Giá đồng tăng vọt vượt mốc 14.000 USD trong cơn sốt đầu cơ.

Giá đồng đã tăng vọt vượt mốc 14.000 USD (55.062 RM) một tấn, đánh dấu mức tăng đột biến lớn nhất trong một ngày của kim loại này trong nhiều năm. Đà tăng giá được thúc đẩy bởi làn sóng mua vào đầu cơ, với các nhà giao dịch tại Trung Quốc dẫn đầu.

Các nhà đầu tư, đặc biệt là trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE), đang tích cực mua vào kim loại cơ bản. Điều này được thúc đẩy bởi kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn của Mỹ và sự gia tăng chi tiêu toàn cầu cho các trung tâm dữ liệu, robot và cơ sở hạ tầng điện lực. Áp lực mua từ châu Á đã đẩy các chuẩn mực toàn cầu lên mức cao kỷ lục, với giá đồng trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME) tăng vọt tới 7,9% lên mức cao nhất mọi thời đại là 14.125 USD/tấn.

Hình 1: Giá đồng trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn tăng vọt từ cuối năm 2025 đến tháng 1 năm 2026, phá vỡ các kỷ lục trước đó do sự gia tăng mạnh mẽ của hoạt động đầu cơ.

Tính đến 13h56 giờ Thượng Hải, giá đồng LME đã giảm bớt một số mức tăng nhưng vẫn tăng 6,5% lên 13.930 USD/tấn, mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 2009. Trong khi đó, giá đồng tương lai SHFE tăng vọt 6,7% lên 109.990 nhân dân tệ (15.832 USD hoặc 62.007,05 ringgit Malaysia)/tấn.

Khối lượng giao dịch tại Thượng Hải đạt mức chưa từng có.

Tâm điểm của đợt tăng giá này dường như là sàn giao dịch Thượng Hải, nơi khối lượng giao dịch đã tăng vọt kể từ cuối năm ngoái, khiến tháng Giêng trở thành tháng bận rộn nhất từ ​​trước đến nay. Hoạt động càng trở nên sôi động hơn vào thứ Năm khi các nhà đầu tư lạc quan phản ứng với cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang và sự lạc quan ngày càng tăng xung quanh chi tiêu liên quan đến trí tuệ nhân tạo.

"Tất cả đều do các quỹ đầu cơ thúc đẩy," Yan Weijun, trưởng bộ phận nghiên cứu kim loại màu tại công ty thương mại Trung Quốc Xiamen CD Inc., cho biết. "Rất có thể toàn bộ số tiền này đến từ Trung Quốc vì sự tăng vọt diễn ra trong giờ giao dịch châu Á."

Đà tăng giá không chỉ giới hạn ở đồng. Các kim loại công nghiệp khác cũng tăng, với nhôm tăng 2% và kẽm tăng 3% tại London. Giá quặng sắt kỳ hạn trên sàn giao dịch Singapore tăng hơn 2% sau khi truyền thông Trung Quốc đưa tin rằng các cơ quan quản lý không còn yêu cầu các nhà phát triển bất động sản phải nộp một bộ chỉ số quan trọng.

Những trở ngại vĩ mô và đồng đô la suy yếu

Sự tăng vọt của giá cả hàng hóa diễn ra trong bối cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi. Đồng đô la Mỹ giảm giá, xuống mức thấp nhất trong hơn bốn năm, khiến hàng hóa được định giá bằng đồng tiền này trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua quốc tế. Tổng thống Trump đã ra tín hiệu rằng ông không lo ngại về sự suy yếu của đồng đô la.

Môi trường này, kết hợp với nhu cầu ngày càng tăng đối với tài sản vật chất và căng thẳng địa chính trị leo thang dưới chính sách đối ngoại quyết đoán hơn của chính quyền Trump, đã tạo ra một "cơn bão hoàn hảo" cho hàng hóa. Bên cạnh đồng, kim loại quan trọng cho quá trình chuyển đổi năng lượng, các kim loại quý khác cũng đã đạt mức cao kỷ lục. Ngay cả dầu thô cũng đã phục hồi trong những tuần gần đây, xua tan những lo ngại về tình trạng dư cung toàn cầu năm ngoái.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng góp phần vào tâm lý thị trường khi nhận thấy "sự cải thiện rõ rệt" trong triển vọng kinh tế Mỹ sau khi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất vay vào thứ Tư. Với việc nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng Sáu, thị trường dự đoán rằng Tổng thống Donald Trump có thể ở vị thế tốt hơn để thúc đẩy giảm lãi suất.

Chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo và cơ sở hạ tầng đang thúc đẩy câu chuyện này.

Các nhà đầu tư ngày càng nhắm mục tiêu vào các kim loại thiết yếu cho các lĩnh vực tăng trưởng chính. Xu hướng này chịu ảnh hưởng lớn bởi dự kiến ​​chi tiêu cho công nghệ và cơ sở hạ tầng.

"Trong chu kỳ mà Mỹ duy trì việc cắt giảm lãi suất, kỳ vọng về sự tăng giá của đồng vẫn không thay đổi", ông Chi Kai, giám đốc đầu tư tại Shanghai Cosine Capital Management Partnership, nhận định. "Còn về việc giá có thể tăng cao đến mức nào, hiện chưa có dự đoán rõ ràng chừng nào Mỹ còn tiếp tục thúc đẩy trí tuệ nhân tạo, chip và xây dựng các công trình năng lượng."

Luận điểm đầu tư này được củng cố bởi kế hoạch của Tesla Inc. chuyển hướng 20 tỷ đô la Mỹ nguồn lực vào lĩnh vực robot và trí tuệ nhân tạo trong năm nay - một động thái mang lại lợi ích trực tiếp cho các kim loại quan trọng như đồng, nhôm và thiếc.

Kiểm tra thực tế: Liệu đợt tăng giá có vượt quá nhu cầu?

Bất chấp đợt tăng mạnh, một số nhà phân tích cảnh báo rằng mức tăng có thể đã vượt quá các yếu tố cơ bản. Bà Trina Chen, đồng trưởng bộ phận cổ phiếu Trung Quốc của Goldman Sachs Group Inc., cho biết trên kênh Bloomberg TV hôm thứ Tư rằng một "sự điều chỉnh kỹ thuật" có thể sắp xảy ra.

Mối lo ngại là sự tăng giá mang tính đầu cơ đã tách rời khỏi nhu cầu thực tế, đặc biệt là khi người mua ở Trung Quốc có thể bắt đầu ngần ngại trước chi phí cao hơn. Điều này cho thấy rằng mặc dù đà tăng trưởng mạnh mẽ, thị trường vẫn có thể dễ bị điều chỉnh giảm.