Goldman nhận thấy "cú sốc" trái phiếu Nhật Bản đang lan sang trái phiếu kho bạc

Trái phiếu

Tóm tắt:

Goldman Sachs cảnh báo sự biến động trái phiếu của Nhật Bản, được thúc đẩy bởi lập trường ủng hộ kích thích kinh tế của lãnh đạo đảng LDP mới Sanae Takaichi, có thể gây áp lực lên lợi suất dài hạn toàn cầu, lan sang các thị trường Hoa Kỳ, Anh và Đức trong bối cảnh lo ngại về tài chính gia tăng.

Theo Goldman Sachs Group Inc., tính biến động trong trái phiếu chính phủ dài hạn của Nhật Bản đang gia tăng sau chiến thắng bầu cử của Sanae Takaichi và những động thái này có khả năng lan sang các thị trường xa hơn như Hoa Kỳ và Vương quốc Anh.

Sự trỗi dậy của Takaichi có nguy cơ đẩy lợi suất trái phiếu Nhật Bản dài hạn lên cao, các chiến lược gia, bao gồm Bill Zu, đã viết trong một ghi chú. Cứ mỗi 10 điểm cơ bản "cú sốc đặc thù của JGB", các nhà đầu tư có thể kỳ vọng áp lực tăng lợi suất trái phiếu Mỹ, Đức và Anh từ hai đến ba điểm cơ bản, các chiến lược gia này viết.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm của Nhật Bản đã tăng vọt tới 17 điểm cơ bản vào thứ Hai khi các nhà giao dịch đặt cược rằng lập trường ủng hộ kích thích kinh tế của Takaichi có thể thúc đẩy các cơ quan chức năng bán thêm trái phiếu chính phủ. Điều này đã làm gia tăng áp lực lên trái phiếu dài hạn trên toàn thế giới, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Anh và Mỹ tăng tới sáu điểm cơ bản lên lần lượt là 5,56% và 4,77%.

“Nhật Bản là nước xuất khẩu ròng các cú sốc giảm giá lên lãi suất dài hạn toàn cầu trong năm nay”, các chiến lược gia của Goldman viết trong một báo cáo ngày 5 tháng 10. “Chúng tôi dự đoán tin tức về việc bà Takaichi được bầu làm Chủ tịch Đảng LDP sẽ dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản dài hạn cao hơn và đường cong lợi suất dốc hơn.”

Diễn biến trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã báo trước những diễn biến tương tự trên toàn cầu trong năm nay, với mức tăng đột biến của lợi suất trái phiếu siêu dài hạn tại quốc gia châu Á này, làm gia tăng những biến động do lo ngại về thâm hụt ngân sách ngày càng gia tăng. Cảnh báo của Goldman Sachs càng làm nổi bật sự chú ý đến các trái phiếu kỳ hạn dài hơn, vốn đang bị giám sát chặt chẽ khi các chính phủ tăng cường vay nợ và lạm phát trở nên khó lường hơn dự kiến.

Một số văn phòng quản lý nợ và ngân hàng trung ương đã công bố các biện pháp hỗ trợ trái phiếu dài hạn trong những tuần gần đây, với việc Bộ tài chính Nhật Bản đề xuất cắt giảm việc phát hành trái phiếu chính phủ siêu dài hạn trong các phiên đấu giá sắp tới.

Các chiến lược gia của Goldman viết trong ghi chú rằng liệu đợt bán tháo dài hạn mới có kéo dài hay không tùy thuộc vào diễn biến của bối cảnh chính trị.

Takaichi, người sắp trở thành nữ thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản, là một chiến thắng bất ngờ đối với nhiều nhà đầu tư đang đặt cược vào vị thế lãnh đạo của Shinjiro Koizumi. Các nhà đầu tư trái phiếu đã cảnh giác với chi tiêu tài khóa ngay cả trước khi Takaichi giành chiến thắng, khi các đảng đối lập kêu gọi cắt giảm thuế.

Đợt bán trái phiếu kỳ hạn 30 năm dự kiến diễn ra vào thứ Ba có thể làm sáng tỏ thêm nhu cầu của các nhà đầu tư đối với trái phiếu quốc gia.

Các nhà chiến lược của Bloomberg nói gì...

“Động thái kéo dài 40 năm này cho thấy các nhà đầu tư lo ngại rằng lập trường ủng hộ kích thích kinh tế của Takaichi sẽ làm dấy lên lo ngại về việc phát hành nợ.”

Garfield Reynolds, Chiến lược gia của Markets Live. Nhấp vào đây để xem phân tích đầy đủ

Các chiến lược gia của Goldman viết rằng: "Phần cuối dài hạn của đường cong JGB đã tách khỏi các động lực chu kỳ thông thường trong một thời gian và sự gia tăng bất ổn có thể sẽ khiến phí bảo hiểm rủi ro dài hạn ở mức cao hơn trong thời điểm hiện tại".

Nguồn: Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Goldman nhận thấy "cú sốc" trái phiếu Nhật Bản đang lan sang trái phiếu kho bạc

Nguồn: Bloomberg

Tuyên bố rủi ro