Giá vàng tăng khi Fed thực hiện cắt giảm lãi suất như dự kiến ​​với xu hướng ít cứng rắn hơn.

Nguồn: Yahoo Finance

KHOA HỌC KHÔNG CHÍNH XÁC

Nguồn: Reuters

 Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) với nội bộ chia rẽ đã hạ lãi suất vào ngày 10 tháng 12 lần thứ ba liên tiếp trong năm nay, báo hiệu những lo ngại về thị trường lao động ngay cả khi lạm phát vẫn ở mức cao do thuế quan của Tổng thống Donald Trump gây ảnh hưởng.

Việc giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm đưa mức lãi suất xuống còn từ 3,5% đến 3,75%, mức thấp nhất trong khoảng ba năm.

Động thái này phù hợp với kỳ vọng của thị trường, mặc dù con đường phía trước vẫn còn nhiều điều chưa chắc chắn.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã lên kế hoạch giảm lãi suất ít nhất một lần nữa trong năm 2026 và cảnh báo về những rủi ro gia tăng đối với việc làm khi công bố động thái ngày 10 tháng 12.

Tuy nhiên, sự rạn nứt trong nội bộ ngân hàng trung ương ngày càng sâu sắc khi ba quan chức bỏ phiếu chống lại việc giảm lãi suất khiêm tốn.

Thay vào đó, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, và chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City, Jeffrey Schmid, đã tìm cách giữ nguyên lãi suất.

Thống đốc Fed Stephen Miran ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh hơn, thêm nửa điểm phần trăm.

Ủy ban hoạch định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bao gồm 12 thành viên có quyền bỏ phiếu – trong đó có bảy thành viên của hội đồng thống đốc, chủ tịch Fed chi nhánh New York và các chủ tịch ngân hàng dự trữ luân phiên – những người sẽ bỏ phiếu đa số để quyết định lộ trình lãi suất.

Ngày 10 tháng 12, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 lên 2,3%, từ mức 1,8% trước đó.

Họ đã điều chỉnh giảm nhẹ dự báo lạm phát cho năm tới và giữ nguyên dự báo về tỷ lệ thất nghiệp.

Những dự báo này có thể thay đổi khi ngân hàng trung ương phải đối mặt với sự chậm trễ trong việc công bố dữ liệu kinh tế liên bang sau đợt đóng cửa chính phủ kéo dài kỷ lục.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng phải đối mặt với một năm đầy biến động phía trước khi người đứng đầu mới nhậm chức sau khi nhiệm kỳ của chủ tịch Fed Jerome Powell kết thúc vào tháng 5, trong khi áp lực chính trị ngày càng gia tăng.

Nhiệm kỳ của ông Miran sẽ kết thúc vào tháng Giêng, tạo ra một vị trí trống trong ban lãnh đạo cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang, và ông Trump đã tìm cách giải phóng thêm một ghế bằng cách cố gắng sa thải Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook trong năm nay.

Tiến sĩ Cook đã phản đối việc bị sa thải và vụ việc vẫn đang được tòa án xem xét – trong thời gian chờ đợi, bà vẫn tiếp tục thực hiện nhiệm vụ của mình.

Cẩn thận phía trước

Ông Ryan Sweet thuộc Oxford Economics cho rằng một cuộc họp gây tranh cãi với nhiều ý kiến ​​bất đồng là một dấu hiệu "bình thường và lành mạnh".

Tuy nhiên, "cắt giảm nhiều hơn bây giờ có nghĩa là sẽ có ít hơn sau này," ông nói thêm trong một ghi chú tuần này.

"Ngân hàng trung ương sẽ cần thời gian để đánh giá xem các đợt cắt giảm lãi suất trước đây đang tác động như thế nào đến nền kinh tế," ông nói.

Các nhà phân tích cho rằng việc giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp có thể sẽ xảy ra, nhằm mục đích quản lý rủi ro đối với thị trường lao động.

Ông Sweet cho biết: "Thách thức mà Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải đối mặt trong năm tới là khả năng mở rộng kinh tế mà không tạo ra nhiều việc làm, khi GDP tăng nhưng số lượng việc làm tăng chỉ ở mức khiêm tốn, thậm chí là không đáng kể. Điều này khiến nền kinh tế dễ bị tổn thương trước những cú sốc vì thị trường lao động là bức tường chắn chính chống lại suy thoái kinh tế."

Số liệu mới nhất xác nhận sự chậm lại của thị trường việc làm, trong khi việc chính phủ đóng cửa từ tháng 10 đến giữa tháng 11 đã làm trì hoãn việc công bố các dữ liệu chính thức cập nhật hơn.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo đuổi mục tiêu tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả khi điều chỉnh lãi suất, mặc dù đôi khi những mục tiêu này có thể mâu thuẫn. Lãi suất thấp thường kích thích nền kinh tế trong khi lãi suất cao hơn kìm hãm hoạt động kinh tế và kiềm chế lạm phát.

Ông Powell dự kiến ​​sẽ phát biểu tại một cuộc họp báo sau khi quyết định về lãi suất được công bố.

Buổi gặp mặt tuần này là buổi cuối cùng trước năm 2026, một năm có những thay đổi quan trọng đối với ngân hàng.

Trong một cuộc phỏng vấn với Politico được đăng tải vào ngày 9 tháng 12, ông Trump đã ám chỉ rằng ông sẽ đánh giá người kế nhiệm ông Powell dựa trên việc họ có ngay lập tức cắt giảm lãi suất hay không. Các cuộc phỏng vấn cho người được ông lựa chọn đang bước vào giai đoạn cuối.

Trước đó, ông Trump đã ám chỉ rằng ông muốn đề cử cố vấn kinh tế trưởng của mình, ông Kevin Hassett.

Các ứng cử viên hàng đầu khác bao gồm cựu quan chức Fed Kevin Warsh, các thống đốc Fed Christopher Waller và Michelle Bowman, và Rick Rieder của BlackRock. 

Nguồn: Straitstimes

Nguồn: Reuters

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất vào thứ Tư trong một cuộc bỏ phiếu gây chia rẽ khác , nhưng báo hiệu rằng họ có thể sẽ tạm dừng việc giảm chi phí vay thêm nữa khi các quan chức chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn về hướng đi của thị trường việc làm và lạm phát "vẫn ở mức khá cao".

Các dự báo mới được đưa ra sau cuộc họp kéo dài hai ngày của ngân hàng trung ương Mỹ cho thấy các nhà hoạch định chính sách trung bình chỉ dự đoán mức cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào năm 2026, giống như triển vọng hồi tháng 9, với dự báo lạm phát sẽ giảm xuống khoảng 2,4% vào cuối năm tới ngay cả khi tăng trưởng kinh tế tăng tốc lên mức trên xu hướng là 2,3% và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức vừa phải là 4,4%.

"Khi xem xét phạm vi và thời điểm điều chỉnh thêm đối với mục tiêu lãi suất quỹ liên bang, Ủy ban sẽ đánh giá cẩn thận các dữ liệu sắp tới," Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho biết bằng ngôn ngữ mà trước đây đã được sử dụng để báo hiệu tạm dừng các hành động chính sách - một triển vọng trái ngược với kỳ vọng của thị trường về hai lần cắt giảm lãi suất vào năm tới.

Quyết định hạ lãi suất chính sách chuẩn xuống 0,25 điểm phần trăm, xuống mức 3,50%-3,75%, đã vấp phải ba ý kiến ​​phản đối. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, cùng với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City, Jeffrey Schmid, cho rằng lãi suất chính sách nên được giữ nguyên, trong khi Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Stephen Miran lại ủng hộ mức giảm lớn hơn, khoảng 0,5 điểm phần trăm.

Việc chính sách tiền tệ sẽ diễn biến như thế nào từ đây, khi bước vào năm bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ mà có thể xoay quanh hiệu quả hoạt động của nền kinh tế và với việc Tổng thống Donald Trump kêu gọi cắt giảm mạnh hơn nữa, giờ đây sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu vẫn còn chưa được công bố do ảnh hưởng của việc chính phủ liên bang đóng cửa kéo dài 43 ngày vào tháng 10 và tháng 11.

TRIỂN VỌNG KINH TẾ VỮNG CHẮC NĂM 2026

Các dự báo này, ở một khía cạnh nào đó, khá lạc quan: Lãi suất có thể vẫn cao hơn dự kiến, nhưng nền kinh tế được cho là sẽ tăng trưởng nhanh hơn ngay cả khi lạm phát giảm và tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm xuống.

Công việc cải tạo tiếp tục diễn ra tại tòa nhà Hội đồng Dự trữ Liên bang ở Washington, DC, Hoa Kỳ, ngày 14 tháng 11 năm 2025. REUTERS/Elizabeth Frantz/Ảnh lưu trữ

Tuy nhiên, tuyên bố chính sách và dự báo mới nhất được xây dựng mà không dựa trên các báo cáo việc làm và lạm phát gần đây, mà thay vào đó dựa vào "các chỉ số sẵn có", mà các quan chức Fed cho biết bao gồm các cuộc khảo sát nội bộ, liên hệ cộng đồng và dữ liệu riêng tư.

Số liệu chính thức gần đây nhất về tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát là của tháng 9, cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4% từ 4,3%, trong khi chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng tăng nhẹ lên 2,8% từ 2,7%. Fed đặt mục tiêu lạm phát ở mức 2%, nhưng tốc độ tăng giá đã tăng đều đặn từ 2,3% trong tháng 4, một thực tế ít nhất một phần là do việc tăng thuế nhập khẩu chuyển sang người tiêu dùng và là động lực thúc đẩy sự chia rẽ trong chính sách của ngân hàng trung ương.

Dữ liệu về việc làm và lạm phát tháng 11 sẽ được công bố vào tuần tới, tiếp theo đó là báo cáo chi tiết về tăng trưởng kinh tế quý III.

"Các chỉ số hiện có cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ vừa phải," tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết. "Tốc độ tạo việc làm đã chậm lại trong năm nay, và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ trong suốt tháng 9," tuyên bố nói thêm, đồng thời bỏ qua việc đề cập đến tỷ lệ thất nghiệp ở mức "thấp".

Các dự báo cho thấy sáu nhà hoạch định chính sách cốt lõi không muốn cắt giảm lãi suất trong năm nay, và bảy người dự đoán sẽ không có thêm đợt cắt giảm nào nữa vào năm 2026.

Dự báo trung bình cho thấy sẽ có thêm một đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm nữa vào năm 2027, đồng thời lạm phát tiếp tục giảm xuống mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Nguồn: Reuters

Nguồn: Yahoo Finance