càng bị chi phối bởi kỳ vọng về chính sách hơn là chỉ dựa trên dữ liệu kinh tế thuần túy.

Hiệu quả hoạt động khác nhau giữa các thị trường khu vực.

Tại các thị trường khác ở châu Á, diễn biến thị trường có phần thận trọng hơn. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 0,7% xuống 4.955,79 điểm, phản ánh tâm lý thận trọng hơn là áp lực hệ thống. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm nhẹ xuống 26.735,54 điểm, trong khi chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc đại lục tăng 0,1% lên 4.141,31 điểm, cho thấy khả năng phục hồi chọn lọc bất chấp những khó khăn khu vực.

Các thị trường tại Úc, New Zealand, Ấn Độ và Indonesia đã đóng cửa, làm giảm chiều sâu giao dịch khu vực và khuếch đại tác động của các diễn biến tại Nhật Bản. Sự khác biệt giữa các thị trường châu Á phản ánh mối tương quan hơn là nguyên nhân trực tiếp, với các yếu tố cơ bản địa phương tiếp tục định hình kết quả riêng lẻ.

Tâm lý rủi ro toàn cầu chịu áp lực từ sự bất ổn về thương mại và chính sách.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, với các hợp đồng liên quan đến chỉ số SP 500 và Dow Jones Industrial Average giảm khoảng 0,3%. Nhà đầu tư vẫn thận trọng trong bối cảnh bất ổn dai dẳng về chính sách thuế quan của Mỹ và căng thẳng thương mại địa chính trị.

Những phát ngôn về thuế quan mới từ Donald Trump, người đã đe dọa áp thuế 100% đối với hàng hóa Canada nếu Ottawa tăng cường quan hệ thương mại với Trung Quốc, càng làm gia tăng bối cảnh bất ổn. Thủ tướng Canada Mark Carney đã đáp trả bằng cách tuyên bố rằng Canada không có kế hoạch ký kết hiệp định thương mại tự do với Bắc Kinh. Mặc dù chưa có thay đổi chính sách nào được công bố ngay lập tức, nhưng những trao đổi như vậy tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường thông qua tâm lý hơn là tác động kinh tế trực tiếp.

Phố Wall và Cục Dự trữ Liên bang được chú trọng.

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc tuần trước với kết quả trái chiều. Chỉ số SP 500 tăng nhẹ lên 6.915,61 điểm nhưng vẫn ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0,6% xuống 49.098,71 điểm, trong khi chỉ số Nasdaq Composite tăng 0,3% lên 23.501,24 điểm. Sự sụt giảm diễn ra trên diện rộng, với mức giảm 17% của cổ phiếu Intel gây ảnh hưởng nặng nề đến hiệu suất chung của thị trường.

Hiện tại, sự chú ý đang đổ dồn vào quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, với việc thị trường dự đoán rộng rãi lãi suất sẽ không thay đổi. Mặc dù bản thân quyết định có thể không phải là chất xúc tác lớn, nhưng nó củng cố môi trường thị trường nơi biến động tiền tệ và tín hiệu chính trị chi phối hướng đi ngắn hạn.

Giá cả hàng hóa báo hiệu vị thế phòng thủ.

Thị trường hàng hóa phản ánh xu hướng tiếp tục chuyển dịch sang các tài sản phòng thủ. Giá vàng tăng 2% lên trên 5.100 đô la một ounce, trong khi giá bạc tăng mạnh 7% lên 108,39 đô la một ounce. Những diễn biến này cho thấy mối tương quan mạnh mẽ giữa sự biến động tiền tệ, bất ổn địa chính trị và nhu cầu đối với các tài sản được coi là an toàn.

Nhìn chung, phiên thảo luận nhấn mạnh rằng kỳ vọng vào sự can thiệp chính sách, thay vì các hành động cụ thể, đang ngày càng định hình thị trường tiền tệ và ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường chứng khoán trên khắp châu Á.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Các ngân hàng Anh chuẩn bị nâng cao tham vọng lợi nhuận khi đà phục hồi của ngành ngân hàng châu Âu ngày càng sâu rộng.

Gerik

Kinh tế

Các tổ chức cho vay của Anh thể hiện sự tự tin vào lợi nhuận cao hơn.

Theo các nguồn tin thân cận, các ngân hàng lớn nhất của Anh đang chuẩn bị nâng cao các mục tiêu lợi nhuận quan trọng khi bước vào mùa báo cáo thu nhập hàng năm. Các ngân hàng như HSBC và NatWest dự kiến sẽ noi theo các ngân hàng châu Âu lục địa bằng cách nâng cao mục tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình, một thước đo cốt lõi về lợi nhuận của cổ đông.

HSBC có khả năng nâng triển vọng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROTE) lên trên mức dự báo hiện tại là "khoảng 15% trở lên", trong khi NatWest dự kiến sẽ nâng mục tiêu lợi nhuận năm 2027 từ 15% lên tới 17%. Barclays , trước đây dự báo ROTE đạt 12% hoặc cao hơn vào năm 2026, cũng được kỳ vọng sẽ nâng mục tiêu của mình. Các nhà phân tích tin rằng cả HSBC và Barclays đều có thể nâng mục tiêu lợi nhuận trung hạn lên tới 200 điểm cơ bản khi hướng dẫn mới được ban hành vào tháng Hai.

Những động thái này phản ánh mối quan hệ nhân quả giữa sức mạnh lợi nhuận bền vững và sự sẵn lòng của ban quản lý trong việc cam kết đạt được các mục tiêu dài hạn cao hơn, chứ không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh mang tính biểu tượng.

Môi trường lãi suất duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận.

Cơ sở lý luận cho việc đặt ra các mục tiêu cao hơn dựa trên kỳ vọng rằng điều kiện lãi suất thuận lợi sẽ kéo dài hơn so với dự kiến trước đây. Lãi suất cao hơn đã hỗ trợ biên lợi nhuận ròng từ hoạt động kinh tế, trong khi chất lượng tín dụng vẫn mạnh mẽ và kỷ luật chi phí được thắt chặt hơn so với các chu kỳ trước. Cùng với nhau, những yếu tố này đã cho phép các ngân hàng tạo ra lợi nhuận ổn định ngay cả khi tăng trưởng kinh tế nói chung vẫn không đồng đều.

Peter Rothwell, người đứng đầu bộ phận ngân hàng tại KPMG Anh, nhận định rằng các ngân hàng Anh đã được hưởng lợi từ sự ổn định lợi nhuận kéo dài hơn dự kiến ban đầu, nhờ sự kết hợp giữa thu nhập lãi mạnh mẽ, hiệu quả cho vay ổn định và kiểm soát chi phí. Điều này cho thấy mối quan hệ nhân quả rõ ràng giữa môi trường lãi suất và lợi nhuận của ngân hàng, chứ không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên.

Mùa báo cáo lợi nhuận và hoạt động của Lloyds tạo nên bối cảnh chung.

Ngân hàng Lloyds cũng có thể sẽ cùng các ngân hàng khác nâng cao mục tiêu, với các nhà phân tích tại Jefferies cho rằng họ có thể đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROTE) lên tới 18,5% vào năm 2028, tăng từ mục tiêu hiện tại là hơn 15%. Lloyds sẽ công bố kết quả kinh doanh cả năm cùng với Deutsche Bank , đánh dấu sự khởi đầu chính thức của mùa báo cáo kết quả kinh doanh của các ngân hàng châu Âu.

Các nhà phân tích dự đoán Deutsche Bank sẽ xác nhận đã đạt được mục tiêu lợi nhuận năm 2025, với kết quả có thể cho thấy mức lợi nhuận cao nhất kể từ năm 2007. Vào tháng 11, Deutsche đã nâng mục tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROTE) năm 2028 lên trên 13%, tăng từ mục tiêu 10% trước đó, củng cố xu hướng điều chỉnh tăng chung trong toàn ngành.

Các ngân hàng châu Âu tiếp tục đà phục hồi lợi nhuận.

Trên khắp châu Âu lục địa, nhiều ngân hàng đã nâng cao mục tiêu lợi nhuận, báo hiệu sự tự tin rằng biên lợi nhuận cao và thu nhập từ phí dịch vụ có thể duy trì lâu dài. Cổ phiếu ngân hàng châu Âu đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm 2024 và tăng khoảng 60% trong năm qua, vượt trội đáng kể so với các ngân hàng cùng ngành của Mỹ. Hiệu suất này phản ánh mối tương quan giữa lợi nhuận được cải thiện và sức mạnh của giá cổ phiếu, mặc dù việc duy trì cả hai sẽ phụ thuộc vào sự ổn định kinh tế vĩ mô.

Các ngân hàng Tây Ban Nha Santander và BBVA đã nổi bật nhờ khả năng mở rộng thu nhập trong khi vẫn kiểm soát được chi phí. JPMorgan dự báo BBVA sẽ đạt tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROTE) khoảng 20% vào năm 2025, tăng lên 22% vào năm 2026 và có khả năng đạt 26% vào năm 2028. Theo các nhà phân tích của Barclays, Santander có thể đặt mục tiêu ROTE từ 19 đến 20% vào năm 2028, tăng từ mức 16,1% tính đến tháng 9.

Những dự báo này nhấn mạnh cách thức quản lý chi phí hiệu quả kết hợp với tăng trưởng doanh thu có thể trực tiếp dẫn đến các mục tiêu lợi nhuận cao hơn.

Ngành ngân hàng đầu tư phát triển mạnh mẽ và vận mệnh phân hóa.

Thị trường biến động mạnh và sự gia tăng hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp cũng được dự báo sẽ thúc đẩy doanh thu của ngành ngân hàng đầu tư, mang lại lợi ích cho các tổ chức như Deutsche Bank, Barclays và UBS . Điều này phản ánh xu hướng được thấy trên Phố Wall, nơi các ngân hàng lớn của Mỹ gần đây đã báo cáo doanh thu tăng và bày tỏ triển vọng lạc quan.

Tuy nhiên, không phải tất cả các ngân hàng châu Âu đều được kỳ vọng sẽ tham gia bình đẳng vào chu kỳ điều chỉnh tăng mục tiêu lợi nhuận. Các nhà phân tích cảnh báo rằng các ngân hàng Pháp, bao gồm Societe Generale , BNP Paribas và Credit Agricole, có thể phải đối mặt với áp lực từ chi phí cao hơn và cạnh tranh gay gắt trong nước, hạn chế khả năng nâng cao mục tiêu lợi nhuận một cách đáng kể.

Việc nâng cao mục tiêu lợi nhuận thể hiện sự tự tin, nhưng đồng thời cũng nâng cao tiêu chuẩn về hiệu quả hoạt động. Nếu điều kiện kinh tế xấu đi hoặc lãi suất giảm nhanh hơn dự kiến, các ngân hàng có nguy cơ không đạt được các mục tiêu mới được nâng cao, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư. Do đó, làn sóng nâng mục tiêu hiện tại không chỉ phản ánh sự lạc quan mà còn là một tính toán đặt cược rằng các điều kiện tài chính thuận lợi sẽ duy trì đủ lâu để biện minh cho những tham vọng cao hơn.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Hồng Kông tăng gấp đôi lượng tiền lưu thông nhân dân tệ để đáp ứng nhu cầu tăng cao.

Vì sao đồng Nhân dân tệ đang ngày càng được ưa chuộng trên toàn cầu?

Hình 1: Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp minh họa sự tăng trưởng nhanh chóng của dư nợ cho vay nhân dân tệ ở nước ngoài từ các ngân hàng nội địa Trung Quốc, đạt mức kỷ lục 2,52 nghìn tỷ nhân dân tệ vào cuối năm 2025.

Chiến lược rộng hơn của Bắc Kinh đối với đồng Nhân dân tệ

Hồng Kông hợp tác với Thượng Hải để thiết lập hệ thống thanh toán vàng mới.

Một quan hệ đối tác chiến lược đang dần hình thành.

Sự ủng hộ của PBOC và một tầm nhìn rộng hơn

Giá vàng tăng mạnh và ảnh hưởng ngày càng tăng của Trung Quốc.

Xây dựng cơ sở hạ tầng cho một trung tâm toàn cầu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cảnh báo đồng Yên yếu sẽ thúc đẩy lạm phát kéo dài.

Phân tích sâu hơn cho thấy tác động hai đợt

Nguy cơ xoáy giá lương ngày càng gia tăng

Các tín hiệu tăng giá ngày càng mạnh mẽ

Quan hệ xuyên Đại Tây Dương bước vào điểm đổ vỡ khi chính sách "Nước Mỹ trên hết" thử thách sự đoàn kết của NATO.

Quan hệ châu Âu - Mỹ xuống mức thấp lịch sử.

Greenland và những giới hạn của sự đoàn kết liên minh

Lòng tin của công chúng tại Hoa Kỳ đang suy giảm.

Từ sự phụ thuộc vào NATO đến chủ quyền châu Âu

NATO mạnh lên ngay cả khi lòng tin suy yếu.

Một sự rạn nứt, chứ không phải là một sự đứt gãy.

Nguồn: CNBC

Thị trường chứng khoán châu Âu có thể khởi đầu thận trọng trong bối cảnh địa chính trị và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang hiện hữu.

Tín hiệu mở cửa khá trầm lắng trên các chỉ số chính của châu Âu.

Thị trường toàn cầu chờ đợi tín hiệu về lợi nhuận và chính sách.

Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang làm tăng thêm một lớp bất ổn.

Nguồn: CNBC

Sự phục hồi của đồng Yên gây áp lực lên thị trường chứng khoán châu Á khi các tín hiệu can thiệp tiền tệ ngày càng gia tăng.

Đồng Yên mạnh hơn gây ra sự điều chỉnh giảm trên thị trường chứng khoán Nhật Bản.

Kỳ vọng về sự can thiệp thúc đẩy biến động tiền tệ.

Hiệu quả hoạt động khác nhau giữa các thị trường khu vực.

Tâm lý rủi ro toàn cầu chịu áp lực từ sự bất ổn về thương mại và chính sách.

Phố Wall và Cục Dự trữ Liên bang được chú trọng.

Giá cả hàng hóa báo hiệu vị thế phòng thủ.

Nguồn: Bloomberg

Các ngân hàng Anh chuẩn bị nâng cao tham vọng lợi nhuận khi đà phục hồi của ngành ngân hàng châu Âu ngày càng sâu rộng.

Các tổ chức cho vay của Anh thể hiện sự tự tin vào lợi nhuận cao hơn.

Môi trường lãi suất duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận.

Mùa báo cáo lợi nhuận và hoạt động của Lloyds tạo nên bối cảnh chung.

Các ngân hàng châu Âu tiếp tục đà phục hồi lợi nhuận.

Ngành ngân hàng đầu tư phát triển mạnh mẽ và vận mệnh phân hóa.

Nguồn: Reuters

Tuyên bố rủi ro